Акциялар құлдырап, мәмілелер көбейіп жатыр, егер сіз қайда іздеу керектігін білсеңіз. Бірақ құлдырауды сатып алу аю нарығында жұмыс істемейді, сонымен қатар жеңіліске ұшыраған компаниялардың акцияларын алу да жұмыс істемейді. Шындығында, бұл көбірек шығындардың рецепті болуы мүмкін, өйткені қорлар өсіп жатқанда жұмыс істейтін нәрсе олар төмендеген кезде жұмыс істемейді.
Табысты алыңыз. Бұқа нарығында, әсіресе Федералды резерв экономикаға ақша айдайтын нарықта, әдетте компанияның қандай сандар туралы есеп беретіні маңызды емес. Егер компания «жоқса», акция әдетте көтеріледі.
Акциялар құлдырап жатқанда, жиынтықтан өтетін табыстың бір ғана түрі бар - жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп принциптеріне немесе GAAP. «Соңғы бірнеше жылда сіз бухгалтерлік есепті, қаржылық есептілікті немесе басқа нәрсені елемеуіңіз мүмкін еді және бұл маңызды емес еді», - дейді Wolfe Research бас инвестициялық стратегі Крис Сенек. «Енді, ФРЖ өтімділігі азайып, пайыздық мөлшерлемелер көтеріліп жатқанын ескере отырып, ол негізгі негіздерге оралды: баланстар, ақша ағындары және жылдық есептерді оқу».
Операциялық және GAAP кірістері арасындағы үлкен алшақтықтар компанияның ол айтқандай жақсы жұмыс істемейтіндігінің белгісі болуы мүмкін. Бұл олқылықтар сатып алулар, қайта құрылымдау төлемдері және шектеулі қор бірліктері және қолма-қол ақшаның орнына қызметкерлер мен басшыларға берілген опциондар сияқты акцияларға негізделген өтемақыларды пайдалану сияқты факторларға байланысты болуы мүмкін. Соңғысы, атап айтқанда, GAAP пен түзетілген сандар арасында үлкен айырмашылықтарға әкелуі мүмкін табысты бұрмалауы мүмкін.
Әрине, акцияларға негізделген компарт өсіп келе жатқан нарықта жақсы жұмыс істейді. Бұл акционерлерді сұйылтқанымен, бұл қызметкерлердің жұмыста қалуға итермелейді және акция өсіп келе жатқандықтан, барлығына пайда көреді. Бірақ акциялар құлдырап жатқанда, компаниялар опциондарды қайта бағалауға, одан да көп акцияларды беруге немесе көбірек ақша төлеуге қысым жасайды. «Бұл олардың шығындар құрылымын арттырады», - дейді Сенек.
Міне, биыл қатты құлдыраған алты акция, бірақ акциялардың жоғары деңгейіне байланысты олар көрінгендей арзан емес.
CrowdStrike холдингтері
Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
---|
CrowdStrike Holdings / CRWD | $142.64 | -30.3% | 90.3 | N / A |
E=бағалау, N/A=қолданбайды
Дерек көзі: FactSet
CrowdStrike Holdings киберқауіпсіздік технологиясы компаниясы (тикер: CRWD) жылдам өсуде — оның табысы 66 қаржы жылында 2023%-ға артуы мүмкін — бұл кейбір инвесторларды оның 90 жылғы кірісті бағалаудан 2023 есе көп сауда жасайтынын елемеу фактісіне сендіру үшін жеткілікті жылдам болуы мүмкін. Бірақ CrowdStrike 310 фискалды акцияға негізделген өтемақы ретінде 2022 миллион доллар төледі. Оны қолма-қол өтемақыға айналдырсаңыз, ол 70 фискалдыда жасалған CrowdStrike 442 миллион долларлық бос ақша ағынының шамамен 2022%-ын тұтынады, ал хабарланған кірістер шығынға айналады. CrowdStrike сізді кибершабуылдан құтқаруы мүмкін; Дәл қазір портфолиоңызды құтқару үшін оған сенбеңіз.
қар бүршігі
Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
---|
Қар ұшқыны / ҚАР | 146.82 | -56.7 | 341.4 | N / A |
E=бағалау, N/A=қолданбайды
Дерек көзі: FactSet
Деректер мен аналитикалық өнімдердің жылдам дамып келе жатқан бұлтқа негізделген провайдері Snowflake (SNOW) осы қаржы жылында бір акцияға 16 цент кіріске айналады деп күтілуде, бұл 2020 жылы керемет түрде көпшілікке жарияланғаннан бергі ең үлкен табыс. Бұл белгі сияқты көрінуі мүмкін. инвесторлар нашар ұрланған акцияларды тексеретін уақыт келді. Дегенмен, Snowflake-тің GAAP табысы соншалықты тартымды емес: олар акцияның шығыны 2.22 долларды құрайды, бұл оның баға/пайда арақатынасын 900 еседен көп жағдайдан жоққа дейін өзгертеді. Тағы да, екі санның арасындағы алшақтық - Snowflake-тің соңғы екі жылдағы сатылымының жартысына жуығын құрайтын мол қор негізіндегі өтемнің нәтижесі.
