(Bloomberg) - Уайымдап жатырсыз ба? Иә. Бірақ инвесторлар қор ағынынан бастап опциондар саудасына дейін 3 триллион долларды жойған қор нарығының құлдырауы кезінде дүрбелеңнің бірнеше белгілерін байқады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бір белгі жүйкесі тексерілуде: жұмада S&P 500 3%-дан астам құлдырағандықтан, Cboe құбылмалылық индексі, VIX деп те аталатын опциондар құнының өлшемі, 25-ке жақын қалды, бұл осы жылы акциялар құлдыраған алты басқа жағдайға қарағанда төмен. осылай сатылды.
Федералды резервтің төрағасы Джером Пауэллдің Джексон Хоулдағы сұмдық сөздерінен көңілі қалған биржалық қор инвесторлары ақшаны тез арада қорлардан шығарды. Дегенмен, 1.2 миллиард долларды құраған ақша қаражатын алу көлемі маусым айындағы ең төменгі нарықта болған күнделікті шығыстың жартысына жуығы болды.
Кәсіби инвесторлар арасында жеңіл позициялау эмоцияларды бақылауда ұстауға көмектесті. Пайлық қорлар қорғаныс жағдайында, ақшаны қолма-қол ақшамен қояды, ал хедж-қорлар Пауэллдің сөзі және жұмыспен қамту және инфляция туралы болжамды деректер сияқты нарық катализаторларынан бұрын әсер етуді азайтады. Толық капитуляцияның болмауы қырғынның аяқталмағанының белгісі, әсіресе ережелерге негізделген қорлар мен зейнетақылар алдағы күндері акцияларды түсіреді деп күтілуде.
Piper Sandler & Co опциондар бөлімінің басшысы Дэнни Кирш: «Позициялау қазірдің өзінде қысқа, бұл төмендеу жағын қосудың қажеті жоқ дегенді білдіреді. Немесе инвесторлар бұл сатылым жойылады деп үміттенеді ».
Акциялар екі апталық құлдырауды ұзартты, S&P 500 дүйсенбіде 0.7% жоғалтты. Трейдерлер әлемдегі жетекші орталық банкирлердің инфляция осында сақталады және оны бақылауға алу үшін олардың күшті әрекетін талап етеді деген сұмдық ескертулерін қорытуды жалғастырды. VIX 0.65-ге 26.21 қосты.
«Жұма күнгі 30-дан кіші VIX жабылуы осы апта біршама нашар болуы мүмкін екенін айтады», - деді Николас Колас, DataTrek Research негізін қалаушы. «Тағы +3 пайызға төмендеген күн таңқаларлық емес және біз жаңа ұзақ позицияларды орнатпас бұрын 30-шы жылдардағы VIX жабылуын іздеуді ұсынамыз».
Маусым айының ортасынан бергі екі айлық митингі қысқа сатушыларды бәс тігуден бас тартуға мәжбүрлегеннен кейін Пауэллдің жұма күнгі сөйлеген сөзінде көңіл-күй абай болды. Аптадан бейсенбіге дейін Goldman Sachs Group Inc. бақылаған хедж-қорлар қысқа позицияларды, әсіресе ETF немесе индекстік фьючерстер сияқты макро ставкалар арқылы көтерумен айналысты. Олардың макроөнімдердегі сатылымы сегіз аптадағы ең үлкені болды.
Morgan Stanley-де хедж-қордың клиенттері өз позицияларын айқындады. Бейсенбідегі жағдай бойынша ұзақ мерзімді қорлар арасындағы левередж екі апта бұрынғы 43% және соңғы бес жылдағы уақыттың 48% -дан төмен, 88% құрады.
Фирманың сауда үстелі компьютермен басқарылатын трейдерлердің одан әрі сату қысымы туралы, сондай-ақ айдың соңында активтерді бөлуді қайта теңестіруді қажет ететін қорлар туралы ескертті. Өткен аптада шамамен 8 миллиард долларлық акцияларды сатып алған жүйелі макростратегиялар енді осы аптада сатушыларға ауысады, бұл құбылмалылық күшейген кезде $10-нан 15 миллиард долларға дейін қорларды түсіреді, деп көрсетеді команда үлгісі. Сонымен қатар, зейнетақы мен активтерді бөлушілер 10 миллиард долларлық акцияларды сатуы мүмкін.
Ыстық инфляцияны жеңуге бағытталған орталық банк енді нарықтың үлкен одақтасы емес екеніне мейірімді ФРЖ үміттенетін инвесторлар дөрекі оятты. Пауэлл жұма күні Канзас-Сити ФРЖ-нің жыл сайынғы саясат форумында бағаны төмендету «тенденциядан төмен өсудің тұрақты кезеңін» және жұмыссыздықтың өсуін талап етуі мүмкін.
Жаппай бағалау түзетулеріне қарамастан, акциялар әлі де айқын мәмілелерден алыс. Маусымдағы ең төменгі деңгейде S&P 500 18 есе пайдамен саудаланды, бұл 11 жылдардан бері барлық алдыңғы 1950 аю циклінде байқалған ең төменгі бағалардан асып түсетін еселік. Басқаша айтқанда, егер акциялар осы жерден көтерілсе, бұл аю нарығының түбі рекордтық ең қымбат болады.
Strategas Securities-тің стратегтері Джейсон Треннерт пен Райан Грабинскидің пікірінше, кірісті төмендету циклі жүріп жатқан кезде жоғары пайыздық мөлшерлемелер үлесті бағалауға қысым жасайтын болса, алда көп нарықтық толқулар болуы мүмкін.
«Экономика мен нарықтар үшін ең үлкен тәуекел ФРЖ-ның тәуекел нарықтары күткеннен де көп күшейту қажеттілігі болуы мүмкін», - деп жазды олар жазбада. «Нарық түбі әдетте кірістің төменгі еселенуімен, жоғары VIX деңгейімен және жоғары кірістілік спрэдтерінің төмендеуімен байланысты. Мұны әлі көрген жоқпын ».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/panic-button-nowhere-sight-memory-201850011.html