Пелотонның көтерілуі, құлауы және қайта оралуы

26 жылдың 2019 ​​қыркүйегіне қараған түні, сағаттан кейін Пелотон акциялар жалпыға қол жетімді болды, қызметкерлер Хадсон-Ярдстың жарқыраған залдарында теңіз өнімдерімен тамақтанып, шампан жұтып отырды, олар өздерінің не жұмсайтындарын талқылады. жаңадан табылған қағаз табыстары бойынша.

Компанияның жақында Нью-Йорктегі штаб-пәтерінде салтанатты той кезінде кейбіреулер сатып алатын жаңа көлік, әрқашан аңсаған екінші үй, ақырында төлей алатын студенттік несиелер туралы айтты. . 

Кешке қатысқан бұрынғы инженер: «Оның бәріне ештеңе кедергі бола алмайтын сияқты болды», - деді. 

Бұл бұрынғы қызметкерлер Пелотонның «байлық» дәуірі деп сипаттаған кезеңнің басы болды - соқыр оптимизм мен мақтаншақтықтан туындаған қысқа дәуір, компания тек қана азап шегуі үшін өз үлесін бас айналдыратын биіктерге көтерді. керемет құлдырау екі жылдан сәл астам уақыттан кейін. 

содан бері акцияның бір күндік бағасының шыңына жету 167 жылдың желтоқсанында $2020, Пелотонның акциялары құлдырап кетті акциясы 13.60 долларға дейін. Бұл 27 доллардан кейінгі акция бағасының жартысына жуығы IPO бағасы $29 болды. Бір кездері 45 миллиард доллардан асатын оның нарықтық капиталы шамамен 4.7 миллиард долларға дейін қысқарды. Алайда акциялар биылғы жылы шамамен 71% өсті.

Байланысты фитнес компаниясы негізгі ағымға жол тартты жабық спорт залдарына арналған шешім Ковид пандемиясының алғашқы күндерінде. Бірақ содан кейін ол вирус азайып, құлыптар жойылса да, бұл сұраныстың ұзаққа созылуын жоспарлауда маңызды қателік жіберді.

Компания сатылымының төмендеуіне байланысты жойылды, а тұтынушылық сұраныстың өзгеруі және кейін жанжал а алты жасар бала қайтыс болды және ондаған басқалары Tread+-қа қатысты оқиғаларда жарақат алды, қымбат тұратын кері қайтарып алуға әкеледі. 

Каскадты проблемалар ортақ құрылтайшы және әкелді Бас директор Джон Фоли отставкаға кетеді бір жылдан астам уақыт бұрын. Ол болды орнына Барри Маккарти келді, бұрынғы Spotify және Netflix агрессивті жоспарды және фискалдық қатаңдықтың жаңа дәуірін бастаған атқарушы билік.

Маккарти басқарған кезден бастап ол компанияны жойылу шегінен қайтара алды. оның еркін ақша ағынының деңгейін жақсарту соңғы қаржылық тоқсанның аяғында теріс 747 миллион доллардан теріс 94 миллион долларға дейін.

31 желтоқсанда аяқталған үш айда Пелотонның таза шығыны қысқарды 335.4 миллион долларға дейін, бұл оның 2021 жылдың төртінші қаржылық тоқсанынан бергі ең аз шығыны. Компания тоқсанды Маккарти басқарғаннан кейінгі ең жақсы көрсеткіш ретінде атап өтті. а акционерлерге көтеріңкі хат, ол қайтып келу көкжиекте болуы мүмкін деген үміт сәулесін ұсынды. 

Бірақ компания тоқсан сайын жүздеген миллион доллар жоғалтуда және оның қолтаңбасы қосылған фитнес өнімдеріне сұраныс төмендеуде. Ол өндірісін толығымен тоқтатты машиналар соңғы қаржылық тоқсанның соңындағы жағдай бойынша 1.05 миллиард доллар қорын түсіру үшін жұмыс істейді. Өткен жылдың шілде-желтоқсан айлары аралығында Пелотон өндірістік қорларға немесе белсенді түрде өндіріліп жатқан өнімдерге 0 доллар жұмсады. бағалы қағаздар өтініштер шоу.

Маккартидің басшылығымен Пелотон аппараттық құралдардан бас тартып, оның мазмұнына және ол әкелетін жабысқақ жазылым кірісіне бағдарланған бағдарламалық қамтамасыз етуді бірінші болып жасайтын компанияға айналды.

Бірақ қазылар алқасы бұл бизнесті сақтап қалу үшін жеткілікті ме, жоқ па деген сұраққа жауап береді.

