.
Пицца қорлары Соңғы жаңалықтар
Коронавирустық пандемия мейрамханаларға айтарлықтай әсер етті, бұл олардың электрондық коммерция мен жеткізу пайдасына бейімделуіне себеп болды. Дегенмен, Domino's сияқты жылдам қызмет көрсететін пицца мейрамханаларының табиғатына байланысты олар басқалар сияқты әсер етпеді. Domino's үшін, фирманың контактісіз көлікпен тасымалдауды шығаруын қоспағанда, өте аз өзгерді. Компанияларда құлдырау кезінде пайда әкелген онлайн жеткізу қызметі бар.
Жаһандық фастфуд нарығы 703 жылы шамамен 2021 миллиард долларға бағаланды және 4 жылға дейін 2030% құрайтын жылдық өсу қарқынымен (CAGR) өседі деп күтілуде. фаст-фуд индустриясының өсуіне ықпал етеді. Фаст-фудты тұтынуға мыңжылдықтардың бос өмір салты мен жұмыс істейтін адамдардың жаһандық өсуі әсер етті.
Жеткізу соңғы бірнеше жылдағы фаст-фудтағы негізгі трендтердің бірі болды. Атап айтқанда, Uber Eats, Grubhub сияқты үшінші тарап қызметтері
Жалпы, пицца мейрамханалары пандемия қиындықтарына төзімді болды. Барған сайын қарқынды өмір салты және күшті сату әлеуеті сала үшін негізгі драйверлер болып табылады. Алдағы бірнеше жылда денсаулығын ойлайтын тұтынушылардың өсуін бақылау маңызды болады.
AAII A+ қор бағалары бар пицца қорларын бағалау
Компанияны талдау кезінде компанияларды бірдей салыстыруға мүмкіндік беретін объективті құрылымның болуы пайдалы. Сондықтан AAII құрды A+ инвестор акцияларының бағалары, ол компанияларды ұзақ мерзімді перспективада нарықты жеңетін акцияларды анықтау үшін зерттеулер және нақты әлемдегі инвестициялық нәтижелер көрсеткен бес фактор бойынша бағалайды: құн, өсу, серпін, кірісті бағалауды өзгертулер (және тосын сыйлар) және сапа.
AAII's A+ Stock Grades пайдалана отырып, келесі кестеде үш пицца қорының тартымдылығы жинақталған: Domino's, Papa John's және Yum China — олардың негіздеріне негізделген.
AAII үш пицца қорына арналған A+ қор бағасының қысқаша мазмұны
Американдық жеке инвесторлар қауымдастығы
A + қор бағалары нені көрсетеді
Домино пиццасы (DPZ) жылдам қызмет көрсететін мейрамхана компаниясы. Ол үш сегмент арқылы жұмыс істейді: АҚШ дүкендері, жеткізу тізбегі және халықаралық франчайзинг. АҚШ-тағы дүкендер сегменті бүкіл АҚШ-тағы барлық франчайзингтік және компанияға тиесілі дүкендерге қатысты операцияларды қамтиды. Оның АҚШ-тағы дүкендер сегменті 6,185 375-тен астам франчайзингтік дүкендерден тұрады және сонымен қатар АҚШ-тағы шамамен 18,800 компанияға тиесілі дүкендер желісін басқарады. Жеткізу тізбегі сегменті, ең алдымен, АҚШ пен Канададағы компанияның жеткізу тізбегі орталығының жұмысынан дүкендерге азық-түлікті, жабдықты және керек-жарақтарды таратуды қамтиды. Халықаралық франчайзинг сегменті ең алдымен компанияның сыртқы нарықтардағы франчайзингтік бизнесіне қатысты операцияларды қамтиды. Ол өз дүкендерінде жеткізу және жеткізуді қамтитын екі түрлі қызмет үлгісін басқарады. Компания 90-нан астам нарықта шамамен XNUMX XNUMX жерде пицца мейрамханаларын басқарады.
Сапасы жоғары қордың жоғары ықтималдылығымен және төмендеу қаупімен байланысты белгілері бар. Сапа дәрежесін кері тексеру 1998 жылдан 2019 жылға дейінгі кезеңде жоғары бағалары бар қорлар орташа алғанда төмен бағалары бар акциялардан асып түскенін көрсетеді.
