Өсімдік негізіндегі азық-түлік қорлары Beyond Meat, Oatly қалпына келтіруге тап болады

Уолл-стрит өсімдік негізіндегі алмастырғыштарға құмар сияқты.

Акциялар Еттен тыс және Сұлы биылғы жылы өз құнының жартысынан көбін төмендетті. Акциялар қоғамдық нарықтарға жоғары профильді және салыстырмалы түрде жақында шыққан, үлкен секірістерге және құнның күрт құлдырауына бейім, құбылмалылық нарықтағы кең ауқымды ауытқулармен және қысқа сатушылар қысымымен күшейеді.

Beyond Meat саудасы өзінің барлық уақыттағы ең жоғары деңгейінен 87% төмен, ал жұмада жария компания ретінде өзінің бірінші жылдығын атап өтетін Oatly өзінің дебюттік бағасынан 80% төмен сауда жасайды.

Сала сарапшылары инвесторлардың оптимизмі шындыққа сәйкес келетіндіктен құлдырау сөзсіз сілкініс болуы мүмкін дейді.

Көптеген жылдар бойы көтерілген сатылымнан кейін тұтынушылардың ет баламаларына деген қызығушылығы төмендейді. Nielsen мәліметтері бойынша, өсімдік етінің бөлшек саудасы өткен жылмен салыстырғанда 52 сәуірде аяқталған 30 аптада шамамен біркелкі болды. IRI нарықтық зерттеу фирмасы соңғы 5.8 аптада ет алмастырғыштардың жалпы көлемі 52%-ға төмендеді.

«Біз мұны бұрын көтерілетін көптеген санаттарда көрдік. Олардың серпілу кезеңі бар » Kellogg Бас директор Стив Кэхилейн мамыр айының басында компанияның кірісі туралы айтты.

Келлогг 47 жыл азық-түлік дүкендерінде жұмыс істейтін зауыттық санаттағы мұрагер ойыншысы Morningstar Farms компаниясына ие. Morningstar ет баламаларының ең көп сатушысы болып табылады, IRI деректері бойынша доллар үлесі 27%. Доллардың 20% үлесімен екінші орында, ал 12% -мен мүмкін емес тағамдар үшінші орында.

Бейсенбіде Food Business News ұсынған панельде IRI протеин тәжірибесінің аға вице-президенті Крис Дюбуа «масштаб үшін жарыс, нарық үлесі үшін жарыс, сатылымның өсуі және уақыт өте келе тұтынушыларды ұстап тұру жарысы болады», - деді. .

Пандемияның алғашқы күндері өсімдік негізіндегі алмастырғыштарға сұраныстың артуына әкелді, өйткені үйде тамақ әзірлейтін тұтынушылар жаңа нұсқаларды іздеді. Көбісі өсімдік негізіндегі сиыр етін, тауық етін немесе шұжықты алғаш рет қолданып көрді және вегетариандық немесе вегетариандық болмаса да, оны сатып алуды жалғастырды. Санаттың сатылымы дағдарысқа дейін тез өсті, бірақ олар одан да жылдам клипте жылдамдады.

Компаниялар мен инвесторлар, тіпті Ковид қорқынышы әлсіреп, құлыптар жойылса да, тұтынушылар ет баламаларын жеп, сүт алмастырғыштарын ішуді жалғастырады, мысалы, Oatly's сұлы сусыны.

«Егер сіз шамамен бір жыл бұрын қарасаңыз, өсімдік негізіндегі жігер мен ынта көп болды, сондықтан ол көптеген алыпсатарлық долларлар мен инвестицияларды тартты. Біз көбейтулерді көрдік және бағалаулар өте ынталы болды - бұл оны айтудың ең сыпайы жолы », - деді Майкл Аукоин, өсімдік негізіндегі ақуыз компанияларына инвестиция салатын Eat & Beyond Global бас директоры.

Мысалы, Oatly АҚШ-тың қоғамдық нарықтарында 2021 жылдың мамырында акциясы үшін 22.12 долларды құрап, пайдасыз болғанына қарамастан компанияға 13.1 миллиард доллар баға берді. Жұма күнінің жабылуында Oatly акциялары бір акция үшін 3.71 долларға сатылып, оның нарықтық құны шамамен 2.2 миллиард долларға дейін төмендеді.   

Beyond акциялары одан да әсерлі болды. Ол 2019 жылдың мамырында қоғамдық нарықтарда бір акцияға 46 долларға дебют жасады және одан кейінгі бірнеше айларда көтеріліп, сол жылдың 234.90 ​​шілдесінде 26 долларға жеткен, бұл оның нарықтық құны 13.4 миллиард долларды құрады. Акция жұма күні бір акция үшін 31.24 доллармен жабылды, нарықтық құны 2 миллиард доллардан асты.

Аукоиннің айтуынша, инвесторлардың ынта-ықыласы зауыттық компанияларға соңғы жылдары мемлекеттік немесе жеке нарықтар арқылы ақша жинауды жеңілдеткен. Good Food Institute сауда тобының мәліметі бойынша, 2021 жылы өсімдік тектес протеин категориясы 1.9 миллиард доллар инвестицияланған капиталды көрді, бұл 2010 жылдан бері санатқа салынған доллардың үштен біріне жуығын құрады.

Содан кейін компаниялар тұтынушыларды өсімдік негізіндегі өнімдерін сынауға итермелеу үшін бұл қаражаттың көп бөлігін маркетингке жұмсады. Дәстүрлі азық-түлік компаниялары мен жаңа стартаптар сол өсуді қуалай бастаған сайын арена да барған сайын толып жатты. Тайсон Тамақтары, Beyond-қа бір реттік инвестор, өзінің зауыт негізіндегі желісін іске қосты. JBS және Cargill ет өңдеуші алпауыттар да солай етті.

