Өсу акциялары әдетте премиум бағамен саудаланады. Бірақ бұл нарықта өсу пайыздық мөлшерлемелер шағын капиталды өсу қорларын мәміле тобына айналдырды. Бұл ұзақ мерзімді инвесторлар үшін әдемі қондырғы болуы мүмкін.
Алгердің нарықтық стратегияның директоры Брэдфорд Нейман ұсынған келесі диаграмма мүмкіндікті көрсетеді:
Диаграмма S&P Small Cap 600 Growth Index үшін өлшенген болашақ баға мен пайда қатынасын көрсетеді
XX:SP600G
S&P 500-ге қатысты
SPX.
Алгер Нью-Йоркте орналасқан және қорлар мен жеке шоттар арқылы шамамен 35.5 миллиард долларды басқарады.
Клиенттерге жазған жазбасында Нейман қазіргі нарықтық орта «шағын капиталды өсіммен айналысатын инвесторлар үшін екі әлемнің ең жақсысы болуы мүмкін, өйткені бұл акциялар шағын құнды акцияларға қарағанда арзанырақ және олар әдетте жоғары операциялық маржаға ие, капиталдың кірістілігі және күшті баланс».
Бұл S&P Small Cap 600 Growth Index S&P 500-ге қатысты ең арзан көрсеткіш, өйткені FactSet 1998 жылы деректерді қадағалай бастады. Бұл S&P 600 Small Cap өсу индексінің ішкі жиыны.
SML
S&P Dow Jones индекстеріне сәйкес «сатылымның өсуі, кірістің бағаға өзгеруінің арақатынасы және серпін» негізінде жоғары өсу сипаттамаларын көрсететін 332 компания кіреді. Индекс критерийлері туралы толығырақ оқуға болады Мұнда.
Индекс iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF арқылы бақыланады.
IJT.
SPDR S&P 500 ETF-ке қатысты шағын индексті ETF бағалауларына назар аударыңыз.
SPY
10 мамырға дейін 31 жылға:
| көрсеткіш | Тикер | Ағымдағы форвард P/E | 10 жылдық орташа форвард P/E | Ағымдағы бағалау 10 жылдық орташаға дейін | S&P 500 бойынша ағымдағы бағалау | S&P 10 бойынша 500 жылдық орташа бағалау |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| iShares S&P Small-Cap 600 өсу ETF | IJT | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | IJS | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| SPDR S&P 500 ETF сенімі | SPY | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| Дерек көзі: FactSet |
Соңғы 10 жыл ішінде iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF орташа есеппен SPY форвард P/E бағалауынан әлдеқайда жоғары сауда жасады. Бірақ қазір бұл 63% деңгейінде жоғары деңгейлі эталонға қатысты аталған ETF-тердің ең арзаны.
Сұхбат барысында Нейман FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар арасындағы консенсус бағалауларының алға жылжуы шағын капиталдың өсу қорларының арзандығын одан әрі атап көрсетті:
| ИТФ | Акцияға есептелген сату көлемі – NTM – 31 жылғы 2022 мамыр | Акцияға есептелген сату көлемі – 31 жылдың 2021 мамыры | Сату болжамы өсу | Болжалды EPS – 31 жылдың 2022 мамыры | Болжалды EPS – 31 жылдың 2021 мамыры | EPS болжамының артуы |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| iShares S&P Small-Cap 600 өсу ETF | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| SPDR S&P 500 ETF сенімі | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| Дерек көзі: FactSet |
Өткен жылы консенсус бойынша 12 айлық EPS бағалауы кішігірім өсу тобы үшін 47% өсті, ETF 11% төмендеді. Сонымен қатар, SPY компаниясының EPS бағалауы 20% өсті, ал оның акциялары біркелкі болды. (Екеуі де қайта инвестицияланған дивидендтермен.)
Нейман мұны «нарық пен негіздердің арасындағы алшақтық» деп атады. Одан әрі ол кішігірім өсу компанияларындағы инвесторлар ішінара бірнеше жыл қалған ақша ағындары үшін төлейтіндіктен, олар пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне әсіресе сезімтал екенін түсіндірді.
«Шағын компаниялар кірістерін әлдеқайда жылдам өсірді, ал олардың бағасы да тезірек төмендеді», - деді ол.
Тартымды шағын өсу қоры
Нейман FirstService Corp деп аталды.