Domino's-тің 92 ұпайы бар А сапа дәрежесі бар. A+ сапа дәрежесі - активтер кірісінің (ROA), инвестицияланған капиталдың кірістілігінің (ROIC), активтерге жалпы пайданың, сатып алудың пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесі. кірістілік, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі, активтерге есептеулер, Z екі еселенген банкроттық тәуекелі (Z) және F-балы. F-Score - бұл компанияның қаржылық жағдайының беріктігін бағалайтын нөлден тоғызға дейінгі сан. Ол компанияның табыстылығын, левереджін, өтімділігін және операциялық тиімділігін қарастырады. Балл айнымалы, яғни ол барлық сегіз өлшемді немесе сегіз өлшемнің кез келгені жарамсыз болса, жарамды қалған өлшемдерді қарастыра алады. Сапа бағасын тағайындау үшін акциялардың жарамды (нөл емес) өлшемі және сегіз сапа көрсеткішінің кемінде төртеуі үшін сәйкес рейтингі болуы керек.
Компания активтерді қайтару, активтерге жалпы кіріс және инвестицияланған капиталдың кірістілігі бойынша күшті орын алады. Domino's активтерінің кірістілігі 27.0%, активтерге жалпы кірісі 99.8% және инвестицияланған капиталдың табыстылығы 74.6%. Активтердің сектор кірісі мен активтерге жалпы кірісінің медианасы тиісінше 2.4% және 30.1% құрайды. Дегенмен, Domino's Z-Score бойынша 15-ші пайыздық көрсеткіште нашар орын алады.
Domino's-тің импульстік ұпайы 45-ке негізделген С импульстік бағасы бар. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш ең соңғы тоқсандағы 2.0% және үшінші тоқсандағы 19.8% салыстырмалы бағаның орташадан жоғары беріктігінен алынған, екінші ең төменгі тоқсандағы –14.8% орташадан төмен салыстырмалы баға күшімен өтеледі. -соңғы тоқсанда және төртінші-ең соңғы тоқсанда –27.0%. Ұпайлар соңғы тоқсандағы ретімен 70, 25, 82 және 18. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның өлшенген күші –3.6% құрайды, бұл 45 ұпайды білдіреді. Төрт тоқсандық салыстырмалы күштілік дәрежесі соңғы төрт тоқсанның әрқайсысы үшін салыстырмалы баға өзгерісі болып табылады, ең соңғы тоқсандық баға өзгерісі берілген. салмағы 40% және алдыңғы үш тоқсанның әрқайсысының салмағы 20%.
Компанияның құны 26 баллға негізделген D құндылық дәрежесі бар, ол қымбат болып саналады. Бұл кәсіпорын құнының пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және амортизацияны төлегенге дейінгі пайдаға (EBITDA) жоғары қатынасынан 19.4 және бағаның бос ақша ағынына (P/FCF) қатынасы 48.7, 81-ші орында тұрғандықтан алынған. және тиісінше 80-процентиль. Domino's 94 балға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Соңғы бес жылда компанияның жыл сайынғы сатылымдары айтарлықтай өсті.
Papa John's International Inc. (PZZA) пицца жеткізу және тасымалдау мейрамханаларын және кейбір халықаралық нарықтарда Papa John's сауда белгісімен түскі ас және жеткізу мейрамханаларын басқарады және франчайзинг жасайды. Компания төрт сегмент бойынша жұмыс істейді: Отандық компанияға тиесілі мейрамхана сегменті барлық отандық компанияға тиесілі мейрамханалардың операцияларынан тұрады; Солтүстік Американың комиссарлар сегменті АҚШ-тағы қамыр өндіру және тарату сапасын бақылаудың толық қызмет көрсететін шамамен 11 аймақтық орталықтарынан тұрады; Солтүстік Америкадағы франчайзинг сегменті франчайзингтік сату және қолдау қызметінен тұрады; және халықаралық операциялар сегменті негізінен Ұлыбританияда орналасқан франчайзингтік Papa John's мейрамханаларына дистрибьюторлық сатудан тұрады. Компания 5,650 компанияға тиесілі және 600 ел мен аумақта жұмыс істейтін 5,050 50 франчайзингтік мейрамханадан тұратын шамамен XNUMX XNUMX Papa John's мейрамханасын басқарады.
Компанияның орташа болып саналатын 43 мәндік ұпайына негізделген С мәндік дәрежесі бар. Жоғары ұпайлар құнды инвесторлар үшін анағұрлым тартымды акцияларды және осылайша жақсырақ бағаны көрсетеді.
