Үш онжылдық ішінде интернет сауда мен ойын-сауықтан бастап білім мен жұмысқа дейін жаңа таңдауларды ашты. Интернетті үйде орнатуға келетін болсақ, таңдау өзгеріссіз қалды: төлеуге дейін жергілікті кабельдік немесе телефон компаниясы.
Жұлдызды және кабельден шаршаған тұтынушылар үшін негізгі ингредиент миллиметрлік толқын немесе mmWave деп аталатын жоғары сыйымдылық сымсыз спектр болып табылады. Starry АҚШ-тың ерекше жоғары жиілікті спектрімен қамтылған 40 миллион әлеуетті үй шаруашылығы бар деп есептейді. Жылдамдықтар ең жылдам сымды кең жолақты қосылымдарға сәйкес келеді.
Жұлдызды инвесторлар үшін бизнес-модель ерекше тартымды болуы керек. Миллиондаған үйлерге траншеялар қазып, кабель тартудың қажеті жоқ. Бостонда орналасқан Starry компаниясы өзінің желілік жабдығын, соның ішінде базалық станциялардан көп пәтерлі үйлер мен бір отбасылық үйлердің шатырларындағы қабылдағыштарға сигнал тарататын антенналарды жобалайды және шығарады. Компанияның антенналары кең жолақты қызмет көрсету үшін ғимараттардың көпшілігінде бар сымдарға қосылады.
Кемшілігі - mmWave сигналдары өте алыс таралмайды, бұл қамтуды қамтамасыз ету үшін антенналардың тығыз орналасуын қажет етеді. Бұл траншеяларды қазу мен кабельдерді төсеуден гөрі әлі де арзанырақ. Starry өз желілерін ұқсас қамтуы бар талшық құнының 1% құра алады деп есептейді.
«Біз өте қиын шығындар құрылымын жасайтын технологиялық тінтуір тұзағын таптық», - дейді компанияны басқаруға мүмкіндік беретін супер дауыс беретін акцияларға ие компанияның бас директоры және негізін қалаушы Чет Каножиа.
Verizon байланыстары
(VZ) және
T-Mobile АҚШ
(TMUS) екеуі де Starry ұсыныстарына ұқсайтын бүкіл ел бойынша сымсыз кең жолақты ұсынады.
AT & T
(T) кейбір аймақтарда ұқсас қызмет көрсетеді. Бірақ үш сымсыз компанияның үй кең жолақты қызметтері 5G желілерін бөліседі ұялы телефондармен. Яғни, жылдамдықты тәуліктің белгілі бір уақытында жақын маңдағы смартфон пайдаланушыларының логиясы арқылы өлшеуге болады.
| Негізгі мәліметтер | |
|---|
| Штаб-пәтері: | Boston |
| Соңғы баға: | $8.26 |
| 2021 Сатылым (миллион): | $22.30 |
| 2026E сату (бил): | $1.10 |
| 2021 түзету Ebitda (миллион): | - $ 98.70 |
| 2026E Adj. Ebitda (миллион): | $519 |
| Нарықтық құны (билл): | $1.60 |
*Компанияның болжамдары.
Дерек көзі: FactSet
Старридің берілістері, керісінше, 24 ГГц және 37 ГГц диапазонында лицензияланған спектрде орын алады. Бұл жиіліктер сымсыз компаниялардың 5G спектріне жақын орналасқан; Starry желісінде ұялы байланыс қызметі жоқ.
Starry оның бүкіл желісі ең жоғары сыйымдылықты mmWave спектрінде жұмыс істейтінін айтады және үйлер мен ғимараттар жылжымайтынын, бұл тұрақты қызмет көрсету сапасын қамтамасыз ететінін айтады.
Starry қызметі секундына 50 мегабит жылдамдығы үшін айына 200 доллардан басталады, ұзақ мерзімді келісімшарттарсыз. Жоспарлар гигабит жылдамдығына дейін жетеді, бұл көптеген жерлерде кабельдік және талшықты оптикалық опциялардың ең жақсы ұсыныстарымен бәсекелеседі.
