Осы 3 ауыл шаруашылығы қорларымен дивидендтік кірістің тұқымын себіңіз

Нарықтың кейбір секторлары үлкен дивидендтік қорларды құруға мүмкіндік береді. Бұл сұраныс тұрақты, маржа жоғары немесе сектор үлкен өсуді бастан өткергендіктен болуы мүмкін. Мысалдарға коммуналдық қызметтер, тұтынушы қапсырма компаниялары және ауыл шаруашылығы қорлары, оның үшеуін осы жерде қарастырамыз.

Керемет Скоттс! (Miracle-Gro)

1868 жылы негізі қаланған Скотс Миракл-Гро (СМГ) бүкіл әлем бойынша көгалдарға және бақшаларға күтім жасау үшін әртүрлі өнімдерді, сондай-ақ ішкі және сыртқы отырғызу өнімдерін өндіруші және дистрибьютор болып табылады. Скотстың үш сегменті бар: АҚШ тұтынушысы, Хоторн және т.б. Осы сегменттер арқылы Scotts өзінің әйгілі көгалдарға және шөптерге күтім жасау желілері, тыңайтқыштар, арамшөптермен күресу, зиянкестермен күресу, өсімдік тағамы және негізгі өнімдерімен тығыз байланысты белгілі бір аппараттық құралдар сияқты көптеген өнімдерді ұсынады, мысалы, таратқыштар. Scotts ғарыштағы ең танымал брендтердің көпшілігіне ие, соның ішінде Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup және, әрине, Scotts.

Компания биылғы жылы шамамен 4 миллиард доллар табыс табуы керек және 2.8 жылға дейін өте үлкен сатылымнан кейін 2022 миллиард долларлық нарықтық капиталмен сауда жасауы керек.

Скотс тұтынылатын ауылшаруашылық өнімдерінің қызғаныш портфолиосын құрды, олар әдетте уақыт өте жоғары сұранысқа ие. Бұл компанияның тұтынушыларға арналған көгалдарға күтім жасау өнімдерінің портфолиосына қатысты, бірақ бұған қоса, Скоттс өз дақылдарынан үнемі жоғары өнім алуды талап ететін өсірушілерге арналған әртүрлі өнімдерге ие. Соңғы екі жылда Скотс каннабис өсірушілерінен көрген үлкен жел азайды және біздің ойымызша, биылғы табыстың әлдеқайда төмен базасы компанияға алдағы уақытта бір акцияға шаққандағы кірістің 7% өсуін қамтамасыз ете алады.

Скоттс сонымен қатар 12 жыл қатарынан дивидендтерін арттыра алды, бұл ауыл шаруашылығы өнімдері сияқты циклді секторда өте жақсы. Сонымен қатар, соңғы онжылдықтағы дивидендтің орташа өсімі шамамен 8% құрады, сондықтан компания акционерлерге қолма-қол ақшаны қайтаруға тырысады. Төлем коэффициенті, осы өсімнің барлығына қарамастан, әлі де кірістің жартысынан сәл астамы болып табылады және біз болжап отырған 7% кіріс өсімін ескере отырып, біз Скотс үшін дивидендтердің көп жылдық өсуін көреміз.

Дивидендтердің кірістілігі қазір 5.2%-ға дейін жетеді, бұл S&P 500 көрсеткішінен шамамен үш есе көп және әдетте жылжымайтын мүлік акциялары үшін сақталған кірістілік. Кірістің жоғары болуымен, сондай-ақ төлемнің салыстырмалы қауіпсіздігімен біз бүгінде Скотсты үлкен дивидендтік акция ретінде көреміз.

Акция сондай-ақ биылғы кіріс бағалауынан небәрі 11 есе саудаланады, бұл біздің әділ құнның 15 еселік кіріс бағалауынан айтарлықтай төмен. Бұл алдағы жылдарда акционерлерге бағаның өсуінен орташа бір таңбалы таңбаны қамтамасыз етуі мүмкін. Осы факторлардың барлығын біріктіргенде, біз Скотс үшін алдағы жылдардағы жалпы жылдық кірістің 16% -дан астамын көреміз.

Жоғары және ADM!

120 жыл бұрын негізін қалаушы Арчер-Даниэлс-Мидленд (ADM) бүкіл әлем бойынша ауылшаруашылық өнімдерін сатып алатын, тасымалдайтын, сақтайтын, өңдейтін және тарататын тауар алыбы. Оның үш сегменті бар: Ag қызметтері және майлы дақылдар, көмірсу ерітінділері және тамақтану. Осы сегменттер арқылы Archer жүгері, бидай, сұлы, арпа, майлы дақылдар, тәттілендіргіштер, өсімдік майлары, мал азықтары және т.б. қоса алғанда, ауылшаруашылық тауарларының үлкен түрлерін шығарады, сақтайды, жылжытады және таратады.

