Қор нарығы «сыни» деңгейде және наурыз айында құлдыраудың «жоғары тәуекеліне» дайын — инвесторлар нені білуі керек

Topline

Тоқсанның соңғы айы қиын болғанын атап өткен Morgan Stanley компаниясының инвестициялық жетекшісінің айтуынша, экономиканың бұрын болжанғаннан әлдеқайда қауіпті жағдайда екенін көрсететін бірқатар деректерден кейін қор нарығы наурызда тағы бір күшті құлдырауға дайын болуы мүмкін. жыл бойы акциялар үшін, өйткені инвесторлар теріс пайда туралы есептердің жаңа раундына дайындалуда.

Негізгі фактілер

Жоғары инфляция және Федералды резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі жалғасып жатқан акциялардың әлсіздігіне әкеліп соқтыратын қорқыныштардың көпшілігін тудырғанымен, көптеген аю нарықтарының тереңдігі мен ұзақтығы кіріс болжамының трендімен анықталады, деп Майкл Уилсон бастаған Morgan Stanley командасы клиенттерге айтты. Дүйсенбі жазбасы.

Өткен жылы акциялар корпоративтік кірістер пайда болған кезде өсті, бірақ содан кейін бір айда жаңа есептерге дейін құлдырады, олар компаниялардың пайда күтулерін төмендететінін дәйекті түрде көрсетті.

Қазан айынан бері 16%-дан астамға өсіп, өткен аптада кенет 3%-ға құлдырағаннан кейін, S&P 500 «сыни» деңгейде, деп ескертеді Уилсон, аю нарығы наурыз айында акциялардың қатты құлдырауын тудыруы мүмкін «жоғары тәуекел» бар ( тоқсанның соңғы айы) — әсіресе есептер түсе бастағанда табыс тағы бір соққыға ұшырауы мүмкін болғандықтан.

«Түптеп келгенде, біз бұл раллиді бұқа тұзағы деп санаймыз», - деп атап өтті ол, S&P-тің «соңғы орны болуы мүмкін», бірақ содан кейін кіріс болжамы құлдырамайынша, 13% -ға дейін құлдырап кетуі мүмкін - талдаушы бұл болмайды деп санайды. «тоқсандар болмаса, тағы бірнеше айға».

ФРЖ-нің экономиканы бәсеңдетуге бағытталған «тынымсыз» күш-жігері кіріске «сөзсіз» зиянын тигізеді және акцияларды жаңа көпжылдық ең төменгі деңгейге дейін итереді, дейді Principal Asset Management Сиема Шах, инвесторларға құбылмалылықтың күшеюіне қарсы тұруға шақырады, өйткені бұл барған сайын анық бола бастады. ФРЖ ставкаларын көтерумен әлі аяқталмаған жыл.

Таңқаларлық факт

Акциялар үшін «ерекше ауыр» жылдан кейін және а Fed-индукцияланған жаһандық облигациялар нарығының сатылымы, 10 жылдық қазынашылықтың кірістілігі қазір S&P-тің болжамды дивиденд кірісінен екі есе көп - акциялар үшін жағымсыз жаңалық, бірақ аз құбылмалы активпен кірісті құлыптағысы келетін инвесторлар үшін мүмкіндік, дейді Шах.

Тангенс

Даллас ФРЖ сауалнамасына сәйкес, Техас зауытының белсенділігі ақпан айында 2020 жылдың мамыр айынан бері алғаш рет төмендеді. босатылған дүйсенбі. «Ақпан баяу ай болды - неліктен екенін білу қиын, бірақ біздің бизнеске де, жалпы бөлшек саудаға да қатысты көзқарасымыз нашарлады», - деді респонденттердің бірі, ал екіншісі: «Біз бұл ФРЖ соғып жатқанына сенімді емеспіз. пайыздық мөлшерлемелер немесе қандай да бір циклдік баяулау, бірақ бизнес тоқтап қалған сияқты ».

Кілт туралы негізгі мәліметтер

Қазан айында екі жылдық ең төменгі деңгейге жеткеннен кейін акциялар инфляцияның баяулауының белгілері көбейе бастағандықтан көтерілді, бірақ осы айда қалыпты баға деңгейіне жету көптеген үміттерден әлдеқайда ұзағырақ болуы мүмкін екенін көрсетті. Жұма күні, Сауда департаменті деп хабарлайды Өткен айда тұтынушылардың тауарлар мен қызметтерге төлеген бағасы бір жыл бұрынғыдан 5.4%-ға өсті, бұл төмендеуді талап ететін күтулерге қарамастан, бір ай бұрынғы 5.3%-дан жоғары. ФРЖ мөлшерлемелерді көтеруді қашан тоқтататыны белгісіз болса да, Goldman және Bank of America сарапшылары осы айдың басында инфляцияның күтілгеннен жоғарырақ оқылуынан кейін өз болжамдарына тағы бір ставка өсімін қосты. Олар енді орталық банк мөлшерлемелерді 5.5% жоғары деңгейге дейін көтереді деп күтеді, бұл 20 жылдан астам уақыттағы ең жоғары деңгейге жетуі мүмкін.

Әрі қарай оқу

Dow 400 ұпайға құлдырады, өйткені таңқаларлық ыстық инфляция деректері ФРЖ саясатына қауіп төндіреді. (Форбс)