Қор нарығының сөздерінде жиі шындықтың өзегі бар

Қор нарығының сөздерінде көбінесе даналық, кейде жалғандық дәндері бар. Міне, сіз еститін кейбір нарықтық баға ұсыныстары.

Зеңбіректерде сатып алыңыз, Кернейлерде сатыңыз.

Бұл сөзді көбінесе Наполеон кезіндегі лондондық қаржыгер Натан Ротшильдке (шамамен 1810 ж.) жатқызады. Ғалымдар оның айтқанына күмән келтіреді, бірақ бұл жерде де, ол жерде де емес. Жаман жаңалықтарды сатып алу көбінесе инвестициялаудың тамаша тәсілі болып табылады.

Бұл ең үлкен өмір сүретін инвестор болып саналатын Уоррен Баффеттің сөзіне ұқсайды: «Басқалар ашкөз болған кезде қорқыңыз, ал басқалар қорыққанда ашкөз болыңыз».

Көптеген адамдар бұл тәсілдің логикасын көреді, бірақ алаңдаушылық күшейген кезде оны жүзеге асыруға батылдары аз. Жақында мысал: 13 жылдың 2020 наурызында президент Дональд Трамп Ковид-19-ны ұлттық төтенше жағдай деп жариялады. Егер сіз сол күні акцияларды сатып алсаңыз, бір жылдан кейін сіз шамамен 48% өсер едіңіз.

Ешкім ешқашан пайда табу арқылы сынған емес.

Бұл кейде Бернард Барухқа (1870-1965, қаржыгер және президент Вудро Вилсонның кеңесшісі) және кейде алыпсатар Джесси Ливерморға (1877-1940) жатады.

Мәлімдеме дұрыс болғанымен (таутологиялық тұрғыдан солай), ол жаңылыстыруы мүмкін. Сіз Microsoft корпорациясын сатып алдыңыз делікMSFT
31 жылы 1986 наурызда және үш жылдан кейін сатылды. Сізде жақсы пайда болды, 263%. Бірақ егер сіз 2000 жылға дейін ұстаған болсаңыз, сіз 55,536% пайдаға ие болар едіңіз.

Немесе он жыл бұрын Nvidia (NVDA) сатып алып, бір жылдан кейін саттыңыз делік. Сіздің пайдаңыз: 7%. Егер сіз он жыл бойы ілінген болсаңыз, ол 5,771% болар еді.

Тікелей қарама-қарсы сөз: «Шығындарыңызды қысқартыңыз және пайдаңызды кетіріңіз» (авторы белгісіз). Мен бұл сөзді де қолдамаймын. Менің ойымша, сіз өткен баға әрекетіне емес, негізінен компанияның келешегі туралы ойлайтын нәрсеге негізделген акциялар бойынша пайымдау жасауыңыз керек.

Мамыр айында сатыңыз және кетіңіз.

Бұл сөз кем дегенде 19-дың ортасына дейін созылады^th- ғасырдағы Ұлыбритания. Көптеген жылдар бойы бұл АҚШ нарығында негізінен дұрыс болды. 2012 жылға дейін нарықтағы табыстардың негізгі бөлігі қараша мен сәуір айларында болды, ал мамырдан қазанға дейін нәтижелер әлдеқайда әлсіз болды.

Соңғы онжылдықта, Нед Дэвис зерттеуінің зерттеуі көрсеткендей, екі кезеңнің нәтижелері өте жақын болды: әлсіз аралық үшін орта есеппен 5.7% және күштірек кезең үшін 6.0%.

Бұл таңқаларлық емес. Қор нарығында жұмыс істейтін қарапайым ереже табылған сайын, адамдар соған сәйкес мінез-құлқын өзгертеді. Содан кейін әсердің азаюы немесе жойылуы мүмкін.

Инвестициялаудағы ең қауіпті төрт сөз – «бұл жолы басқаша».

Бұл туралы менің инвестициялық кумирлерімнің бірі сэр Джон Темплтон айтты. Әрине, қор нарығының үлгілерінің өзгеруі әрқашан мүмкін. Бірақ менің тәжірибемде тарих әртүрлі өзгерістермен қайталанады.

Егер сіз нарықта болсаңыз, құлдыраулар болатынын білуіңіз керек.

Бұл туралы Fidelity Magellan қорының менеджері ретінде керемет тәжірибе жинаған Питер Линч теледидарға берген сұхбатында айтты.

Ол былай деп жалғастырды: «Инвесторлар түзетулерге дайындалып немесе түзетулерді болжауға тырысқанда, түзетулердің өзінде жоғалған ақшадан әлдеқайда көп ақша жоғалтты».

Мен Линчпен келісемін. Рецессиялар болады, аю нарықтары болады, бірақ тіпті сарапшы экономистер олардың қашан болатынын болжауда нашар. Толық инвестициялау әдетте ақылды.

Экономикалық болжау функциясы астрологияны құрметті етіп көрсету болып табылады.

Бұл экономикалық Джон Кеннет Гэлбрейттен шыққан. Мен көптеген жылдар бойы жүргізіп келе жатқан Экономикалық Болжау Талантының Дербиіне (DEFT) сүйене отырып, әуесқойлар да, қаржы мамандары да мұнай бағасы, пайыздық мөлшерлеме, инфляция және экономикалық өсу сияқты мәселелерде бетбұрыс сәттерін үнемі жіберіп алатынын куәландырамын.

Нарық алаңдаушылық қабырғасына көтеріледі

Бұл менің жеке сүйіктім. Бұл ел басынан өткерген ауыр оқиғаларды елестетіп көріңізші. 2001 жылы Дүниежүзілік сауда орталығы мен Пентагонға жасалған лаңкестік шабуыл. 1981, 2008 және 2020 жылдардағы ауыр рецессия. 2020 жылдың басынан бастап пандемия.

Ирак пен Ауғанстандағы соғыстарды, Ресеймен және Қытаймен қиын қарым-қатынастарды, өз еліміздегі саяси келіспеушіліктерді және акциялардағы бірнеше аю нарықтарын тастаңыз.

Осының бәріне қарамастан, сіз қор нарығының қайтарымы нашар болды деп ойлауыңыз мүмкін. Одан алыс. 29 жылдың 2020 шілдесіне дейін акциялар соңғы 10.04 жылда орта есеппен 30%, соңғы 10.84 жылда 50% және соңғы 10.71 жылда 70% қайтарылды.

Джон Дорфман - Бостондағы Dorfman Value Investments компаниясының төрағасы. Оған хабарласуға болады [электрондық пошта қорғалған]. Ол немесе оның клиенттері осы бағанда талқыланатын акцияларды иеленуі немесе сатуы мүмкін.