(Bloomberg) - Уолл-стриттің қызбалық көңіл-күйін акциялардың туынды құралдары нарығынан гөрі жақсырақ суреттей алмайды, мұнда сауда көлемі жұма күнгі 2.1 триллион долларлық опциондардың аяқталуына дейін рекордтарды жаңартып жатыр.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
OpEx деп аталатын ай сайынғы оқиға құбылмалылықты тудыратын беделге ие, өйткені трейдерлер мен дилерлер өздерінің үлкен тәуекелдерін жаппай қайта теңестіреді. Енді бір акцияларда хеджирлеу танымал бола бастағанда, бычий және аю индексі келісімшарттарына сұраныс өсіп, OpEx қауіпті уақытта келеді.
Осы аптада екі рет S&P 500 қысқа мерзімде 4,000-нан асып түсті - жұма күні басталатын келісімшарттар арасында ең жоғары ашық қызығушылықты жинаған трейдерлер үшін ұрыс алаңының шегі. Эталондық көрсеткіш өткен бейсенбіде қысқа жабу мен қоңырау шалу толқынын тудырған инфляция туралы перспективалық деректер бойынша 5% -дан астам секіргеннен кейін соңғы төрт сессияның үшеуінде төмендеді. Бейсенбіде индекс 0.3%-ға төмендеп, 3,947-ге жетті.
Әуесқойлар мен кәсіпқойлар нарықтағы соңғы дағдарысқа төтеп беру үшін қысқа мерзімді келісімшарттарға ағылды, бұл негізгі акцияларға үлкен әсер етті. Бұл жұма күнгі опциондар акцияларды бағаның одан әрі өзгеруіне әкелуі мүмкін дегенді білдіреді.
Туынды құралдар мұндай күшке ие деген идеяны бәрі бірдей қабылдамайды. Бірақ кейбір нарық бақылаушылары үшін OpEx аптасында соңғы 10 айдың сегізінде акциялардың құлдырауы кездейсоқ емес.
«Опциондық бағалар мен құйрықтар күрт төмендеді және қорғаныс хеджирлеулерін қосу үшін жақсы мүмкіндік берді», - деді RBC Capital Markets-тің стратегі Эми Ву Силверман, инфляцияның өсуі акцияларға қысымды қалпына келтіру мүмкіндігіне сілтеме жасай отырып.
Федералды резервтен туындаған нарықтық айналымдар инвесторларды бычий және аюлы ставкаларды бірдей орналастыру опцияларына баруға шақырады. Қараша айында күн сайын 46 миллионға жуық опциондық келісім-шарттар өзгерді, бұл ең қарқынды айға дайын, Bloomberg мәліметтері. Бұл өткен аймен салыстырғанда 12 пайызға жоғары.
Бум ішінара 24 сағат ішінде пісетін туынды құралдарға байланысты болды. Goldman Sachs Group Inc. стратегтерінің, соның ішінде Рокки Фишманның бағалауы бойынша, мұндай келісімшарттар өткен айда S&P 44 опциондары саудасының 500% құрады.
Сонымен қатар, жалғыз акциялардағы хеджирлеу қызметі жай ғана жарылды. Сәрсенбіде Cboe акцияларын сату коэффициенті 1997 жылдан бергі ең жоғары деңгейге көтерілді. Технологиялық алпауыттардың кірістерінің өсуінен Федералдық резервтің ақша-несие саясатының белгісіз жолына дейін құбылмалылық нарықтағы жалғыз сенімділік болды.
Дегенмен, Уолл-стриттің осы бұрышында көңіл-күйді анықтау үшін инвесторлардың орналасуына қатысты аралас сигналдар берілген. Мысалы, S&P 500 қиғаштығына қарағанда - көп жылдық минимумға жақын болған қоңырауларға қарағанда путтардың салыстырмалы құны - трейдерлер әлдеқайда сенімді болып көрінеді.
Қазіргі уақытта сұранысқа ие опциялардың қысқа жарамдылық мерзімінің арқасында S&P 500 келісімшарттарына ашық қызығушылық әлдеқайда баяу қарқынмен өсті, соңғы OpEx алдындағы күннен 4% ғана өсті. 20 миллион келісім-шарттың орындалмағанына қарамастан, ашық қызығушылық 2020 жылдың наурыз айынан бері ең жоғары болды.
«Біз соңғы уақытта сатып алушыларға қоңырау шалу және қысқа мерзімді жабу арқылы үлкен қызығушылықты көрдік», - деді Стив Сосник, Interactive Brokers LLC бас стратегі. «Бұл бізді төмендеу қадамына көбірек ұшыратады деп дауласуға болады, бірақ көңіл-күй әдетте үмітті болып қалады. Сондықтан ФРЖ губернаторлары инфляциямен күресу туралы шешімді бізге үнемі еске салу қажет деп санайды ».
Опциондарда инвестордың орналасуы туралы нақты суретті алу оңай болмаса да, дислокация трейдерлер үшін мүмкіндіктер жасайды.
Goldman's Fishman пікірінше, пайыздық мөлшерлеменің құбылмалылығын жеңілдету акциялар нарығын ұстап тұруға көмектеседі. Ол жылдың аяғында әлеуетті тыныштыққа ставка жасау үшін Cboe құбылмалылық индексі немесе VIX сатып алуды ұсынады. Cboe VVIX индексі, VIX опциондарының құнының өлшемі, соңғы онжылдықтағы диапазонның 20-процентильінен төмен болды, бұл Fishman үшін тартымды бағаның көрсеткіші.
«Төмен қиғаштық пен көлемді көрсеткіш құйрық қаупі туралы алаңдаушылықты азайтады», - деп жазды ол жазбада.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/record-options-trading-shows-jitters-210610189.html