Бұл есеп үшін CNBC 16 қазіргі және бұрынғы Peloton қызметкерлерімен сөйлесті, олардың көпшілігі компания туралы ашық айтуға рұқсат етілмегендіктен аты-жөнін айтудан бас тартты. Пелотон оқиғаға ресми түсініктеме бермеді, бірақ басшыларға қол жеткізуге мүмкіндік берді.

Сонымен бірге Фоли CNBC-пен телефон арқылы қысқаша сөйлесіп, Пелотонның акциялары құлдырағанымен, компания құлдырамағанын айтты.

«Бұл фантастикалық компания, фантастикалық команда және фантастикалық қауымдастық», - деді Фоли CNBC-ге. «Ал маған олардың мүмкіндіктері ұнайды». Ол қосымша түсініктеме беруден бас тартты.

Foley, Barnes & Noble компаниясының бұрынғы басшысы, 2012 жылы Пелотонды құрған кезде, ол SoulCycle сияқты спин класстарының танымалдылығын түсіруге және оларды қонақ бөлмелеріне жеткізуге тырысты. жоғары жалақы алатындар. 

Алдымен виртуалды сыныптармен бірге келген компанияның стационарлық айналмалы велосипеді а адал ізбасарлар, бірақ ол кішкентай болды. Бұл Ковид пандемиясы 2020 жылдың басында болған кезде өзгерді, спорт залдарын жабу және жабу.

Пелотонның велосипедтеріне сұраныс оның күткенінен әлдеқайда жоғары болды және ол бастапқыда бес-жеті жыл күткен кенеттен өсуді көрді. Компания Уолл-стрит сүйіктісіне және танымал атаққа айналды. 

Виртуалды жан-жақты кездесулер кезінде Фоли қызметкерлерге компанияның қарқынды өсуі тек бастамасы ғана екенін және акцияның бағасы акцияға 1,000 долларға жететінін айтты, дейді бұрынғы үш қызметкер. 

«Соқыр сенім көп болды... Біз бәріміз, жарайды, кеттік», - деп еске алды бұрынғы инженер. «Олар әрқашан осындай соқыр оптимизмге ие болды ... біз шыңға дейін барамыз».

Пелотон жалдауға кірісті, жаңа қосылған фитнес өнімдерін әзірледі және велосипедтерді үйлерге жеткізу үшін қажет нәрсені жұмсады. Пандемияның ең қараңғы күндерінде велосипедтерді жеткізуді жалғастыру үшін дала операторларына мыңдаған қауіпті төлемдер ұсынылды. Кейбір аймақтарда компания шетелден жеткізілген жабдықты алу қанша тұратынын есептемегенде, соңғы мильді жеткізу үшін шамамен 500 доллар жұмсады, дейді далалық операциялардың бұрынғы супервайзері. Мақсат кейбір аймақтарда соңғы мильді жеткізу жылдамдығын жеткізу үшін $250 шамасында ұстау болды, деді супервайзер.

Пандемия жалғасып жатқанда, Пелотонның жабдықтарына сұраныс жарылуын жалғастырды. Оның акциялары да солай болды, оның кейбір қызметкерлері мен басшылары кенеттен, кем дегенде, қағаз жүзінде өте бай болды. 

«Біздің көпшілігіміз, әсіресе Нью-Йоркте, мәйітханада жеткілікті орын болмағандықтан, сыртта рефрижераторлы жүк көліктерінде адамдар болғанына аңғал емеспіз, бірақ сонымен бірге біз іздеп жатырмыз. Біздің Morgan Stanley шоттарында және қазір бәріміз миллиондарға тұрамыз», - деді бұрынғы дизайнер, оның таза құны Пелотон табысының шыңында 5 миллион долларға жеткен. «Менің ойымша, біздің ешқайсымыз пандемияның жалғасуына ұмтылған жоқпыз, бірақ ол жалғасып жатқанда, бұл бизнес үшін жақсы болды және бұл көптеген адамдардың банктік шоттары үшін жақсы болды».

In қараша 2020, - деді Пелотон оның сатылымы 232% өсті өткен жылғы кезеңмен салыстырғанда $757.9 млн. Сол жылы мереке маусымының соңына қарай компания болды 1 миллиард долларлық сатылымының алғашқы тоқсанын тойлауда және сирек пайда — $63.6 млн. 

Сұраныс күшті болғанымен, дүниежүзілік жеткізу тізбегіндегі шектеулер ұстап тұруды қиындатты. Клиенттер шағымдана бастады жеткізудің айлық кешігуі, сондай-ақ велосипедтерге қатысты мәселелер, олар ақыры келгенде.

