Көбінесе еленбейтін қорлардан 8% дивидендтер алыңыз

Өткен жылы жай «қарапайым акциялар» 18%-ға төмендеді. Бірақ бұлар артықшылықты акциялары жақсырақ болады. Әсіресе біз сияқты қарама-қайшы табыс іздеушілер үшін.

Мен қауіпсіз 7% -дан 8% кірістілік туралы айтып отырмын. Жақсы ескі ақша ағындарымен қамтамасыз етілген. бірге екі таңбалы баға көтерілді, сондай-ақ, бұл акциялар бағалары өрескел жүгіруден кейін қайта көтеріледі.

Артықшылықты акцияларды жаңадан бастасаңыз, жылдам праймер. Олар жартылай акция, ішінара облигация — және барлығы өнім береді, біз бір минуттан кейін көретініміздей.

Артықшылықты акциялар номиналды құн төңірегінде саудаланады және облигация сияқты тұрақты кірістің тұрақты сомасын береді. Олардың дауыс беру құқығы жоқ, бұл да облигация сияқты. Бірақ біз оларды әдеттегі қарапайым акциялар сияқты қор биржасында сатып алып, сата аламыз. Сондай-ақ қарапайым акциялар сияқты, артықшылықты акциялар компаниядағы меншікті білдіреді.

Артықшылықты берушілердің бағалары акцияларға қарағанда күрт өзгеретіндіктен (өткен жылдан басқа, біз бұл туралы біраз уақыттан кейін айтатын боламыз), артықшылықты пайдаланушылар қаржылық медиадан іс жүзінде ешқандай хабар ала алмайды. Мен оларды кінәламаймын! Егер сізді компанияның баяндылығы мен өсу перспективалары қызықтырса, артықшылықты емес қарапайым акциялар - бұл баратын жол.

Бірақ егер сіз көп табыс жинауды ұнатсаңыз, артықшылықтарға назар аударыңыз.

қабылдау Citigroup
C
(C), мысалы.

Citigroup, көптеген басқа банк акциялары сияқты, Ұлы рецессия кезінде дивидендтерін азайтты. Citi ақыры бірнеше жыл бұрын төлемді қалпына келтіре бастады және төлем 2019 жылдан бері біркелкі болғанымен, бұл 2008 жылғы қысқартудан кейінгіден әлдеқайда жоғары. Инвесторлар үшін нәтиже, ең алдымен, 2% және 5% аралығындағы кірістілік болды, дегенмен Citi терең құлдырау кезінде осы диапазонның жоғары шегіне ғана жетті.

Сонымен, бұл Citigroup-қа инвестиция салудың бір жолы: оның соңғы жылдары айтарлықтай төмен нәтиже көрсеткен қарапайым акцияларын сатып алып, шамамен 4% кіріс алыңыз.

Немесе біз оның J сериясын сатып ала аламыз, олар өзгермелі емес және оның орнына 7% май таба аламыз.

Енді түсінікті болайық: Preferreds 2022 жылы қорқынышты болды, нарық сияқты жоғалтты - пайыздық мөлшерлемелердің өсуінен туындаған әдеттен тыс терең шығын және қарапайым акциялар үшін қолайсыз орта.

Бірақ нәтижесінде олар жаңа ақша үшін тартымды бағалар мен нақты шырынды кірістермен сауда жасайды.

Кәсіби кеңес: Жеке инвесторлардың көпшілігі үшін жеке таңдауларды зерттеу қиын, сондықтан оларды қорлар арқылы сатып алып, оның орнына дереу әртараптандыруды алыңыз. Бірақ ETF-терден аулақ болыңыз -жабық қорлар (CEFs) артықшылықтарды жеке сатып алғанға қарағанда көбірек жеңілдіктермен бірге сатып алуға мүмкіндік береді және біз активтің осы түріне маманданған белсенді менеджерлердің қосымша пайдасын аламыз.

Шын мәнінде, біз нарықтағы ең танымал үш ETF-ті қарастырамыз, олар дәл қазір ондаған миллиард долларлық «ақымақ ақша» активтеріне жауап береді — мен сізге 7% аралығындағы кірісті үш «ауыстыру» CEF-ті көрсетемін. және оның орнына 8%.

