10b5-1 жоспарлары үшін жаңа ӘКК ережелерін сақтау арқылы инсайдерлік сауданың алдын алыңыз

Инсайдерлік сауда - бұл көпшілікке жақсы таныс ақ халаттылардың заңсыз әрекетінің әйгілі түрі. Заң компания туралы маңызды жария емес ақпаратты (MNPI), яғни ол жария болған кезде компанияның акцияларының бағасын өзгертетін ақпаратты білетін болсаңыз, акцияларды сатуға тыйым салады.

Сіз бұза алатыныңызды аз адамдар біледі инсайдерлік сауда ережелері кездейсоқ, сондай-ақ қасақана. Мысалдарға байқаусызда MNPI туралы басқаларға ақпарат беру немесе ақпараттың сіздің сауда шешіміңізге ешқандай қатысы болмаса да, зиянсыз сауда кезінде жай ғана MNPI иелену жатады.

Инсайдерлік саудадан аулақ болу - әртараптандыру немесе қолма-қол ақша жасау үшін акцияларды сатуды қажет ететін, сонымен қатар MNPI-ді жиі білетін компанияның акциялары бар басшылар, директорлар және қызметкерлер үшін маңызды мәселе. Бұл сіз ашық нарықта сатып алған акциялар немесе акцияларға опциондық жаттығулар, шектеулі акция бірлігі (RSU) құқығы немесе қызметкерлердің акцияларын сатып алу жоспары (ESPP) болуы мүмкін.

A 10b5-1 ережесі сауда жоспары ӘКК 10b5-1 ережесіне сәйкес компания акцияларын сату және/немесе сатып алу үшін алдын ала келісілген жоспар болып табылады. Алдын ала дұрыс жасалған және сіз MNPI-ді білмесеңіз, 10b5-1 жоспары MNPI-ге ие болған кезде акцияларды кейінірек саудалайтын болсаңыз, инсайдерлік сауда-саттық айыптарынан оң қорғаныс ұсынады. Қазір көптеген компаниялар басшылардан, директорлардан және негізгі қызметкерлерден 10b5-1 жоспарларын құруды талап етеді немесе қатты ынталандырады. ӘКК жаңа ғана 10b5-1 жоспарлары үшін маңызды қосымша ережелерді дайындады, олар оларды пайдаланатындарға әсер етеді.

ӘКК бұрыннан бері 10b5-1 ережесінің сауда жоспарларын теріс пайдаланды деп күдіктеніп келеді

ӘКК бірнеше жыл бойы жаңа ережелерді құрастырып келеді. Өсіп келе жатқан денесі зерттеу 10b5-1 жоспарлары оны болдырмаудың орнына инсайдерлік сауда жасау үшін кейде теріс пайдаланылғанын болжайды. ӘКК біраз уақыт бойы жабайы табиғатта 10b5-1 жоспарларын мұқият зерттеп келеді және теріс әрекеттерге қатысты қосымша шаралар қолдануда.

Мысалы, осы жылдың басында ӘКК жариялады ол Cheetah Mobile компаниясының бас директоры мен оның бұрынғы президентінің болжамды инсайдерлік саудасына қатысты атқарушылық іс жүргізуді шешті; осы іс және соған байланысты SEC бұйрығы 10b5-1 жоспарын дұрыс пайдаланбаған. ӘКК-нің осы мәселеге қатысты мәлімдемесінде ӘКК-нің Құқық қорғау бөлімінің нарықты теріс пайдалану бөлімінің бастығы Джозеф Г. Сансоне келтіреді, ол «10b5-1 жоспарларына сәйкес сауда белгілі бір жағдайларда қызметкерлерді инсайдерлік сауда жауапкершілігінен қорғай алады, бұл басшылардың жоспары бағалы қағаздар туралы заңдарға сәйкес келмеді, өйткені олар оны енгізген кезде оларда маңызды жария емес ақпарат болды».

