Портфолиоңызға халықаралық инвестицияларды қосудың себептері

Қазіргі уақытта Америка Құрама Штаттары дүниежүзілік акциялар нарығының 60%-ын құрайды.¹ Бұл үйге деген шектен тыс бейтарап инвесторлар капитал әлемінің 40%-ын елемейді дегенді білдіреді. Шындығында, соңғы 14.5 жылда мұны істеу сізге тиімді болар еді, бірақ нарықтар циклді, сондықтан бұл мәңгілікке созылуы екіталай. Сондай-ақ АҚШ пен халықаралық акциялар арасында тақ ауыстырудың ұзақ тарихы бар (диаграмманы қараңыз). Әсіресе қазіргі күрделі нарық жағдайында инвесторлар АҚШ-тың бұрынғы активтеріне суық иық бермес бұрын екі рет ойлануы керек.

АҚШ қор нарығы әрқашан үстемдік ете бермейді

Америка Құрама Штаттары әрқашан әлемдік акциялар нарығында үстемдік ете бермейді! АҚШ акциялары қарсы желмен бетпе-бет келгенде, халықаралық қорлар жағдайға дейін көтерілуі мүмкін. Бір аймақтың тұрақты түрде жоғары нәтиже көрсету кезеңдері тарихи тұрғыдан өте кең таралған.

Бұл шайқастар маңызды болуы мүмкін. Мысалы, 2000 жылдардың басында басталған АҚШ акциялары үшін «жоғалған онжылдықты» қарастырайық. 2000 – 2009 жылдар аралығында S&P 500 бойынша жиынтық жалпы кірістілік болды. жағымсыз 9.1% қарсы жағымды АҚШ-тағы MSCI All Country World Index үшін 30.7%

Егер АҚШ акциялары қиын болса, халықаралық қорлар жақсы нәтиже көрсетуі мүмкін

Жоғарыдағы сызба S&P 500 және MSCI EAFE көрсеткіштерін бөледі. Отандық қорлар орташадан төмен кіріс әкелген кезеңде халықаралық акциялар орта есеппен 2%-дан астам жақсы нәтиже көрсетті. Сонымен қатар, 10 жылдан бері барлық 1971 жылдық кезеңдер ішінде ең жақсы көрсеткіш тиын лақтырғандай болды: АҚШ уақыттың 56% ғана жақсы нәтиже көрсетті.

Режимді өзгерту уақытын анықтауға тырысу нақты уақыт режимінде өте қиын болғандықтан, АҚШ-тың және бұрынғы АҚШ-тың акцияларын бір топқа бөлуді қарастыруға себептер бар. активтерді бөлу.

АҚШ-тың бұрынғы капиталы портфельдегі тәуекелді азайтуға көмектесуі мүмкін

2000-шы жылдардың басында және бүкіл жаһандық қаржылық дағдарыс кезінде портфолиоңызда халықаралық әсер ету жалпы тәуекелді азайтудың және инвестициялық кірістің белгілі бір деңгейін сақтаудың негізгі құрамдас бөлігі болар еді.

Мысал ретінде, облигацияларға акциялардың 60/40 гипотетикалық портфелін қарастырыңыз. АҚШ-тың жалғыз портфелі S&P 500 және Bloomberg Barclays АҚШ жиынтық облигациясының индексін қамтиды, ал АҚШ және халықаралық портфель АҚШ-тан бұрынғы MSCI All-Country World Index-ке меншікті капиталдың 20%-ын бөледі.

2000 жылдан бастап 2009 жылдың соңына дейін жаһандық бөлу жалпы алғанда шамамен 8.8%-ға артық болар еді.²

Портфолиодағы халықаралық активтерді қарастырудың басқа себептері

• Әртүрлі секторлардың шоғырлануы. Америка Құрама Штаттарының техникасы өте ауыр. S&P 500 қазіргі уақытта технологиялық компаниялардың шамамен 27% құрайды. Оны Еуропамен 7% салыстырыңыз. Дамушы нарықтардағы қаржы және тауарлар сияқты басқа секторларға әсер ету жалпы әртараптандыруды қоса алады.
• Валюталық тәуекел және кірістілік. Жоғары деңгейде шетел валюталарының долларға қатысты салыстырмалы күші табысқа көмектесу немесе зиян келтіру мүмкіндігіне ие. Активтерді басқарушылар валюта бағамдары төңірегінде кірісті хеджирлеу немесе арттыру үшін әртүрлі стратегияларды қолдана алады, бірақ бұл валюта әртараптандырудың басқа қабаты болуы мүмкін.
• Бағалау. Америка Құрама Штаттарынан тыс бағалар ұзақ мерзімді орташа көрсеткіштерге қарағанда біршама уақыт бойы әлдеқайда арзан болды. Әсіресе АҚШ-қа қатысты халықаралық қорлар бағалау тұрғысынан әлдеқайда тартымды көрінеді. 2022 жылғы сатылымға қарамастан, S&P 500 қазір ғана 20 жылдық орташа P/E коэффициентіне сәйкес келеді.

Ұшақ

Сіздің портфолиоңызға АҚШ-тың бұрынғы акцияларын қосу ұзақ мерзімді перспективада тәуекелді азайтуға көмектесуі мүмкін. Бірақ білу керек кемшіліктер бар. Ең бастысы, халықаралық активтер құбылмалы болады. Бұл ауытқулар жоғары немесе төмен болуы мүмкін. Шетелде инвестициялаудың бірегей элементтері (мысалы, шетел валютасының бағамы немесе секторға әсер ету) инвесторларға кейде көмектесетіні сияқты, олар басқа жағдайларда АҚШ инвесторларына зиян тигізуі мүмкін.

Инвестициялаудағы кез келген нәрсе сияқты, жеке тәуекелге төзімділікті, уақыт көкжиегін және жағдайларды ескеріңіз. Әртараптандыру сиқырлы оқ емес, және портфолиоңызға халықаралық экспозицияны қоссаңыз, қажеттіліктеріңізді қанағаттандыру үшін орынды дұрыс өлшемдеңіз.