VANILLA ETF: Invesco қалаған ETF (PGX)

Өткізіп жібер: 6.4%

The Invesco қалаған ETF (PGX) Активтер бойынша үшінші ірі ETF болып табылады, мен мұны жазғанымда AUM-да 5 миллиард доллардан аз. Бұл ақшаны жастан басқа ақтауға көп нәрсе жоқ - 2008 жылдың басында іске қосылған бұл ETF мүлдем таңқаларлық емес. Оның 300-ге жуық холдингі - бұл әдетте артықшылықты қордан алатын нәрсе: қаржы секторының жоғары шоғырлануы (шамамен 70%), коммуналдық қызметтер мен жылжымайтын мүлікте лайықты көлемдегі учаскелер. Портфельдің шамамен 60%-ы инвестициялық деңгейдегі рейтингке ие. Ол ай сайын төлейді, бірақ бұл артықшылықты қорлар арасында жиі кездеседі. Ал 0.50% шығыс коэффициенті бұл актив үшін өте орта жол болып табылады. Бұл жақсы — артық, кем емес.

ҚАРСЫ ОЙНАУ: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

Өткізіп жібер: 7.0%

The Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) бұл да ерекше, бірақ оның PGX-тен ерекшеленуіне көмектесетін бірнеше қызықты тұстары бар.

Бұл ұқсас жерде: JPI шамамен 230 артықшылықты акциялардан тұратын өте әртараптандырылған портфолиоға ие. Бұл артықшылықтардың басым бөлігі қаржы секторында. Несие сапасы жақсырақ, активтердің шамамен үштен екісі инвестициялық деңгейдегі артықшылықтарға ие.

Оның ерекшелігі: JPI негізінен артықшылықты акцияларды ұстауға арналған болса да, оның менеджерлері активтердің 20% дейін басқа борыштық бағалы қағаздарға инвестициялауға икемділікке ие. Ол да бар менеджерлер, ал PGX тек индекстік қор болып табылады. Сондай-ақ, CEF болғандықтан, Nuveen артықшылықты қоры таза актив құнынан басқа құнмен сауда жасай алады және ол жасайды - NAV-ға 3% жеңілдік, бұл біз бұл артықшылықтарды долларға 97 центтен сатып алып жатқанымызды білдіреді. . Соңында, JPI басшылығы өз таңдауларына көбірек ақша тарту үшін қарыз левереджін пайдалана алады және олар жасайды. Қор соңғы тексеруде 36% левереджге ие.

Жоғарыда айтылғандардың бәрі JPI-ді PGX-пен салыстырғанда уақыт өте тұрақсыз, бірақ сонымен бірге әлдеқайда өнімді, артықшылықты қорға айналдырды.

VANILLA ETF: Бірінші сенімді артықшылықты бағалы қағаздар және кіріс ETF (FPE)

Өткізіп жібер: 6.0%

The Бірінші сенімді артықшылықты бағалы қағаздар және кіріс ETF (FPE) 6 миллиард доллар активтерімен екінші артықшылықты ETF болып табылады. Оның көп бөлігі PGX-ге ұқсайды: шамамен 300 холдинг, оның 62% -ы инвестициялық деңгейде, ал банктер мен басқа да қаржылар қор салмағының үлкен бөлігі болып табылады.

Бірақ екі деректі атап өткен жөн. 1.) Портфолионың жартысынан сәл астамы ғана АҚШ-та орналасқан — холдингтердің 47%-ы халықаралық сипатқа ие, Ұлыбритания мен Канада көш бастап тұр. 2.) FPE - белсенді басқарылатын ETF, бұл оның ETF бәсекелестерінен әлдеқайда жоғары алымдарды (0.85%) білдіреді — сіз жақсы нәтиже береді деп үміттенетін нәрсе.

ҚАРСЫ ОЙНАУ: Бірінші сенім аралық ұзақтығы артықшылықты және кіріс қоры (FPF)

Өткізіп жібер: 7.4%

Салыстыру үшін тамаша негіз First Trust-тен келеді - FPE ұсынатын дәл сол қор дүкені.

