(Bloomberg) - Азияның екі технологиялық ауыр экономикасы Оңтүстік Корея мен Тайвань осы жылы әлемдегі ең нашар нәтижелі активтер қатарына кіретін шығындарды тоқтатуға тырысуда. Оларға әсіресе жаһандық өсудің баяулауы және АҚШ чиптерінің шектеулері қатты әсер етті.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Билік қысқа мерзімді сатуға шектеулер енгізуді, активтерді сатып алу үшін нарықты тұрақтандыру қорларын дайындауды және пандемияның алғашқы күндерін еске түсіретін валюта нарықтарына араласуды қоса алғанда, шараларды күшейтуде. Корея корпоративтік облигацияларды сатып алуды қайта бастайды, себебі кірістілік өсуде және дефолт тәуекелінің спрэдінде.
Барлық жерде нарықтар инфляцияның жеделдетілуіне, орталық банктің агрессивті ставкаларының көтерілуіне және доллардың көтерілуіне реакция ретінде қатты әсер ететін қадамдарды көргенімен, Оңтүстік Корея мен Тайвань ірі экономикалар арасында әсіресе осал болып көрінеді. Екеуі де өсу үшін экспортқа өте тәуелді және чипке әлемдік сұранысқа тәуелді. Қытайдың жартылай өткізгіш өнеркәсібімен байланысты жеткізілім тізбегіне АҚШ-тың жаңа шектеулерінің әсері олардың қасіретін қосады.
Интервенциялар құлдырауды тоқтатқан жоқ. Шілде айының ортасында қолдау қоры іске қосылғаннан бері Тайваньдағы үлестік көрсеткіш шамамен 8%-ға төмендеді, ал кореялық акциялар соңғы екі айда 11%-ға төмендеді, бұл екі нарықтағы акциялардың көрсеткіштері биылғы жылы 25%-дан астамға төмендеді. Корей воны мен Тайвань доллары да осы уақытқа дейін жасыл валютаға қатысты әлемдегі ең көп жоғалтқандар қатарында.
«Бұл тұрақтандыру шаралары технологиялық цикл аяқталып, шетелдік инвесторлар қайтып келгенше жеткілікті уақытты сатып алуға арналған», - деді Вай Хо Леонг, Modular Asset Management стратегі. «Базарларды айналдыру - бұл басқа мәселе».
Чип Woes
Осы желдің тұсында сарапшылар кореялық SK Hynix Inc. және Samsung Electronics Co. компанияларының кірістерін екі жылдан астам уақыттағы ең төменгі деңгейге дейін төмендетті.
Чип жасаушылар Қытайдағы зауыттары үшін американдық жабдыққа бір жыл бойы тапсырыс беруді жалғастыру үшін АҚШ-тың мақұлдауын алғанымен, АҚШ Қытайдың өзін-өзі қамтамасыз етуіне және әскери әлеуетін арттыруға тырысатындықтан, олардың бизнес үлгілері айналасында алаңдаушылық туды.
Батыстағы құлдырау ортасы және Қытайдың Covid Zero саясаты да өз әсерін тигізуде. Тайвань орталық банкі 2023 жылы «ауыр экономикалық қиындықтар» туралы ескертті, ал Оңтүстік Корея Азиядағы қаржылық дағдарыстан кейінгі ең ұзақ сауда тапшылығын тіркеді.
«Жақын арада біз азиялық акцияларға, атап айтқанда, Корея сияқты сыртқы өсімге ұшырайтын акцияларға немесе акциялар нарықтарына» және технологиялық аппараттық фирмаларға сақтықпен қараймыз, деп жазды Nomura Holdings Inc. стратегтері, соның ішінде Четан Сет. Samsung және Taiwan Semiconductor Manufacturing Company сәйкесінше Kospi және Taiex индекстеріндегі ең үлкен салмақты құрайды.
Bond Gloom
Гангвон провинциясындағы Legoland Korea ойын-сауық саябағын әзірлеуші коммерциялық қағаздағы сирек дефолттан бірнеше аптадан кейін жарияланған Кореяның 1.1 миллиард долларлық облигацияларды тұрақтандыру қорын қалпына келтіруі шектеулі әсер етуі мүмкін, өйткені жалпы нарық әлдеқайда үлкен және шығымдылығы артып келеді. Дегенмен, егер несие нарықтары әлсіз болып қалатын болса, қор басқаларды талап қоюы мүмкін.
DBS Group Holdings Ltd. стратегтері, соның ішінде Чан Вэй Лян мен Филипп Ви жазбасында: «Корея Азиядағы қаржылық апаттардың жоғары тәуекелдері жағдайында несиелік интервенциялардың біріншісі болуы мүмкін», - деп жазды.
Корея мен Тайвань нарықтарды қолдауда жалғыз емес. Жапония иеннің құлдырауын тоқтату үшін валюта нарығына интервенция жасады, бірақ ол валютаның соңғы 32 жылдағы ең төменгі деңгейге дейін құлдырауын болдырта алмады. Қытай құлдырап бара жатқан қор нарығын қолдау үшін өзара қорлардың сатып алуларына шектеулерді жеңілдетеді.
«Ұзақ қыс»
Әрине, Корея мен Тайваньдағы құлдырау бағалары кейбіреулер үшін тартымды болып табылады және қысқа мерзімді көмек митингілерін тудыруы мүмкін. Шетелдік инвесторлар осы айда корей акцияларын 13 күн бойы сатып алды, ал Морган Стэнли азиялық технологиялық акциялардың төмен өнімділігін тоқтатуға шақыратын тұлғалардың бірі болып табылады, өйткені ол көптеген тәуекелдерді бағаланған деп санайды.
Басқалары экспортқа тәуелді экономикалардың жақын арада көтерілетініне күмәнмен қарайды, ал кейбіреулері күшті ішкі сұраныс пен Үндістан мен Индонезия сияқты туризмнің жандануымен қамтамасыз етілген азиялық нарықтарды қолдайды.
«Бұл ұзақ қыс болады - бұл қолдау шаралары жеткіліксіз болуы мүмкін», - деді Citigroup Inc. жеке банк бөлімшесінің Азиядағы инвестициялық стратегиясының басшысы Кен Пэн Корея мен Тайвань билігінің әрекеттеріне сілтеме жасай отырып. «Қалпына келтіру АҚШ доллары шыңына жеткенше және АҚШ-тан тыс өсу қалпына келеді деп күтілуде, күтуге тура келеді».
– Юкёнг Ли, Хуён Ким, Бетти Хоу, Кэтрин Босли және Абхишек Вишнойдың көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/plunging-markets-defy-government-intervention-010000159.html