CME FedWatch құралы жылдың бірінші отырысында 99 бит/с көтерілудің 25% -дан астам ықтималдығын көрсете отырып, FOMC федералды қордың мөлшерлемесін 4.50% - 4.75% дейін көтеріп, күткендей болды.
Бұл қадам 15 жылы 75 бит/с қатарынан төрт рет көтерілуді қоса алғанда, жылдамдатудан кейін ставкаларды 2022 жылдағы ең жоғары деңгейге қояды.
Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?
Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.
Губернатор Пауэлл өзінің сұмдық үнін сақтауға тырысты, атап өтті,
…инфляцияның тұрақты төмендеу жолында екеніне сенімді болу үшін бізге айтарлықтай көп дәлелдер қажет болады… жеңісті жариялау немесе біз оны шынымен алдық деп ойлау өте ерте.
Инфляция әлі де төрт онжылдықтағы ең жоғары деңгейге жақын болғандықтан, комитет қатаңдату жалғасатынын мәлімдеді (егер инфляция одан да күрт болса).
Дегенмен, бұл хабарлама көп қабылдаушыларды таппаған сияқты.
Керісінше, кеше нарықтар жоғарырақ аяқталды, S&P 1.05% өсті.
Облигациялардың кірістілігі төмендеп, көк доллар 101-ге дейін төмендеді, алтын 1,970 доллар деңгейінен өтті.
ФРЖ бағыты мен көлемі кеңінен күтілгенімен, 2022 жылдың желтоқсанында жарты пайыздық өсімнен кейін ауысымды төмендету таңдауы монетарлық ортаның әлсіреуі жақын екенін алғашқы мойындау болуы мүмкін.
«қарқыннан» «дәрежеге» дейін
«Ақша-несие саясатының трансмиссиясындағы артта қалулар қысқарды ма?» атты зерттеу жұмысының авторлары. Канзас-Ситидің Федералды резервтік банкі жариялаған, былай деп жазды,
Біздің нәтижелер инфляцияның ең жоғары баяулауы саясатты қатайтқаннан кейін шамамен бір жылдан кейін орын алуы мүмкін екенін көрсетеді.
1 жылдың 2022-тоқсанында қатайтуды бастаған ФРЖ артта қалулардың бірлескен әсері бізге жақсы әсер етуі мүмкін және экономикалық жүйедегі нәзіктіктерді ашуы мүмкін деп қауіптенуі мүмкін.
Таңқаларлық емес, FOMC мәлімдемесінде саясаткерлер лагтардың айналасындағы белгісіздікті мойындады, атап өтті,
Мақсатты диапазондағы болашақ ұлғайту көлемін анықтау кезінде Комитет ақша-несие саясатының жиынтық қатаңдатылуын ескереді...
Рик Рул, танымал шикізат инвесторы және бұрынғы Sprott US Holdings президенті және бас директоры, ескертті,
…мүмкін біз пайыздық мөлшерлеменің көтерілуінің ауыр соққысын әлі сезінбеген шығармыз.
Ең бастысы, ФРЖ «қарқын» сөзінің қолданылуын өзгертті және оны жоғарыдағы мәтіндегі «дәреже» деген сөзбен ауыстырды, бұл саясаттың белгісіздігінің көтерілгенінің айқын белгісі және ағымдағы қатаңдату циклі өз бағытын жүргізген болуы мүмкін.
ФРЖ желтоқсандағы кездесуіне жауап ретінде, Quill Intelligence компаниясының бас директоры және бас стратегі Даниэль ДиМартино Бут «қысылған артта қалу әсері» туралы ұқсас алаңдаушылықпен бөлісті, оған түсініктеме табуға болады. Мұнда.
Еңбек нарығы (нашар) денсаулық
Еңбек нарығындағы қабылданған қатаңдық FOMC-тің мөлшерлеменің көтерілуі туралы баяндауында орталық болды.
Майк Шедлок, атақты блогер, Мишталктің авторы, бірнеше ай бойына жағдай Жұмыспен қамту U3 жұмыссыздыққа қарағанда әлсіз және ауылшаруашылық емес еңбекақы қорлары көрсетеді.
Бірақ көк сызықтағы тік құлаумен не береді?
Жаңадан бастағандар үшін еңбекке қатысу деңгейі GFC-тен бері төмендеу тенденциясына ие болды.
