Рецессия коэффициенті 100% жетті (және бұл 7.3% дивиденд күте алмайды)

Рецессия келе жатыр және акциялар ... жиналып жатыр ма? Ол жасайды Нөлдік бетінде сезіледі, бірақ сонда is Осы аптада біз көрген серпілістің жақсы себебі. Біз оны 7.3% төлейтін қормен ойнаймыз, ол нарықтың қалпына келуімен жоғарылайды.

Жоқ, біз индекстік қор туралы айтып отырған жоқпыз SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Менің әріптесім Бретт Оуэнс SPY-ді «Американың белгісі» деп атайды: бұл оның барлығына тиесілі!

Оның орнына біз бүгін 7.3% дивиденд төлейтін қормен барамыз. Бұл SPY-дің 4 пайыздық төлемінен 1.7 есе көп. Және бұл қор пайда құбылмалылықтан, бұл серпіліске қарамастан, айналасында қалуы мүмкін.

Бір секундта осы бірегей қор туралы толығырақ. (Кеңес: «SPY» белгісінде «Y» белгісін тастап, «XX» қосыңыз.)

Біріншіден, мен сізге осы жаңа нарықтық раллиге өз көзқарасымды бергім келеді.

Нәтиже? Біздің алдымызда қазір төменде кіретін қор үшін тамаша орнату - «жабық шақыру қоры» деп аталатын арнайы қор түрі.

Өткен рецессиялар туралы естеліктер

Сіз БАҚ-тың Bloomberg Economics-тің соңғы болжамы туралы шырылдағанын естіген шығарсыз: біз келесідей жағдайға тап боламыз. 100% кездейсоқ 2023 жылғы рецессия.

Шынымды айтсам, олар дұрыс шығар, бірақ бұл болжам ұрпақтағы кез келген рецессиядан айырмашылығы, ауырсыну акцияларға бағаланғандығынан гөрі маңызды емес.

12 жылғы дағдарыс басталғанға дейін алғашқы 2008 айда нарықтар шуылдағанын ескеріңіз. S&P 500 10 жылдың аяғында құлдырай бастағанға дейін бір жыл ішінде 2007% -дан астам көтерілді, тіпті содан кейін ол 2008 жылдың соңына дейін аю аумағына кірмеді.

Бұл жолы, алайда, эталондық индекс жақсы төмендеді (біз білетініміздей!), бұл құлдырау қазірдің өзінде бағаланғанын білдіреді.

S&P 500 аю нарығының аумағында болғандықтан, акциялар рецессияда бағаланды рецессия басталғанға дейін. Бұл экономикалық қысқару нарықтар үшін негізгі жағдай екенін білдіреді. Мұның кері жағы, біз қарсы адамдар білетініміздей, бұл кез келген Митингті тудыру үшін болжамды аздап жарықтандыру жеткілікті.

Бұл сурет нарықтар ойлағаннан да жарқын болуы мүмкін деп сенуге негіз бар, бұл бізге жақсы жаққа жақсы мүмкіндік береді (бір секундта көретініміздей, 7.3% дивидендтердің «жағымен»).

Елдің қарыз суретінен бастап, бұл жақсы жаңалық қайдан келетінін көрсетейін.

Қарыз туралы уайым - бұл оқиғаның жартысы ғана

Пайыздық мөлшерлемелер көтеріліп, қарыз қымбаттағандықтан, қарыз балансына шолу АҚШ экономикасының денсаулығын анықтаудағы бірінші аялдама болуы керек. Бұл ауқымда жалпы қарыз он жыл бұрынғы 16 триллион доллардан 11.4 триллион доллардан сәл асады. Бұл небәрі 42 жылда 10%-ға өскен.

Бірақ қарыз сізге суреттің жартысын ғана береді. Айталық, мен сізге үй алу үшін 6 миллион доллар қарызға алған адамды білетінімді айттым. Тек осы ақпаратқа қарап, сіз бұл адам артық шығынға байланысты қарызға батып кетті деп ойлауыңыз мүмкін. Бірақ мен сізге бұл адамның Марк Цукерберг екенін және 6 миллион доллар оның таза құнының микроскопиялық бөлігі екенін айтсам, сіз басқаша пікірде болар едіңіз. Мұндағы мәселе біз әрқашан қарызды байлыққа байланысты қарастыруымыз керек.

