Дүние жүзіндегі қор нарықтары нашарлау болжамымен және қайтарымымен бетпе-бет келеді

Тәуекелден құтылу осында. Нарық оң болып көрінсе де. Бұл жағдайда шаңғыдан озып кетпеңіз. Нарықтар тез төмен түсуі мүмкін.

Федералдық резервтен басқа, ставкаларды көтеру маниясына қосылатын тағы 15 орталық банк бар. Бұл қазір қор нарығы үшін №1 шығарылым.

«Инфляцияға жалғыз жауап тұтынуды азайту сияқты. Басқа жауап – өндірісті ұлғайту. Бұл сіз көп нәрсе жасайсыз дегенді білдіреді », - дейді Владимир Синорелли, Лонг-Валлидегі, Нью-Йорк штатындағы Bretton Woods Research макроинвестициялық дүкенінің басшысы. «Көбірек заттар бағаның төмендеуін білдіреді».

Макро құбылмалылықтың жаңа тенденциясы пайда болуда. АҚШ-та іскерлік белсенділік төмендеп, инфляция әлі де 8%-дан асады. Бұл Еуропада 9%-ға жақын, бұл Бразилия, Үндістан, Оңтүстік Африка және Қытайдың ірі дамушы нарықтарынан нашар. БРИКС елдерінде тек Ресейдегі инфляция Еуропа мен АҚШ-тан да нашар

Бұл ФРЖ, Еуропалық Орталық банк, Англия банкі өсімге зиян тигізетінін біле тұра, инфляцияны жоғарылату арқылы жүріп жатыр дегенді білдіреді.

КӨБІРЕК ФОРБАЛАРДАНЕуропа «терең рецессияға», индустриясыздандыруға бет алдыBy Кеннет Рапоза

«Біз шілдеде дамыған нарықтық қорларды төмендеткеннен кейін күтілетін саясат мөлшерлемелері одан әрі көтерілді - және рецессия тәуекелдері әлі де әсер еткен жоқ», - дейді Вэй Ли, BlackRock инвестициялық институтының жаһандық бас инвестициялық стратегі. Олардың салмағы аз АҚШ пен Еуропада.

АҚШ пен Еуропада іскерлік белсенділік тоқтап тұр, өткен аптадағы FedExFDX
жаңалықтар инвесторларға хиби-джибилерді беру. Өткен аптадағы АҚШ-тың инфляция туралы есебі инфляцияның нарық күткеннен де тереңдеп кеткенін көрсетті, сондықтан ФРЖ инфляцияны төмендету үшін қолдан келгеннің бәрін жасайды.

BlackRock-тегі Ли ФРЖ мен ECB, әсіресе инфляцияның кез келген тосын сыйларына «шамадан тыс әрекет етеді» деп санайды. Саясаттың «шамадан тыс қатаңдатылуын» күтіңіз, бұл негізгі экономикалардағы рецессияны білдіреді. «Біздің бүкіл портфельдік көзқарасымыз төмендетілген тәуекел туралы көзқарасымызды растауға итермелейді», - дейді Ли.

Федералды резервтік жүйе, ECB айтарлықтай теріс

АҚШ-тағы соңғы экономикалық деректер әлі де күшті еңбек нарығына қарамастан, аз болды.

Өткен аптадағы бөлшек сауда деректері тұтынушы шығындарының қарқынына теріс әсер етті және Атланта ФРЖ үшінші тоқсандағы GDPNow бақылау бағасын бұрынғы 0.5% -дан 1.3% -ға дейін төмендетті. Жалғыз оң - бұл ЖІӨ-нің теріс тоқсандарынан туындаған техникалық құлдырауды аяқтайды. Қазір АҚШ көтеріліп жатқанда, кейбір инвесторлар келіп, төмен бағамен сатып алуы мүмкін. Бірақ қазір нарықта үлкен төменгі деңгейлер келетіні туралы консенсус бар. Инвесторлар акциялардың жаһандық бағасында одан да терең жеңілдіктерді күте алады.

«ФРЖ экономикалық өсімге олардың екі мандатына, яғни баға тұрақтылығына және толық жұмыспен қамтуға әсер ететіндей дәрежеде ғана қамқорлық жасайтынын есте ұстаған жөн», - дейді Солита Марчелли, UBS Financial Services бойынша Американың CIO.