Бұған жауап ретінде Пелотон 420 миллион доллар жұмсады Precor фитнес компаниясын сатып алыңыз және оның АҚШ-тағы өндірістік мүмкіндіктері. Кейінірек ол бітеліп қалған порттарды болдырмау үшін өнімдерді әуемен тасымалдауға тағы 100 миллион доллар бөлуге уәде берді - бұл қорқынышты шешім ретінде ішкі сынға ұшырады, көптеген бұрынғы қызметкерлердің айтуынша. 

«Олар бізде көп ақша бар, біз тоқтау мүмкін емеспіз», - деді бұрынғы инженер. «Бізге тек велосипедтерді жеткізу керек, бізге велосипедтерді үйлерге апару керек, біз мұны істеуіміз керек».

Бұрынғы инженердің айтуынша, Пелотонның қызметкерлері соншалықты ісіп кетті, бұл компания «нақты мұқтаждықты сезінбейтін» «империя құру» нысаны ретінде жалдап жатқандай болды. Бұрынғы бір қызметкер бос болу үшін жұмыс жеткіліксіз екенін және жарты уақытты жасайтын ештеңе жоқ екенін айтты.

«Менің ойымша, біз бәріміз Ковид әкелген өсімге мас болдық және ешкім: «Эй, бұл музыкалық креслолар ойыны шығар және музыка тоқтаған кезде не болады?» Деген жоқ. — деді бұрынғы дизайнер. «Мәселен, біз адамдардан спортзалға бармай, үйде қалып қояды деп күте алмаймыз».

2021 жылдың мамыр айында компания 400 миллион доллар инвестиция салатынын жариялады Пелотон шығу паркі — АҚШ-тың өндірістік мүмкіндіктерін кеңейту және шетелдегі серіктестерге тәуелділігін азайту үшін Огайо штатында салуға ұмтылған кең таралған зауыт.

Сахна артында компания ақшаға қан төгіп жатты. Кіріс болды күрт баяулай бастады Ковидке қарсы вакциналар кеңінен қол жетімді болғандықтан және адамдар қайтадан сыртқа шыға бастады.

«Біз қуып жетуге және жұмсауға, жұмсауға, қуып жетуге тырыстық, ақыры қуып жеткен кезде сұраныс төмендеді», - деді далалық операциялардың бұрынғы жетекшісі. «Уақыт өте келе біз компанияның пандемияға қалай жауап бергенін көрдік, содан кейін пандемия туралы қате оқыдық. Бұл біртүрлі болды, уау, бізді өзенде сатып жібергендей болды ».

Пелотон акцияларының бағасы баяу құлдырай бастады, ал қызметкерлер қағаз байлығының буланып жатқанын көргенде дүрбелең бастады. «Адамдар бәрін жоғалтты», - деді бұрынғы инженер. «Адамдар армандарын жоғалтты».

Тапқан ақшасын үй сатып алып, өмірін өсіруге жұмсауды жоспарлаған балалары бар әріптестері бұл үміттердің үзілгенін көрді, дейді ол.

«Бізде әрқашан өнімді ұнататын миллиондаған адал жазылушыларымыз болды, оны жақсы көретін сияқты, және адалдық пен барлық нәрсенің табынушылық сипатын ескере отырып, мұны қалай жасағанымызды түсіну қиын болды. ?» - деді бұрынғы инженер. «Бұл, күте тұрыңыз, не болды?»

2022 жылдың наурыз айының аяғында компанияның таза шығыны 757.1 миллион долларға жетті, бұл құнды қағаздар бойынша өтініштерге сәйкес, компанияның 2017 және 2021 қаржы жылдары арасындағы жоғалтқанынан көп.

30 маусымға дейін, Peloton қаржылық жылының соңында компанияның толық жылдық таза шығыны 2.83 миллиард долларға жетті. 

Маккарти өткен ақпанда бас директор қызметіне кіріскенде, кейбіреулер компания доллар мен центке соншалықты назар аударады, ол өзінің инновациялық рухын жоғалтады деп алаңдады. Бірақ басқалары жеңіл дем алды бөлмеде ересек адам сияқты сезінді, миллиардтаған долларды тазарта алатын адам. 

«Ол Джонға қарама-қайшы болып көрінді», - деді Маккартидің қол астында бірнеше ай жұмыс істеген өндіріс тобының бұрынғы менеджері. «Менің ойымша, бәрі жақсы болды, бұл жақсы білімі бар нағыз заңды іскер жігіт».

«Біз бәріміз үміттендік», - деді бұрынғы менеджер. «Мен оның қырағылығы мен тәжірибесінен үміттенгенмін, бірақ мен бұл өте қиын шешімдермен келетінін білдім».

