FedEx және басқа 2 логистикалық компанияға арналған көрсеткіштер жүйесі

Логистика қорлары Соңғы жаңалықтар

Дүниежүзілік логистикалық нарық 6.8 және 2022 жылдар аралығында 2030% күрделі жылдық өсу қарқынымен (CAGR) өседі деп күтілуде, әсіресе электронды коммерция логистикасының өсуі, контейнер тапшылығы, порт кептелісін тудыратын негізгі порттардың жабылуы, жүк көлігі жүргізушілерінің тапшылығы. және әуе тасымалы нарығындағы шектеулі сыйымдылық.

Электрондық коммерцияның таралуының өсуімен логистикалық провайдерлер жеткізу және қайтару тәжірибесін үздіксіз және үнемді ету үшін жасанды интеллект (AI), геоқоршау, заттар интернеті (IoT) және деректерді талдау сияқты автоматтандыруды және жаңа технологияларды қабылдауға мәжбүр болады. тұтынушылар үшін де, бөлшек саудагерлер үшін де.

Ресей-Украина қақтығысы осы жылдың басында логистикалық саланы бұзды. Жаһандық жеткізу тізбегі желісін бұзатын жүк тасымалдау бағыты өзгертілді, рельстен шығарылды және айналадағы аудандардан тоқтатылды.

FedEx-тің қыркүйектегі айтарлықтай үлкен табысы логистиканың болашағына алаңдаушылық тудырады. FedEx көлемінің төмендеуін атап өтті, өйткені макроэкономикалық үрдістер тоқсанның соңында халықаралық деңгейде де, АҚШ-та да айтарлықтай нашарлады. Макроэкономикалық әлсіздік әсіресе Азия мен Еуропада басым болды. Сонымен қатар, компания толық жылдық кіріс туралы нұсқаулықты алып тастады. Көптеген адамдар UPS сияқты басқа компаниялар да осындай тағдырға ұшырауы мүмкін деп қорқады.

AAII A+ қор бағалары бар логистикалық қорларды бағалау

Компанияны талдау кезінде компанияларды бірдей салыстыруға мүмкіндік беретін объективті құрылымның болуы пайдалы. Сондықтан AAII ұзақ мерзімді перспективада нарықты жеңетін акцияларды анықтау үшін зерттеулер мен нақты әлемдегі инвестициялық нәтижелермен көрсетілген бес фактор бойынша компанияларды бағалайтын A+ акцияларының бағаларын жасады: құн, өсу, серпін, кірісті бағалауды қайта қарау (және тосын сыйлар) және сапа.

AAII қолдану A+ инвестор акцияларының бағалары, келесі кестеде үш логистикалық қордың (Expeditors International, FedEx және United Parcel Service) олардың негіздеріне негізделген тартымдылығы жинақталған.

AAII үш логистикалық қор үшін A+ қор бағасының қысқаша мазмұны

A + қор бағалары нені көрсетеді

Халықаралық экспедиторлар
EXPD
жаһандық логистикалық қызметтер кешенін ұсынады. Компанияның қызметтеріне әуе және мұхит жүктерін шоғырландыру және экспедициялау, кедендік делдалдық, қоймалау және тарату, сатып алу тапсырыстарын басқару, жеткізушілерді біріктіру, белгілі бір уақытты тасымалдау қызметтері, температураны басқаратын транзит, жүктерді сақтандыру, жүктерді мамандандырылған бақылау және қадағалау және басқа да жеткізу тізбегі шешімдері кіреді. . Компанияның негізгі қызметтері санаттарына әуе тасымалы қызметтері, мұхитпен жүк және мұхит қызметтері, кедендік делдалдық және басқа қызметтер кіреді. Ол кедендік брокерлік және импорттық қызметтерді, сондай-ақ қоймалық және дистрибьюторлық қызметтерді қоса алғанда, тапсырыс шешімдерінің ауқымын ұсынады. Әуе тасымалы қызметінде ол әдетте жүк консолидаторы немесе жөнелтімді тасымалдайтын авиакомпанияның агенті ретінде әрекет етеді. Компания денсаулық сақтау, аэроғарыш және авиация, өндіріс, мұнай және энергетика, автомобиль жасау және сән сияқты бірқатар салаларға қызмет көрсетеді.

Компанияның 71 мәндік ұпайына негізделген В мәндік дәрежесі бар, бұл жақсы мән болып саналады. Жоғары ұпайлар құнды инвесторлар үшін анағұрлым тартымды акцияларды және осылайша жақсырақ бағаны көрсетеді.

Expeditors International құндылық рейтингі бірнеше дәстүрлі бағалау көрсеткіштеріне негізделген. Компанияда акционерлердің кірістілігі бойынша 19, баға-сату (P/S) қатынасы үшін 27 және баға-пайда (P/E) қатынасы үшін 32 (деңгей неғұрлым жоғары болса, құн үшін жақсырақ) дәрежесі бар. Компанияның акционерлік кірістілігі 4.0%, баға-сату қатынасы 0.75 және баға-пайда қатынасы 9.6. Кәсіпорын құнының пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және амортизацияны төлегенге дейінгі кіріске қатынасы (EBITDA) 6.6 құрайды, бұл 30 баллды білдіреді.

