8/12/22 аралығында баға экономикалық кітап құнына дейін өсті

NC 2000 үшін кейінгі (PEBV) коэффициенті 1.2/6/30 кезіндегі 22-ден 1.4/8/12 бойынша 22-ке дейін өсті. NC 2000 менің фирмамның қамтуындағы нарықтық құны бойынша АҚШ-тың ең ірі 2000 компаниясынан тұрады. Құрамдас бөліктер тоқсанның соңында жаңартылады. Мен ХҚЕС бойынша есеп беретін компанияларды және АҚШ-қа жатпайтын ADR компанияларын қоспаймын.

Бұл есеп «Барлық шекті индекс пен секторлар: бағаның экономикалық кітап құнының 8/12/22 дейін өсті» қысқартылған нұсқасы, нарық пен сектордың негізгі трендтері туралы тоқсан сайынғы есептердің бірі. Мен осы көрсеткіштерге сүйене отырып есептеймін S&P Global's (SPGI) әдістемесі, ол көрсеткіштерді есептеу үшін оларды пайдалану алдында нарықтық капитал мен экономикалық баланс құны үшін жеке NC 2000 құраушы мәндерін қосады. Мен мұны «Агрегат» әдістемесі деп атаймын.

Көп жағдайда 2 22 10-Q болып табылатын соңғы қолжетімді аудиттелген қаржылық деректерге негізделген. Баға деректері 8. Қосымша ақпаратты есептеу әдістемелері үшін қосымшаларды қараңыз.

NC 2000 Артқы PEBV қатынасы 6/30/22-ден 8/12/22 дейін өсті

Кейінгі PEBV коэффициенті NC 2000 күтілетін болашақ пайдасын (бағасында көрсетілгендей) оның 8/12/22 жағдайындағы экономикалық баланстық құнымен салыстырады. NC 2000 PEBV коэффициенті 1.4 NC 2000 кірісінің (NOPAT) кейінгі он екі айлық (TTM) деңгейінен 40 2 тоқсан деңгейіне дейін 22%-ға өсетінін білдіреді.

NC 2000 секторларын таңдау бойынша негізгі мәліметтер

NC 2000 үш секторы, телекоммуникациялық қызметтер, энергетика және негізгі материалдар экономикалық баланстық құнынан төмен саудаланады. Қаржы секторы өзінің экономикалық баланстық құны бойынша сауда жасайды. 2-суретте телекоммуникация қызметтері секторының PEBV коэффициенті ең төмен, ал Жылжымайтын мүлік секторы 8-дегі бағалар мен 12-тоқсандағы қаржылық деректерге негізделген All Cap Index индексінің он бір секторы арасында ең жоғары PEBV коэффициентіне ие екенін көрсетеді. Qs.

Кейінгі PEBV коэффициенті 0.6 болса, инвесторлар телекоммуникациялық қызмет секторының кірісі TTM-ден 40-тоқсанның 2-тоқсанында 22%-ға төмендейді деп күтеді. Екінші жағынан, инвесторлар Жылжымайтын мүлік және тұтынушылық циклдік секторлары (PEBV коэффициенттері 3.8 және 2.1 артта) басқа All Cap Index секторларына қарағанда кірісті жақсартады деп күтеді.

Төменде мен 8/12/22 аралығында PEBV қатынасы ең төмен болған Телекоммуникациялық қызметтер секторын атап өтемін.

Секторды талдау үлгісі: Телекоммуникация қызметтері: Артқы PEBV коэффициенті = 0.6

1-суретте телекоммуникациялық қызметтер секторы үшін кейінгі PEBV коэффициенті 0.5-дегі 6-тен 30-дегі жағдай бойынша 22-ға дейін өскенін көрсетеді. Телекоммуникациялық қызметтер секторының нарықтық капиталы 0.6-дегі жағдай бойынша 8 миллиард доллардан 12-дағы жағдай бойынша 22 миллиард долларға дейін төмендеді, ал оның экономикалық баланстық құны 658-дегі 6 триллион доллардан 30-дегі жағдай бойынша 22 триллион долларға төмендеді. /628/8.

1-сурет: PEBV коэффициентінің артында тұрған телекоммуникациялық қызметтер: желтоқсан 1998 ж. - 8

12 жылғы 2022 тамыздағы өлшеу кезеңі осы күнгі баға туралы мәліметтерді қолданады және 2-тоқсанның 22-тоқсанындағы қаржылық деректерді қамтиды, өйткені бұл 10 NC NC компоненттері үшін барлық 2Q22 10-Qs қол жетімді ең алғашқы күн.

2-суретте 1998 жылдан бері Телекоммуникация қызметтері секторының нарықтық капиталы мен экономикалық баланстық құнының үрдістері салыстырылады. Мен нарықтық капитал мен экономикалық баланстық құн үшін жеке NC 2000/сектор құраушы мәндерін қостым. Мен бұл тәсілді «Агрегат» әдістемесі деп атаймын және ол осы есептеулер үшін S&P Global (SPGI) әдістемесіне сәйкес келеді.

2-сурет: Телеком қызметтері нарығының шегі және экономикалық кітап мәні: желтоқсан 1998 ж. - 8

12 жылғы 2022 тамыздағы өлшеу кезеңі осы күнгі баға туралы мәліметтерді қолданады және 2-тоқсанның 22-тоқсанындағы қаржылық деректерді қамтиды, өйткені бұл 10 NC NC компоненттері үшін барлық 2Q22 10-Qs қол жетімді ең алғашқы күн.

Агрегат әдістемесі фирманың көлеміне немесе индекс салмағына қарамастан NC 2000 / секторына тікелей көзқарас ұсынады және S&P Global (SPGI) S&P 500 үшін көрсеткіштерді қалай есептейтініне сәйкес келеді.

