Сланец шыңының әлеуеті мұнай нарығын шетке қояды

Егер Вашингтон ОПЕК+ картелінің жаһандық мұнай нарықтарына ықпалына ренжісе, бірнеше жыл күтіңіз, өйткені ол одан сайын нашарлайды.

Қазір көптеген сарапшылар АҚШ-тың мұнай өндірісі шамамен 2024 жылы шарықтау шегіне жетуі мүмкін деп болжап отыр, бұл жаһандық мұнай нарығы өсіп келе жатқан жаһандық халық саны мен энергияға сұранысты ұстап тұру үшін өзінің ең маңызды қысқа циклді «айналмалы» өндірушісінсіз әрекет етуге мәжбүр болады дегенді білдіреді.

Мазалаған ой.

Әлемдік мұнай сұранысы 2019 жылы шарықтау шегіне жетті деген теория түбегейлі жоққа шығарылды. Халықаралық энергетикалық агенттік (ХЭА) сияқты ең пессимистік болжаушылардың өзі оның 2023 жылы пандемияға дейінгі деңгейден асып түсуін күтеді. Шынында да, бүгінгі рецессиялық қысымға қарамастан, қазір сарапшылардың көпшілігі мұнайға сұраныстың ең ерте 2030 жылға дейін болатынын болжамайды.

Екі-үш жыл ішінде АҚШ-тың ең жоғары өндірісімен біріктірілген жаһандық сұраныстың тағы бір онжылдық өсу перспективасы өте алаңдатады.

Өйткені, АҚШ-тың жеткізілімінің өсуі соңғы жылдардағы жаһандық сұраныстың өсуін жалғыз өзі қамтамасыз етті. Биыл, мысалы, Америка Құрама Штаттары тәулігіне шамамен 500,000 11.75 баррель қосады, бұл орташа жалпы тәулігіне 610,000 миллион баррель. Федералды энергетикалық ақпарат басқармасының мәліметі бойынша, американдық өндірушілер 2023 жылы орташа есеппен 12.36 миллион баррельге тәулігіне тағы XNUMX мың баррель өндіреді.

Бірақ содан кейін, Energy Aspects және Rystad Energy сияқты құрметті болжаушылардың пікірі дұрыс болса, АҚШ-тың жеткізілімдерінің өсу тарихы аяқталады. Бұл өсіп келе жатқан жаһандық сұранысты қанағаттандыру жауапкершілігін басқа елдерге ауыстырады, ол тарихи түрде тәулігіне 1 миллион баррельге жуық.

Мәселе мынада, алдағы онжылдықта 1 жылға дейін әрқайсысы шамамен 2030 миллион баррель қосуды жоспарлап отырған ОПЕК-тің тіректері Сауд Арабиясы мен Біріккен Араб Әмірліктерінен тыс жерде желіге шығу мүмкіншілігі көп емес.

Иә, Бразилия, Гайана, Канада және Норвегия сияқты ОПЕК-ке кірмейтін өндірушілер алдағы жылдары айтарлықтай көлемдер қосады. Дегенмен, егер АҚШ өндірісі тоқтап қалса, бұл жарналар азаяды.

ОПЕК+ картелінің ішінде Батыстың санкциялары Иран, Венесуэла және Ресейді қоса алғанда, әлемдегі ең ірі қор иелерінің кейбірін мүгедек етті. ХЭА санкциялар мен ЕО эмбарголарына байланысты ресейлік өндіріс ақпан айына дейін тәулігіне 1.9 миллион баррельге төмендейді деп болжайды.

Бұл бірге Сауд Арабиясы мен БАӘ сияқты Парсы шығанағы ОПЕК мүшелерінің қолына көбірек нарықтық билік береді.БАӘ
. Ал, мойындайық, соңғы оқиғалар, әсіресе, ОПЕК-тің әлемдік экономика құлдырау шегінде тұрғанына қарамастан, өндірісті тәулігіне 2 миллион баррельге қысқарту туралы шешімі бұл елдердің Вашингтонның мүдделерінен жоғары тұратынын көрсетеді. Бұл АҚШ тұтынушылары үшін мұнай бағасының жоғарылағанын білдіреді.

Сондықтан да көптеген сарапшылар соңғы жылдары мұнай өнеркәсібіне аз инвестиция салудың салдары туралы ескертті.

Олай болса, мұнай бағасы жоғары болып тұрғанымен, АҚШ-тағы тақтатас өсімі неге тез кебеді деп күтілуде?

Инвесторлардың капитал тәртібіне қойылатын талаптары жаңа бұрғылауға аз инвестициялаудың көп бөлігін түсіндіреді. Инвесторлар мұнай секторын біраз уақыттан бері дивидендтер және акцияларды сатып алу түрінде қолма-қол ақша үшін сауып жүр. Олар өсуді емес, қолма-қол ақшаны қайтаруды қалайды - және дивидендтер жолынан адасқан компаниялар акцияларының құлдырап кеткенін көреді.

Ұзақ мерзімді перспективада тақтатастың экономикасы және ресурстың ауқымы мен өміршеңдігі туралы сұрақтар туындайды, бұл жобалардың ақшалай кірісті де, өндірістің өсуін де қамтамасыз ету үшін шығынсыздық нүктесін арттырады.

АҚШ-тың West Texas Intermediate маркалы мұнайының форвардтық бағасы (қазіргі уақытта келесі жылы барреліне $78 шамасында) тақтатас өндірушілерге инвестицияны арттыруға жеткілікті ынталандыру жасау үшін 80 доллардан жоғары көтерілуі керек.

Техастың Пермь бассейніндегі АҚШ өндірісінің өсуінің қозғалтқышы болып табылатын бірнеше округтер пайда әкелетін «1-деңгей» деп аталатын егістік алқапты ұсынады.

Кейбір тақтатас ойыншылары бұл туралы жылдар бойы ескертті. 2018 жылы тақтатас пионері Марк Папа, EOG Resources негізін қалаушы және бұрынғы бас директорыЭОГ
, «ресурстардың сарқылуы» туралы айтып, 2025 жылдан кейін тақтатас мұнайы қорлардың нашарлауына байланысты өспейтінін алға тартты.

Содан бері бұл консенсус көзқарасына айналды. Жақында өткен Barclays компаниясының бас директоры Energy-Power конференциясында Pioneer бас директоры Скотт Шеффилд кейбір операторлар өнімділігі төмен 2 және 3 деңгейлі алқаптарда бұрғылау жұмыстарын бастағанын айтты.

Пандемиядан кейінгі құлдырау кезінде тақтатас өнеркәсібі ең жақсы алқаптар мен бұрғылау қорларының көп бөлігін таусылды.

Мұнай ұңғымасы өнімділігінің азырақ перспективалы алқаптардан төмендеуі өндірудің қиындауына, шығынның жоғарылауына және қосымша бұрғылаудың азаюына әкелуі мүмкін, бұл АҚШ өндірісінің өсуін жалғастыруды қиындатады. Бұл кез келген мұнай нарығын бақылаушыны келешекке күңірентеді.