(Bloomberg) - Кім біледі, акциялар неге сейсенбіде көтерілді. Бірақ ескеретін бір факт - өткен аптада болған қысқа сатылымның үлкен шайқасы.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Goldman Sachs Group Inc. қадағалайтын хедж-қорлар 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан бергі ең жоғары деңгейге жеткен қысқа сатылымдардың долларлық сомасымен аюлы бәс тігулерге байланысты екі есе азайды. Ұқсас трендтер Morgan Stanley және JPMorgan Chase & Co.-ның негізгі брокер бөлімшелерінде көрсетілді, мұнда клиенттер арасында аюлы позициялар өсті.
Сейсенбі күнгі нарықтағы серпіліс кезінде қысқа жабу жұмысында болуы мүмкін деген белгілер бар. S&P 500 Нью-Йоркте 2:12-де XNUMX%-дан астамға көтерілгендіктен, ең қысқартылған акциялардың Голдман себеті екі есеге жуық өсті.
Аюлы позициялау ақша менеджерлеріне 2022 жылғы үлестік құлдырау кезінде жақсы нәтижеге қол жеткізуге көмектесті, бұл S&P 500 рейтингін 20% -дан астамға түсірді, дегенмен кейде мұндай ставкалар аюлар жабуға мәжбүр болған кезде митингілерге отын ретінде қызмет етеді.
JPMorgan сарапшылары, соның ішінде Джон Шлеге жұма күнгі жазбасында: «Егер біз нарықтың құлдырау тенденциясынан маңыздырақ көтеріліп, бұзылатын болсақ, не болуы мүмкін деген сұрақ туындайды», - деп жазды. «Біз бірнеше күн бұрынғыға қарағанда төменгі деңгейге жақындай аламыз».
Соңғы 10 аптаның 11-ында акцияларды, соның ішінде кемінде 5% -ға кері бағыттар бойынша төмендетілген үздіксіз сатылым жағдайында аюлылық өсті. Аптадан бейсенбіге дейінгі аралықта қысқа сатылымдар жеке қорлар мен макроөнімдер бойынша өсті, мысалы, биржалық қорлар, Голдман деректері. JPMorgan-да қосылған шорт саны тарихи орташадан үш стандартты ауытқудан жоғары болды.
«Менеджерлер нарықтың күрт құлдырауы жағдайында микро және макро хеджирлеуді көбейтті», - деп жазды Голдман сарапшылары, соның ішінде Винсент Лин. «Тек қапсырмаларды қоспағанда, барлық секторлар қысқартудың жоғарылағанын көрді».
Нарық құлдырауы кезінде скептиктердің құлдырау позицияларына қосылуын көру әдеттен тыс емес. Голдманның айтуынша, 10 ең үлкен қысқарту аптасының тоғызы аю нарықтарында болды. Келесі күні кірістер аралас болды, S&P 500 кең ауқымды нәтижелерді берді, 7% -дан 12% -ға дейін төмендеді, деп хабарлайды Bloomberg мәліметтері.
Аюлар соңғы онжылдықта жойылуға жақын болғаннан кейін қайта жүктелуде, бұл кезде Федералды резервтік жүйенің нарықты құтқару үрдісі акцияларға қарсы бәс тігудің әрбір әрекетін талқандады.
Енді ФРЖ ақша-несие саясатын онжылдықтардағы ең агрессивті қатайтуға кіріскендіктен, қысқа сатушылар үшін осы уақытқа дейін 15 триллион доллар үлестік құндылықтардан жойылды.
Ұзақ холдингтердің жойылуымен бірге одан әрі құлдырауға ставкалардың артуы кәсіби алыпсатарлар арасында үлестік тәуекелдің кең көлемде төмендеуіне әкелді. Ұзақ/қысқа хедж-қорларға арналған таза левередж, олардың тәуекелге деген тәбетінің өлшемі өткен аптада 2009 жылдың сәуірінен бергі ең төменгі деңгейге дейін төмендеді, Morgan Stanley құрастырған деректер.
Осындай позициялау деректері акциялардың төменгі деңгейге жақындағанын анықтау үшін кеңінен бақыланады. Rosenberg Research & Associates Inc. компаниясының бас экономисі және стратегі Дэвид Розенбергтің айтуынша, барлығын анық деп айту әлі ерте.
«Қысқа мерзімді жабу акцияларға үлкен серпін береді», - деді Розенберг. «Бұл қадамды жалпы төмендеу тенденциясы контекстінде қарау керек, яғни митингтерді жалға алуға болады, бірақ иелік етуге болмайды».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-follows-biggest-hedge-163000373.html