Осы нарықта көп ақша жоғалтуы мүмкін алты миф

Инвестициялауда, өмірдегі сияқты, біз адамдар өзімізге маңызды шешімдер қабылдау үшін көптеген оқиғаларды айтамыз. Қаржылық мәселелерде бұл оқиғалар эмоционалды және фактілерге негізделмегендіктен, олар қауіп төндіреді. Бұл нарықта бұл әңгімелер сізге көп ақша мен ұйқысыз түндерді қажет еткен болуы мүмкін. Олардан бас тартыңыз және оларды салқын түрде қайта тексеріңіз. Көмектесу үшін осы нарық пен экономика туралы алты мифті қайта қарау керек.

1. «Fed Put» жақын

Федералды резервтік жүйе 2008 жылғы Ұлы қаржылық дағдарыстан кейін активтер нарығын дәйекті түрде құтқарды. Қазір көптеген адамдар біз ФРЖ деп аталатын осындай кепілге жақынбыз деп санайды. Менің ойымша, бұл арман. Қазір бізде инфляцияның осы кезеңдегі орташа көрсеткішінен 4 есе жоғары және ФРЖ өзінің тарихи түрде толтырылған балансынан бас тартуды енді ғана бастады (15 маусым). Президент Байден ФРЖ төрағасы Пауэллмен бірге болып, «инфляцияны белгілеңіз» деді. Егер сіз мұны нақты уақыт негізінде көргіңіз келсе, Goldman Sachs қаржылық жағдай индексі сияқты нәрсені орындаңыз (ФРЖ жасайды). Ол қысқа мерзімді облигациялардың кірістілігін, ұзақ мерзімді корпоративтік кірістілігін, валюта бағамдарын және қор нарығын зерттеу арқылы нарықтардағы стрессті өлшейді. Олар оны 1981 жылдан бері есептеп келеді. Бұл әлі де тым бос. 1981 жылдан бері әрбір қатайту циклі стресс индексін бүгінгіден жоғары етті. Қатайтудың (2019), 2000 жылғы көк шаршы соқпаққа немесе 1982-84 жылдардағы қос қара гауһарға жеткенде, нарықтардың қайда екенін көрейік. Содан кейін менімен ФРЖ туралы сөйлесіңіз.

2. Тұтынушының жағдайы жақсы

Мұны айтатын адамдар, әрине, тұтынушылардан олардың қандай пішінде екенін сұрамайды. Бірақ Мичиган университеті тұтынушыларға бұл сұрақты 1978 жылдан бері қойып келеді. Мамыр айындағы сауалнама экономика мен тұтынушылық қаржыға қатысты пессимизм мен күмәннің жер сілкінісі болды. Бұл ең нашар сандар болды. 1978 жылдан бері бізде 15% ипотекалық мөлшерлеме, 9 қыркүйек трагедиясы, депрессия және 11 миллион американдықтардың өмірін қиған жаһандық пандемия болғанын еске сала аламын. Бірақ 1 жылдың мамыры ең нашар болды. Келісемін немесе келіспеймін, бірақ осылай жауап беретін тұтынушылар дискрециялық заттарды сатып ала бермейді. Дәл қазір көпшілігі өкінішке орай жинақтарын азайтып, ең қажетті заттарды сатып алу үшін несие карталарын көбейтуде. Тұтынушы қорқынышты күйде және оны көруге болады.

3. Дәл қазір нарық арзан

Бұл мифті сізге акцияларды 50% жоғары бағалады деп ойлайтын адамдар анық жеткізеді. Жоқ. Акциялар өте қымбат болды. Қазір акциялар өте қымбат. Ned Davis Research алты тәуелсіз өлшемнен бағалау сызығын есептейді - бағадан дивидендтерге, табысқа, ақша ағынына, сатуға дейін. Олар CPI түзетілген P/E және ұзақ мерзімді трендтерді пайдаланады. 2021 жылдың мамыр айындағы шарықтау шегінде акциялар 1926 жылдан бері ең қымбат болды. Бүгінде олар тек 50% тым қымбат. 1999 жылдың мамырынан 2009 жылдың ақпанына дейін болғандай, бұл артық бағалауды жеңу үшін он жыл қажет болуы мүмкін. Бұл кезеңде нарық теріс нақты табыс әкелді. Қысқа мерзімді негізде мен екінші жартыжылдықта оң табыстың өсуін көрсететін табыс туралы есептерге сенбеймін. Енді МақсатTGT
, УолмартWMT
, MicrosofMSFT
t, Deere және көптеген технологиялық өсу оқиғалары, соның ішінде DocuSign алдағы табыстың төмендеуін болжайды.

