Осы 3 департаменттің бөлшек сауда акцияларын қарастыру керек пе?

Дүниежүзілік әмбебап дүкендер нарығының көлемі 117.2 жылы 2021 миллиард долларға бағаланды және 5.1 жылдан 2022 жылға дейін 2028% құрама жылдық өсу қарқынымен (CAGR) кеңейеді деп күтілуде. Әмбебап дүкен барлық қажетті тауарларды бір шатырдың астында сатуды ұсынады. тұтынушылардан өнім сатып алу үшін бір дүкеннен екіншісіне бару талап етілмейді. Бұл фактор тұтынушыларға үлкен ыңғайлылық береді, сонымен қатар олардың уақыты мен қуатын үнемдейді, осылайша нарықтың жалпы өсуіне ықпал етеді.

Әмбебап дүкендер коронавирустық пандемияға байланысты қиын кезеңнен шығуда. Бастапқыда көптеген компаниялар дүкендерін шексіз жабуға мәжбүр болды. 2020 жылдың ақпан-сәуір айлары аралығында әмбебап дүкендер сатылымы 45%-ға, киім мен аксессуарлар дүкендерінде 89%-ға төмендеді.

Жақында инфляцияның өсуі, үкіметтің ынталандыруын жеңілдету және физикалық емес бөлшек саудагерлердің көбеюі әмбебап дүкендердің болжамын нашарлатты. Сонымен қатар, бөлшек саудагерлер пандемия кезінде басталған жеткізу тізбегіндегі үзілістермен күресуді жалғастыруда. Бұл факторлар сұраныстың баяулауымен бірге бөлшек саудагерлердің тым көп тауарлық-материалдық қорларды ұстауына әкелді. Көбісі түгендеу деңгейін қысқарту үшін өнімдерге үлкен жеңілдіктер ұсына бастады.

Көптеген әмбебап дүкендер дәстүрлі жабық сауда орталықтарынан бас тартып, ашық аспан астындағы сауда орталықтарының пайдасына көшті. Ашық аспан астындағы сауда орталықтары соңғы уақытта дәстүрлі сауда орталықтарынан асып түсті. Бұған қоса, жабық сауда орталықтары бұрынғыдай орталықтар емес. Жабық сауда орталықтары жастарды тарту және танымалдылықты қалпына келтіру үшін көбірек ойын-сауыққа негізделген. Олардың күш-жігеріне қарамастан, бос орындар саны артып келеді. Macy's және Kohl's сияқты компаниялар өз назарын кішігірім, ашық аспан астындағы дүкендер ашуға аударды.

Жалпы, әмбебап дүкендердің бөлшек саудагерлері шешуші бірнеше жылмен бетпе-бет келіп отыр. Енді үкіметтің ынталандыруымен емес, компаниялар қиындап бара жатқан экономикалық ортада шарлау жолдарын табуы керек. Жаңа тұтынушыларды тарту өте маңызды болады. Дәстүрлі жабық сауда орталықтарынан бас тартудың күшті әрекеттері және келесі бірнеше жылда жалғасуы мүмкін.

AAII A+ қор бағалары бар әмбебап дүкеннің бөлшек сауда акцияларын бағалау

Компанияны талдау кезінде компанияларды бірдей салыстыруға мүмкіндік беретін объективті құрылымның болуы пайдалы. Сондықтан AAII компанияларды бес фактор бойынша бағалайтын A+ акцияларының бағаларын жасады, олар ұзақ мерзімді перспективада нарықты жеңетін акцияларды анықтауға мүмкіндік береді: құндылық, өсу, серпін, кірісті бағалауды өзгерту (және тосын сыйлар) және сапасы.

AAII-ның A+ акцияларының бағаларын пайдалана отырып, келесі кестеде үш бөлшек сауда акцияларының тартымдылығы жинақталған — GapGPS
, Коль және Мэйси — олардың негіздеріне негізделген.