FSV
CA: FSV
Саладағы шағын өсім қорының мысалы ретінде инвесторлар әдетте өсумен байланыстырмауы мүмкін: тұрғын үйді басқару. Компания Торонтода орналасқан және Alger Weatherbie мамандандырылған өсу қорының екінші ірі холдингі болып табылады.
ASMZX,
ол өсу қорын жеңілдетілген жолдан табуға маманданған, деді ол.
FirstService тұтынушылары негізінен үй иелері қауымдастығы мен көпқабатты үйлердің қауымдастығы болып табылады.
«Олар уақыт өте келе нарықтың үлкен көлеміне ие болды және жылжымайтын мүлікті басқару саласын дамыту үшін сатып алулар арқылы өз бизнесін екі таңбалы санға өсірді», - деді Нейман.
Оның айтуынша, сатып алулар компанияның қызметтерінің кеңдігін арттырып, оны одан да кеңірек кеңейтуге мүмкіндік береді.
Соңғы бес жыл ішінде 2021 жылға дейін компания акцияға шаққандағы сатуды жылдық күрделі өсу қарқыны бойынша 34% және CAGR бойынша акцияға шаққандағы кірісін 82% ұлғайтты (FactSet деректеріне негізделген, листингтегі акциялары үшін канадалық доллармен есептелген). Торонто қор биржасында).
12 мамырға дейінгі 31 ай ішінде FirstService компаниясының алға жылжымалы EPS бағалауы 23%-ға өсті, ал акцияның бағасы 17%-ға төмендеді.
Alger Weatherbie мамандандырылған өсу қорының жетекші холдингтері
Міне, 10 сәуірдегі жағдай бойынша қордың үздік 49 холдингі (30-дан):
| компания | Тикер | өнеркәсіп | портфельдің % |
| Casella Waste Systems Inc. А класы | СОСТ | Экологиялық қызметтер | 6.0% |
| FirstService Corp | FSV | Жылжымайтын мүлікті дамыту | 5.8% |
| Montrose Environmental Group Inc. | Этиленгликоль | Әртүрлі. Коммерциялық қызметтер | 5.5% |
| SPS Commerce Inc. | SPSC | Бағдарламалық қамтамасыз ету | 5.4% |
| SiteOne Landscape Supply Inc. | SITE | Көтерме сатушылар | 5.1% |
| Progyny Inc. | PGNY | Әртүрлі. Коммерциялық қызметтер | 4.8% |
| Глобант С.А. | GLOB | Ақпараттық технологиялар бойынша қызметтер | 4.5% |
| Hamilton Lane Inc. А класы | HLNE | Инвестициялық менеджерлер | 4.4% |
| Chegg Inc. | CHGG | Әртүрлі. Коммерциялық қызметтер | 4.3% |
| Core Laboratories NV | CLB | Мұнай кәсіпшілік қызметтері/ Жабдық | 4.0% |
| Дерек көзі: FactSet |
Әр компания туралы толығырақ ақпарат алу үшін белгілерді басыңыз.
оқу Томи Килгордың ақпарат байлығына арналған егжей-тегжейлі нұсқаулығы MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін.
Ұстаңыз: Биылғы жылы дивидендтік акциялар нарықты жаулап алды. Міне, 15 жылға дейін төлемдерді ең көп көтереді деп күтілетін 2024 жоғары табысты акциялар
Шағын көлемдегі өсу қорлары кем дегенде 24 жылдағы ең төменгі P/E бағалауында.
Өсу акциялары әдетте премиум бағамен саудаланады. Бірақ бұл нарықта өсу пайыздық мөлшерлемелер шағын капиталды өсу қорларын мәміле тобына айналдырды. Бұл ұзақ мерзімді инвесторлар үшін әдемі қондырғы болуы мүмкін.
Алгердің нарықтық стратегияның директоры Брэдфорд Нейман ұсынған келесі диаграмма мүмкіндікті көрсетеді:
Алгер, FactSet
Диаграмма S&P Small Cap 600 Growth Index үшін өлшенген болашақ баға мен пайда қатынасын көрсетеді
XX:SP600G
S&P 500-ге қатысты
SPX.
Алгер Нью-Йоркте орналасқан және қорлар мен жеке шоттар арқылы шамамен 35.5 миллиард долларды басқарады.
Клиенттерге жазған жазбасында Нейман қазіргі нарықтық орта «шағын капиталды өсіммен айналысатын инвесторлар үшін екі әлемнің ең жақсысы болуы мүмкін, өйткені бұл акциялар шағын құнды акцияларға қарағанда арзанырақ және олар әдетте жоғары операциялық маржаға ие, капиталдың кірістілігі және күшті баланс».
