SEC кірістілігі 12 айлық кірістілікке қарсы: ӘКК неге жақсы?

«Сәлем Бретт. Калифорниядағы ауа-райы қалай?»

Менің әдеттегі жауабым «жылы және шуақты». Қарапайым. Сұраушыға күткенін береді және жағымды нәрселерді жалғастырады.

Егер мен кішігірім әңгімелер үшін болсам, мен түсініксіз және тым егжей-тегжейлі жауап беруге азғырар едім. Бұл сияқты:

«Ауа райы? Сакраменто 27 ақпанда таңертең 24 градусқа дейін төмен болды. Ал біз 116 қыркүйекте тым жоғары 6 градуста пісірдік. Міне, 12 ай болды!»

Он екі ай? 12 ай кімге қызықты? Ал, облигация қорлары жасайды.

Өткен аптада, біз ерекше атап өттік iShares 20 + Жылдық қазынашылық облигациялар ETF (TLT): «Ол (TLT) 4.1% кірістілікпен мақтана алады және айтарлықтай жоғары әлеуетке ие.»

Егер сіз оны сатып алсаңыз, жақсы жұмыс -TLT келесі күні 3.9% өсті. (Бұл күлкілі 200%+ жылдық кіріс үшін жақсы.)

Жоғары жағы? Тексеру. Тіпті поптан кейін де, TLT қимылсыз 4.1% төлейді.

Көптеген веб-сайттар TLT бар болғаны 2.6% төлейтінін айтады. Бұл қордың кірістілігінің тым егжей-тегжейлі, тым пайдалы емес ауа райы есебінің нұсқасы.

Иә, үстінде өткен 12 ай, TLT бар 2.6% төледі. Бірақ екінші деңгейдегі ойшылдар не болғанына мән бермейді. Біз қазір және алда не күтіп тұрғанын ойлаймыз.

Жақында (соңғы 30 күнде) TLT дивидендтерді 4.1% қарқынмен төмендетті. осы біз сатып алып жатқан нәрсе — қор 4.1% алдын ала төлеуі мүмкін Келесі Соңғы 12 емес, 12 ай.

Мұны қалай табамыз? «SEC кірістілігі» қордың соңғы 30 күндегі шығындарын шегеріп алған пайызын көрсетеді. Бұл кейінгі он екі айлық (TTM) кірістілікке қарағанда, ағымдағы және алда болатын нәрсені әділ және дәлірек есептеу.

SEC есебімен біз фокусымызды көлік айнасының артқы жағынан алдағы жолға өзгертеміз. TLT нені төлеуі мүмкін Келесі 12 ай? SEC кірістілігін пайдалану: 4.1%.

Қыздарымнан ең танымал алып кету өтініштерінің бірі - олардың тұлыптарының біріне («материалдар») бізді үйге апаруға рұқсат беру. Біздің қонағымыз жүргізуші айналадағы жолдан басқаның бәріне қарайды, ал балалар күліп: «Жолға қара!» деп айқайлайды.

Артқы көрініс күлкі үшін тамаша, бірақ облигацияларды сатып алу үшін емес. Бұлай болма.

Енді неліктен біз кенеттен TTM кірістілігімен салыстырғанда SEC кірістілігіне мән береміз? Өйткені біз артықшылықты пайдалану үшін облигацияларды сатып аламыз тұрақты кірістің өсуі.

Облигациялар, жеңіл сөзбен айтқанда, жаман жыл болды. Бірақ үміт күтілуде, өйткені кірістілік «төсе бастайды».

Оның себебі көңіл көтеруге себеп болғанына сенімді емеспін. Федералды резервтік жүйе инфляцияны басу үшін рецессияны құруда. Рецессиялар ұзақ уақыт бойы өседі (облигацияның «аяқталуына» қанша уақыт қалғанда — эмитент өтейді), өйткені мөлшерлемелер төмендейді. Бұл облигациялардың бағасын жоғарылатады.

Біз бәсеңдеп бара жатқандықтан, біз жай ғана сатып алғымыз келмейді кез келген ескі облигация. Несие сапасы басты назарда болады. Хек, өткен аптада біз криптовалюта алмасуын көрдік жарылуы. Алдағы айларда тағы көп заттар жойылады.

Сондықтан біз тек ең қауіпсіз қағазға ие болғымыз келеді. TLT заң жобасына сәйкес келеді, өйткені ол толық сеніммен, несиемен қамтамасыз етілген АҚШ қазынашылықтарына ие және баспахана Америка.

Тағы да, сіздер үшін ұпай жинаған қарсылар дұрыс, TLT кірістілігі 4.1% (SEC). емес 2.6% (кемшілікті TTM есебін осы жерден басқа жерде көресіз).

The iBoxx $ инвестициялық деңгейдегі корпоративтік облигация ETF (LQD) облигацияларды көтеру үшін тағы бір жақсы қор болып табылады. Қорда инвестициялық деңгейдегі корпоративтік несие бар. Оның облигациялары қауіпсіз.

Жалпы айтқанда, біз ETF облигацияларын сирек сатып аламыз (біз CEF-ті жақсы көреміз). Бірақ мұны істегенде, біз шие тереміз мәмілелер. Ал LQD облигациялар төсеніштен көтерілген сайын көтерілуге ​​дайын.

Тағы да, LQD кірістілігі көрінгеннен жақсы. Компьютерлер 3.2% дейді, бірақ алданбаңыз. Қордың SEC кірістілігі фантастикалық 5.7% құрайды.

Тағы да, несиелік тәуекел LQD үшін үлкен алаңдаушылық тудырмайды. Ол инвестициялық деңгейдегі облигацияларға ие, планетадағы ең жоғары сапалы қағаз.

LQD ешқашан да осынша өнім береді. Ауа-райы туралы қате хабарламаға алданып қалмаңыз! Басқа сайттар қордың 3.2% төлейтінін айтады, бірақ бұл TTM кірістілігі. SEC есебіне сәйкес, LQD фантастикалық 5.7% береді.

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