Портфолиоңызды осындай қорғаныс акцияларымен қорғаңыз

Қорғаныс қорлары Соңғы жаңалықтар

2022 жылғы инвестициялық ландшафт шығындардың ауырлығымен ғана емес, сонымен қатар олардың кеңдігімен де ерекше болды: АҚШ-тың акциялары мен ұзақ мерзімді облигациялары 1870%-дан астамға құлдыраған, кем дегенде, 10 жылдардан бері бірінші жыл болды. Нәтижесінде инвесторлар қорғаныс акцияларына көшті.

Қорғаныс қорлары – бұл әдетте экономикалық күйзеліс кезінде өзін жақсы ұстайтын компаниялар. Негізгі қорғаныс секторлары әдетте коммуналдық қызметтер, денсаулық сақтау және тұтынушылық негізгі салалар болып саналады, олардың барлығы 2022 жылы нарықтан асып түсті. Тіпті құлдырау жағдайында да тұтынушылар осы өнімдерге ақша жұмсауды жалғастыруда.

29 желтоқсандағы жағдай бойынша, S&P 500 индексінің коммуналдық қорлары тұтастай алғанда 0.5 жылы 2022%-ға, ал тұтынушылық негізгі тауарлар осы кезеңде 2.7%-ға төмендеді. Бұл нашар көрінуі мүмкін, бірақ кең нарық жыл ішінде шамамен 20% төмендеді. Жақсырақ көрсеткіштерге қарамастан, өнеркәсіп және тұтынушылық қалау сияқты циклдік секторлар кірістің өсуі бойынша қорғаныс қорларынан асып түсті. Colgate, Kimberly Clark және Procter & Gamble компанияларының төртінші тоқсандағы табыстары негізінен күткендерге сәйкес болды.

Тұтастай алғанда, күрделі экономикалық кезеңде инвесторлар қорғаныс акцияларын ұнатады, өйткені ғарышта жұмыс істейтін компаниялар кеңірек экономикалық құлдыраудың әсерін аз сезінеді. Федералды резервтік жүйе пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді жалғастырғанша, экономика баяулауды жалғастырады. Инвесторлар портфельдерін қорғау үшін әлі де қорғаныс акцияларына жүгінетін болады.

Қорғаныс қорларын AAII A+ қор бағаларымен бағалау

Компанияны талдау кезінде компанияларды бірдей салыстыруға мүмкіндік беретін объективті құрылымның болуы пайдалы. Сондықтан AAII ұзақ мерзімді перспективада нарықты жеңетін акцияларды анықтау үшін зерттеулер мен нақты әлемдегі инвестициялық нәтижелермен көрсетілген бес фактор бойынша компанияларды бағалайтын A+ акцияларының бағаларын жасады: құн, өсу, серпін, кірісті бағалауды қайта қарау (және тосын сыйлар) және сапа.

AAII қолдану A+ инвестор акцияларының бағалары, келесі кестеде үш қорғаныс қорларының (Colgate, Kimberly Clark және Procter & Gamble) тартымдылығы олардың негіздеріне негізделген.

Үш қорғаныс қорына арналған AAII-ның A+ қор бағасының қысқаша мазмұны

A + қор бағалары нені көрсетеді

Colgate-Palmolive
CL
тұрмыстық және тұтыну өнімдерін шығаратын компания болып табылады. Компания екі өнім сегментінде жұмыс істейді: ауызша, жеке және үйде күтім жасау; және үй жануарларының тамақтануы. Ауызша, жеке және үйде күтім жасау сегменті географиялық тұрғыдан бес сегмент арқылы басқарылады - Солтүстік Америка, Латын Америкасы, Еуропа, Азия-Тынық мұхиты және Африка/Еуразия - олардың барлығы негізінен әртүрлі дәстүрлі және электронды сауда сатушыларына, көтерме саудагерлерге, дистрибьюторларға, тіс дәрігерлері мен тері денсаулығының мамандары. Hill's Pet Nutrition арқылы компания сонымен қатар үй жануарларын азықтандыру нарығымен айналысады, өнімдерді негізінен үй жануарларын жеткізуге рұқсат етілген бөлшек саудагерлер, ветеринарлар және электронды сауда сатушылар арқылы сатады. Сондай-ақ, ол өзінің кейбір өнімдерін тікелей тұтынушыға сатады. Ол Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso және Tom's of Maine сияқты брендтермен тіс пастасын сатады; Colgate, Darlie, elmex және meridol сияқты брендтердің тіс щеткалары; және Colgate, elmex және meridol сияқты брендтердің ауызша шайғыштары.