Бұл S&P Small Cap 600 Growth Index S&P 500-ге қатысты ең арзан көрсеткіш, өйткені FactSet 1998 жылы деректерді қадағалай бастады. Бұл S&P 600 Small Cap өсу индексінің ішкі жиыны.
SML
S&P Dow Jones индекстеріне сәйкес «сатылымның өсуі, кірістің бағаға өзгеруінің арақатынасы және серпін» негізінде жоғары өсу сипаттамаларын көрсететін 332 компания кіреді. Индекс критерийлері туралы толығырақ оқуға болады Мұнда.
Индекс iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF арқылы бақыланады.
IJT.
SPDR S&P 500 ETF-ке қатысты шағын индексті ETF бағалауларына назар аударыңыз.
SPY
10 мамырға дейін 31 жылға:
Соңғы 10 жыл ішінде iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF орташа есеппен SPY форвард P/E бағалауынан әлдеқайда жоғары сауда жасады. Бірақ қазір бұл 63% деңгейінде жоғары деңгейлі эталонға қатысты аталған ETF-тердің ең арзаны.
Сұхбат барысында Нейман FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар арасындағы консенсус бағалауларының алға жылжуы шағын капиталдың өсу қорларының арзандығын одан әрі атап көрсетті:
Өткен жылы консенсус бойынша 12 айлық EPS бағалауы кішігірім өсу тобы үшін 47% өсті, ETF 11% төмендеді. Сонымен қатар, SPY компаниясының EPS бағалауы 20% өсті, ал оның акциялары біркелкі болды. (Екеуі де қайта инвестицияланған дивидендтермен.)
Нейман мұны «нарық пен негіздердің арасындағы алшақтық» деп атады. Одан әрі ол кішігірім өсу компанияларындағы инвесторлар ішінара бірнеше жыл қалған ақша ағындары үшін төлейтіндіктен, олар пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне әсіресе сезімтал екенін түсіндірді.
«Шағын компаниялар кірістерін әлдеқайда жылдам өсірді, ал олардың бағасы да тезірек төмендеді», - деді ол.
Тартымды шағын өсу қоры
Нейман FirstService Corp деп аталды.
FSV
CA: FSV
Саладағы шағын өсім қорының мысалы ретінде инвесторлар әдетте өсумен байланыстырмауы мүмкін: тұрғын үйді басқару. Компания Торонтода орналасқан және Alger Weatherbie мамандандырылған өсу қорының екінші ірі холдингі болып табылады.
ASMZX,
ол өсу қорын жеңілдетілген жолдан табуға маманданған, деді ол.
FirstService тұтынушылары негізінен үй иелері қауымдастығы мен көпқабатты үйлердің қауымдастығы болып табылады.
«Олар уақыт өте келе нарықтың үлкен көлеміне ие болды және жылжымайтын мүлікті басқару саласын дамыту үшін сатып алулар арқылы өз бизнесін екі таңбалы санға өсірді», - деді Нейман.
Оның айтуынша, сатып алулар компанияның қызметтерінің кеңдігін арттырып, оны одан да кеңірек кеңейтуге мүмкіндік береді.
Соңғы бес жыл ішінде 2021 жылға дейін компания акцияға шаққандағы сатуды жылдық күрделі өсу қарқыны бойынша 34% және CAGR бойынша акцияға шаққандағы кірісін 82% ұлғайтты (FactSet деректеріне негізделген, листингтегі акциялары үшін канадалық доллармен есептелген). Торонто қор биржасында).
12 мамырға дейінгі 31 ай ішінде FirstService компаниясының алға жылжымалы EPS бағалауы 23%-ға өсті, ал акцияның бағасы 17%-ға төмендеді.
Alger Weatherbie мамандандырылған өсу қорының жетекші холдингтері
Міне, 10 сәуірдегі жағдай бойынша қордың үздік 49 холдингі (30-дан):
Әр компания туралы толығырақ ақпарат алу үшін белгілерді басыңыз.
оқу Томи Килгордың ақпарат байлығына арналған егжей-тегжейлі нұсқаулығы MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін.
Ұстаңыз: Биылғы жылы дивидендтік акциялар нарықты жаулап алды. Міне, 15 жылға дейін төлемдерді ең көп көтереді деп күтілетін 2024 жоғары табысты акциялар
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo