.
Казино акциялары Соңғы жаңалықтар
Соңғы бес жылдың көп бөлігінде казино индустриясының кірісі қарқынды дамып келе жатқан отандық экономика мен тұтынушылық шығындардың өсуіне байланысты өсті. Көптеген салалар сияқты, коронавирустық пандемия бизнестің құлдырауына әкелді. Пандемиядан кейін АҚШ-тан Азияға қарай кіріс өсімінде айтарлықтай өзгеріс болды. Макао және Сингапур сияқты жерлерде казинолардың сәтті құрылуы Лас-Вегас сияқты АҚШ-тың дәстүрлі казино нарықтарынан әлдеқайда озып, азиялық нарықтардағы кірістің өсуіне ықпал етті.
Азиялық нарықтардағы өсім коронавирустық пандемия шектеулеріне байланысты болады. Егер Азия елдері Қытайдағы сияқты шектеулерді күшейте берсе, казино компаниялары бірнеше жыл бойы пандемияға дейінгі деңгейге дейін қалпына келмеуі мүмкін. Дегенмен, соңғы аптада Қытай өзінің кейбір қатаң коронавирустық саясатын жеңілдете бастады деген оптимизм болды.
Дүниежүзілік казино ойындарының нарығы 50 жылы 2025% күрделі жылдық өсу қарқынымен (CAGR) 4.85 миллиард долларға жетеді деп күтілуде. Казино ойынының екі негізгі түрі бар: жердегі казино ойыны және онлайн казино ойыны. Соңғы бірнеше жылда АҚШ-тың бірқатар штаттарында спорттық бәс тігулер заңдастырылғандықтан, онлайн спорттық ставкалар айтарлықтай кеңейді. 2022 және 2030 жылдар аралығында ғаламдық онлайн құмар ойындар мен ставкалар нарығы CAGR 12% өседі деп күтілуде.
Тұтастай алғанда, казино индустриясын алдағы бірнеше жыл маңызды күтіп тұр. Оның негізгі нарықтарындағы құбылмалы жағдайлар мен өзгерістер макроэкономикалық мәселелермен және жақындап келе жатқан коронавирустық шектеулермен жалғасуы мүмкін. Онлайн казино ойындары, атап айтқанда спорттық ставкалар казинолар үшін айтарлықтай мүмкіндік береді. АҚШ штаттары спорттық ставкаларды заңдастырған кезде онлайн нарықтың артықшылығын пайдалану алдағы жылдарда кірістің шешуші драйвері болады.
AAII A+ қор бағалары бар казино акцияларын бағалау
Компанияны талдау кезінде компанияларды бірдей салыстыруға мүмкіндік беретін объективті құрылымның болуы пайдалы. Сондықтан AAII ұзақ мерзімді перспективада нарықты жеңетін акцияларды анықтау үшін зерттеулер мен нақты әлемдегі инвестициялық нәтижелермен көрсетілген бес фактор бойынша компанияларды бағалайтын A+ акцияларының бағаларын жасады: құн, өсу, серпін, кірісті бағалауды қайта қарау (және тосын сыйлар) және сапа.
AAII қолдану A+ инвестор акцияларының бағалары, келесі кестеде үш казино қорларының тартымдылығы жинақталған — Caesars Entertainment, MGM Resorts және PENN Entertainment — олардың негіздеріне негізделген.
Үш казино акциясы үшін AAII-ның A+ акцияларының бағасы
Американдық жеке инвесторлар қауымдастығы
A + қор бағалары нені көрсетеді
Caesars Entertainment
Сапасы жоғары қордың жоғары ықтималдылығымен және төмендеу қаупімен байланысты белгілері бар. Сапа дәрежесін кері тексеру 1998 жылдан 2019 жылға дейінгі кезеңде жоғары бағалары бар қорлар орташа алғанда төмен бағалары бар акциялардан асып түскенін көрсетеді.
Caesars Entertainment 57 ұпаймен C сапа дәрежесіне ие. A+ сапа дәрежесі – активтер кірісінің (ROA), инвестицияланған капиталдың кірістілігінің (ROIC), активтерге жалпы пайданың, кері сатып алу кірісі, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі, активтерге есептеулер, Z екі еселенген банкроттық тәуекелі (Z) және F-балы. F-Score - бұл компанияның қаржылық жағдайының беріктігін бағалайтын нөлден тоғызға дейінгі сан. Ол компанияның табыстылығын, левереджін, өтімділігін және операциялық тиімділігін қарастырады. Балл айнымалы, яғни ол барлық сегіз өлшемді немесе сегіз өлшемнің кез келгені жарамсыз болса, жарамды қалған өлшемдерді қарастыра алады. Сапа бағасын тағайындау үшін акциялардың жарамды (нөл емес) өлшемі және сегіз сапа көрсеткішінің кемінде төртеуі үшін сәйкес рейтингі болуы керек.