The Бірінші сенім аралық ұзақтығы артықшылықты және кіріс қоры (FPF) бұл ... тағы да, онша ерекшеленбейді, кем дегенде номиналды құны бойынша емес. Қордың ұқсас несиелік профилі де, халықаралық деңгейде инвестицияланған қаражаттың жартысына жуығын құрайтын ұқсас географиялық бөлінуі де бар. Heck, FPF және FPE тіпті бірнеше ұқсас эмитенттерді өздерінің үздік 10 холдингінде бөліседі, соның ішінде AerCap холдингтері
AER
(AER) және Barclays PLC (BCS).

Бірақ бұрынғы жабық қор сияқты, FPF менеджменті дәл қазір жоғары 30%-плюс левередж арқасында FPE мүмкін емес, ең жоғары сенімді идеяларының артына көбірек ақша сала алады. Бір жағынан, бұл FPF өзінің негізгі артықшылықтарындағы құлдырауларға көбірек бейім екенін білдіреді және шынында да, оның қазіргі слайды ETF әріптесіне қарағанда күрт болды. Артқы жағы? Бұл жақсы 8% жеңілдікке айналды - бұл жеңілдік бес жылдық жеңілдіктен екі есе кең. Сонымен, кем дегенде салыстыру үшін, FPF холдингі FPE-мен салыстырғанда ұрлық болып табылады.

Сондай-ақ атап өткен жөн: жабайы сапар кезінде, FPF ұзақ мерзімді перспективада көбірек әлеуетке ие.

VANILLA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

Өткізіп жібер: 6.5%

The iShares артықшылықты және кірісті бағалы қағаздар ETF (PFF) артықшылықты-ETF ойынында №1 болып табылады және ол тіпті жақын емес. Оның 14 миллиард долларға жуық активтері FPE жинағаннан екі есе көп.

PGX сияқты, iShares өлшемі негізінен оның ұзақ өмір сүруіне байланысты - ол 2007 жылы өмірге келді, бірақ ақылға қонымды шығындар да көмектеседі. Кеңістікте іс жүзінде эталонға айналған қордан күткендей, PFF стандартты таңдаулы қорыңызға өте ұқсас жасалған. Бұл iShares ETF 500-ге жуық АҚШ преференцияларына инвестициялайды, олардың үштен екісі қаржы секторының атауларынан келеді, мысалы Wells Fargo
WFC
(WFC) және Америка Банкі
BAC
(БАК). Егер PFF туралы ерекшеленетін нәрсе болса, бұл тізімдегі басқа қорлармен салыстырғанда несие сапасының салыстырмалы түрде төмендігі - оның қалағандарының жартысынан азы инвестициялауға лайық деп саналады. Бірақ сіз ең болмағанда бұл үшін өтемақы аласыз, бұл артықшылықты ETFs арасындағы ең жоғары кірістіліктердің бірі.

ҚАРСЫ ОЙЫН: Cohen & Steers шектеулі ұзақтығы артықшылықты және кіріс қоры (LDP)

Өткізіп жібер: 8.0%

Өкінішке орай, PFF үшін Cohen & Steers шектеулі ұзақтығы бар және кірістер қоры (LDP) салыстырмалы түрде жоғары кірістіліктен озып кетті және жалпы алғанда, уақыт өте келе әлдеқайда өнімді холдинг болды.

LDP аздап оғаш, аты айтып тұрғандай, бұл «шектеулі мерзімді» қор. Көріп отырсыздар, артықшылықтардың көпшілігі табиғатта мәңгілік, яғни олардың нақты ұзақтығы жоқ, бірақ шектеулі мерзімді қорлар жарамдылық мерзімі бар артықшылықтарды сатып алады, бұл теорияда пайыздық тәуекелді азайтуға көмектеседі. Әдетте, артықшылықты қордың ұзақтығы алты жыл немесе одан аз болады; LDP қазір үштен төмен.

Дегенмен, PFF сияқты несие профиліне қарамастан және қысқа мерзімде LDP жылдық кірістің толық 8% құра алады. Ол үшін 30%-плюс левереджді пайдаланғаныңызға алғыс айта аласыз.

Әлі жақсы ма? FPF сияқты, LDP - бұл мәміле. Жабық қор қазіргі уақытта NAV-қа 7% жеңілдікпен сауда жасайды, бұл бес жылдық орташа жеңілдіктен екі еседен астам кең.

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