(Bloomberg) - 2020 жылғы бұқалар нарығын бастан өткерген кез келген адам біледі: инвесторлар, әсіресе бөлшек саудагерлер, іштің ауыруы мүмкін. Бұл жерде және қазір қараңғы болғанымен, жарық туннельдің соңында шақырады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл пандемия кезінде жұмыс істеді, акциялар қатыгез рецессияның ортасында көтеріліп, үйде отырған алыпсатарлар экономика қалпына келген кезде данышпандарға ұқсайды. Енді Джером Пауэллдің Федералды резервтік жүйесі инфляциялық соғысты жеңуге болатынына сенім білдірген кезде, дәл сол рух төрт айда S&P 500-ді 17% -ға дейін көтерген митинг туралы хабарлаған сияқты.
Көпшіліктің көзін табудың тағы бір эпизоды? Мүмкін. Nasdaq 100 бесінші аптасына және S&P 500 негізгі диаграмма деңгейіне қарамастан, табыстар қарға айналуда. Тағы бір мүмкіндік, бір сәтті эпизод туралы естеліктер 2022 жылдың түбегейлі басқа фонына қарамастан, басқасына қауіпті ставкалар туралы хабарлайды. Қандай себеп болмасын, балқытуға асығыс.
«Бұл FOMO күні», - деді Ким Форрест, Bokeh Capital Partners компаниясының негізін қалаушы және бас инвестициялық директоры сұхбатында. «Адамдар жай ғана үймелеп жатыр:« Сағындым, мен оны сағындым. Мен ол тағы 15%-ға төмендейді деп ойладым». Біз тым пессимистік болдық ».
Бұл бес апта бұрын болған көңіл-күйдің 180 градусқа ауысуы, ол кезде Уолл-стриттің барлығы дерлік екінші жартыжылдықтың көтерілуіне дейін жылдың өрескел басталуын күткен. 2021 жылы танымал болған бөлшек сауда сауда-саттықтары тек өлімге қалдырылды, ал кәсіби алыпсатарлар капиталдың позициясын сүйекке дейін төмендетті. Экономикалық қысым кезінде олардың тұрақтылығын іздеген облигациялар кез келген адам қалаған жалғыз нәрсе болды.
Оның орнына, осы уақытқа дейін өсімге қол жеткізген алыпсатарлық акциялар болды. Күндізгі саудагерлер топ-тобымен оралды. Кем дегенде, олар нарықта бұрынғыдан да көп күш сынап жатыр. JPMorgan деректеріне сәйкес, акциялар мен биржалық қорлардағы бөлшек сауда тапсырыстары қаңтар айының соңында нарықтың жалпы көлемінің 23% құрады, бұл 2021 жылғы мемдік ашу кезінде жеткен алдыңғы көрсеткіштен жоғары.
Раллидің жылдамдығы кідіртуге көмектесе алмайды, кем дегенде, өткен жылдағы тұрақты үлестік аванстық әрекеттің негізін қалағандықтан. Сәрсенбіде Федералды резервтік жүйе сегізінші рет кездесу үшін мөлшерлемелерді көтерді және Пауэлл «тағы бірнеше» өсім күтіп тұрғанын айтты. Инфляция жоғары болып қалуда, экономикалық өсу баяулауда және елдің кейбір ірі компанияларында жалдау салқындап келеді. Болжалды кірістің құлдырауы жүріп жатыр. Bloomberg жасаған мәліметтерге сәйкес, төртінші тоқсандағы есеп беру маусымының жартысына жуығы S&P 500 компанияларының кірісі 2%-дан астам қысқарды.
Өткен жылы қор портфельдеріне келтірілген барлық зиян үшін бағалар 2023 жыл басталған кездегі тарихқа қатысты жоғары болып көрінді. Nasdaq 100 қазір 27 есе пайдамен саудаланып, олар тек ісіп кетті.
Таяу мерзімді перспектива да соншалықты перспективалы болып көрінбейді. Жалпы ішкі өнімнің өсімі 1 жылы 2023%-дан төмен болады, ал келесі жылы 1.2%-ға дейін көтеріледі деп болжануда. Капитал сарапшыларының ағымдағы бағалаулары биылғы жылы S&P 500 кірісінің өсімін 1% -дан төмен деп көрсетті - және көптеген адамдар бұл әлі де тым жоғары деп санайды. S&P 500 2023 жылы қай жерде аяқталатыны туралы күтулер екі онжылдықтағы ең пессимистік болып табылады.