Компания F-балы, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі және активтерге есептелуі бойынша күшті орын алады. Caesars Entertainment-тің F-балы 5, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгерісі –12.9% және активтерге есептеу –5.6%. Саланың медианасы F-балы және активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі тиісінше 4 және 2.4% құрайды. Дегенмен, Caesars Entertainment инвестицияланған капиталдың қайтарымы және Z-Score бойынша сәйкесінше 22 және 28 пайыздық көрсеткіштерде нашар орын алады.
Табысты бағалауды қайта қарау талдаушылардың фирманың қысқа мерзімді перспективаларына қалай қарайтынын көрсетеді. Мысалы, Caesars Entertainment компаниясының D дәрежесі бар, ол теріс. Баға соңғы екі тоқсан сайынғы күтпеген табыстың статистикалық маңыздылығына және өткен ай мен соңғы үш айдағы ағымдағы қаржы жылына арналған консенсустық бағалаудағы пайыздық өзгеріске негізделген.
Caesars Entertainment 2022 жылдың үшінші тоқсанында 65.5% оң табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда –433.3% табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың төртінші тоқсанындағы консенсус кірісті бағалауы бір жоғары және бір төмен қарай қайта қарауға байланысты акцияға 0.187 доллардан 0.163 долларға дейін төмендеді. Соңғы үш айда 2022 жылға арналған консенсустық кіріс бағалауы бір жоғары және бір төмендеу қайта қарауға байланысты 0.3 доллар шығыннан акцияға 3.379 доллар шығынға дейін 3.388%-ға төмендеді.
Компанияның 44 мәндік ұпайына негізделген С мәндік дәрежесі бар, бұл орташа. Бұл сәйкесінше 2.8-ші және 1.02-ші пайыздық орындарда орналасқан бағаның баланстық құнға (P/B) қатынасы 72 және бағаның сатылымға (P/S) қатынасы 34 негізінде алынған. Caesars Entertainment 76 ұпайға негізделген B өсу дәрежесіне ие. Соңғы бес жылда компанияның жыл сайынғы сатылымдары айтарлықтай өсті.
MGM Resorts International (MGM) холдинг болып табылады. Компания өзінің еншілес компаниялары арқылы АҚШ пен Макаодағы интеграцияланған казино, қонақ үй және ойын-сауық курорттарына иелік етеді және басқарады. Компания сегменттеріне Лас-Вегастағы демалыс орындары, аймақтық операциялар және MGM Қытай кіреді. Лас-Вегастағы жолақ курорттары сегменті Aria, Bellagio, MGM Grand Las Vegas (соның ішінде The Signature), Mandalay Bay (соның ішінде Делано және Four Seasons), The Mirage, Luxor, Нью-Йорк-Нью-Йорк (соның ішінде The Park), Excalibur және Park MGM (соның ішінде NoMad Las Vegas). Аймақтық операциялар сегменті Мичиган штатының Детройт қаласындағы MGM Grand Detroit-тен тұрады; Билоксидегі Beau Rivage, Миссисипи; Миссисипи штатындағы Туникадағы Gold Strike Tunica; Атлантик-Ситидегі Боргата, Нью-Джерси; Ханзада Джордж округіндегі MGM Ұлттық айлағы, Мэриленд; Массачусетс штатындағы Спрингфилдтегі MGM Springfield; Йонкерстегі Empire City, Нью-Йорк; және Northfield Park, Огайодағы MGM Northfield паркі. MGM China MGM Macao және MGM Cotai компанияларынан тұрады.
Компанияның 67 мәндік ұпайына негізделген В мәндік дәрежесі бар, бұл жақсы құндылық болып саналады. Жоғары ұпайлар құнды инвесторлар үшін анағұрлым тартымды акцияларды және осылайша жақсырақ бағаны көрсетеді.
MGM Resorts құндылығының рейтингі бірнеше дәстүрлі бағалау көрсеткіштеріне негізделген. Компанияның акционерлердің кірістілігі бойынша 3 дәрежесі, баға-сату арақатынасы үшін 37 және баға-пайда (P/E) қатынасы үшін 40 (деңгей жоғары болған сайын құн бойынша жақсырақ) бар. Компанияның акционерлік кірістілігі 17.8%, баға-сату қатынасы 1.15 және баға-пайда қатынасы 12.6. Компанияда кәсіпорын құнының пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және амортизацияны төлегенге дейінгі кіріске қатынасы (Ebitda) 8.2 құрайды, бұл 44 дәрежесін білдіреді.
Құн бағасы жоғарыда аталған бағалау көрсеткіштерінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесіне, сонымен қатар бағаның бос ақша ағынына (P/FCF) қатынасы және бағаның кітапқа қатынасына негізделген. Дәреже ең тартымды бағалары бар акцияларға жоғары ұпайларды және ең аз тартымдылығы бар акцияларға төмен ұпайларды беру үшін масштабталады.
