Peloton және Netflix акциялары құлдырады. Міне, оны қалай ойнауға болады.

Әлдеқайда көп төгілген активтерге қатысты табынға қарсы ұсыныстар туралы не деуге болады? Мен рейтингті төмендеткен бір талдаушымен сөйлестім

Netflix

(тикер: NFLX) Sell эквивалентіне, оның акциялары қазірдің өзінде Peloton-ed болса да, ал басқасы сатып алу уақыты келді деп шешті.

Пелотон интерактивті

(ПТОН) — жай ғана ойдың өзі менің ер-тұрманымды ауыртады.

Мені ұсыныстардың өзінен гөрі, бұл пікірдің өзгеруіне не әкелгені көбірек қызықтырды - егер олар, әрине, нәтиже бермесе, мен мұны бұрыннан білетінмін.

Пелотоннан бастаңыз. Менде бар, шамасы. Менің оған жұмсайтын уақытымды мен оған жұмсайтын уақытымды қоссаңыз, әйелімнің уақыты бітеді. Бірақ мен сөйлескен Peloton пайдаланушылары негізінен жанкүйерлер.

Пандемия кезінде оны сатып алған әріптесім: «Мен оған аздап әуестеніп кеттім», - дейді. «Менің сүйікті нұсқаушыларым бар, бірақ менде олар менің достарым екеніне сенімдімін.»

Тұтынушылардың шығыны өте төмен, жылына 8%, ал пайдаланушылар айына орта есеппен 16 сапардан өтіп, пандемияға дейінгіге қарағанда машиналарына көбірек ынталы болып көрінеді.

Бірақ спорт залдары жабылған кезде велосипедтер оңай сатылғаны анық. Қараша айында Пелотон маусым айына дейін созылатын қаржы жылына арналған кірісті басқаруды қысқартты. Енді компания шығындарды қысқарту мен өндірісті шектеуді қарастырып жатқанын айтады. Оның келесі тоқсандық есебі 8 ақпанға жоспарланған.

Өткен жылдың басында 150 доллардан асатын акциялар 25 доллардан төмен саудаланды. Stifel талдаушысы Скотт Девитт жақында оларды сатып алуға жаңартты.

Оны әкелген нәрсе - Peloton тұтынушысының өмірлік құны жалпы табыста 4,500 долларды құрайтынын және нарық олардың әрқайсысын шамамен 3,000 долларға бағалағанын есептеу болды. Ол мұны жақсы бастама деп атайды, тіпті егер Пелотон тек кететін тұтынушыларды ауыстырса да.

Және ол ұзақ мерзімді өсуді неғұрлым ықтимал нәтиже деп санайды - Пелотон базарларында 100 миллионға жуық спорт залы бар екенін және оның үш миллионнан аз жазылушысы бар екенін ескере отырып.

iFIT Health & Fitness, бұрын NordicTrack деп аталатын жалғанған фитнес бәсекелесінің машиналарының толық мәзірін ескере отырып, артықшылығы бар сияқты.

Бірақ Девиттің айтуынша, Пелотонның атақты болу мүмкіндігі бар

алма

саланың (AAPL). Оның айтуынша, Пелотон акцияларының қазіргі бағасы сияқты мүмкіндіктер сирек таза. Компания өндірістегі қиындықтармен нашар айналысты. Бұл баға белгілеуде шатастық тудырды, оның бастапқы велосипедінің құнын төмендетті, содан кейін жеткізу және орнату ақысын қосты. Менеджмент сонымен қатар баға құлдырамай тұрып үлкен акцияларды сатуды жүзеге асырды, дегенмен Девитт мұны шоғырланған инвесторлардың пайда табуының қарапайым мәселесі деп санайды.

Жақында Peloton ағымдағы жылдың болжамды кірісін екі есеге саудалады. Netflix бес еседен астам сауда жасайды. Қараша мен өткен апта аралығында бұл акция екі есеге төмендеп, 360 доллардан аз болды. Хедж-қордың менеджері Билл Акман үлкен акцияны сатып алды және баға көтерілді. Бұл шамамен $384.

Macquarie Research сарапшысы Тим Ноллен компанияның соңғы тоқсандық есебін көргеннен кейін өзінің рейтингін Бейтараптан Underperform деңгейіне төмендетті, бұл акцияларды бір күнде 21% төмендетті. Төртінші тоқсандағы жазылушылардың өсу қарқыны бойынша шағын сағыныш болды және бірінші тоқсандағы басшылыққа үлкен көңілі қалды.

Бірақ Нолленнің айтуынша, оны акцияға ренжіткен жазылушылар өсімінің күрт төмендеуі ғана емес. Бұл шеттер болды. Ондағы нұсқаулар сау өсуден құлдырауға дейін өтті.

Бұл негізінен мазмұнға жұмсау функциясы. Бұрын Netflix шоуларды шашып жіберген кезде, жазылымдар соншалықты тез өсіп, шеттер кеңейді, дейді Ноллен. Бұдан бұлай емес.

Базар толып кеткен сияқты. «Олар барлық ағындық қызметтерді біріктіріп, оны кабель деп атауы керек», - комик Джим Гаффиган жақында твиттер жазды. Мен сегіз қызметке төлеп, үшеуін ғана көремін.

Мен өзімді қорғау үшін апта бойы қарауға тым бос емеспін және демалыс күндері бас тартуға тым жалқаумын, сонымен қатар пандемия менің негізгі демалысымды өткізуге айналды. Мәселе мынада, мен бір сәтте қызметтерді қысқартуға кірісемін және басқалары бар деп ойлаймын.

Netflix жазылушылардың өсуін тездету үшін не істей алады? Ол Үндістандағыдай бағаны төмендете алады, бірақ ондағы ағынды нарық АҚШ-тағыдан да көп, ал бағалар әлдеқайда төмен. Ол кейбір басқа платформаларда жоғарырақ баға деңгейлері сияқты бірдей немесе одан жоғары табыс әкелетін жарнамамен төмен баға деңгейін енгізе алады.

Бірақ бұл жақын арада болмайды, өйткені жарнама бизнесін бастау «қарапайым іс емес» дейді Ноллен.

Netflix-те 2020 жылы қолма-қол ақшаның ақысыз ағыны үшін жақсы жыл болды, бірақ бұл студия өндірісі тоқтап, жазылушылар келіп жатқанда шығындар азайғандықтан болды. Өткен жылы бос ақша ағыны қайтадан теріс айналды. Биылғы консенсус оң, бірақ төмендейді.

Netflix - 25 жыл бұрын трансляцияны алғаш бастаған 15 жастағы компания. Жазылымдар артып жатқанда, қолма-қол ақшаны жағу - бұл бір нәрсе. Бірақ егер бірінші тоқсанның болжамы өсудің қандай да бір көрсеткіші болса, инвесторлар көбірек ақша көргісі келеді.

Алыстағы консенсус бағалаулары бойынша Netflix бірнеше жылдан кейін үлкен еркін ақша ағынын жасайды. Біз көреміз.

Ноллен Netflix қайтадан тартымды болатын баға болатынын және ол қазірдің өзінде тартымды болуы мүмкін екенін, бірақ оның кейбір алғашқы артықшылықтарының жойылғанын айтады. «Бұзылған» өсу қорларымен, ол «инвесторлардың пайдасына қайта оралу үшін біраз уақыт кетуі мүмкін» деп атап өтті.

Жазыңыз Джек Хью [электрондық пошта қорғалған]. Twitter-де оны қадағалаңыз және оның Barron's Streetwise подкастына жазылыңыз.