Сапасы жоғары қордың жоғары ықтималдылығымен және төмендеу қаупімен байланысты белгілері бар. Сапа дәрежесін кері тексеру 1998 жылдан 2019 жылға дейінгі кезеңде жоғары бағалары бар қорлар орташа алғанда төмен бағалары бар акциялардан асып түскенін көрсетеді.

Colgate 98 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. A+ сапа дәрежесі – активтер кірісінің (ROA), инвестицияланған капиталдың кірістілігінің (ROIC), активтерге жалпы пайданың, сатып алудың пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесі. кірістілік, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі, активтерге есептеулер, Z екі еселенген банкроттық тәуекелі (Z) және F-балы. F-Score - бұл компанияның қаржылық жағдайының беріктігін бағалайтын нөлден тоғызға дейінгі сан. Ол компанияның табыстылығын, левереджін, өтімділігін және операциялық тиімділігін қарастырады. Балл айнымалы, яғни ол барлық сегіз өлшемді немесе сегіз өлшемнің кез келгені жарамсыз болса, жарамды қалған өлшемдерді қарастыра алады. Сапа бағасын тағайындау үшін акциялардың жарамды (нөл емес) өлшемі және сегіз сапа көрсеткішінің кемінде төртеуі үшін сәйкес рейтингі болуы керек.

Компания активтерді қайтару, F-Score және активтерге жалпы кіріс бойынша күшті орын алады. Colgate активтерінің кірістілігі 12.4%, F-балы 7 және активтерге жалпы кірісі 62.9%. Активтердің сектордың медианалық кірістілігі мен F-Score сәйкесінше 1.8% және 4 құрайды. Colgate активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруін қоспағанда, әрбір сапа көрсеткіші бойынша орташадан жоғары.

Табысты бағалауды қайта қарау талдаушылардың фирманың қысқа мерзімді перспективаларына қалай қарайтынын көрсетеді. Мысалы, Colgate-те пайданың болжамды түзетулерінің D дәрежесі бар, ол теріс. Баға соңғы екі тоқсан сайынғы күтпеген табыстың статистикалық маңыздылығына және өткен ай мен соңғы үш айдағы ағымдағы қаржы жылына арналған консенсустық бағалаудағы пайыздық өзгеріске негізделген.

Colgate 2022 жылдың төртінші тоқсанында 0.8% табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 1.1% табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2023 жылдың бірінші тоқсанындағы консенсус кірісті бағалауы екі жоғары және 0.745 төмендеу түзетулеріне байланысты бір акцияға 0.713 доллардан 11 долларға дейін төмендеді. Соңғы үш айда 2023 жылға арналған консенсустық кірісті бағалау бес жоғарылау және 1.4 төмендеу түзетуіне байланысты бір акция үшін 3.166 доллардан 3.122 долларға дейін 13%-ға төмендеді.

Компания өте қымбат болып саналатын 17 баллға негізделген F мәндік дәрежесіне ие. Бұл бағаның баланстық құнға (P/B) жоғары қатынасы 97.92 және бағаның бос ақша ағынына (P/FCF) қатынасы 89.9, олар 99 және 89 пайыздық аралықта орын алады. тиісінше. Colgate 89 балға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Соңғы бес жыл ішінде компанияның сатылымдары айтарлықтай өсті.

Кимберли Кларк (KMB) талшықтар, тоқыма емес және сіңіргіштік технологияларын қолдана отырып, табиғи немесе синтетикалық талшықтардан жасалған өнімдердің бірқатарын өндірумен және өткізумен айналысады. Компанияның сегменттеріне бір рет қолданылатын жаялықтар, жаттығу және жастар шалбарлары, жүзу шалбарлары, балалар майлықтары, әйелдерге арналған және зәр ұстамауға арналған күтім құралдары және Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites аясында сатылатын басқа да тиісті өнімдер сияқты шешімдер мен өнімдерді ұсынатын жеке күтім кіреді. , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise және басқа бренд атаулары. Тұтынушы тіндері сегменті Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, Neve және басқа бренд атауларымен сатылатын бет пен ваннаға арналған майлықтарды, қағаз сүлгілерді, майлықтарды және ұқсас өнімдерді ұсынады. KC Professional сегменті сүрткіштер, майлықтар, сүлгілер, киімдер, сабындар және тазартқыштар сияқты шешімдер мен көмекші өнімдерді ұсынады. Оның брендтеріне Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech және KleenGuard кіреді.

Компанияның құнды болып саналатын 22 баллға негізделген D құндылық дәрежесі бар. Жоғары ұпайлар құнды инвесторлар үшін анағұрлым тартымды акцияларды және осылайша жақсырақ бағаны көрсетеді.

