Рук Сото 2010 жылы денсаулығына байланысты құқық қорғау органдарындағы жұмысынан айырылған кезде, оның үлкен медициналық төлемдері болды және өмір сүру үшін уақытша жұмыс істеуге мәжбүр болды. Бір ай бойы үйсіз, фургоннан тыс өмір сүрді.
Сото адамдарға бағдарламалық жасақтама инженері болуға көмектесетін кодтау академиялары туралы естіді, бірақ оқу ақысын төлей алмады. Содан кейін ол Pursuit коммерциялық емес топты тапты, ол болашақ табысының бір пайызын бөлісетін болса, кодтау сабақтарын тегін ұсынады.
Pursuit-те 10 айлық оқудан кейін Сото 2018 жылы жылына 85,000 200,000 доллар жалақы алатын жұмысқа орналасты. Ол қазір жылына XNUMX XNUMX доллар табады және Конн штатының Норволк қаласында үйге ие. «Баспанасыз болудан лайықты үйге дейін, бұл мансапсыз мұндай ешқашан болмас еді», - дейді ол. Барронның.
Pursuit бағдарламасы - инвесторларға қаржылық табыс әкелу кезінде әлеуметтік пайдалы себептерді қаржыландыруға бағытталған мыңдаған жаңа облигациялардың бірі. Әдетте мемлекеттік органдар мен қаржы институттары шығаратын бұл «әлеуметтік облигациялар» өз кірістерін басқа жобалармен қатар жұмысқа оқытуды, денсаулық сақтауды, қолжетімді баспананы қаржыландыруға пайдаланады.
Сингапурдың Әйелдердің өмір сүру облигациясы оңтүстік-шығыс Азиядағы әйелдер кәсіпкерлеріне шағын несиелер ұсынады, ал Токио үкіметі қалаға келесі үлкен жер сілкінісіне дайындалуға көмектесу үшін облигация сатуды жоспарлап отыр. Пандемия сонымен қатар бүкіл әлемде аурухананың әлеуетін кеңейтуге, қорғаныс құралдарын шығаруға немесе медицина қызметкерлерін қолдауға көмектесетін көптеген байланыстарды тудырды.
Әлеуметтік облигациялардың шығарылымы Ковидке дейін жылына небәрі 20 миллиард доллардан 200 жылдан бастап жыл сайын 2020 миллиард доллардан жоғары көтерілді. Экологиялық және әлеуметтік жобаларды топтамаға біріктіретін «тұрақтылық облигациялары» деп аталатындар да өсті.
Әлеуметтік облигациялар алғаш рет он жыл бұрын енгізілген кезде, инвестициялық кіріс әдетте олар қаржыландырған бағдарламаның сәттілігіне байланысты болды. Ұлыбританиядағы әлемдегі алғашқы әлеуметтік облигация тұтқындардың қайта қылмыс жасау деңгейін төмендетуге көмектесетін бағдарламаны қаржыландыру үшін 5 миллион фунт стерлинг жинады. Бағдарлама өз мақсатына жеті жылдан кейін жетті, бұл жылдық кірісті 3% құрады.
Қарама-қарсы мысал Нью-Йорктегі Рикерс аралында қолдау көрсеткен ұқсас бағдарлама болды
Голдман Сакс
.
Рецидив деңгейі күткендей төмендемегендіктен, жобаның серіктесі Goldman және Bloomberg Philanthropies, екеуі де ақша жоғалтты.
Осындай жоғары тәуекелдерді болдырмау үшін соңғы жылдары шығарылған көптеген әлеуметтік облигациялар қандай да бір нақты нәтижелік мақсатқа байланысты емес. Кәдімгі облигациялар сияқты, инвесторларға эмитент төлем қабілетсіздігі болмаса, ақшаларын қайтарып алуға кепілдік беріледі, сонымен қатар мерзімді кірістер. Бағдарлама сәтті болса, бонустық төлем болуы мүмкін.
Лондонда орналасқан Climate Bonds Initiative ұйымының әлеуметтік және тұрақтылық облигациялары жөніндегі менеджері Кэндис Партридж: «Бұл әлеуметтік көрсеткіштерді есептеу өте қиын және нарық бұған әлі дайын емес», - дейді.
Бұл әлеуметтік облигациялар ақшаны бақылаусыз пайдалана алады дегенді білдірмейді. Эмитенттер әдетте түсімдерді қалай пайдалануды жоспарлайтынын сипаттайтын құрылымды шығарады. Sustainalytics және Moody's сияқты тәуелсіз «тексерушілер» тобы бағдарламаның әлеуметтік байланыс ретінде белгіленетін критерийлеріне сәйкес келетін-келмейтінін бағалайды.
