(Bloomberg) - Корпоративтік Америкадағы рекордтық акцияларды сатып алудың аяқталуы үлестік бұқаларды алаңдатуға тағы бір нәрсе береді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. және Best Buy Co Inc. барлығы екінші тоқсандағы нәтижелері туралы есеп беру кезінде кері сатып алу жоспарларын кідіртіп, оның орнына қолма-қол ақшаны ұстауды ұйғарды, өйткені Федералды резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі экономиканы рецессияға апару қаупі бар. Birinyi Associates компаниясының мәліметінше, олар M&A-ға қатысы жоқ себептерге байланысты биылғы жылы бағдарламаларды тоқтатқан 10 адамның бірі - «өте, өте сирек» құбылыс.
Бұл қадамдар пандемиядан кейін басшылар өздерінің акцияларының 1 триллион долларға жуық бөлігін сатып алу үшін қолма-қол ақша жинаған кездегі рекордтық акцияларды сатып алу дәуірінен кері кетудің ерте белгісі болуы мүмкін. Сарапшылар акцияларды кері сатып алудың қаншалықты әсер ететінін талқылап жатқанда, шегіну инфляциямен және жаһандық өсудің баяулауы туралы қорқынышпен күресіп жатқан нәзік нарықтан бір балдақты алып тастау қаупін тудырады.
«Қайта сатып алу осы жылы АҚШ-тың үлестік сұранысының ең үлкен көзі және қор нарықтарына үлкен қолдау болды», - деді Матье Рэйчетер, Julius Baer акцияларының стратегиясының басшысы. «Бірақ табыстың нашар болжамы және бас директорға деген сенімнің төмендеуі жағдайында сатып алулар осы жерден баяулайды деп күтілуде».
Barclays Plc мәліметтері бойынша бірінші тоқсанның соңында американдық фирмалар акцияларды сатып алуға 265 миллиард доллардан сәл астам қаражат жұмсады, бұл рекордтық сома. Қайта сатып алу туралы хабарландырулар жыл басынан бері күшті болғанымен, кейбір американдық фирмалар «екінші тоқсанның нәтижелерін өсу болжамына байланысты бұрыннан бар сатып алуды азайту үшін пайдаланды», - деді стратег Эммануэль Кау.
JPMorgan бас атқарушы директоры Джейми Даймон банктің жоғары капитал талаптарын қанағаттандыру және бағалауды өткізіп алған кірістер туралы есеп беру кезінде «экономикалық ортаның кең ауқымына» икемділікке мүмкіндік беру үшін үзіліс жасап жатқанын айтты. Citigroup сонымен қатар капиталдың жоғарылау ережелеріне сілтеме жасап, оның қазір «капитал салу режимінде» екенін айтты.
Басқа компаниялар да қиын экономикалық кезеңде өз бизнесін нығайту үшін қолма-қол ақшаны пайдалануды ұнатады.
Best Buy бөлшек саудагері капиталды басқару стратегиясының бөлігі ретінде «ағымдағы сату ортасына жауап ретінде» қайта сатып алуды кідіртетінін айтты. Компания өз нұсқауларын қысқартып, инфляция тұтынушыларды ығыстырып жатқанын айтты. Ал Starbucks корпорациясының негізін қалаушы Ховард Шульц сәуірде кофе желісінің сатып алу жоспарын тоқтатып, ақшаны дүкендер мен қызметкерлерге жұмсауға болатынын айтты.
Салық толқулары
Келесі жылы кері сатып алу болжамы бұдан да белгісіз, АҚШ акцияларын сатып алуға ұсынылған салық күшіне енеді деп күтілуде. Демократтар 1% акциз корпоративтік сатып алуды пайдалануды бәсеңдетеді деп үміттенеді, өйткені олар капиталды өсіреді, бірақ дереу салық шоттары болмайды.
Бұл компанияларға осы жылдың екінші жартыжылдығында жоспарларын жүзеге асыруға терезе ашуы мүмкін. Дегенмен, стратегтер макроэкономикалық белгісіздіктің басым болуы жедел сатып алудан болатын кез келген оң көңіл-күйден асып түсетінін ескере отырып, бұл нарықтарға үлкен қолдау көрсетеді деп күтпейді.
«Анық нұсқаулары бар компаниялар сатып алудың кейбірін алдын ала жүктеуге тырысуы мүмкін, бірақ бұл қазіргі уақытта негізгі макро драйверлерді ескере отырып, кейбіреулер күткендей нарықтық қозғалыссыз болуы мүмкін», - деді Эсти Двек, Flowbank SA бас инвестициялық директоры.
Нашвиллдегі Upholdings Group LLC портфолио менеджері Роберт Кантвелл де келіседі. «Біз екінші жартыжылдықта «қайта сатып алу қарқынын» күтпейміз, өйткені олар 1% салықтан гөрі акция бағасына тәуелді», - деді ол. «Салық акцияларды сатып алуды көбірек M&A немесе ішкі капиталдың пайдасына төмендетуі мүмкін».
Бірақ қайта сатып алуды ұлғайтуды қалайтындар үшін жақсы жаңалық бар: қор нарығының маусымдағы ең төменгі деңгейінен бастап көтерілуі компаниялардың өз акцияларын сатып алу арқылы қолдау қажеттілігін азайтуы мүмкін.
«Акция нарығының бағалары соңғы айда қатты қалпына келді және нәтижесінде сатып алу мүлдем баяулауы керек», - деді Кантвелл. «Кері сатып алудың баяулауы әлсіз нарыққа қарағанда күшті нарықтың белгісі болуы мүмкін».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-recovery-faces-hurdle-180000861.html