«Мұндағы қауіп – акциялардың кіріс еселіктерінің алдында тым алыс болуы және мұндағыдан жоғары деңгейлерді қолдамайды», - деді Джордж Катрамбон, DWS-тегі Americas Trading басшысы. «Инвесторлар ФРЖ әлі де мөлшерлемелерді көтеріп жатқанын есте ұстауы керек».
Дегенмен, бұл мұңды болжам туралы шешім қабылдаған инвесторлар нарықтың жоғарылағанын бақылауға мәжбүр болды. Goldman Sachs қоржынының ең қысқартылған акциялары 30 жылы 2023%-дан астамға өсіп, S&P 500-дің 9%-ға жуық өсуін оңай жеңді.
Bespoke Investment Group-тың жаһандық макростратегі Джордж Пиркстің айтуынша, бычий опциондар да раллиді күшейтетіні туралы кейбір дәлелдер бар. Ол қоңыраулар көлемінің ұлғаюы бөлшек инвесторлар кірісті арттыру үшін туынды құралдарды пайдаланған кездегі мем-акциялардың гүлденуін еске түсіретінін атап өтті.
«Кез келген қозғалыста сіз опциялардың пандемияға дейінгіге қарағанда жоғарырақ қолданылатынын көресіз, өйткені бұлшық ет жадының біразы бар», - деді ол. «Соңғы алты айда біз тәуекелге деген тәбеттің жалпы өскенін байқадық. Бүгінгі таңда COIN немесе WE немесе OPEN сияқты атаулардан көріп отырған қозғалыс түрі - бұл тәуекелге тәбеттің өсуі».
Толығырақ: Уолл-стрит оны қайта-қайта өртеп жіберген бірдей Fed ставкасын жасайды
Бұл капиталдың көтерілуіне іргелі түсініктеме жоқ дегенді білдірмейді. Әдеттегідей, сарапшылар уақыт өте келе алға жылжыған сайын оптимистік болады. 2024 жылы табыс 11%-ға көтеріледі деп күтілуде. Бұл акционерлік бұқалар өздерінің сенімін білдіретін көзқарас.
Сондай-ақ, ФРЖ сәрсенбіде инфляцияға қарсы күресте ілгерілеушілікті мойындағаны, атап айтқанда, соңғы мәлімдемесінде азық-түлік пен энергия бағасының жоғарылауына бұрынғы сілтемелерді жіберіп алғаны да бұқалардың ойында. Бұған қоса, своптар нарығы қазір жылдың соңында пайыздық мөлшерлемелерді жарты пайыздық тармаққа төмендетеді, доллар әлсіреді және екі жылдық қазынашылық кірістілік қазан айынан бері ең төменгі деңгейге жетті. баға белгілеу
Бірнеше аптаның ішінде жұмсақ қону идеясы Уолл-стриттегі кейбіреулер үшін мүмкін емес нәтижеден ықтимал нәтижеге ауысты. Пандемия раллиі кезінде өскен Big Tech фирмалары позицияларын қысқартып, кіріс маржасын жақсартуға уәде берді. Сонымен қатар, еңбек нарығының соңғы деректері, әсіресе, қызмет көрсету секторындағы тұрақтылықты көрсетеді.
Meta Platforms Inc. ірі компаниялар ФРЖ-ның экономиканы тежеуінен күйзеліп қалмауы мүмкін деген оптимизмді нығайтты. Facebook компаниясының акциялары 23%-ға өсті, компания сатылым өсімін жеткізгеннен кейін де арзанырақ болады деп мәлімдеді. Apple Inc., Alphabet Inc. және Amazon.com Inc. бейсенбі күні жабылғаннан кейін есеп береді.
Жақында болған раллиді «қорқыныштан да жақсы табыспен, инфляциялық кірістер күтілгеннен тезірек төмендейді және ФРЖ төртінші тоқсан аяқталғанға дейін ұзақ уақыт шектеуші болғанын сезінуі мүмкін. инфляция қарқынмен жалғасуда», - деді Арт Хоган, Б.Райлидің бас нарық стратегі телефон арқылы.
– Лу Ванның көмегімен.
(Бағаларды жаңартады.)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/stock-bull-pain-threshold-swells-202218879.html