Көп ұзамай компания Peloton Output Park желісін ажыратты, логистика мен өндірісті ауыстырды үшінші тарап жеткізушілеріне, Precor сатуға тырысты, және жұмыс күшін жартысынан астамға қысқартты. 

Шілде айының басынан бері компания өзінің 52 әлемдік бөлшек сауда дүкенінің 136-сін жапты немесе жабуға міндеттенді, ал басқа дүкендерге сіңе алмайтын жұмысшылар әлі де жұмыстан босатылуда, дейді компания.

Маккарти мұны кем дегенде екі рет айтты жұмыс орындарын қысқарту аяқталды, компания сонымен қатар бөлшек сауданы қайта құрылымдау жалғасып жатқанын және уақытты қажет ететінін айтты.

Ол басшылыққа келгеннен бері Маккарти өте тәжірибелі ретінде беделге ие болды. Жаңа рефрент - «Барри айтады» - өзінің Slack арналары мен электрондық пошталары арқылы қайталана бастады.

«Олар: «Жарайды, біз мұны істеуіміз керек, өйткені Барри мұны істеу керек деді» дейді компанияда жұмыс істейтін дизайнер. «Мен бұрын Пелотон сияқты көлемдегі компанияларда жұмыс істедім, әдетте бас директор бірдеңе жаса деп айтпайды». МакКарти, керісінше, «өнімге өте араласады және бизнесті алға жылжытады» деді бұл адам.

Айналым жоспары, жаппай жұмыстан босату, бұқаралық ақпарат құралдарында тұрақты хабарлау және компанияның C-люксіндегі толқу кейбір қызметкерлерді таң қалдырды. Басқалары болса да, компанияны қорғауға тез келді. 

Бір менеджер LinkedIn хабарламасында: «Қазіргі стратегия нақты, істер жақсы жүріп жатыр, рухы жоғары, Барри көреген, біз келер жылға қуаныштымыз», - деді. 

2019 жылы компанияға қосылған Пелотонның контент жөніндегі бас директоры Дженнифер Коттер негізін қалаушы басқаратын компанияның бас директоры болу кез келген адам үшін «ауыр» сынақ болатынын айтты, бірақ ол «[МакКарти] қаншалықты тез нөлге жеткеніне таң қалды. біз назар аударуымыз керек салалар ».

«Бэрри бізге қажет көшбасшы болған кезде келді», - деді ол CNBC-ге. 

26 ақпанда компания екінші тоқсанның қаржылық нәтижелерін жариялаған кезде Пелотонның акциялары 1%-ға көтерілді, бұл Маккартидің айналым жоспарындағы кейбір ілгерілеушілікті көрсетті. Соңғы үш тоқсанда жазылымнан түскен табыс аппараттық құралдарды сатудан асып түсті. Peloton цифрлық қосымшасы үшін ақы төлейтін адамдардың жартысына жуығы оны басқа компаниялардың аппараттық құралдарында пайдаланады, бұл бір кездері компанияның көзқарасы үшін антема болған түсінік. МакКарти бұған дейін CNBC-ге Пелотон «бұрыс кезеңінде» болуы мүмкін екенін айтқан. 

Жаңа қосылған фитнес өнімдерін әзірлеудің орнына, Peloton өнім тобы жаңа мүмкіндіктерді қосу арқылы бұрыннан бар жабдықты жақсартуға бағытталған және қызметкерлер компанияның мазмұны мен қолданбасына назар аударуды сезінді.

Пелотонның мазмұндық машинасының артында тұрған миы Коттерге Маккарти билікке келген кезде істеп жатқан ісін жалғастыру керек және «ешкімге жол бермеу керек» деп есіне алды. Ол сонымен қатар мазмұнның өніммен «өте байланысты» екенін және екі жақтың арасында «шынайы симбиоз» бар екенін атап өтті.

Көрінетін ауысым Пелотонның өнімі мен шығармашылық топтары арасында біраз келіспеушіліктерге әкелгенімен - бір қызметкер компания «тұлға дағдарысын» бастан кешіріп жатқанын айтты - МакКарти Пелотоны әрқашан ерекше ететін нәрсенің негізіне сүйенетін сияқты: оның виртуалды фитнес сабақтары. 

«Дүние жүзінде фитнес сөзбе-сөз болды, және фитнестен жүйелі түрде шеттетілген көптеген адамдар бар, және біз бұл адамдарды олар үшін нені білдіретініне қарамастан, оларға қатысты сезінуді қалаймыз», - деді Коттер. «Мен бүкіл мансабымды бұл көтерілу болып жатқанына сенемін, сондықтан бұл болып жатыр».