Сондай-ақ, ковид басталғаннан бері жұмысшылардың жаппай кетуі болды, ал толық уақытты рөлдер 2022 жылдың соңғы жартысында жарты миллионға жуық төмендеді.
Сауалнамалар көрсеткендей, көпшілігі толық уақытты жұмысты қалайтын толық емес жұмыс күніндегі қызметкерлер мен концерттік жұмысшылар жұмыспен қамту көрсеткіштерін көтеретін негізгілер болып табылады.
Осы негізгі факторлардың кейбірі бұрынырақта кеңейтілген болатын мақала үшін еңбек нарығының жағдайы туралы Инвез.
Осыдан екі апта бұрын желтоқсан айындағы деректер 35,000 XNUMX уақытша жұмысшының жұмыстан босатылғанын көрсетті (түсіндіруші мына жерде бар Бөлік Жұмыспен қамту құны индексі бойынша аптаның басынан бастап), 2021 жылдың басынан бергі ең күрт құлдырауды білдіреді.
BLS-тің кеше жарияланған есебіне сәйкес, бос жұмыс орындары жоғарылағанымен, жұмыстан босатулар да өсті, бұл жыл сайынғы 15% өсті, әсіресе пайыздық мөлшерлемелерге сезімтал секторларда.
Инфляция ұстанбады ма?
Еуро-Тынық мұхиты астанасының бас экономисі және жаһандық стратегі Питер Шифф 2008 жылдан кейінгі бұрын-соңды болмаған ынталандыруды, сондай-ақ пандемия кезіндегі фискалдық инъекцияларды ескере отырып, тарифтерді көтерудің өзі мәлімделгендей тиімді болмады деп санайды.
Мысалы, несие картасы бойынша қарыз жоғарыға көтерілді $ 16 трлн 32022 жылдың XNUMX-тоқсанында, жинақ мөлшерлемесі дерлік ең төменгі деңгейге дейін төмендеді 2.3%.
Өндіріс (талқыланады Мұнда) орталық банктің қасірет тізіміне қосылып, әлсіз болып қалады.
Бөлшек сауданың терең құлдырауы, кірістілік қисығының ұзаққа созылған инверсиясы және рецессия тәуекелдерінің артуы сияқты басқа факторлармен қатар, ФРЖ жылдың соңында мөлшерлемелерді төмендетуге мәжбүр болуы мүмкін.
Осы көрсеткіштердің әлсіздігін ескере отырып, еңбек нарығының күші жоғары және жоғары автоматты, тұтынушы және ипотекалық Қарызға байланысты АҚШ күтілгеннен әлдеқайда терең рецессияны қарастыруы мүмкін.
Егер FOMC бұрылса, Шифф күтеді,
Инфляция әлдеқайда нашарлайды... деинфляция өтпелі.
Кішігірім іріктеме көлеміне сүйене отырып, инфляцияның ағымдағы раунды өте тез және мүмкін тұрақсыз басталды.
осында және Мұнда, мен дәлелдедім,
Жетпісінші және сексенінші жылдары АҚШ-тың тұтыну бағасының инфляциясы екі бөлек жағдайда 8%-ды құрады. Біріншіден, 1973 жылдан 1975 жылға дейін ол 8 ай қатарынан 23 пайыздан жоғары болды. Екінші жағдайда, 1978-1982 жылдар аралығында бұл мамонт қатарынан 41 айға созылды.
Салыстырмалы түрде айтсақ, 2022 жылы инфляция 8 ай ішінде 7 пайыздан төмен түсіп, қазір 6.5 пайызға дейін төмендеді.
көзқарас
Пауэллдің сөзінен кейін жұмыс күші туралы деректердің, жинақ тапшылығының және қаржы нарықтарының оптимистік реакциясын ескере отырып, монетарлық билік шынымен де қатаңдату циклін тоқтатқан болуы мүмкін.
Олай болса, қысқартулар 2-ші немесе 3-ші тоқсанда сөзсіз болуы мүмкін, яғни инфляция қайта өршуі мүмкін (мүмкін, қатал).
Еңбек нарығындағы жағдайдың толық көрінісін алу үшін инвесторлар ертеңгі жұмыс орындары туралы есепті мұқият бақылайды.
Дереккөз: https://invezz.com/news/2023/02/02/peter-schiff-disinflation-is-transitory/