Том Уильямс | CQ-Roll Call, Inc. | Getty Images
Дереккөздің айтуынша, Sam Bankman-Fried негізін қалаған квант сауда фирмасы өзінің FTX биржасынан клиенттік қаражатты инвесторлардың, қызметкерлердің және аудиторлардың радары астында ұшатын жолмен тыныш пайдалана алды.
Олар мұны FTX пайдаланушыларының миллиардтағанын білмей пайдалану арқылы жасады, дейді дереккөз.
Alameda Research, Bankman-Fried бастаған қор, компанияның операцияларымен таныс дереккөздің айтуынша, мәліметтер құпия болғандықтан атын атамауды өтінген дереккөздің айтуынша, өзінің негізін қалаушы FTX биржасынан миллиардтаған клиенттік қаражатты қарызға алған.
Дереккөзге сәйкес, криптовалюта биржасы егер біреу қолма-қол ақша алғысы келсе, қолда ұстау үшін қажет FTX сомасын күрт төмендетті. Сауда платформаларынан олардың реттеушілері клиенттердің депозитіне сәйкес келетін ақшаны ұстауды талап етеді. Пайдаланушы сауда жасау үшін ақшаны қарызға алған жағдайда, оларға бірдей жастық қажет, егер көп болмаса. Дереккөздің айтуынша, FTX қолында дерлік жеткіліксіз болды.
Оның ең үлкен тұтынушысы, дереккөзге сәйкес, Alameda хедж-қоры болды. Қор бұл әрекетті ішінара жасыра алды, өйткені ол саудалаған активтер ешқашан өз балансына әсер етпеді. Кез келген ақшаны ұстаудың орнына, ол FTX пайдаланушыларынан миллиардтаған қарыз алып, содан кейін оны саудалады, дейді дереккөз.
Мұның ешқайсысы тұтынушыларға, CNBC-ге мәлім болған жоқ. Тұтастай алғанда, АҚШ-тың бағалы қағаздар туралы заңына сәйкес, клиент қаражатын контрагенттермен араластыру және оларды ашық келісімсіз саудалау заңсыз болып табылады. Ол сондай-ақ FTX қызмет көрсету шарттарын бұзады. Сэм Банкмен-Фрид клиенттердің қаражатын заңсыз иемдену туралы айыптауларға түсініктеме беруден бас тартты, бірақ оның жақында банкроттық туралы өтініші левереджді сауда позициясына қатысты мәселелердің нәтижесі екенін айтты.
«Маржа позициясы үлкен соққыға ұшырады», - деді Банкмен-Фрид CNBC-ге.
Осы левереджді сауда-саттықтардың кейбірін жасау кезінде квант қоры кепіл ретінде FTT деп аталатын биржа жасаған криптовалютаны пайдаланды. Несиелік келісімде кепілдік әдетте қарыз алушының қайтаруды қамтамасыз ету кепілі болып табылады. Бұл көбінесе доллар немесе басқа құнды нәрсе - жылжымайтын мүлік сияқты. Бұл жағдайда дереккөз Alameda FTX-тен қарыз алып, сол несиелерді қолдау үшін биржаның ішкі криптовалютасын, FTT токенін пайдаланып жатқанын айтты. FTT токенінің бағасы бір күнде 75% төмендеді, бұл кепілді сауданы жабу үшін жеткіліксіз болды.
Өткен аптада FTX болды апатқа ұшыраған 32 миллиард долларлық криптовалютадан банкроттыққа ұшырады. FTX және Alameda Research арасындағы бұлыңғыр сызықтар екі компания үшін де үлкен өтімділік дағдарысына әкелді. Банкмен-Фрид FTX бас директоры қызметінен кетті және Alameda Research жабылатынын айтты. Содан бері компания бұл туралы айтты сауда-саттықты және алуды жою, және сандық активтерді a кейін офлайн жылжыту күдікті $477 миллион бұзу.