ӘКК 10b5-1 жоспарлары үшін қосымша ережелерді қабылдайды

Оның қорытындыларына жауап ретінде ӘКК оларды дұрыс пайдалану үшін жаңа жағдайлар жасау арқылы 10b5-1 жоспарларының ережелерін қатайту бойынша шаралар қабылдады. 14 желтоқсанда агенттік қорытынды түзетулерді қабылдады 10b5-1 жоспарлары үшін бір жылдан кейін осы қосымша ережелер болды ұсынды.

10b5-1 жоспарларын компания акцияларын сатқан немесе сатып алған кезде инсайдерлік сауда жауапкершілігіне қарсы оң қорғаныс ретінде пайдаланғысы келетін корпоративтік офицерлер, директорлар және қызметкерлер үшін бұл ереже өзгерістері мыналарды қамтиды:

1. «Салқындату» (яғни күту) кезеңі жоспарды қабылдағаннан немесе өзгерткеннен кейін сауда-саттық басталмас бұрын:

• Директорлар мен офицерлер үшін кейінірек (1) 90 күн немесе (2) жоспар қабылданған немесе өзгертілген қаржылық тоқсан үшін компанияның қаржылық нәтижелері туралы SEC 10-Q немесе 10-K нысанында ашылғаннан кейін екі жұмыс күні (бірақ 120 күннен аспауы керек) . Ұсынылған ережелер жоспарды қабылдағаннан немесе өзгерткеннен кейін кез келген сауда басталғанға дейін 120 күндік салқындату кезеңіне ие болды.
• Директорлар мен офицерлерден басқа адамдар үшін 30 күн. Бұл қарапайым қызметкерлер мен менеджерлер үшін салқындату кезеңі нақты көрсетілмеген ұсынылған ережелерден маңызды айырмашылық.

2. А сертификаттау талабы Жоспардың өзінде оны қабылдау немесе өзгерту кезінде сіз компания туралы жария емес маңызды ақпаратты білмейсіз. Бұл сертификаттау талабы тек директорлар мен офицерлерге арналған.

3. Бірін-бірі қайталамау Ашық нарықтағы сауда-саттыққа арналған 10b5-1 жоспарлары. Бір ерекшелік акцияны сатуға (яғни, сатуға сатуға) рұқсат беру үшін құрылған басқа жоспар болуы мүмкін, егер шектеулі акциялар/RSUs көкірекшелері болса, салықты ұстау үшін.

4. А бірыңғай сауда жоспарлары бойынша шектеу 12 айлық кезеңге дейін.

Бұл соңғы ережелер федералды тізілімде қабылданған шығарылым жарияланғаннан кейін 60 күн өткен соң күшіне енеді. Қолданыстағы жоспарлар өзгертілмесе, ата-баба болып көрінеді.

Компаниялар енді жыл сайын өздерінің инсайдерлік сауда саясаты мен процедураларын ашып көрсетуі керек. Қосымша талаптар, соның ішінде 4b5-10 жоспары бойынша хабарланған акция операциясы жасалған кезде SEC 5 және 1 нысанындағы ұяшыққа құсбелгі қою қажеттілігі туралы қосымша мәліметтерді қараңыз. SEC ақпарат парағы ереженің өзгеруі туралы.

Осы алдын ала белгіленген сауда жоспарларына кіріспес бұрын, 10b5-1 ережесін және ӘКК-ге өтініш берудің басқа талаптарын қоса алғанда, ӘКК заңнамасында тәжірибесі бар заңгерлермен кеңесіңіз. Жоспарды дұрыс құруды қамтамасыз ету үшін сізге ӘКК ережелері мен компанияңыздың талаптары бойынша сарапшы заңгерлік, қаржылық және салықтық кеңес қажет. Ан FAQ myStockOptions.com сайтында заң фирмаларының ереже өзгерістері туралы егжей-тегжейлі түсіндірмелердің өсіп келе жатқан тізімі бар.