Құн бағасы жоғарыда аталған бағалау көрсеткіштерінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесіне, сонымен қатар бағаның бос ақша ағынына қатынасы (P/FCF) және бағаның баланстық құнға негізделген. (P/B) қатынасы. Дәреже ең тартымды бағалары бар акцияларға жоғары ұпайларды және ең аз тартымдылығы бар акцияларға төмен ұпайларды беру үшін масштабталады.

Expeditors International өзінің импульстік ұпайы 48-ге негізделген С импульстік бағасына ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташа екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш ең соңғы екінші тоқсандағы теріс 10.4% және төртінші тоқсандағы 1.0% орташадан жоғары салыстырмалы баға күшінен алынған, бұл орташадан төмен салыстырмалы бағаның теріс 7.2% тұрақтылығымен өтеледі. соңғы тоқсан және үшінші соңғы тоқсанда теріс 18.2%. Ең соңғы тоқсандағы ұпайлар ретімен 44, 71, 28 және 77. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның салмағы теріс 4.3%, бұл 48 ұпайды білдіреді. Төрт тоқсандық салыстырмалы күштілік дәрежесі соңғы төрт тоқсанның әрқайсысы үшін салыстырмалы баға өзгерісі болып табылады, ең соңғы тоқсандық баға өзгерісі берілген. салмағы 40% және алдыңғы үш тоқсанның әрқайсысының салмағы 20%.

Expeditors International 92 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. Компания активтерді қайтару (ROA), сатып алу кірісі және активтерге жалпы кіріс бойынша жоғары орынға ие. Компанияның активтерінің кірістілігі 20.5%, кері сатып алу кірісі 2.4% және жалпы кірістің активтерге қатынасы 65.4%. Саланың орташа кері сатып алу кірістілігі Expeditors International компаниясының теріс 0.5% көрсеткішінен айтарлықтай нашар. Компания активтерге жалпы міндеттемелердің және активтерге есептеулердің өзгеруі бойынша салалық медианадан төмен орын алады.

FedEx
FDX
FedEx брендімен тасымалдау, электрондық коммерция және бизнес портфолиосын ұсынады. Компанияның сегменттеріне FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight және FedEx Services кіреді. FedEx Express сегменті пакеттер мен жүктерді жеткізу үшін АҚШ-тың ішкі және халықаралық тасымалдау қызметтерінің ауқымын ұсынады. FedEx Ground сегменті АҚШ пен Канададағы кез келген бизнес мекенжайына күндізгі белгілі қызмет көрсетуді, сондай-ақ FedEx үйге жеткізу қызметі арқылы тұрғын үйге жеткізу қызметтерін қамтитын шағын пакетті жерүсті жеткізу қызметтерін ұсынады. FedEx Freight сегменті жүк көлігінен аз жүк тасымалдау қызметтерін ұсынады. FedEx Services сегменті компанияның операциялық сегменттерін қолдайтын сату, маркетинг, ақпараттық технологиялар, байланыс, тұтынушыларға қызмет көрсету, техникалық қолдау, есеп айырысу және инкассация қызметтерін және кейбір бэк-офис функцияларын қамтамасыз етеді.

Сапасы жоғары қордың жоғары ықтималдылығымен және төмендеу қаупімен байланысты белгілері бар. Сапа дәрежесін кері тексеру 1998 жылдан 2019 жылға дейінгі кезеңде жоғары бағалары бар қорлар орташа алғанда төмен бағалары бар акциялардан асып түскенін көрсетеді.

FedEx 89 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. A+ сапа дәрежесі – активтер кірісінің, инвестицияланған капиталдың кірістілігінің (ROIC), активтерге жалпы пайданың, кері сатып алу кірістілігінің, өзгерістің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесі. активтерге қатысты жиынтық міндеттемелерде, активтерге есептелуде, Z екі еселенген банкроттық тәуекелі (Z) және F-Score. F-Score - бұл компанияның қаржылық жағдайының беріктігін бағалайтын нөлден тоғызға дейінгі сан. Ол компанияның табыстылығын, левереджін, өтімділігін және операциялық тиімділігін қарастырады. Балл айнымалы, яғни ол барлық сегіз өлшемді немесе сегіз өлшемнің кез келгені жарамсыз болса, жарамды қалған өлшемдерді қарастыра алады. Сапа бағасын тағайындау үшін акциялардың жарамды (нөлдік емес) өлшемі және сегіз сапа көрсеткішінің кемінде төртеуі үшін сәйкес рейтингі болуы керек.

Компания активтерге жалпы кірісі, F-Score және кері сатып алу кірісі бойынша күшті орын алады. FedEx активтерінің жалпы кірісі 75.3%, F-балы 7 және кері сатып алу кірісі 2.6%. Активтерге сектордың орташа жалпы кірісі және F-Score сәйкесінше 22.5% және 5 құрайды. Компания сондай-ақ 4.2 пайыздық орында тұрған 70% активтерінің кірістілігімен жоғары орынға ие. Дегенмен, FedEx инвестицияланған капиталдың қайтарымы бойынша 18-ші пайыздық көрсеткіште нашар орын алады.

