Басқарылатын активтер бойынша әлемдегі ең ірі хедж-қордың негізін қалаушы және АҚШ-тағы ең жақын нарық комментаторларының бірі, Bridgewater Associates компаниясының Рэй Далиомен CNBC эксклюзивті сұхбатынсыз Давос аптасы болмас еді.
Далио соңғы жылдары АҚШ экономикасы мен активтері туралы ұзақ мерзімді диссертациясын ұзақ мерзімді LinkedIn мақалаларында түсіндіріп, оны кітап түрінде де құрастырғанымен танымал болды. Бақытымызға орай, оның ойларын шешуге тырысатындар үшін оның көзқарасы пандемия басталғаннан бері айтарлықтай өзгерген жоқ.
Сейсенбі күнгі сұхбаттың басында CNBC-тің Эндрю Росс Соркин қуып жетіп, Далиодан тікелей сұрады: қолма-қол ақша әлі де «қоқыс» пе? Далио 2020 жылдың көктемінде нарықтар құлдыраған кезде де өзінің мантрасын қайталап, ұнтақты құрғақ ұстауды таңдаған инвесторларды сынап келеді.
Ал енді?
«Әрине, қолма-қол ақша бәрібір қоқыс», - деп жауап берді Далио. «Сіз қолма-қол ақшаға сатып алу мүмкіндігіңізді қаншалықты тез жоғалтып жатқаныңызды білесіз бе?
Өкінішке орай, бұл инвесторлар өз ақшаларын акцияларда немесе облигацияларда сақтаудан әлдеқайда жақсырақ болады дегенді білдірмейді, өйткені «акциялар қоқысқа айналады».
Инфляция нақты кіріске қатты әсер етіп жатқан уақытта, Далио инвесторлар жылжымайтын мүлік сияқты «нақты» активтермен жақсырақ болатынын айтты - бұл кеше бір бөлікте көрсетілген позиция. Гуггенхаймның Скотт Минерд, ол жылжымайтын мүлік пен өнер алдағы бес жылда акциялардан асып түседі деп күтетінін айтты.
Онжылдық блокбастерлік капитал кірістерінен кейін Далио проблеманы инвесторлардың акцияларға тым көп жиналуында деп түсіндірді. Соңғы бірнеше ай тынымсыз сатумен сипатталғанымен, тепе-теңдікке қол жеткізу үшін нарықтан әлі де көп көбік бар.
«Міне, динамика, менің ойымша, проблема: барлығы ұзақ акциялар және барлығы бәрінің көтерілгенін қалайды».
«Олар бұл туралы көбірек айтқан сайын, олар басқа біреудің қаржылық активіне айналады. Сізде мұндай болуы мүмкін емес, сондықтан сізде теріс нақты кірістер ортасы болады. Барлығы үнемі көтеріле алмайды, бұл жүйе осылай жұмыс істемейді», - деп түсіндірді Далио.
АҚШ экономикасы қызып, американдықтар қырық жылдағы ең нашар инфляциямен күресіп жатқанда және инфляция жаһандық құбылысқа айналғанда, Федералды резервтік жүйе экономика үшін күткен «жұмсақ қонуға» қол жеткізе алады ма?
Далио олай ойламайды.
ФРЖ экономиканың арқасын бұзбай сұранысты азайта ала ма? — деп сұрады Соркин. «Жауап жоқ», - деп жауап берді Далио.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/ray-dalio-says-cash-is-still-trashbut-stocks-are-trashier-11653404120?siteid=yhoof2&yptr=yahoo