Papa John's Value Score рейтингі бірнеше дәстүрлі бағалау көрсеткіштеріне негізделген. Компанияда акционерлердің кірістілігі бойынша 16, баға-сату (P/S) қатынасы үшін 43 және баға-пайда (P/E) қатынасы үшін 86 (деңгей жоғары болған сайын құн үшін жақсырақ) дәрежесі бар. Компанияның акционерлік кірістілігі 5.1%, баға-сату қатынасы 1.38 және баға-пайда қатынасы 43.6. Компанияның кәсіпорын құнының EBITDA-ға қатынасы 14.3 құрайды, бұл 70 дәрежесін білдіреді.
Құн бағасы жоғарыда аталған бағалау көрсеткіштерінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесіне, сонымен қатар бағаның бос ақша ағынына қатынасы мен бағаның кітапқа (P/B) қатынасына негізделген. Дәреже ең тартымды бағалары бар акцияларға жоғары ұпайларды және ең аз тартымдылығы бар акцияларға төмен ұпайларды беру үшін масштабталады.
Табысты бағалауды қайта қарау талдаушылардың фирманың қысқа мерзімді перспективаларына қалай қарайтынын көрсетеді. Мысалы, Papa John's-тің D дәрежесі бар, ол теріс. Баға соңғы екі тоқсан сайынғы күтпеген табыстың статистикалық маңыздылығына және өткен ай мен соңғы үш айдағы ағымдағы қаржы жылына арналған консенсустық бағалаудағы пайыздық өзгеріске негізделген.
Папа Джонс 2022 жылдың үшінші тоқсанындағы табыс күтпеген жерден –11.0%, ал алдыңғы тоқсанда –0.8% күтпеген табыс туралы хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың төртінші тоқсанындағы консенсустық кіріс бағасы 0.807 рет төмендеген түзетулерге қарамастан, бір акцияға $10 деңгейінде өзгеріссіз қалды. Соңғы үш айда 2022 жылға арналған консенсустық кірісті бағалау екі төмендеу бағытында қайта қарауға байланысты бір акция үшін 0.1 доллардан 2.891 долларға дейін 2.889%-ға төмендеді.
Папа Джонс 86 ұпаймен «А» сапа дәрежесіне ие. Компания активтерге жалпы кірісі және сатып алу кірісі бойынша жоғары орынға ие. Компанияның жалпы кірісінің активтерге қатынасы 76.5% және кері сатып алу кірісі 3.1%. Сектордың орташа кері сатып алу кірістілігі -0.1%, Папа Джонсінен әлдеқайда төмен. Компания инвестицияланған капиталдың кірістілігі бойынша сектор медианасынан төмен орналасқан.
Yum China Holdings
Yum China 90 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. Компания активтерді қайтару, Z-Score және кері сатып алу кірістілігі бойынша жоғары орынға ие. Yum China активтерінің кірістілігі 7.0%, Z-Score 7.32 және кері сатып алу кірісі 0.5%.
Юм Қытайдың импульстік ұпайы 84-ке негізделген А деңгейіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташадан әлдеқайда жоғары екенін білдіреді. Төрт тоқсандағы салыстырмалы баға деңгейі 8.4% құрайды.
Yum China 2022 жылдың үшінші тоқсанында 59.6% оң табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 100% астам табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың төртінші тоқсанындағы консенсустық кіріс бағасы бір төмендеу бағытында қайта қарауға байланысты бір акция үшін 0.487 доллардан 0.477 долларға дейін төмендеді. Соңғы айда 2022 жылдың толық жылдық кірісінің консенсусты бағалауы төмендеу екі рет қайта қарау негізінде бір акция үшін 1.105 доллардан 1.095 долларға дейін төмендеді.
Компанияның 24 мәндік ұпайына негізделген D құндылық дәрежесі бар. Бұл сәйкесінше 27.1-ші және 1.4-ші пайыздық деңгейлерде орналасқан 72 орташа баға-пайда қатынасы мен 32% акционерлік кірістіліктен алынған. Yum China 90 балға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Соңғы бес жылда компанияның сатылымының күшті өсуі болды.
____
Бұл әдіс өлшемдеріне сәйкес келетін акциялар «ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін ұсынбайды. Мұқият зерделеу қажет.
Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/01/05/order-out-with-dominos-and-these-two-other-quick-service-pizza-stocks/