Ендеше мұны істейік.

Байлық өседі — 2022 жылғы кері шегініспен де

Акциялар мен облигациялар бағасының құлдырауы биылғы жылы елдің байлығына әсер еткені анық, бірақ соған қарамастан Америкадағы барлық үй шаруашылықтарының таза құны онжылдықта 136% өсіммен 108 триллион долларға дейін өсті. Бұл сонымен қатар орташа американдық үштен бірін білдіреді Аздау он жыл бұрынғыға қарағанда қарыздар.

Иә, бұл қарыздар бойынша пайыздық мөлшерлемелер қымбаттап барады, бірақ американдықтар бұл қарыздарды өңдеуге тарихтың көп бөлігіндегіден гөрі жақсырақ жағдайда. Сондықтан экономиканың бәсеңдеуі, тіпті терең және күрт құлдырау 2023 жылға қарағанда 2008 жылы азырақ ауыруы мүмкін.

Бірақ сіз оны нарықтың биылғы өнімділігі арқылы ешқашан біле алмайсыз.

Ұлы Депрессияға көз жүгіртсек, тек бес жыл 2022 жылдан да нашар. Ал егер Екінші дүниежүзілік соғысқа дейінгі жылдарды алып тастасақ, тек екі жыл ғана осы жылдардан нашар: 1974 және 2008. Осы екеуінің ішінде 1974 жыл 2022 жылға ұқсайды. Сол кезде ОПЕК эмбаргосы АҚШ-та барлық тауарлар түрлерінің тапшылығымен бірге энергия тапшылығын тудырды.

Бүгінгі таңдағы айырмашылық мынада: біз тапшылықтың, әсіресе азық-түлік пен жанармайдың (1970 жылдардағы инфляцияның ең үлкен драйверлері) азайғанын байқадық. Бұл арада Америка қазір пайдаланатын мұнайдан көбірек мұнай өндіреді, яғни ОПЕК эмбаргосы қазір алаңдаушылық тудырмайды. Мұны соңғы кездегі мұнай бағасының құлдырауынан байқауға болады.

Сонда бұл бізді қайда қалдырады? Қарыздың байлыққа қатынасының төмендеуінің, жоғары табыстың, энергия бағасының төмендеуінің және өнімділіктің жоғарылауының ұзақ мерзімді үрдісі АҚШ-тағы рецессияның қазіргі бағаға қарағанда жұмсақ болуы мүмкін екенін көрсетеді.

Біз CEF инвесторларына пайда табудың жолы бар: біз қазір айтатын сияқты жабық қорлар.

Құбылмалылықтан пайда және a SPXX көмегімен қалпына келтіру

The Nuveen S&P 500 динамикалық қайта жазу қоры (SPXX) ол бір жағынан «Американың тикері» SPY сияқты: аты айтып тұрғандай, ол S&P 500-дегі барлық акцияларды ұстайды.

Бұл SPXX және оның 7.3% дивидендін алу үшін ағымдағы инвестицияларыңызды өзгерту қажет болмауы мүмкін дегенді білдіреді. Ағымдағы иеліктеріңізді «айырбастаңыз». Microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), виза
V
(V) немесе осы қор үшін кез келген нәрсе.

Сіз де осы акцияларды аласыз кейін олар сатылды және үлкен құлдырау үшін бағаланды. Сонымен қатар, SPXX кіріс ағыны жоғары құбылмалылықтан пайда алатын қордың жабық қоңырау стратегиясымен қамтамасыз етіледі. (Осы стратегияға сәйкес қор өз портфеліндегі опциондарды сатады және опцион саудасының нәтижесі қандай болса да, оның орнына ақшалай сыйлықақы алады.)

Бұл (әлі де) шамадан тыс сатылған нарық және жақын арада құбылмалылықтың жақсы мүмкіндігі бар әзірге жақсы орнату, өйткені белгісіздік ФРЖ-ның келесі қадамдарына ілінуде.

Майкл Фостер - жетекші зерттеу талдаушысы Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идеялар үшін біздің соңғы есебімізді көру үшін мына жерді басыңыз:Бұзылмайтын кіріс: тұрақты 5% дивидендтері бар 10.2 мәміле қорлары.«

Ашу: жоқ