Үш әмбебап дүкеннің бөлшек сауда акциялары үшін AAII-ның A+ акция бағасының қысқаша мазмұны

A + қор бағалары нені көрсетеді

Алшақтық (GPS) Ол Old Navy, Gap, Banana Republic және Athleta брендтерімен әйелдерге, ерлер мен балаларға арналған киімдерді, аксессуарларды және жеке күтім өнімдерін ұсынатын арнайы киім компаниясы. Компания тұтынушыларға дүкендерде де, желіде де, компания басқаратын және франчайзингтік дүкендер, компанияға тиесілі веб-сайттар және үшінші тараптар арқылы сатылатын көп арналы бөлшек сатушы болып табылады. Ол киім-кешек, аяқ киім және аксессуарлар ассортиментін әзірлейді, әзірлейді, нарыққа шығарады және сатады, негізгі және сән элементтерін үйлестіреді. Оның АҚШ, Канада, Жапония, Италия, Қытай, Тайвань және Мексикада компания басқаратын дүкендері бар. Сондай-ақ оның бүкіл Азияда, Еуропада, Латын Америкасында, Таяу Шығыста және Африкада өз дүкендерін басқару үшін аффилирленген франчайзилермен франчайзингтік келісімдері бар. Gap компаниясының көп арналы қызметтері, соның ішінде жолдан алып кету, дүкеннен онлайн алып кету, дүкенде тапсырыс беру, дүкеннен табу және дүкеннен жеткізу қызметтері оның брендтер топтамасына бейімделген.

Компанияда терең құндылық болып саналатын 7 мәндік ұпайға негізделген А мәндік дәрежесі бар. Төмен ұпайлар құнды инвесторлар үшін анағұрлым тартымды акцияларды және осылайша жоғары бағаны көрсетеді.

Gap's Value Score рейтингі бірнеше дәстүрлі бағалау көрсеткіштеріне негізделген. Компанияның 9 ұпайы бар акционерлік табыс, 6 үшін сату бағасы қатынасы және 48 үшін брондау бағасы қатынасы (есіңізде болсын, балл неғұрлым төмен болса, соғұрлым мән үшін жақсырақ). Компанияның акционерлік кірістілігі 7.2%, бағаның сатуға қатынасы 0.24 және бағаның кітапқа қатынасы 1.61.

Мән бағасы – жоғарыда аталған бағалау көрсеткіштерінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесі бағадан еркін ақша ағынына қатынасы және кәсіпорын құнының пайыздарды, салықтарды, амортизацияны және амортизацияны төлегенге дейінгі кіріске қатынасы (Ebitda).

Табысты бағалауды қайта қарау талдаушылардың фирманың қысқа мерзімді перспективаларына қалай қарайтынын көрсетеді. Мысалы, Gap-те пайданың болжамды түзетулерінің D дәрежесі бар, ол теріс. Баға соңғы екі тоқсан сайынғы күтпеген табыстың статистикалық маңыздылығына және өткен ай мен соңғы үш айдағы ағымдағы қаржы жылына арналған консенсустық бағалаудағы пайыздық өзгеріске негізделген.

Gap 2022 жылдың бірінші тоқсанында 238.5% теріс пайда күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 85.8% оң табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың екінші тоқсанындағы консенсустық кірісті бағалау 0.032 төмендетуге байланысты бір акция үшін $0.054 шығыннан $15 шығынға дейін өсті. Соңғы үш айда 2022 жылға арналған консенсустық кіріс бағалауы 58.7 төмендеу нұсқауының негізінде бір акция үшін 0.046 доллардан 0.019 долларға дейін 15%-ға төмендеді.

Компанияның 71 сапа баллына негізделген В сапа дәрежесі бар. Gap активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі үшін 87, активтерге жалпы кіріс үшін 85 және кері сатып алу кірісі үшін 83 ұпайға ие. Компанияның активтерге жалпы міндеттемелері теріс 8.1%, активтерге жалпы кіріс 49.8% және сатып алу кірісі 1.6% өзгерді. Жоғары ұпайлар 0.6% инвестицияланған капиталдың төмен кірістілігімен (ROIC) және теріс 0.6% активтердің төмен кірісімен (ROA) ішінара өтеледі. Сонымен қатар, Gap-те тоқсан сайынғы теріс 201.5% пайданың нашар өсуіне және тоқсан сайынғы операциялық ақша ағынының теріс 206.5% өсу қарқынына негізделген F өсу дәрежесі бар.

