(Bloomberg) - Қаншалықты ақылсыз болып көрінсе де, соңғы аптада Уолл-стритте орын алған толқулар Корпоративтік Америкадағы қарыз нарықтарын әлі де салыстырмалы түрде зардап шеккен жоқ.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл қаржы әлеміндегі күйзеліс жақын арада шарықтау шегіне жетеді деп үміттенетін акцияларды сатып алушылар үшін жағымсыз жаңалық.
Федералды резервтік жүйенің соңғы мөлшерлеме көтерілуінен жоғары болғанымен, инвестициялық деңгейдегі қарыз үшін тәуекелдік сыйлықақылар соңғы нарықтық күйзелістермен және облигациялар мен валюта нарықтарындағы күшейіп келе жатқан бейберекеттермен салыстырғанда қарапайым болып қалады.
Енді Goldman Sachs Group Inc. корпоративтік облигациялардың әлеуетті қайта бағалануы туралы ескертеді, бұл қор нарығына жаңа отын қосу қаупі бар, өйткені ағымдағы кірістер АҚШ экономикасының ауыр рецессияны болдырмаудың «негізсіз жоғары ықтималдығын» көрсетеді.
Банктің ескертуі сейсенбіде болжамды болып көрінді, өйткені ФРЖ шенеуніктерінің тағы бір толқыны бағаның өсуін тежеудегі жұмысы әлі аяқталмағанын айтты, бұл S&P 1.7 индексіндегі 500% ілгерілеуді тоқтатты, бұл көрсеткіш жаңа аю нарығына дейін 0.2% төмен жабылды. төмен.
Маржа қысымы артып келеді, доллардың тынымсыз қозғалысы корпоративтік кірістерден 60 миллиард долларды қысқартуға қауіп төндіреді және 10 жылдық қазынашылықтың кірістілігі 4%-ға дейін секіріп бара жатқандықтан, капиталды тартуға арналған қараңғы климат жақын болып көрінеді.
Уолл-стрит мамандары аюлы капитуляция белгілерін іздеп жүргендер үшін бұл жағдай жақсармай тұрып нашарлауы керек деп болжайды.
Питер Буквар, Bleakley Advisory Group компаниясының бас инвестициялық директоры: «Несиені қайта бағалау акциялардың теріс жағындағы тағы бір тексеру белгісі болады».
Қазынашылықтың ауқымды сатылуына жанашырлықпен кірістілік көпжылдық ең жоғары деңгейге көтерілгенімен, АҚШ-тың инвестициялық деңгейдегі облигациялары бойынша спрэд қазіргі уақытта 150 базистік тармаққа жақын. Бұл шілдеде белгіленген деңгейден төмен және 370 жылдың наурызында байқалған шамамен 2020 базистік тармақтан әлдеқайда төмен. Бұл ретте қалаусыз тәуекелділік бойынша сыйлықақылар шамамен 520 базистік тармаққа, яғни шілдедегі жоғары су деңгейінен төмен.
Салыстырмалы икемділік активтердің басқа сыныптарын жайлаған күйзелістерге қарама-қайшы келеді. Валюта нарықтарында фунт, еуро және иеннің бәрі кеңейген АҚШ долларының салмағынан құлдырап барады. Қазынашылық кірістілік қисық бойымен онжылдық ең жоғары деңгейге дейін көтерілді. Ұлыбританияда сейсенбіде 30 жылдан бері алғаш рет 5 жылдық алтын алтындары 2002%-дан жоғары көтерілді, бұл дамыған қарыз нарығында сенім дағдарысының басталу қаупін тудырды.
Әрине, корпоративтік әдепкі мөлшерлемелер әлі де салыстырмалы түрде төмен. Тіпті бірқатар ультра агрессивті өсімдерден кейін де, сейсенбідегі жаңа деректер, соның ішінде негізгі капиталдық тауарларға тапсырыстар мен тұтынушылық көңіл-күй, экономика, кем дегенде, әзірге қосымша қатайтуға төтеп бере алады деп болжайды.
Дегенмен акцияларды бағалау әлі де қол жеткізу қиын болуы мүмкін пайданың дұрыс болжамын білдіреді. Bloomberg Intelligence сарапшыларының бағалауы бойынша, S&P 500 компанияларының кірісі 6.4 жылы акцияға 239.40 долларға дейін 2023%-ға артады деп болжануда.
Мұның бәрі нарық әлі де «жұмсақ қонудың негізсіз жоғары ықтималдығымен байланысты, бұл алдағы айларда төменге қарай қайта қарауға мүмкіндік береді» деп жазды Голдман стратегі Сиенна Мори жазбасында.
Табыстың баяу өсуі және капитал құнының жоғарылауы ең әлсіз компанияларға, әсіресе Голдман бойынша жоғары табысты нарыққа зиян тигізеді, ал Barclays Plc стратегтері АҚШ-тың көк чипті облигациялар нарығына дейін төмендеу толқыны баррель болады деп болжайды.
Әзірге нарықта банкроттық толқыны әлі байқалмайды. TD Ameritrade компаниясының бас сауда стратегі Шон Круздың айтуынша, егер пайданың суреті күңгірттенсе, жаңа нарықтық отшашуларға дайын болыңыз.
«Бұл компаниялардың көпшілігі қарыз ала алмайтын, несиеге қол жеткізе алмайтын өзін-өзі орындайтын болжамға айналуы мүмкін, себебі ол жай жоқ немесе олар үшін бұл тым ауыр - және бұл кейбір күрделі мәселелерге әкелуі мүмкін. дерлік кез келген инвестор, активтер класы үшін », - деді ол. «Акциялар осы капиталдың төменгі жағында және олар мұның ауыртпалығын сезінеді».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/stock-bear-market-whole-lot-203606645.html