«Сіз сондай-ақ санаттағы қисынсыз шабыт пен көптеген жаңа ойыншылардың кіруін көрдіңіз, олар сөреде көп орын алып, көп сынақтан өтті, әрқашан жоғары сапалы ұсыныстар емес, шынымды айтсам», - деді Кэйиллэн. Келлоггтың табысы бойынша сарапшылар шақырады.

Бұрылыс кезеңі қараша айында болды Maple Leaf Foods Aucoin мәліметтері бойынша оның өсімдік негізіндегі өнімдерінің өсуі баяулады деп дабыл қағады. Канадалық компания 2017 жылы өсімдік негізіндегі Field Roast, Chao және Lightlife брендтерін жылдам дамып келе жатқан санатқа кіру нүктесі ретінде сатып алды.

«Соңғы алты айда күтпеген жерден өсімдік тектес ақуыздың санаты өсу қарқынының жылдам бәсеңдеуі байқалды. Әрине, осының ортасында біздің спектакльіміз зардап шекті. Бірақ фактілердің көп бөлігі категория өнімділігіне негізделген, ол негізінен біркелкі болып табылады », - деді Maple Leaf бас директоры Майкл МакКейн қарашада компанияның үшінші тоқсандағы кірістері туралы қоңырауда инвесторларға.

Компания басшылары Maple Leaf зауытқа негізделген портфолиосын және оның стратегиясын қайта қарастыратынын айтты.

Maple Leaf ескертуінен бір аптадан аз уақыт өткен соң, Beyond Meat инвесторлардың көңілін қалдырды, тіпті бір ай бұрын әлсіреген сатылым туралы ескерткеннен кейін. Бұдан басқа, оны Ковид вирусының дельта нұсқасының өсуі және тарату проблемалары сияқты бірқатар факторларға байланыстырды, бірақ оның бизнесі әлі қалпына келген жоқ.

Сәрсенбіде жарияланған Beyond бірінші тоқсанының нәтижелері компания күткеннен көп шығындар мен көңіл көншітпейтін кіріс жариялаған қатарынан үшінші есепті кезеңді белгіледі.

Beyond Meat бас директоры Этан Браун сәрсенбі күнгі қоңырауда сарапшыларға компанияның әлсіз өнімділігі төрт факторға байланысты екенін айтты: жалпы өсімдік негізіндегі санаттағы жұмсақтық, тұтынушылардың тоңазытылған ет баламаларынан мұздатылғанға ауысуы, жоғары жеңілдіктер және бәсекелестіктің артуы.

Бәсекелестік Оатлиге де қысым жасады. АҚШ-тағы сұлы сүтінің санаты өсуде, бірақ Oatly нарықтағы үлесін жоғалтады, өйткені ауқымы жоғары ойыншылар өз нұсқаларын шығарады. Жақында HP Hood's Planet Oat сүт компаниясы АҚШ-тағы сұлы сүтін өндіру бойынша жетекші компания ретінде Oatly-ді басып озды.

Бәсеңдеу кез келген зауытқа негізделген өндірушіге әсер етпейді. Impossible Foods наурызда оның төртінші тоқсандағы бөлшек саудадан түскен кірісі жаңа азық-түлік дүкендеріне кеңеюі арқылы 85% өскенін айтты. Компания жеке меншік болып табылады, сондықтан оның қаржылық нәтижелерін жария етудің қажеті жоқ.

Бірақ бұл сілкініс «Мүмкін емеске» басқа жолдармен салмақ түсірді. Reuters 2021 жылдың сәуірінде «Мүмкін емес» жария ету туралы келіссөздер жүргізіп жатқанын хабарлады, ол 10 миллиард долларды бағалауды көздеп отыр, бұл Beyond-тың сол кездегі нарықтық құнынан шамамен 1.5 миллиард долларға жоғары. Бірақ компания ешқашан проспектіні бермеді, оның орнына қараша айында белгісіз бағамен жеке инвесторлардан 500 миллион доллар тартты.  

Джош Тетрик, JUST Egg компаниясының бас директоры, ол АҚШ-тағы жұмыртқаны алмастыратын өнімдерді сатудың шамамен 95% құрайды, CNBC-ге ол алда көп өсуді көретінін айтты.

Nielsen мәліметтеріне сәйкес, жұмыртқа алмастырғыштарды сату 52 сәуірде аяқталған 30 апта ішінде шамамен біркелкі болды, бірақ Tetrick тұтынушылардың хабардар болуын және олардың мәзірлерінде жұмыртқа алмастырғыштары бар мейрамханалар санын арттыру мүмкіндігін көреді.

Aucoin тұтынушылардың өсімдік негізіндегі баламаларға деген қызығушылығы артып, сайып келгенде, бұл санаттағы инвесторлардың оптимизмін қайтаратынына сенімді, бірақ оның гүлденген кезі сияқты емес.

«Ақша оңай қол жетімді емес болғандықтан, сілкініс болады, бірақ мен кейбір шынайы жеңімпаздар мен күшті компаниялардың пайда болғанын көреміз деп ойлаймын», - деді Аукоин.

RI's DuBois компаниясының айтуынша, ет баламалары санаты жыл сайынғы сатылымнан $1.4 миллиардқа жеткенде, сала брендтің консолидациясын көре алады. Morningstar Farms, Beyond және Impossible компаниялары бірге ет алмастырғыштарға жұмсалған доллардың шамамен 60% құрайды.

«Менің ойымша, келесі жылы сіз нағыз көшбасшылардың пайда болатынын көресіз», - деді Дубуа.