Коль (KSS) әмбебап дүкендердің операторы болып табылады. Компания шамамен 1,165 дүкенді және www.Kohls.com сайтын басқарады. Оның Kohl дүкендері мен веб-сайтында жеке және ұлттық бренд киім, аяқ киім, аксессуарлар, сұлулық және үй өнімдерін сатады. Оның Kohl дүкендерінде жергілікті таңдауларға, дүкен өлшеміне және Sephora-ға байланысты айырмашылықтары бар тауарлар ассортименті бар. Компанияның веб-сайтында оның дүкендерінде бар тауарлар, сондай-ақ тек интернетте қолжетімді тауарлар бар. Оның тауар қоспасы ұлттық брендтерді де, Kohl's дүкенінде бар жеке брендтерді де қамтиды. Оның жеке портфолиосында әртүрлі брендтер бар, мысалы, Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO және Sonoma Goods for Life және Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West және Simply Vera Wang сияқты ұлттық брендтермен келісімдер арқылы әзірленетін және сатылатын брендтер.

Кольдың импульстік көрсеткіші 20-ға негізделген F дәрежесіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша нашар орын алғанын білдіреді. Бұл балл орташадан жоғарыдан алынған салыстырмалы бағаның күші екінші тоқсанда теріс 5.8%, үшінші ең соңғы тоқсанда 3.8% және төртінші ең соңғы тоқсанда 2.1% болды, бұл орташадан төмен салыстырмалы бағаның теріс 37.4% деңгейіне өтеледі. соңғы тоқсан. Ұпайлар соңғы тоқсандағы ретімен 8, 44, 79 және 65. Төрт тоқсандағы салыстырмалы баға деңгейі теріс 14.9%, бұл 20 ұпайды білдіреді. Төрт тоқсандағы салыстырмалы күштілік дәрежесі соңғы төрт тоқсанның әрқайсысы үшін салыстырмалы баға өзгерісі болып табылады, ең соңғы тоқсандық баға өзгерісі берілген. салмағы 40% және алдыңғы үш тоқсанның әрқайсысының салмағы 20%.

Сапасы жоғары қордың жоғары ықтималдылығымен және төмендеу қаупімен байланысты белгілері бар. Сапа дәрежесін кері тексеру 1998 жылдан 2019 жылға дейінгі кезеңде жоғары бағалары бар қорлар орташа алғанда төмен бағалары бар акциялардан асып түскенін көрсетеді.

Kohl's 90 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. A+ сапа дәрежесі – активтер кірісінің, инвестицияланған капиталдың кірістілігінің, активтерге жалпы пайданың, кері сатып алу кірістілігінің, жалпы міндеттемелердің өзгеруінің пайыздық дәрежелерінің орташа пайыздық дәрежесі. активтерге, активтерге есептеулер, Z екі еселенген банкроттық тәуекелі (Z) және F-Score. Балл айнымалы, яғни ол барлық сегіз өлшемді немесе сегіз өлшемнің кез келгені жарамсыз болса, жарамды қалған өлшемдерді қарастыра алады. Сапа бағасын тағайындау үшін акциялардың жарамды (нөл емес) өлшемі және сегіз сапа көрсеткішінің кемінде төртеуі үшін сәйкес рейтингі болуы керек.

Компания F-Score және кері сатып алу кірісі бойынша күшті орын алады. Kohl's-тің F-балы 7 және кері сатып алу кірісі 17.5%. Сектор медианасы F-Score және кері сатып алу кірістілігі сәйкесінше 4 және теріс 0.3% құрайды. F-Score - бұл компанияның қаржылық жағдайының беріктігін бағалайтын нөлден тоғызға дейінгі сан. Ол компанияның табыстылығын, левереджін, өтімділігін және операциялық тиімділігін қарастырады. Дегенмен, Коль инвестицияланған капиталдың қайтарымы бойынша 28 пайыздық көрсеткіште нашар орын алады.

Компанияда терең мән диапазонында орналасқан 2 мәндік ұпайға негізделген А мәндік дәрежесі бар. Бұл өте төмен бағаның сатуға қатынасы 0.22 және акционерлердің жоғары кірістілігі 23.6%, ал сектор акционерлерінің орташа кірісі 0.0% құрайды. Бұған қоса, Kohl's-тің өсу дәрежесі D дәрежесі бар, тоқсан сайынғы операциялық ақша ағынының теріс 265.5% өсуіне және 0.3% теріс бес жылдық сату өсімінің әлсіз қарқынына негізделген.

