(Bloomberg) - Соңғы екі аптада АҚШ акцияларының 11%-ға өсуі аю-нарық раллиінің белгілеріне ие, ол тереңірек шығындарға жол беруі мүмкін.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл «негіздердің әлсіздігіне қарамастан» көтерілген нарық үшін ескерту белгілері жарқырап тұрғанын айтатын Bank of America сарапшыларының қорытындысы, соның ішінде Федералды резерв тұрақты инфляциямен күресу үшін биылғы жылы мөлшерлемелерді күрт көтеруге тырысады.
Стратегтер S&P 500 индексін қаңтардағы рекордынан 12% алған сел-офф аяқталмағанын және күрт митингілер аю нарықтарындағы құбылмалылыққа тән екенін ескертеді, олардың кейбіреулері нүктелік коммерцияның құлдырауы мен құлдырау кезінде орын алған. жаһандық қаржылық дағдарыс. Мұқият бақыланатын қазынашылық нарығының көрсеткіші сейсенбіде рецессия туралы ескертуді жарқыратып, шектеуші ФРЖ экономикаға зиян келтіреді деген алаңдаушылықты арттырды.
Гонсало Асис пен Риддхи Прасад, соның ішінде стратегтер: «Макрофонның нашарлауы және нарыққа қолайсыз ФРЖ АҚШ акцияларының тұрақты өсуін екіталай етеді», - деп жазды. ФРЖ нарықты кез келген уақытта құтқара алмайды және шын мәнінде, орталық банк инфляциямен күресуге көмектесу үшін қатаң қаржылық шарттарды құптайды. «Тәжірибеде бұл тәуекелділігі төмен активтерді білдіреді».
Әзірге инвесторлар ешқандай ескертулерге құлақ аспайды. S&P 500 сейсенбіде 1.2 сессиядағы тоғызыншы табысы үшін 11%-ға көтерілді, тіпті екі жылдық қазынашылықтың кірістілігі 10 жылдан бері алғаш рет 2019 жылдық мөлшерлемеден жоғары көтерілді.
Бірақ аю нарықтарында 10 күндік үлкен табыстар кең таралған. 10 жылдан бері 10 аю нарығында 11 күндік раллиден дүйсенбіге дейін 1927%-дан асып кеткен төртеуі болды, деп жазды BofA стратегтері.
Сақтық үшін себептерді табу қиын емес. Украинадағы соғыста шикізат нарықтары әлі де дүрбелеңде, тыңайтқыш соңғы өнім бағасы шарықтап кетті. Мұнай бағасы әлі де көтеріліп, ФРЖ сұранысты бұзса да төмендетуге уәде еткен инфляциялық қысымды күшейтеді.
Стратегтер инвесторларға құлдыраудан, сондай-ақ олар «шектеулі» болатын кез келген ықтимал қысқа мерзімді кезеңдерден хеджирлеу үшін ақшасыз қоңырауларды сатуды ұсынады.
Bulls ФРЖ-ның өсуді баяулатуға талпынғанына қарамастан, компаниялар әлі де бағалауды ақтайтын пайданы қамтамасыз ете алады деп сендіреді. Корпоративтік Америка, атап айтқанда, Ресейге салынған санкциялардың әсерінен барынша оқшауланған, сонымен бірге бүкіл әлемде облигациялар еркін құлдыраған.
BofA-ның стратегтері акциялардың соңғы табыстарға қосылуы үшін жұмсақ инфляция қажет екенін айтты - бұл банк экономистері күтпейді. Олар сондай-ақ Шығыс Еуропадағы шиеленістің кез келген бәсеңдеуі өсу қаупін жояды, сонымен қатар ФРЖ жылдамырақ көтерілуге мүмкіндік береді деп ескертеді.
Тарифтер нарығы, біріншіден, стресстің әлдеқайда көп белгілерін көрсетеді. Соңғы 10 күндегі MOVE индексімен өлшенетін, VIX арқылы өлшенетін акциялар нарығындағы құбылмалылықтың төмендеуіне қатысты мөлшерлемелердің құбылмалылығының артуы 2009 жылдан бері ең үлкен болды және ең үлкенінің бірі болып табылады, дейді BofA. 2009 жылғы эпизодтан кейін S&P 500 келесі алты апта ішінде 7%-ға төмендеді.
Акциялар жылдың басында үлкен құлдырауды тіркеді, ал инвесторлар қазір нарық аю нарығына батып кетті ме деп сұрақ қоюда. «Біз бұған сенеміз», - деді Катерина Симонетти, Morgan Stanley Private Wealth Management аға вице-президенті Bloomberg радиосына берген сұхбатында.
«Біз иә, бұл аю нарығы деп санаймыз, біз біраз уақыттан бері аю нарығында болдық», - деді ол. Оның командасы бағалар, ФРЖ қатаңдатуы, инфляция және өсудің баяулауы туралы алаңдаушылықпен келді, ал Украинадағы соғыс осы алаңдаушылықтардың көпшілігін нашарлатады.
«Енді бұл нарықта мүмкіндік қалталары жоқ дегенді білдірмейді, мүлде бар және инвесторлар оларды пайдалана алатындай күйде болуы керек», - деді Симонетти. «Бірақ олар аю нарығындағы митингілер және оларды осылай қарау керек».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/stock-surge-bear-market-trap-203702397.html