Рас, Старридің бизнесі әлі бастапқы кезеңде. 63,000 жылдың соңында компанияның АҚШ-тың алты қаласында бар болғаны 2021 150,000 жазылушысы болды. Starry оның тағы 1.4 2026 тұтынушысының кезекте тұрғанын айтады және XNUMX жылға қарай оның XNUMX миллион жазылушысы болады деп болжайды.
Компанияның қоры бұдан да жас. Starry Нью-Йорк қор биржасында сауданы өткен аптада арнайы мақсаттағы сатып алу компаниясымен немесе FirstMark Horizon Acquisition деп аталатын SPAC-пен біріктіруді аяқтағаннан кейін бастады.
Табысы 1.1 миллиард доллар және пайыздарға, салықтарға, амортизацияға және амортизацияға дейінгі түзетілген кірісі немесе 519%-ға жуық Ebitda маржасы үшін 2026 жылы Ebitda түзетілген кірісі бар жұлдызды жобалар. Бұл 50 жылғы сатылымнан 2021 миллион долларға және түзетілген Ebitda шығыны 22.3 миллион долларға жоғары болады.
Әзірге, Старридің акциялары оны ұстап тұр SPAC нарығын қоршап тұрған жалпы мазасыздық— бұл компания негіздеріне қатысы жоқ.
SPAC акционерлерінің өз акцияларын SPAC сеніміндегі қолма-қол ақшаның пропорционалды үлесі үшін өтеу мүмкіндігі бар — FirstMark Horizon жағдайындағы акция үшін 10 доллардан астам. Starry's SPAC акциялары біріктіруге дауыс беру кезінде бір ай бойы сенім құнынан төмен саудаланғандықтан, акционерлер оңай арбитраж мүмкіндігіне ие болды: біріктіру жабылғаннан кейін олар өздерінің SPAC акцияларын жылдам ақшалай пайдаға саудалай алады. SPAC инвесторларының шамамен 91% бірігуден кейін Starry акцияларын ұстанудың орнына, осы жолды таңдады.
Старри үшін бұл 29 наурызда бірігуді жапқан кезде қоғамдық акциялардың азаюы мен қолма-қол ақшаның азырақ құйылуын білдірді. SPAC бірігуі қазан айында келісілген кезде басшылық балансқа 452 миллион доллар жаңа ақша түседі деп күткен болатын. Оның орнына, кіріс небәрі 176 миллион долларды құрады және оның барлығы дерлік Tiger Global және Fidelity сияқты танымал инвесторларды қамтитын мемлекеттік капиталға жеке инвестиция немесе PIPE ретінде белгілі кейінгі мәміледен келді.
Starry енді оның өсуін қаржыландыру үшін қарыз арқылы капиталды тартуды таңдауы мүмкін - бұл активтермен қамтамасыз етілген телекоммуникация компаниялары үшін шетелдік тұжырымдама емес. Каножияның айтуынша, компания мамыр айында қорытындылар туралы келесі есеп бергенде акционерлерді баланс жоспарлары бойынша жаңартады.
Старридің соңғы бағасы бойынша акциясы 7.95 доллар болса, компанияның нарықтық құны 1.3 миллиард долларды құрайды.
Бір кабель
(CABO) 1.2 миллион жазылушысы және 52% түзетілген Ebitda маржасы бар бүгінде нарықтық құны шамамен 9 миллиард долларды құрайды. Бұл Starry акциялары үшін айтарлықтай өсуді болжайды, әсіресе ол өзінің күрделі SPAC бастауларынан біршама қашықтықты алған кезде.
Алда жұлдызды ұзақ өсу тарихы күтіп тұр. Бұл телекоммуникация әлемінде сирек кездесетін жағдайға айналды.
Жазыңыз Николас Ясинский сағ [электрондық пошта қорғалған]
