ӘКК «негізсіз» қаржылық болжамдарға бағытталған және қосымша ақпаратты ашуды талап ететін жаңа SPAC ережелерін ашады.

Topline

Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия сәрсенбіде пандемия кезінде пайдаланылуы күрт көтерілген танымал қоғамдық көліктерге бағытталған тексеру толқыны жағдайында арнайы мақсаттағы сатып алу немесе бос чек компаниялары үшін ақпаратты ашу талаптарын күшейту бойынша шаралар кешенін ұсынды.

Негізгі фактілер

Сәрсенбі күні түстен кейін шығарылымда SEC айтты Ұсынылған жаңа ережелер мүдделер қақтығысына, таратуға және SPAC демеушілеріне немесе SPAC-ты бастапқы орналастыруға дейін қолдайтын және әдетте оның жалпы капиталының шамамен 20% алатын инвесторларға қатысты кеңейтілген ақпаратты ашуды талап етеді, дейді Джеффери.

The Ұсыныс сондай-ақ SPAC мақсатты жеке компанияларға арналған болжамдар «ақылға қонымсыз, негізсіз немесе ықтимал жаңылыстыратын болып көрінді» деген алаңдаушылыққа сілтеме жасай отырып, басшылықтан оның бағалаулары үшін ақылға қонымды негіз бар деп келісуін талап ету арқылы қаржылық болжамдарды дәстүрлі IPO-ға арналған болжамдармен неғұрлым тығыз сәйкестендіру туралы ережені қамтиды. .”

Ережелер сонымен қатар SPAC IPO-ға қатысқан андеррайтерлерден нәтижесінде алынған сатып алуды аяқтауды талап етеді, ӘКК бұл қадам «андеррайтерлерді ашып көрсетудің дұрыстығын қамтамасыз ету үшін қажетті күтімді қамтамасыз ету үшін жақсырақ ынталандыруы керек» дейді.

SPAC-дан алынған IPO компанияларының бағасын қадағалайтын Defiance Next Gen SPAC ETF өткен жылы 33%-ға төмендеді, ал S&P 500 17%-ға көтерілді.

ӘКК ұсынысқа қоғамдық пікір білдіру үшін 60 күндік кезеңнен кейін ережелерді бекіту үшін дауыс береді. (Forbes Media жариялады тамызда SPAC арқылы көпшілікке шығуды жоспарлап отыр).

Таңқаларлық факт

ӘКК мәліметтері бойынша, SPAC арқылы көпшілікке шығуға үміткер кейбір компаниялар «мұндай болжамдар дайындалған кезде оларда ешқандай операциялар болмаса да, кірістің немесе нарық үлесінің айтарлықтай өсуі туралы болжамдарды ұсынды».

Кілт туралы негізгі мәліметтер

SPAC дәстүрлі IPO-ға салыстырмалы түрде жылдам және жеңілдетілген балама ретінде пандемияның басында танымал болды. SoFi финтех фирмасы мен Clover Health сақтандырушысын қоса алғанда, шулы стартаптар басқаратын 238 SPAC сатып алуды 2021 жылы аяқтады, бұл Goldman Sachs мәліметтері бойынша ең үлкен жыл. Сонымен қатар, 550 SPAC IPO 150 жылы 2021 миллиард доллар кіріс жинады, дегенмен капиталдың үштен екісіне жуығы бірінші тоқсанда жиналды - ӘКК-нің күшейтілген тексеруі эмиссия қарқынын тежегенге дейін.

Маңызды баға

«Шамамен 90 жыл бұрын Конгресс ақпарат ассиметриясына, жаңылыстыратын ақпаратқа және мүдделер қақтығысына байланысты қоғамнан ақша жинайтын компанияларға қатысты белгілі бір саясат мәселелерін қарастырды», - деді ӘКК төрағасы Гэри Генслер сәрсенбіде. «Бүгінгі ұсыныс бұл құралдардың SPAC-ға қолданылуын қамтамасыз етуге көмектеседі ... инвесторлар дәстүрлі IPO-дан алатын қорғауға лайық».

Тангенс

Голдманның айтуынша, 500 миллиард долларлық акционерлік капиталы бар 144-ден астам белсенді SPAC әлі де мақсатты іздеуде. 90-ға жуық белсенді SPAC-тың мерзімі осы жылы аяқталады, ал 318-і 2023 жылдың бірінші жартыжылдығында аяқталады, бұл мәмілелердің жабылуының логотипі мүмкіндігін ұсынады. Дегенмен, мақсаттар анықталған болса да, SPAC транзакцияларының саны өсуде арқылы құлады компаниялар көбінесе нарықтағы белгісіздік пен реттеуші тексеруге байланысты көпшілікке шығуға дейін.

Әрі қарай оқу

SPAC-ты қайтарыңыз: Барған сайын көбірек компаниялар көпшілікке жария ету үшін жоғары профильді мәмілелерден бас тартуда (Форбс)

АҚШ ӘКК бос чек компанияларына қатысты қатаң ережелерді жариялауды жоспарлап отыр (Reuters)