Өсу қорларын таңдауда P/E қатынасы шамалы

Сіз «баға-пайда» арақатынасы төмен акцияларды мәміле деп санайтын және жоғары P/E акциясы қымбат деп есептейтін лагерьдесіз бе? Акцияларды іздеу кезінде оны қараудың тағы бір жолы.

X

P/E коэффициенті әдетте акцияның ағымдағы бағасын акцияға шаққандағы 12 айлық пайдаға бөлу арқылы есептеледі.

P/E коэффициенттері төмен акциялар төмен бағаланады және оларды сатып алу керек, ал жоғары P/E акциялары артық бағаланады және олардан аулақ болу керек деген ортақ пікір.

Тарих көрсеткендей, жоғары P/E коэффициенттері әдетте бұқа нарықтарында байқалады, ал төменірек коэффициенттер аю нарықтарында кездеседі. Бір ерекшелік - циклдік акциялар: олар тіпті бұқа нарықтарында да төмен P/E болуы мүмкін.

Сіз не үшін төлейсіз

Сапалы тауарлардың бағасы жоғарырақ болады және акциялар туралы да айтуға болады.

Акцияның бағасы инвесторлардың сұраныс пен ұсынысқа қайтып оралатын акцияның құнын көрсетеді. Егер инвесторлар акцияның күшті өсу әлеуеті бар деп санаса, олар акция бағасын жоғарылатады.

Жоғары баға жоғарырақ P/E әкеледі, өйткені баға қатынастағы алым болып табылады. Табыстың өсуі тоқтап тұрған және акцияларды жоғарылататын катализаторы жоқ компаниялар, егер олардың бағасы көтерілмесе, мәміле болмайды.

Үлкен өсу қорларының үлкен P/E коэффициенттері бар

IBD негізін қалаушы Уильям О'Нил өзінің «Акциялардан қалай ақша табуға болады» кітабында P/E коэффициенттері акция бағасының көтерілетінін немесе төмендейтінін көрсетпейді және бұл арақатынас акцияларды сатып алу факторы болмауы керек деді. Жақсы шара - акцияға шаққандағы пайданың өсуін жеделдету немесе күрт арттыру.

Ондаған жылдардағы тарихи жеңімпаздарды қарастыра отырып, егер сіз нарықтағы орташа мәннен жоғары P/E акцияларын таңдасаңыз, көптеген үлкен мүмкіндіктерді жіберіп алған болар едіңіз. О'Нилдің зерттеулері 1953 жылдан 1985 жылға дейін ең жақсы жұмыс істейтін акциялардың орташа P/E көрсеткіші 20 болғанын көрсетті, өйткені олар табыс таба бастады. Dow Jones Industrial Average бір уақытта орташа P/E 15 болды.

Бұл қорлар көтеріле бастағанда, олардың P/E коэффициенттері шамамен 45-ке дейін өсті.

Бұл 1990 жылдан 1995 жылға дейін, ең жоғары өсу қорлары орташа P/E 36 және 80-ші жылдарға дейін болған кезде одан да айқын болды. Үздік орындаушылар 25-50 диапазонындағы арақатынастардан бастады және жоғары 60-115 деңгейіне дейін өсті. Өздеріңіз ойлағандай, 1990-шы жылдардың соңында бағалар өскен сайын бұл одан да күрт болды.

Егер сіз назардан тыс қалдырсаңыз Microsoft (MSFT) 2021 жылы орташадан жоғары P/E коэффициенттеріне байланысты сіз екі мүмкіндікті жіберіп алған боларсыз. Біріншіден, акциялар шықты А шыныаяқ негізі 25 маусымдағы апта, оның P/E коэффициенті 37 болды. Акция тамыз айында шыңына жеткенге дейін 16% өсті және жаңа базаны бастады.

Егер сіз осы сатып алу нүктесін өткізіп алсаңыз, 22 қазандағы аптада Microsoft-тың P/E көрсеткіші 39 болған тағы бір серпіліс болды. Қарашада акция қосымша 14%-ға өсіп, барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге жетті.

Маған да ұнауы мүмкін:

Тегін IBD ақпараттық бюллетендерін алыңыз: Market Prep | Техникалық есеп | Қалай инвестиция салу керек

НЕГІЗ БОЛАДЫ? Егер сіз ұтыс акциясын тапқыңыз келсе, оны жақсылап біліңіз

IBD Live: өсу қорларын тиімді жақтарымен біліп, талдаңыз

Қор нарығының келесі ірі жеңімпаздарын іздеудесіз бе? Осы 3 қадамнан бастаңыз

IBD туралы қосымша мәліметтер қажет пе? Біздің инвестициялық подкастқа жазылыңыз