Кимберли Кларктың құндылық рейтингі бірнеше дәстүрлі бағалау көрсеткіштеріне негізделген. Компанияның рейтингі акционерлердің кірістілігі бойынша 22, бағаның кітапқа қатынасы үшін 99 және бағаның еркін ақша ағыны қатынасы үшін 95 (жоғары дәрежелер құн бойынша жақсырақ). Компанияның акционерлік кірістілігі 3.4%, бағаның балансқа қатынасы 99.65 және бағаның бос ақша ағынына қатынасы 164.5. Компанияның баға мен сату арақатынасы 2.16, бұл 52 дәрежесін білдіреді.

Құндық баға кәсіпорын құнының пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі пайдаға (EBITDA), бағадан сатуға () қатынасымен бірге жоғарыда аталған бағалау көрсеткіштерінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесіне негізделген. P/S) қатынасы және баға-пайда (P/E) қатынасы. Дәреже ең тартымды бағалары бар акцияларға жоғары ұпайларды және ең аз тартымдылығы бар акцияларға төмен ұпайларды беру үшін масштабталады.

Кимберли Кларктың импульстік ұпайы 50-ге негізделген С импульстік бағасы бар. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш ең соңғы тоқсанда –2.8%, екінші соңғы тоқсанда –0.3%, үшінші тоқсанда –1.7% және 3.5% орташадан жоғары салыстырмалы баға күшінен алынған. төртінші-ең соңғы тоқсан. Ең соңғы тоқсандағы ұпайлар ретімен 54, 48, 53 және 66. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның өлшенген күші –0.8% құрайды, бұл 50 ұпайды білдіреді. Төрт тоқсандық салыстырмалы күштілік дәрежесі соңғы төрт тоқсанның әрқайсысы үшін салыстырмалы баға өзгерісі болып табылады, ең соңғы тоқсандық баға өзгерісі берілген. салмағы 40% және алдыңғы үш тоқсанның әрқайсысының салмағы 20%.

Кимберли Кларк 90 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. Компания активтерді қайтару, F-балы және активтерге жалпы кіріс бойынша жоғары орынға ие. Кимберли Кларк активтердің кірістілігі 9.9%, F-балы 7 және активтерге жалпы кірісі 34.9%.

Procter & Gamble
PG
дүние жүзіндегі тұтынушыларға брендтік тұтынушылық оралған тауарларды ұсынуға бағытталған. Компания бес сегмент бойынша жұмыс істейді: сұлулық; күту; денсаулық сақтау; мата және үй күтімі; және нәресте, әйелдік және отбасылық қамқорлық. Компания өз өнімдерін 180-ге жуық елдер мен аумақтар арқылы негізінен жаппай мерчендайзерлер, азық-түлік дүкендері, мүшелік клуб дүкендері, дәрі-дәрмек дүкендері, әмбебап дүкендер, дистрибьюторлар, көтерме сатушылар, балалар дүкендері, арнайы сұлулық дүкендері, электронды коммерция, жоғары жиілікті дүкендер, дәріханалар арқылы сатады. , электроника дүкендері және кәсіби арналар. Ол Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurbion, Pepto-Bismol брендтерімен өнімдерді ұсынады. Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Alway Discreet, Tampax, Bounty, Charmin and Puffs.

Procter & Gamble 97 баллмен А сапа дәрежесіне ие. Компания активтерді қайтару, F-балы және кері сатып алу кірісі бойынша жоғары орынға ие. Procter & Gamble активтерінің кірістілігі 11.9%, F-Score 7 және кері сатып алу кірісі 2.0%.

Procter & Gamble 45 импульстік ұпайға негізделген С импульс дәрежесіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Төрт тоқсандағы салыстырмалы баға деңгейі –1.7%.

Procter & Gamble 0.1 жылдың төртінші тоқсанында оң 2022% пайда күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 1.8% кіріс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2023 жылдың бірінші тоқсанындағы консенсус кірісті бағалауы төрт жоғары және 1.352 төмендеу түзетулеріне байланысты бір акция үшін 1.334 доллардан 13 долларға дейін төмендеді. Соңғы айда 2023 жылға арналған консенсустық кірісті бағалау 5.814 жоғары және екі төмен түзету негізінде бір акция үшін 5.841 доллардан 16 долларға дейін өсті.

Компанияның 19 мәндік ұпайына негізделген F мәндік дәрежесі бар. Бұл сәйкесінше 24.8-ші және 4.6-ші процентильде орналасқан 67 баға-пайда мен 17% акционерлік кірістіліктен алынған. Procter & Gamble 89 балға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Соңғы бес жылда компанияның сатылымдары айтарлықтай өсті.

___

Бұл әдіс өлшемдеріне сәйкес келетін акциялар «ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін ұсынбайды. Мұқият зерделеу қажет.

Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.