Осының бәріне қарамастан, 2021 жыл Калифорния штатындағы Burlingame компаниясы үшін қиын жол болды, оның акциялары шамамен $9, өткен жылы шағын индекс үшін 20% төмендегенмен салыстырғанда 9% төмендеді. - өсу қорлары.
Proterra (тикер: PTRA) бір үлкен проблемасы бар: ол көпшілікке шығу үшін маусым айының ортасында SPAC-пен біріктірілді және жыл соңында инвесторлар SPAC-ты сатқан кезде оның акцияларының бағасы құлдырады. Proterra өткен айда 21%-ға төмендеп, 52 желтоқсанда 20 апталық ең төменгі деңгейге жетті. Енді акциялар SPAC бірігуінде 10 доллардан төмен бағамен саудаланады. Бұл көбінесе тереңірек қиындықтарды білдіреді, бірақ Proterra-да бұл инвесторлар үшін мүмкіндікті тудыруы мүмкін.
Proterra-ның негізгі бизнесі - электрлік қалалық автобустар, қысқа қашықтыққа автобус қызметтерінде пайдаланылады, көбінесе қалалық жерлерде, бірнеше бәсекелестері бар өсіп келе жатқан нарық, мысалы
NFI тобы
(NFI.Canada) Жаңа флайер. Протерра дамушы нарықтың шамамен 50% -на ие.
Компания өзінің алғашқы автобусын 2010 жылы шығарды және 52 жылдың үшінші тоқсанында бір жыл бұрынғы 2021 автобустан 33 дана әкелді. Солтүстік Америкада жыл сайын шамамен 5,000-нан 6,000-ға дейін транзиттік автобустар сатылады, сондықтан аккумулятормен жұмыс істейтін көліктер нарық үлесін алады. 2021 жылы компанияның сатылымы шамамен 243 миллион долларды құрауы керек, оның 80 пайызы автобустардан келеді. 2022 жылдың басында хабарлануы тиіс төртінші тоқсандағы сатылымдар 69 миллион долларға бағаланады. 2022 және 2023 жылдардағы сатылымдар сәйкесінше 407 миллион және 784 миллион долларға дейін өседі деп күтілуде.
| штаб | Бурлингам, Калифорния |
|---|
| Соңғы баға | $9.05 |
| YTD өзгерту | 2.5% |
| 2022E сатылымы (миля) | $407 |
| 2022E таза кіріс (млн) | - $ 134 |
| 2022 ж. EPS | - $ 0.53 |
| 2022E P / E | NM |
| Нарықтық құны (бил) | $2.0 |
| Дивидендтің пайдасы | None |
E=бағалау; NM=мағыналы емес
Дерек көзі: Bloomberg
Proterra-да табыстың қалған бөлігін құрайтын тағы екі өміршең бизнесі бар. Біріншіден, ол басқа автобустар мен жүк өндірушілері үшін аккумуляторлық жүйелерді жасайды — бұл Proterra-ға техникалық ноу-хау және аккумулятор жеткізушілерімен қарым-қатынастар беретін үлкен стратегиялық плюс.
Автокөлік өнеркәсібі қазіргі уақытта күтілетін EV бумына арналған аккумуляторлық жабдықты қамтамасыз ету үшін күресуде, және Proterra қазірдің өзінде бұл есікке аяқ басқан. BofA Securities сарапшысы Шериф Эль-Саббахи компанияның аккумуляторлық технологиясын өзінің инвестициялық диссертациясының негізі деп атайды және Протерраны
Cummins
(CMI) және оның дизельді қозғалтқыштарды қамтамасыз етудегі рөлі. Ол акцияларды 15 долларлық мақсатты бағамен сатып алу деп бағалайды.
Компанияда жылына бірнеше мың коммерциялық электромобиль шығаруға жететін жылдық қуаттылығы шамамен бір гигаватт сағатты құрайтын аккумулятор шығаратын екі қондырғы бар. Proterra желтоқсан айында үшінші аккумуляторлық қондырғының жоспарларын жариялады, бұл оның ең үлкені болады, «жылдық өндірістік қуаттылығы бірнеше гигаватт-сағат», - дейді Протерра.