Тамыз айында өз компаниялары арасындағы бұлдыр сызықтар туралы сұрағанда, Банкмен-Фрид мүдделер қақтығысын жоққа шығарды және FTX «нарық инфрақұрылымының бейтарап бөлігі» екенін айтты.
30 жастағы Банкмен-Фрид CNBC-ге берген сұхбатында: «Мен соңғы бірнеше жылда ол жақтағы мүдделер қақтығысын жоюға көп жұмыс жасадым», - деді. «Мен енді Аламеданы басқармаймын. Мен бұл үшін жұмыс істемеймін, FTX ешқайсысы істемейді. Бізде бөлек штаттар бар — біз артықшылыққа ие болғымыз келмейді. Біз мүмкіндігінше барлығына әділеттілікпен қарауды қалаймыз ».
Маржалық сауда-саттық
Мәселенің бір бөлігі, сол дереккөзге сәйкес, FTX-тің күрделі левередж және маржа саудасының желісі болды. Оның «нүктелік маржа” сауда мүмкіндігі пайдаланушыларға платформадағы басқа тұтынушылардан қарыз алуға мүмкіндік береді. Мысалы, егер тұтынушы бір биткоинді депозитке салса, оны басқа пайдаланушыға қарызға беріп, одан кіріс ала алады.
Бірақ активті қарызға алған сайын, FTX қарызға алынған активтерді клиенттердің депозиттеріне сәйкестендіру үшін әмиянында сақтау қажет нәрседен алып тастады, дейді дереккөз. Әдеттегі жағдайда биржа әмияндары клиенттердің депозитіне сәйкес келуі керек. Бірақ осы тәжірибеге байланысты активтер бір-бірден қамтамасыз етілмеді және компания олардың клиенттерге берешегі сомасын төмен бағалады.
Alameda сауда фирмасы да осы спот маржа мүмкіндігін пайдалана алды. Дереккөздің айтуынша, Аламеда клиенттердің қаражатын негізінен тегін қарызға ала алды.
Дереккөз Alameda кепілдік ретінде ұстаған FTT токендерін орналастырып, клиенттік қаражатты қарызға ала алатынын түсіндірді. FTX көбірек FTT токендерін жасаса да, ол монетаның құнын төмендетпейді, өйткені бұл монеталар оны ешқашан ашық нарыққа шығарған жоқ. Нәтижесінде бұл таңбалауыштар өздерінің нарықтық құнын сақтап қалды, бұл Аламедаға олардан қарыз алуға мүмкіндік берді - олармен сауда жасау үшін тегін ақша алады.
FTX бұл үлгіні FTT бағасын сақтағанша және биржада клиенттерді алып тастау тасқыны болмаған кезде сақтай алды. Дереккөздің айтуынша, банкроттық туралы өтініш бергенге дейін бір аптада FTX-те клиенттердің ақшасын қайтару үшін жеткілікті активтері болмады.
Сыртқы аудиторлар бұл сәйкессіздікті өткізіп алған болуы мүмкін, өйткені тұтынушы активтері баланстан тыс бап болып табылады, сондықтан FTX қаржылық есептілігінде хабарланбайды, дейді дереккөз.
Мұның бәрі өткен аптада жойылды.
CoinDesk деп хабарлайды Alameda балансының көп бөлігі тұтынушылар мен инвесторлардың сенімін сілкіндірген FTT таңбалауыштарынан тұрады. Чанпэн Чжао (CZ), оның ең ірі бәсекелестерінің бірі Binance компаниясының бас директоры, ашық нарықта өзінің FTT токендерін сатамын деп қорқытып, FTT бағасын құлдыратты.
Оқиғалардың бұл тізбегі биржада жүгіруді тудырды, тұтынушылар FTX алуды тоқтатқанға дейін шамамен 5 миллиард долларды алып тастады. Клиенттер ақшасын алуға барған кезде, FTX-те қаражат болмады, дейді дереккөздер.