«Барлық сату» сигналы үшін облигациялар нарығына назар аударыңыз

Мұғалім сабақты бірде-бір оқушыға ұнамайтын тақырыпқа аударған кезде сыныпта үнемі ұжымдық ыңыранады. Осыған байланысты, кешіріңіз, бірақ мен бүгін облигациялар нарығы туралы айтуым керек. Бұл жыл өте қорқынышты болды. 12 айлық қазынашылықты және Сент-Луис ФРЖ-нің тамаша FRED деректер базасын қарастырайық. Бір жыл кесте барынша айтып тұр.

Бір жыл бұрын 12 айлық қазынашылықтың кірістілігі 0.07% болды. Кеше, FRED деректері күннің соңындағы жабылуларға негізделгендіктен, бұл кірістілік 3.92% құрады. Бүгін таңертең 1 жылдық UST кірістілігі 3.96% деңгейінде белгіленді. Ерекше заттар.

Міне, біз өмір сүріп жатқан әлем. АҚШ-та пайыздық мөлшерлемелер кешегідей Детройт автосалонында электромобиль айдап жүрген Джо Байденге қарағанда тезірек нөлден алпысқа дейін көтерілді. Бірақ бұл пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуіне Байденнің қазынашылық пен ФРЖ-дегі түсініксіз когорталары себеп болды. «Инфляция өтпелі» - бұл Вашингтонда, мылқау сөздермен танымал қалада айтылған ең ақымақ сөз болуы мүмкін.

Пайыздық мөлшерлемелердің «едені» көтерілді, бұл қаржыландыруды талап ететін кез келген сатып алуды - автокөліктерді, үйлерді және т.б. - маржа бойынша қымбатырақ етеді. АҚШ экономикасында біз олардың аз сатылғанын көреміз. Толық аялдама. TD Economics мәліметтері бойынша:

Жылдың алғашқы сегіз айында (АҚШ жеңіл көліктерінің) сатылымы 9.0 миллион дананы құрады, бұл 15.3 жылдың басынан бергі көрсеткіштен 2021 пайызға төмен.

Ой. Бұл рецессиялық қысқару. Дәл осы күндері АҚШ экономикасы отыр. Инфляцияның жоғары қарқыны бар рецессия. Стагфляция. Бұл акциялар үшін, әсіресе өсу атаулары ретінде қабылданатындар үшін, әсіресе Big Tech үшін жаман.

Оларды тастау әлі де кеш емес. Мета платформаларды көргендегі қуанышым (META) акциялары бүгінгі саудада 150 долларға дейін төмендеді (бірақ олар біршама қалпына келді) және бұл акцияның бес жылдағы ең төменгі деңгейге дейін құлдырауын көру шексіз. Цукербергтен жақсы жігіттің басынан бұлай болуы мүмкін емес еді. Сондай-ақ, осы жазда Oculus VR көзілдіріктерін киіп отырып, қаржылық теледидардағы түсініксіз комментатормен бірге отыруға мәжбүр болу оны одан да жақсы етеді.

Бірақ өз капиталыңызды қалай сақтауға болады? Мен стагфляцияға қарсы көптеген үлгілік портфолиолардың бірін ұсындым. ҚАРАУЛАР құрылғаннан бері 2.97% төмендеді және бұл портфельдің 6.63% жылдық кірістілігі (қайта толтырылғанға дейін) бұл таңқалуды оңай жабады. Бұл электрондық кесте барлығына тегін, өйткені ол менің сайтымдағы төлем қабырғасының артында жариялаған қайта инвестициялау операцияларын қамтымайды, www.excelsiorcapitalpartners.com, Шынымды айтсам, PREFS жүйесіндегі 10 тұрақты кіріс атауларынан көретін жалғыз толқу - бұл... толқудың болмауы. Бұл дәл капиталды сақтау мақсатында портфельді құру кезінде не қалайсыз.

Мен тағы біреуіне барамын кесте FRED дерекқорынан. Мен әрқашан өз клиенттеріме айтатынымдай, бұл тарифтердің абсолютті деңгейі емес, бірақ олар қазір өте қысқаратын болса да, назар аудару керек, бірақ бұл спрэдтер. BoFA өлшенген жоғары кірістілік спрэдтер іс жүзінде біршама тарылды және кеше маусымда 4.74% -ға секіргеннен кейін 5.8% деңгейінде тұрды.

Бұл Кэти-бар емес, корпоративтік тұрақты кіріс нарықтарындағы есік. Ақшаны абайлап және көп ақша ағындарын жасайтын компанияларға әсер ету арқылы табу керек, олардың көпшілігі энергетика секторында.

Мұғалім қазір сабақты аяқтайды. Бұл 2008 жыл емес, бірақ инфляция құбыжығын Феклес Йеллен мен Ұлттық ұят Пауэллдің динамикалық емес дуэті жеңе алмағанын көрсететін жаңа деректер (сейсенбідегі CPI баспасы сияқты) пайда болған сайын өсу қорлары күрт көтеріле береді. Сонымен, облигациялар мен преференциялар әлі де тартымды, салыстырмалы түрде айтсақ, «барлық сатылым» сигналы үшін облигациялар нарығын қадағалаңыз. Қор нарығы - бұл әрқашан соңғы біледі. Бұл 2008 жылы болды... және ешкім өзінің зейнеткерлікке шыққан жұмыртқасынан сәтсіз баға алғысы келмейді.