MGM Resorts серпінінің 67 ұпайына негізделген В дәрежесіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташадан жоғары екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш ең соңғы тоқсандағы 8.5%, екінші ең соңғы тоқсанда 9.9% және төртінші ең соңғы тоқсанда 9.9% орташадан төмен салыстырмалы бағаның орташадан төмен деңгейімен өтелетін салыстырмалы баға күшінен алынған. соңғы үшінші тоқсандағы баға деңгейі –18.0%. Ең соңғы тоқсандағы ұпайлар ретімен 76, 77, 28 және 68. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның өлшенген күші 3.7% құрайды, бұл 67 ұпайды білдіреді. Төрт тоқсандық салыстырмалы күштілік дәрежесі соңғы төрт тоқсанның әрқайсысы үшін салыстырмалы баға өзгерісі болып табылады, ең соңғы тоқсандық бағаның өзгеруі салмағы 40% және алдыңғы үш тоқсанның әрқайсысының салмағы 20%.
MGM Resorts 60 ұпаймен C сапа дәрежесіне ие. Компания F-балы мен кері сатып алу кірісі бойынша жоғары орынға ие. Компанияның F-балы 8 және кері сатып алу кірісі 17.8%. Саланың орташа кері сатып алу кірісі –0.1%, MGM Resorts-тен әлдеқайда төмен. Компания активтерге есептеу, инвестицияланған капиталдың кірістілігі, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі, Z-Score және активтерге жалпы кіріс бойынша салалық медианадан төмен орналасқан.
PENN Entertainment (PENN), бұрынғы Penn National Gaming, біріктірілген ойын-сауық, спорттық мазмұн және казино ойыны тәжірибесінің провайдері болып табылады. Компания 44-дан астам штатта шамамен 20 жылжымайтын мүлікті, 13-тен астам юрисдикцияда онлайн спорттық ставкаларды және iCasino-ны бес брендтер портфолиосы бойынша басқарады, соның ішінде Hollywood Casino, L'Auberge, Barstool Sportsbook және TheScore Bet. Компания сонымен қатар медиа және бәс тігу платформасына және ішкі iCasino контент студиясына бағытталған. Оның портфолиосы 26 миллионнан астам мүшеге бизнес арналары бойынша сыйақылар мен тәжірибелер жиынтығын ұсынатын mychoice тұтынушыларының адалдық бағдарламасынан тұрады. Компанияның казинолар мен ипподром брендтеріне Ameristar, Argosy, Boomtown Casino Hotel және Cactus Petes Resort казино кіреді. Оның спорттық ставкалардың брендтеріне Barstool Sportsbook және theScore Bet кіреді. Оның қонақ үйлері мен курорттары бүкіл Солтүстік Америкада орналасқан. Ол Солтүстік Америкада 50,000 XNUMX-нан астам ойын автоматтары мен бейне лотерея терминалдарымен бөлшек ойын ойнауға ие.
PENN Entertainment 45 ұпаймен C сапа дәрежесіне ие. Компания инвестицияланған капиталдың кірістілігі, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі және активтерге жалпы кіріс бойынша нашар орын алады. PENN Entertainment инвестицияланған капиталдың кірістілігі 7.0%, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі 7.1% және активтерге жалпы кірістің 15.7% құрайды.
PENN Entertainment-тің 55-ке дейінгі импульстік ұпайына негізделген С импульстік бағасы бар. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Төрт тоқсандағы салыстырмалы баға деңгейі 0.2% құрайды.
PENN Entertainment 2022 жылдың үшінші тоқсанында 90.5% оң табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда –72.4% табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың төртінші тоқсанындағы консенсустық кіріс бағасы бір жоғары және екі төмендеу түзетуіне байланысты бір акция үшін 1.427 доллардан 1.428 долларға дейін өсті. Соңғы айда 2022 жылға арналған консенсустық кіріс бағалауы бір жоғары және екі төмендеу қайта қарау негізінде бір акция үшін 1.561 доллардан 1.562 долларға дейін өсті.
Компанияның 58 Құн Ұпайына негізделген С мәндік дәрежесі бар. Бұл 25.1 орташадан жоғары баға-пайда арақатынасынан және 1.0 және 68-ші орындарда орналасқан –57% орташадан төмен акционерлік кірістіліктен алынған. тиісінше процентиль. PENN Entertainment 85 ұпайға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Соңғы бес жылда компанияның сатылымының күшті өсуі болды.
____
Бұл әдіс өлшемдеріне сәйкес келетін акциялар «ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін ұсынбайды. Мұқият зерделеу қажет.
Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/15/caesars-mgm-roll-dice-with-these-three-casino-stocks/