Shopify
Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
---|
Shopify / SHOP | 391.33 | -71.6 | 185.5 | N / A |
E=бағалау, N/A=қолданбайды
Дерек көзі: FactSet
Shopify (SHOP) 2020 және 2021 жылдары электрондық коммерцияның сүйіктісі болды, оның акциялары пандемия кезінде 250% дерлік өсті. Қазір акциялар 2020 жылы басталған жерде саудаланып жатыр. Мәміле іздейтін инвесторлар үшін мүмкіндік пе? Мүлдем емес. Shopify сауда-саттықты 185 жылға қарай 2023 есе 2.11 долларды құрайды, бірақ акцияларға негізделген өтемақы бірінші тоқсандағы сатылымдардың шамамен 10% құрады. Бұл үлкен емес болып көрінуі мүмкін, бірақ қаржылық нәтижелерге қосылған кезде пайда шығынға айналады. Shopify енді қызметкерлерге акциялар мен ақшалай төлемді таңдауға мүмкіндік береді. Егер қызметкерлер қолма-қол ақшаны таңдаса, ол қандай пайда көрсеткішін пайдалансаңыз да көрсетілетін шығысқа айналады.
Zscaler
Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
---|
Zscaler / ZS | 132.30 | -58.8 | 115.0 | N / A |
E=бағалау, N/A=қолданбайды
Дерек көзі: FactSet
Екінші фискалдық тоқсанда сатылымның шамамен 104%-ына тең 41 миллион доллар акция өтемімен бұлтқа негізделген қауіпсіздік бағдарламалық құралын әзірлейтін Zscaler (ZS) Senyek тізіміндегі опциондар мен акцияларды ең ауыр пайдаланушылардың бірі болып табылады. Егер акцияға негізделген өтемақы ақшалай болса, Zscaler-тің тоқсан сайынғы бос ақша ағыны 29 миллион доллардан 75 миллион доллар шығынға дейін төмендейді. Оның P/E 230 еседен асады, сонымен бірге ештеңеге дейін барады, өйткені GAAP кірісі $2.57 шығынды көрсетеді. Zscaler Senyek тізіміндегі акцияларға негізделген өтемақы деңгейі ең жоғары компаниялардың бірі ретінде экранға шығады. Тіпті 59 жылы 2022%-ға төмендесе де, акция арзан емес.
Lyft
Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
---|
Lyft / LYFT | 19.29 | -54.9 | 20.7 | N / A |
E=бағалау, N/A=қолданбайды
Дерек көзі: FactSet
Lyft (LYFT) акциялары 55 жылы 2022%-ға құлдырады және бұл оны аз ғана уақыт бұрынғыға қарағанда әлдеқайда арзан етіп көрсетті. Акциялар 2023 жылдың басындағы 26 еседен 2022 жылға есептелген пайыздар, салықтар, амортизациялық аударымдар немесе Ebitda алдындағы пайдадан шамамен тоғыз есеге төмендейді.
S&P 500
Ebitda-дан шамамен 12 есе бағаланған сауда-саттық, бұл Lyft-ті құнды ойын сияқты етеді. Бірақ акцияларға негізделген өтемақы Lyft-тің бірінші тоқсандағы сатылымының 18% құрайды. Мұны қайтарып алсаңыз, 2023 Ebitda сарапшылар жобалаған шамамен 360 миллион доллар пайданың орнына минус 600 миллион долларға жақын болады. Lyft сізді А нүктесінен В нүктесіне дейін жеткізе алады. Тек оның акцияларын құнды деп санамаңыз.
PayPal
Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2023E P / E | 2023E GAAP P/E |
---|
PayPal Holdings / PYPL | 81.28 | -56.9 | 16.7 | 25.3 |
E = бағалау
Дерек көзі: FactSet
PayPal холдингтері
(PYPL) акциялары бүгінгі күнге дейін шамамен 57% төмендеді және қазір 17 жылғы болжамды кірістің шамамен 2023 есесіне саудаланады. Бұл белгіленген финтехнологиялық компания үшін нарықтан төмен көрсеткіш – оның кірісі шамамен 25%-ға өседі деп күтілуде. Акцияға негізделген өтемақы PayPal бірінші тоқсанындағы сатылымының небәрі 7% құрағанын қоспағанда, бұл мәміле сияқты көрінеді. Бұл төмен болып көрінуі мүмкін, бірақ сандарға есептеулерді қосу кірістің акцияға 3.21 долларға емес, 4.86 долларға жақын екенін білдіреді. PayPal акциялары түзетілмеген саннан 25 есе көп саудаланады, бұл акцияларды құнды деп санау үшін өте тартымды емес.
Жазыңыз Al Root ат [электрондық пошта қорғалған]