4. Барлығы аюшыл

Егер сіз бұл мифке сенсеңіз, инвесторлардың өз акцияларын сатып жібергені туралы дәлелдер келтіре алуыңыз керек. Керісінше - 31 наурыздағы жағдай бойынша, үлестік қатысудың ең жан-жақты көрсеткіші, Федералды резервтік ағын.АҒЫМ2
Қорлардың деректері (1945 жылдан бері есептелген), акциялардың барлық уақыттағы ең жоғары деңгейде орналасуын көрсетеді. Бұл 2000 шыңынан да нашар деңгейде. Дәлірек айтсақ, аюлар Кэти Вудстың AR-ын сатып алмас едіAR
KАРКК
K қоры онымен соңғы он екі айда 65% төмендеді - олар солай ма? Және, тіпті соңғы айда, Bloomberg мәліметтері бойынша, үлестік инвестициялық қорларға және ETF-терге ағындар оң $9.4 млрд құрады. Олар да аюлы ма?

5. Инфляция шарықтау шегіне жетті

Бұл мифті сізге 12 ай бұрын инфляцияның өсуін жіберіп алған, кейін оны «өтпелі» деп атаған және қазір оның шарықтау шегіне жеткеніне сенімді адамдар жеткізген болуы мүмкін. Олар сізге бұл шың деп айтқан кезде, олардың бір жыл бұрынғы немесе үш ай бұрынғы болжамдарын көруді сұраңыз. Радио үнсіздігіне дайындалыңыз. Ағымдағы деңгейлердегі инфляция ұзақ уақыт бойы тыныштықта, болжау немесе жою қиын. Міне, кейбір фактілер: Кливленд ФРЖ 10 шілдеде жарияланған маусым инфляциясы бізді таң қалдырған мамырдағы саннан асып түседі деп болжайды. Сонымен қатар, сол Кливленд ФРЖ екі бағыттағы үлкен қозғалыстардың әсерін жою үшін медиандық CPI деп аталатын нәрсені шығарады. Ол әлі де жоғарыға қарай үдеуде. Бұл жоғары көтерілу Атланта ФРЖ-нің өзгермейтін секторларды тәуелсіз өлшеуге тырысатын «жабысқақ CPI» көрсеткішінде қайталанады. ФРЖ 2% инфляция деңгейіне және ең жоғары деңгейге де, өзгеру қарқынына да емес. Ендеше ойланып көрейікші, егер біз 9% шыңына жетіп, 6% инфляциямен реттелсек, ФРЖ қатаңдауды тоқтатып, жеңісті жариялайды ма? Бұл тағы бір қымбат миф болады.

6. Біз экономикаға жұмсақ қонамыз

Көбінесе қызғылт түсті көзілдіріктердің аналогы ретінде «1994 жылғы жұмсақ қону» аталады. Шынымен бе? Инфляция 1994 жылы 3.2%-ға жетті, ал жұмыссыздық шамамен 6.5%-ды құрады. Бұл 8.6% инфляция мен 3.6% жұмыссыздыққа қалай ұқсас? Жоқ, бұл жолы жұмсақ қону арманы Superbowl XLI ойынындағы Дэвид Тайридің «Дулығаны ұстауға» ұқсас.XLI
Мен (GoogleGOOG
е бұл). Бұл ғажайып болар еді және ФРЖ төрағасы Пауэлл Эли Мэннинг емес.

Бағалы қағаздар нарығы тарихи түрде уақыттың шамамен 75% көтеріледі. Дәл осы уақыттың қалған 25% үшін біз тәуекелді басқарамыз, әртараптандырамыз және ұтымды әрекет етеміз. Федералды резервтік жүйе экономикалық құлдырауды күшейтуге бағытталған, ал акциялар әлі де қымбат болса, адамдар әлі де шамадан тыс инвестицияланған. Бұл фактілер. Бұл мифтердің кейбірі шындыққа айналғанға дейін сақ болу уақыты. Жақсырақ мүмкіндіктер пайда болады.