«Біз үшін әсерді инвестициялау онымен байланысты тікелей және өлшенетін нәтижеге ие болуы керек», - дейді Nuveen компаниясының ESG-ге бағытталған тұрақты кіріс стратегияларын басқаратын Стив Либераторе, «Бұл капиталдың қайда орналастырылып жатқанын тікелей білу әрқашан маңызды болды. » Nuveen көптеген портфолиоларында әлеуметтік облигацияларға ие.
Дегенмен, жүйе негізінен ерікті нұсқауларға негізделген. Қазіргі уақытта АҚШ-та тиісті ереже жоқ Еуропалық Одақ блоктың әлеуметтік мақсаттарына қандай экономикалық қызметтердің ықпал ететінін ресми түрде анықтайтын «әлеуметтік таксономияны» әзірлеуде, бірақ бұл жылы прогресс тоқтап қалды.
Бұл қиын міндет болады, өйткені әлеуметтік жақсы нәрсе туралы әмбебап стандарт жоқ.
Мысалы, кейбір қолжетімді тұрғын үй бағдарламалары табысы төмен сатып алушыларға бірінші үйін қаржыландыруға көмектесуге бағытталған, бірақ сыншылар бұл ипотеканы сатудың басқа тәсілі ме деп күмәнданады. «Бұл адамдардың бастапқы жарнасы бар, - дейді Партридж, - заңды түрде үйі жоқ адамдарды қалалық тұрғын үйге орналастыратын жобаларға қарағанда, бұл кедейлік туралы емес».
Инвесторлар жобаның қоршаған ортаға әсерін де ескеретін болса, жағдай одан да қиын болуы мүмкін. Кейбір инфрақұрылымдық жобалар, мысалы, жергілікті қауымдастық үшін тиімді болса да, климатқа қолайлы немесе энергияны тиімді пайдаланбауы мүмкін.
Тағы бір мәселе: Компаниялар, мекемелер немесе тіпті елдер кейбір мәселелер бойынша дұрыс емес әрекеттерге барды, ал басқаларына оң үлес қосады. Мысалы, кейбір сән брендтері көптеген тұрақты бағдарламаларды қаржыландырды, бірақ олардың жеткізу тізбегінде адам құқықтарына немқұрайлылық танытты деп айыпталған. Бұл анық сызық сызуды қиындатады.
Жалпы айтқанда, әлеуметтік облигациялар пайда әкелмейді деп күтілмейді, өйткені олардың экономикалық пайдасы әдетте ұзақ мерзімді және кең ауқымды болады. Ерекшеліктер бар. Адамдарға инвестиция салу және олардың дағдыларын арттыру арқылы Pursuit сияқты бағдарламалар инвестордың қайтарымы үшін болжамды ақша ағынын құра алады.
Pursuit 2020 жылы жаңа облигация шығарды, ол аз қамтылған 12 жұмысшыға әлеуметтік баспалдақпен көтерілуге көмектесу үшін 1,000 миллион доллар жинады. Швейцарияда орналасқан Blue Earth Capital басқаратын оның инвесторлары төрт жыл бойы стипендиаттардың жалақысынан 5% -дан 15% -ға дейін қысқартады - егер олар технология саласында жаңа жұмысқа орналасса ғана. Бұл 7% болжамды жылдық кірісті білдіреді.
«Стипендиаттардың қаржылық жетістігі несие беруші ретінде біздің табысымызбен байланысты», - дейді Көк Жердің жеке қарыз бөлімінің басшысы Эми Ванг, «Бұл модель әрқашан жауапкершіліктің болуын қамтамасыз етеді».
Стюарт Сподек, портфолио менеджері Стюарт Сподек, сыртқы қайырымдылыққа негізделген қайырымдылық жұмысынан айырмашылығы, облигация құрылымы мұндай бағдарламалардың өзін-өзі қамтамасыз етуге және ауқымды болуына мүмкіндік береді.
BlackRock
және Pursuit басқарма мүшесі, «Модель өзін дәлелдегендей, мен нарыққа көбірек институционалдық капитал келеді деп күтемін».
Эви Лиуға мына жерге жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]
Дереккөз: https://www.barrons.com/articles/social-esg-bonds-investing-51662048966?siteid=yhoof2&yptr=yahoo