2021 жылдың үшінші тоқсанында Proterra коммерциялық тұтынушыларға 78 аккумулятор жинағын, соның ішінде сары мектеп автобустарымен танымал Daimler Trucks еншілес компаниясы Thomas Built Buses жеткізді. Proterra аккумуляторының өнімділігі осы кезеңде жыл сайын 95% өсті.
Proterra сонымен қатар коммерциялық флот операторлары үшін электр зарядтау станцияларын ұсынады. Бұл Proterra-ға электр көлігін, электр қозғалтқышын және электр қуатын зарядтауға арналған жабдық пен бағдарламалық құралды тұтынушыларға сатуға мүмкіндік беретін шағын электр жүйесін құру, өсіп келе жатқан бизнес.
Vertical Group талдаушысы Джон Лопес қараша айындағы есебінде: «Біз Proterra-ны жаңадан шыққан EV құрдастарына қарағанда бірегей оң жақтары бар деп санаймыз», - деп жазды. Ол оның кеңейіп жатқан нарықтағы орнын ұнатады және «негізгі транзиттік нарықтан тыс өсу мен әртараптандырудың сенімді мүмкіндіктерін» көреді.
Ал басқа мүмкіндіктер ашылуда. Қазан айында Proterra Массачусетс штатында мектептің электрлік автобустарын жылжымалы электр генераторларына айналдырғанын хабарлады. Күніне бірнеше сағат жұмыс істейтін мектеп автобустары олар тұрақта тұрған кезде электр желісіне қайта қуат берді.
«Біз коммерциялық көліктерді электрлендіру мүмкіндігін қарастыруымыз керек. Және бұл жай ғана көлік емес», - дейді президент қызметін атқарғаннан кейін 1 қаңтарда бас директор қызметіне кіріскен Гарет Джойс. «Бұл қолданбада көргеніңіз - инновация.»
Vertical Group компаниясынан Лопес, өз кезегінде, Proterra сатып алуды бағалайды. Оның $24.75 баға мақсаты Уолл-стриттегі ең жоғары көрсеткіш болып табылады, бұл шамамен 170% пайданы білдіреді. Бұл оның 20 жылғы болжанған Ebitda көрсеткішінен 2025 есе көп немесе пайыздарға, салықтарға, амортизацияға және амортизацияға дейінгі кіріске, шамамен 440 миллион долларға негізделген. Бұл көрсеткіш 40 жылы акция үшін шамамен 2025 долларды немесе бүгінгі күні шамамен 25 долларды құрайды. Бірнеше агрессивті болып көрінуі мүмкін, бірақ Рассел 2000 өсу индексі 17 жылғы Ebitda шамамен 2021 есе бағаланады.
Алты сарапшының орташа мақсатты бағасы шамамен $16 құрайды, бұл соңғы деңгейден 70% дерлік жоғары. Мұның өзі тартымды кіріс болар еді, бірақ инвесторлар әдетте жаңа, алыпсатарлық акциялардан көбірек талап етеді.
Тәуекелдер бар, әрине. Ең бастысы - коммерциялық көлік жасаушылардың электрмен жұмыс істеу жылдамдығы. Лопес олардың болатынына күмәнданбайды, бірақ ол қашан болатынын білмейді. Протеррамен бірге ол: «Сіздің іске қосылуға зайырлы, тартымдырақ [батарея] мүмкіндігіңізді күтіп отырғанша, сізде шамдарды жанып тұратын әлдеқайда қалыптасқан бизнесіңіз бар» дейді.
Рас, Proterra әлі де тиімді емес, дегенмен Уолл-стрит 2023 жылы оң Ebitda жасайды деп жобалайды. Бұл оны 700 миллион доллардан астам қолма-қол ақшаға ие болса да алыпсатарлық акцияға айналдырады. Тоқсанына шамамен 40 миллион долларды құрайтын қолма-қол ақшаны жағу кезінде оның бизнес-жоспарын жүзеге асыруға жеткілікті ақшасы бар.
Осылайша, акцияның ағымдағы бағасы бойынша инвесторлар бизнес дамып келе жатқан акцияларды ұстай отырып, шыдамдылық таныта алады.
Жазыңыз Al Root ат [электрондық пошта қорғалған]