Macy's (M) Macy's, Bloomingdale's және Bluemercury сияқты үш бренд бойынша дүкендерді, веб-сайттарды және мобильді қосымшаларды басқаратын көп арналы бөлшек сауда компаниясы. Компания киім-кешек пен аксессуарларды (ерлер, әйелдер және балалар), косметика, үй жиһаздары және басқа да тұтыну тауарларын қоса алғанда, бірқатар тауарларды сатады. Оның еншілес компаниялары бөлшек сауда операцияларына әртүрлі қолдау функцияларын береді. Оның банктік еншілес ұйымы FDS Bank, Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc. еншілес ұйымы, XNUMX% еншілес кәсіпорны болып табылатын Universals National Bank-ке тиесілі барлық несие картасы шоттарына қатысты инкассацияларды, клиенттерге қызмет көрсетуді және несиелік маркетинг қызметтерін ұсынады. компания ақпаратты жедел электронды өңдеу және басқару қызметтерін ұсынады. Оның еншілес компаниялары Macy's Merchandising Group Inc. және Macy's Merchandising Group International LLC Macy's жеке таңбалы брендтерді және кейбір лицензияланған брендтерді жобалаумен және әзірлеумен айналысады.

Macy's 99 ұпаймен А сапа дәрежесіне ие. Компания қайтарып алу кірістілігі, активтерге қатысты жалпы міндеттемелердің өзгеруі және F-балы бойынша күшті орын алады. Macy's-тің кері сатып алу кірістілігі 9.0%, активтерге жалпы міндеттемелердің өзгеруі теріс 10.1% және F-балы 8. Активтерге жалпы міндеттемелердің салалық орташа өзгерісі 2.4%, Macy's-тен айтарлықтай нашар. Macy's барлық басқа Сапа көрсеткіштері үшін салалық медианадан жоғары.

Macy's 70 импульстік ұпайға негізделген В деңгейіне ие. Бұл оның соңғы төрт тоқсандағы салыстырмалы күші бойынша орташадан жоғары екенін білдіреді. Бұл көрсеткіш соңғы тоқсандағы теріс 15.3%, екінші ең соңғы тоқсандағы теріс 3.3%, үшінші соңғы тоқсандағы теріс 15.3% және төртінші тоқсандағы 56.1% салыстырмалы баға күшінен алынған. соңғы тоқсан. Ең соңғы тоқсандағы ұпайлар ретімен 25, 49, 42 және 97. Төрт тоқсандағы салыстырмалы бағаның салмағы 1.4% құрайды, бұл 70 баллды білдіреді.

Macy's 2022 жылдың бірінші тоқсанында 31.1% оң табыс күтпегенін хабарлады, ал алдыңғы тоқсанда 22.8% оң табыс күтпегенін хабарлады. Соңғы айда 2022 жылдың екінші тоқсанындағы консенсус кірісті бағалауы төмендеу төрт рет қайта қарауға байланысты бір акция үшін 0.876 доллардан 0.862 долларға дейін төмендеді. Соңғы айда 2022 жылға арналған консенсустық кірісті бағалау бір жоғары және алты төмендеу қайта қарау негізінде бір акция үшін 2.0 доллардан 4.642 долларға дейін 4.550%-ға төмендеді.

Компанияның «А» мәндік дәрежесі бар, оның «2» мәніне негізделген, бұл терең құндылық болып саналады. Бұл сәйкесінше бесінші және алтыншы пайыздық орындарда тұрған өте төмен баға-сату қатынасы 0.22 және төмен баға-пайда 3.8 қатынасынан алынған. Macy's 53 балға негізделген C өсу дәрежесіне ие. Компанияның тоқсан сайынғы табысы 204.1% өсті. Дегенмен, бұл 0.4% теріс XNUMX жылдық сатудың төмен өсу қарқынымен өтеледі.

____

Тәсіл критерийлеріне сәйкес келетін акциялар ұсынылған» немесе «сатып алу» тізімін көрсетпейді. Тиісті тексеруді орындау маңызды.

Егер сіз осы нарықтағы өзгергіштіктің жиегін алғыңыз келсе, AAII мүшесі болады.