Табысты бағалауды қайта қарау талдаушылардың фирманың қысқа мерзімді перспективаларына қалай қарайтынын көрсетеді. Мысалы, FedEx-тің F дәрежесі бар, бұл өте теріс. Баға соңғы екі тоқсан сайынғы күтпеген табыстың статистикалық маңыздылығына және өткен ай мен соңғы үш айдағы ағымдағы қаржы жылына арналған консенсустық бағалаудағы пайыздық өзгеріске негізделген.

FedEx 2023 жылдың бірінші тоқсанында 33.1% теріс пайда күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 0.1% оң табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2023 жылдың екінші тоқсанындағы консенсустық кірісті бағалау 5.501 төмендеу бағытында қайта қарауға байланысты бір акция үшін 2.817 доллардан 20 долларға дейін төмендеді. Соңғы үш айда 2023 жылға арналған консенсустық кірісті бағалау 35.3 төмендеу бағытында жасалған қайта қарауға байланысты бір акция үшін 22.466 доллардан 14.528 долларға дейін 24%-ға төмендеді.

Компанияның мән диапазонында орналасқан 77 мән баллына негізделген В мәндік дәрежесі бар. Бұл сәйкесінше 0.39-ші және 5.9-ші пайыздық орындарда тұрған 15 бағаның сатуға қатынасы өте төмен және акционерлердің 13% жоғары кірістілігінен алынған. FedEx 90 ұпайға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Компанияның бес жылдық жылдық сату көлемі 9.2% өсті.

Біріккен жерсеріктік қызмет
ЮНАЙТЕД ПАНСЕЛ СЕРВИС
пакеттерді жеткізуші компания және жеткізу тізбегін басқарудың жаһандық шешімдерінің жеткізушісі. Оның сегменттеріне АҚШ-тың ішкі пакеті мен халықаралық пакеті кіреді. АҚШ-тың ішкі пакеті мен халықаралық пакеті бірге оның жаһандық шағын пакеттік операциялары деп аталады. Олар әуе және жер үсті қызметтері арқылы жедел хаттарды, құжаттарды, пакеттерді және паллеттелген жүктерді жеткізу қызметтерін ұсынады. АҚШ-тың ішкі пакет сегменті АҚШ-та шағын пакеттерді жеткізу қызметтерін ұсынады және АҚШ-тың ішкі кепілдік берілген әуе және жердегі пакеттік тасымалдау қызметтерінің спектрін ұсынады. Халықаралық пакет сегменті Еуропа, Азия-Тынық мұхиты, Канада, Латын Америкасы және Үндістан субконтинентіндегі, Таяу Шығыс пен Африкадағы (ISMEA) шағын пакеттік операцияларынан тұрады. Оның қалған кәсіпорындары жеткізу тізбегі шешімдерін қамтиды, олар экспедициядан, жүк жүктерін тасымалдаудан, логистикадан және дистрибьютордан және басқа бизнестерден тұрады.

UPS 98 баллмен А сапа дәрежесіне ие. Компания активтерді қайтару, активтерге жалпы кіріс және F-балы бойынша жоғары орынға ие. UPS активтерінің кірістілігі 15.9%, активтерге жалпы кірісі 108.0% және F-балы 7. Компания барлық басқа сапа көрсеткіштері бойынша салалық медианадан жоғары.

UPS импульстік бағасы 61-ге негізделген В дәрежесіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташадан жоғары екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш ең соңғы тоқсандағы теріс 6.0%, екінші соңғы тоқсандағы теріс 2.9%, үшінші ең соңғы тоқсандағы 8.2% және төртінші тоқсандағы 5.8% салыстырмалы баға күшінен алынған. соңғы тоқсан. Ең соңғы тоқсандағы ұпайлар ретімен 46, 48, 73 және 87. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның салмақты күші теріс 0.2% құрайды, бұл 61 баллды білдіреді.

UPS 2022 жылдың екінші тоқсанында 4.2% оң табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 5.8% оң табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың үшінші тоқсанындағы консенсустық кірісті бағалау екі төмендеу бағытында жасалған қайта қарауға байланысты бір акция үшін 2.883 доллардан 2.876 долларға дейін төмендеді. Соңғы айда 2022 жылдың толық жылдық кірісінің консенсусты бағалауы төмендеу екі рет қайта қарау негізінде бір акция үшін 0.1 доллардан 12.874 долларға дейін 12.858%-ға төмендеді.

Компанияның 48 мәндік ұпайына негізделген C мәндік дәрежесі бар, бұл орташа. Бұл сәйкесінше 13.2-ші және 3.9-шы пайыздық орындарда тұрған 45 орташадан төмен баға-пайда қатынасы мен 20% акционерлердің жоғары кірістілігінен алынған. UPS 98 балға негізделген А өсу дәрежесіне ие. Компанияның бес жылдық жылдық сату өсу қарқыны 9.6%.

____

Бұл әдіс өлшемдеріне сәйкес келетін акциялар «ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін ұсынбайды. Мұқият зерделеу қажет.

Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.