Көп болды Силикон алқабының есебі кеш – the бір кездегі құдіретті негізін қалаушылардың рақымынан құлады, The крипто индустриясының күйреуі және технологиялық сектордағы жаппай жұмыстан босату, бірнешеуін атасақ. Бірақ бұл аймақтағы кәдімгі ескі банк және елдегі ең ірі банктердің бірі болып табылатын Силикон алқабының банкінің таңғаларлық сәтсіздігі, бұл бізді біздің технологиялық индустрияның қалай жұмыс істейтінін қайта қарауға және реформалауға мәжбүр етеді.
«Бастауыш банктің» кем дегенде екі үлкен себебі бар сияқты. сәтсіз болды. Біріншіден, оның кітаптарындағы үлкен депозиттер байланған төмен пайыздық бағалы қағаздарда, және олар венчурлық капиталға негізделген компаниялардан келді қолма-қол ақшаны күткеннен тезірек жағу, VC қаржыландыру жалпы баяулады. Екіншіден, ол және оның көптеген стартап-клиенттері салыстырмалы түрде шағын венчурлық капиталистер тобына тәуелді болды, сондықтан SVB сол венчурлық капиталистер өз қаражаттарын бір уақытта тартып алуды шешсе, банктегі жүгіруге ерекше ұшырады.
Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі банктің балансына нұқсан келтірді, оның қаражатты алуға кепілдік беру үшін қолында жеткіліксіз болды, және капиталды тарту әрекеті сәтсіз аяқталды - сондықтан Питер Тиль және оның Құрылтайшы қоры сияқты көрнекті венчурлық капиталистер өз компанияларына шығуға кеңес берді. Сөз тарады, көп ұзамай бәрі де солай істей бастады $ 42 млрд алу әрекетінде.
Көпшілік атап өткендей, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді арттырып, мұны жалғастыру ниетін айқын көрсеткендіктен, банк қиындықтарды көрген болуы керек. Банк өз стратегиясын шот иелеріне дағдарыс жақын болып көрінгеннен кейін және т.б. хабарлауы керек еді. Бірақ соңғы оқиғалар тізбегінен тыс қарасақ та, бұл анық болуы керек Силикон алқабының стартап-экожүйесінің «тірек сүйегі». бұрыннан бұзылған.
Егер SVB пайыздық мөлшерлемелердің тез көтерілуіне осал болса, ол дәлелденбеген компанияларды қолма-қол ақшамен сусындату қалыпты жағдай болып табылатын салаға қызмет еткендіктен, венчурлық капиталистер жаңбырды кім қатты жаудыратынын білу үшін өзара бәсекелеседі. Бұл кездейсоқ жүйе, оның негізіне абайсыздықты тудыратын жүйе. Шындығында, оны орналастыру қиын капиталдың ауыртпалығымен ыдырауы үшін осыншама уақыт қажет болғаны таң қалдырады.
«Алдымен құрастыр, кейінірек сұрақ қой» философиясы, «тез қозғалып, заттарды сындыру» этикасы; платформаңызды кез келген шығынмен өсіру мандаты содан кейін нацистер көшкеннен кейін көп уақыт өткен соң, оны басқару жолдарын анықтауға тырысыңыз; егер нарық әлемдік үстемдікке жете алмаса, ештеңеге тұрарлық емес деп айтатын жалғыз мүйізді немесе бюст менталитеті; бұлардың барлығы дамушы технологияның венчурлық капиталға негізделген үлгісінен басталатын жүйенің жанама өнімдері.
Венчурлық капиталистер келесі миллиард долларлық табысқа айналады деген үмітпен көптеген компанияларға бәс тігу арқылы ақша табады - бұл ауқымдағы инвестициямен басқа ештеңе де тұрмайды. Осылайша сізде жас құрылтайшылары бар мыңдаған компаниялар бар, олар кенеттен роялтиден де көп ақшаға ие болды, оларды Құдайдан да көп ақшаға айналдыру міндеті жүктелді.
Көбінесе олар жаңа жүктерін SVB-ге қояды. Осылайша, SVB иелігіндегі қаражаттың басым көпшілігі FDIC-кепілдендірілмеген, өйткені әрбір депозит 250,000 3 АҚШ долларына дейін сақтандырылған — банк депозиттерінің тек 6%-дан XNUMX%-ға дейінгісі ғана, кейбір есептер бойынша соншалықты аз. Әдеттегі стартапта миллиондаған адамдар бар.
Және олар оны қайтадан көретін-көрмейтіні белгісіз. SVB активтері сатылып жатыр, ал кейбіреулер оптимистік көзқараста болса да, ол сатып алушыны табады және оның салымшылары толық болады, бұл сенімді емес. Егер ол қысқа болса, бұл Силикон алқабының қаржыгерлерінің шын мәнінде нені бағалайтыны туралы керемет айыптау болады.
Есіңізде болсын, Илон Маск саусақтарын қағып, кейбір венчурлық капиталистерге және JPMorgan-ға қоңырау шалу үшін қажет болды және ол Twitter-ді 44 миллиард долларға жоғары бағаға сатып алу туралы келісімге келді. SVB аймақтағы сансыз стартаптар мен технологиялық компаниялардың экономикалық негізі болып табылады. Сәйкес New York Times, 2015 жылғы жағдай бойынша «ол барлық жұмыс істеп тұрған стартаптардың 65 пайызына және көптеген ең танымал венчурлық компанияларға қызмет көрсетеді». Егер ол ірі банкте немесе аймақтық инвесторларда немесе олардың конгломерациясында сатып алушы таба алмаса, ол басымдықтардың қайда жатқанын айту керек.
Өйткені егер SVB іші көтерілсе, ең көп зардап шегетін құрылтайшылар мен қатардағы технологиялық қызметкерлер. SVB банкі бар компаниялар болып табылады жалақының жоқтығы апатқа байланысты. Венчурлық капиталист емес адамдар жұмысы үшін ақы алмайды, ал өздері сенетін арманы үшін тәулік бойы жұмыс істеген адамдар (тіпті олар Құдайдан да көп ақша табатынына сенсе де) компанияларын жоғалтады.
Ал венчурлық капиталистерге келсек? Кешіріңіз, олар тезірек жетуі керек - олар Аспенде, шаңғы лифтінің басына дерлік.
Енді технологиялық компанияға ақша салғысы келген инвестор шынымен тәуекелді бағалаған немесе құрылтайшылар 100 миллион долларлық А сериясын алғанға дейін олардың технологияларының нарыққа жарамды екенін дәлелдейтін модельді елестетіп көріңіз. Бірнеше жігіттер болған әлемді елестетіп көріңіз емес идея кенеттен шағын ұлттық мемлекеттің жалпы ішкі өніміне тұрды ма, әлде орнықты алмастырусыз бүкіл саланы өлтіре ме, әлде ірі қаржы институтын құлату үшін бірін-бірі дүрбелеңге түсіре ме деген шешімге келе алады. Утопиялық, мен білемін!
Технологиялық секторды Жерге қайтару үшін осы керемет және ойланбайтын капитал ағындарын шектеудің немесе кем дегенде пропорционалды түрде салық салудың жолдарын іздеудің уақыты келді.
Өйткені балама нұсқа анық — технологиялық өнімдер абайсызда әзірленген және шығарылған, оның мәңгілік құлдырау қаупі бар, бұл мекен-жайы Sand Hill Road-та емес адамдардың барлығына әсер етеді.
Бұл әңгіме бастапқыда пайда болды Лос-Анджелес Таймс.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/column-silicon-valley-bank-broke-120042826.html