Өткен аптада газ бағасының төмендеуі инфляцияны бір айға қарағанда 0.1% өсіммен шектеуге көмектесті, бірақ жалпы ТБИ 0.6% өсуді көрсетті. Қыңыр инфляция бұл қазір орнығып жатыр деген қорқынышты тудырды.

«Біз әлі де негізгі тенденция инфляцияның баяулауы деп ойлаймыз», - дейді Марчелли. «Бірақ осы сәтте ФРЖ қолайлы мерзімде 2% инфляция мақсатына жету жолында емес сияқты».

Сонымен қатар, тоғанның арғы жағында Еуропалық Одақ Батыс үкіметтері осы күндері ең жақсы жасайтын нәрсені жасауда. Дағдарыспен күресу үшін, соның ішінде өз ісімен, экономиканы көбірек бақылауға алу үшін төтенше өкілеттіктерді енгізіңіз.

ЕО ұсынған жеткізу тізбегінің төтенше өкілеттіктері бұл үлкен мәселе, егер ол нәтижеге жетсе. Уолл-стрит үшін бұл Еуропаның қысқарту үшін қиынырақ нарық болатынын білдіреді. «Егер бұл жай ұсыныс қана болса, бұл Еуропаға көбірек федерализм келе жатқанын білдіреді», - дейді Синорелли, бұл қадам жекелеген мүше елдердің көптеген егемендік өкілеттіктерін жояды.

«Бұл нарықтар үшін болжамдылықты білдіруі мүмкін, бірақ мұның бәрі бастапқы кезеңде», - дейді Синорелли. «Мен қысқа болмас едім, бірақ мен дәл қазір еуропалық акцияларды сатып алмас едім. Арзан энергиясыз Германияның экономикалық қуаты енді жоқ. Олар мұны сақтаудың жолын табуы керек. Егер менде басқаруға болатын еуропалық портфолио болса, мен Ұлыбританияның акцияларын сатып алғым келеді», - дейді Синорелли. «Оны жақсы көріңіз немесе жек көріңіз, (жаңадан тағайындалған премьер-министр) Лиз Трасс салықтар мен энергия туралы дұрыс идеяға ие - салықтарды төмендетіңіз және энергия өндірісін көбейтіңіз».

BlackRock АҚШ пен Еуропада салмағы аз, бірақ дамушы нарықтар үшін бейтарап салмақ болып қала береді.

Қытай экономикасы ынталандыру режиміне қайта оралды, бірақ бұл сіздің Қытайдың ынталандыру пакеті емес. Қытайдың қор нарығы терең аю аумағында, сондықтан инвесторлар бұл шығындарға әрекет жасап, FXI MCHI және ASHR сияқты Қытайдың ірі ETF-терін сатып ала бастайды.

Қытайда тұтынушылық сұраныс әлі де әлсіз. Меншік бағасы төмендеді және коронавирустың құлыпталуы жалғасты, жақында Чэнду қаласында.

Өткен аптада жарияланған деректер құрғақшылық жағдайлары мен қуат тапшылығының азаюына байланысты өнеркәсіптік өндірістің бір жылмен салыстырғанда 4.2%-ға өскенін көрсетті. Жылдың алғашқы сегіз айында негізгі капиталға салынған инвестициялар өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 5.8% артты, бұл инфрақұрылымды ынталандырудың қызып жатқанын көрсетеді.

Юньминбидің бір долларға шаққанда шамамен 7 бағамы болды, бұл 2020 жылдың мамырынан бергі ең әлсіз деңгейі.

Инфляцияға байланысты белгісіздік жоғары болады. Тіпті президент Байденс Ковидтің пандемия фазасының аяқталуы туралы жақында мәлімдемесі, осы жаздың басында нарық қуанатын нәрсе, бұқаларды нарыққа тартуға аз әсер етті.

«Біз келесі жылдың маусым айына дейін шектелгенін көреміз», - дейді UBS-тен Марчелли. «Экспозицияға таңдаулы түрде қосыңыз. Біз қорғанысты, сапалы кірісті және құнды қорларды қолдаймыз ».