Компания осы жылы шамамен 98 миллиард доллар табыс алуы керек және ағымдағы нарықтық капиталы 48 миллиард долларды құрайды.

Арчер өзінің үлкен көлемі мен ауқымының арқасында жылдар бойы өсіп келе жатқан сұранысқа ие болды. Компания АҚШ-тағы ауылшаруашылық тауарлары бизнесінде басым ойыншы болып табылады және әсіресе азық-түлік тауарларына сұранысты ескере отырып, біз компанияның бизнес үлгісін уақыт өте келе дивидендтер өндіру үшін өте тартымды деп санаймыз. Бұл компанияға дивидендті 47 жыл қатарынан өсіруге көмектесіп, оны тек ауылшаруашылық акциялары арасында ғана емес, нарықтағы кез келген секторда сирек кездесетін компанияға айналдырды. Әрі қарай, компанияның соңғы онжылдықтағы орташа өсімі 9%-ға жақындады, бұл Archer ұзақ өмір сүру және өсу бойынша жоғары баға алғанын білдіреді.

Біз кірістің 5% өсуін көріп отырмыз және ағымдағы төлем коэффициенті биылғы табыстың төрттен бір бөлігін ғана құрайды, яғни Archer дивиденді өте қауіпсіз, сонымен қатар алдағы өсу үшін өте ұзақ ұшу-қону жолағы бар. Ағымдағы кірістілік небәрі 1.9% құрайды, бірақ бұл әлі де S&P 30-ден шамамен 500 базистік тармаққа жоғары және Archer кең нарыққа қарағанда дивидендтердің өсу перспективалары әлдеқайда жақсы.

Біз әділ құнды 14 есе пайда ретінде бағалаймыз, ал акциялар бүгінде 13 еседен аз, бұл бағалаудан аздап соқтығысты көрсетеді. Табыстың 5% өсуімен және 1.9% кірістілікпен бірге біз алдағы жылдардағы жалпы кірісті 8% + болжаймыз.

Bunge Bounce

Біздің соңғы қорымыз Bunge Limited (BG) бүкіл әлем бойынша ауылшаруашылық және азық-түлік компаниясы ретінде жұмыс істейді. Компанияның төрт сегменті бар: агробизнес, тазартылған және арнайы майлар, фрезерлік және қант пен биоэнергетика. Осы сегменттер арқылы компания майлы дақылдарды, дәнді дақылдарды, ақуызды тағамдарды, майлар мен тоң майларды, ұндарды, жүгері ұнын және т.б. қоса алғанда, өнімдердің кең түрлерін ұсынады.

Компания 1818 жылы негізі қаланған, ал құрылғаннан бері екі ғасырда ол жылдық табысы шамамен 69 миллиард долларға дейін өсті және нарықтық капиталы 13.6 миллиард долларды құрады.

Арчер сияқты, Bunge компаниясының жоғары әртараптандырылған ауылшаруашылық тауарлары бизнесі тұрақтылықты қамтамасыз етеді. Bunge портфолиосында пайдаланудың кең ауқымын қамтитын тауарлардың ұзақ тізімі бар және уақыт өте келе бұл тауарларға сұраныс өсуде. Әрине, циклділік кезеңдері бар, бірақ біз компанияның дивидендтік болашағы жарқын деп есептейміз.

Ағымдағы дивидендтердің өсу тізбегі бар болғаны екі жыл, бірақ бұл пандемия кезінде Bunge дивидендтерді көтеруді тоқтатты. Ешқашан қысқарту болған жоқ, бірақ өсусіз бір жыл өтті. Дегенмен, соңғы онжылдықта осы үзіліске қарамастан дивидендтің орташа өсу қарқыны жыл сайын 9% болды, сондықтан Bunge қарапайым сызығына қарамастан күшті дивидендтердің өсу қоры ретінде қарастырылады.

Bunge компаниясының ағымдағы табысы тарихи стандарттар бойынша жоғарылады, сондықтан біз алдағы жылдарда табыстың аздап қысқаруын көреміз. Дегенмен, бір акцияға шаққандағы пайда 1.75 жылы 2019 доллардан өткен жылы 13.64 долларға дейін өсті, сондықтан өте жоғары база шамалы қысқару проблемалық емес екенін білдіреді.

Бұл сондай-ақ төлем коэффициенті биылғы табыстың небәрі 21% құрайды, сондықтан біз дивидендті өте қауіпсіз және болашақ өсу үшін көп орын бар деп санаймыз. Ағымдағы кірістілік 2.8% деңгейінде құрметті, сондықтан бұл жақсы дөңгеленген дивидендтік акция.

Біз әділ құнды 10.5 есе пайдада көреміз, ал бүгінде акциялар 7 еседен сәл астам саудаланады. Бұл үлкен желді тудыруы мүмкін және кірістің қысқаруымен және кірістілікпен үйлескенде біз алдағы жылдарда жалпы жылдық кірістің шамамен 8% күтеміз.