Қосымша перспектива үшін мен PEBV арақатынасының артындағы Агрегат әдісін нарықтық өлшенген екі басқа әдістемемен салыстырамын. Әрбір әдістің артықшылықтары мен кемшіліктері бар, олар Қосымшада егжей-тегжейлі сипатталған.

3-суретте телекоммуникациялық қызметтер секторының кейінгі PEBV коэффициенттерін есептеудің осы үш әдісі салыстырылады.

Сурет 3: PEBV арақатынасының әдіснамасын құрайтын телекоммуникация қызметтері Салыстырылған: 1998 ж. Желтоқсан - 8/12/22

12 жылғы 2022 тамыздағы өлшеу кезеңі осы күнгі баға туралы мәліметтерді қолданады және 2-тоқсанның 22-тоқсанындағы қаржылық деректерді қамтиды, өйткені бұл 10 NC NC компоненттері үшін барлық 2Q22 10-Qs қол жетімді ең алғашқы күн.

Ақпаратты ашу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер және Брайан Пеллегрини қандай да бір нақты қор, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін өтемақы алмайды.

Қосымша: Әртүрлі салмақ өлшеу әдістері бар артта қалған PEBV қатынасын талдау

Мен PEBV -нің соңғы коэффициентін есептеу үшін NC 2000/сектордың нарықтық бағасы мен экономикалық баланстық құнының жеке құраушы мәндерін жинақтау арқылы жоғарыдағы көрсеткіштерді шығарамын. Мен бұл тәсілді «Агрегат» әдіснамасы деп атаймын.

Агрегат әдістемесі фирманың көлеміне немесе индекс салмағына қарамастан NC 2000 / секторына тікелей көзқарас ұсынады және S&P Global (SPGI) S&P 500 үшін көрсеткіштерді қалай есептейтініне сәйкес келеді.

Қосымша перспектива үшін мен PEBV коэффициенті бойынша жиынтық әдісін нарықтағы басқа екі әдіснамамен салыстырамын. Нарықтық өлшенетін бұл әдістемелер нарықтық құндылықтарды қоспайтын коэффициенттерге көбірек мән қосады, мысалы ROIC және оның драйверлері, бірақ мен оларды салыстыру үшін осында қосамын:

Нарықтық өлшемдер -жекелеген компаниялар үшін жекелеген секторлар үшін PEBV-тің соңғы коэффициентінің нарықтық мөлшерлемесі бойынша есептеледі немесе әр кезеңдегі 2000 ҰК. Егжей:

1. Компанияның салмағы компанияның нарықтық мөлшерлемесіне NC 2000 немесе оның секторының нарық қақпағына бөлінгенге тең
2. Мен әр компанияның артындағы PEBV коэффициентін оның салмағына көбейтемін
3. NC 2000/сектордың артындағы PEBV коэффициенті NC 2000/секторындағы барлық компаниялар үшін артта қалған PEBV коэффициенттерінің сомасына тең

Нарықтық салмақты жүргізушілер - әр кезеңдегі әр сектордағы жеке компаниялар үшін нарықтық шекті мәнді және экономикалық баланстық құнын өлшеу арқылы есептеледі. Егжей:

1. Компанияның салмағы компанияның нарықтық мөлшерлемесіне NC 2000 немесе оның секторының нарық қақпағына бөлінгенге тең
2. Мен әр компанияның нарықтық құнын және экономикалық баланстық құнын оның салмағына көбейтемін
3. Мен НК 2000 немесе сектордың өлшенген нарықтық шегі мен өлшенген экономикалық баланстық құнын анықтау үшін NC 2000 компанияларының әрқайсысына / әр секторына өлшенген нарықтық шегі мен экономикалық баланстық құнын қосамын
4. NC 2000/сектордың артындағы PEBV коэффициенті NC 2000/сектордың нарықтық капиталын тең салмақталған NC 2000/сектордың экономикалық баланстық құнына тең

Әр әдістеменің төменде көрсетілгендей оң және теріс жақтары бар:

Жинақтау әдісі

артықшылықтары:

• Компанияның көлеміне немесе салмағына қарамастан бүкіл NC 2000/секторына тікелей көзқарас.
• S&P Global S&P 500 көрсеткіштерін қалай есептейтініне сәйкес келеді.

Минус:

• Жиынтық мәндерге орынсыз әсер етуі мүмкін компаниялар тобына кіретін / шығатын компаниялардың әсеріне осал. Сондай-ақ кез-келген кезеңде асқынуларға сезімтал.

Нарықтық өлшемдер әдіс

артықшылықтары:

• NC 2000 / секторына қатысты фирманың нарықтық құнын есепке алады және оның көрсеткіштерін сәйкесінше өлшейді.

Минус:

• Жалғыз компанияның жалпы PEBV коэффициентіне пропорционалды емес әсер етуінен әлсізден жоғары нәтиже.

Нарықта өлшенген драйверлер әдісі

артықшылықтары:

• NC 2000 / секторына қатысты фирманың нарықтық құнын есепке алады және сәйкесінше оның мөлшері мен экономикалық баланстық құнын өлшейді.
• Бір компанияның жоғары нәтижелерінің жалпы нәтижелерге пропорционалды емес әсерін азайтады.

Минус:

• Нарықтық құнының немесе экономикалық баланстық құнының (WACC -тің өзгеруіне әсер етуі мүмкін) кезеңдегі үлкен өзгерістерге, әсіресе, ҰК 2000/секторында үлкен салмаққа ие фирмалар әсер етеді.