Getty Images
Кілттерді алу
- Ұлттық риэлторлар қауымдастығының деректері үй бағасы 37 жылдың наурыз айынан бастап 2020%-ға қымбаттағанын көрсетеді
- Сонымен қатар, үй сатудың жалпы көлемі мамырда бір жылмен салыстырғанда 8.6% және бір айда 3.4% төмендеді.
- Moody's Analytics мәліметтері орташа үй 24.7%-ға артық бағаланғанын көрсетеді, бұл бағалар кірістен төрт есе жылдам өседі.
- Үй сатып алушылар үнемі нарықтан тыс бағаға ие болғандықтан, көптеген инвесторлар мен үй иелері тұрғын үй апаты бұрышта болуы мүмкін деп қорқады.
Дүйсенбі, S&P 500 индексі 18.7% YTD жабылды, өткен аптадағы аю нарығының аумағына жақын болды. Сонымен қатар, Nasdaq Composite бір жыл ішінде шамамен 27% төмендеді, ал Dow 14% жоғалтады. Басқаша айтқанда, нарықтың көп бөлігі аю елінде немесе оған жақын жерде, қаңтар айындағы шыңдардан бастап бағасы төмендеген акциялар үшін ешқандай жеңілдік жоқ.
Ал енді инвесторлар мен үй иелері тұрғын үй нарығы осы үлгіні ұстануы мүмкін деп алаңдайды.
Деректер Ұлттық риэлторлар қауымдастығы (NAR) 2021 жылдың мамыры мен 2022 жылдың мамыры аралығында қолданыстағы үй бағасы 15%-ға жуық өскенін көрсетеді. 2020 жылдың наурыз айынан бастап, олар 37% жоғары. Сонымен қатар, баспананың орташа бағасы алғаш рет 400,000 XNUMX доллардан асты.
Жоғары баға инвесторлар мен сатушылар үшін жақсы болғанымен, олар үнемі төмен және орташа кірісті сатып алушыларды нарықтан ығыстырып отырды. Ал енді кейбіреулер сатушыларды қуантқан бағалар тұрғын үй нарығының құлдырауын тудыруы мүмкін деп алаңдайды.
Көпіршіктер мен бұзылулар
Активтердің көпіршіктері сұраныс, алыпсатарлық және нарықтық шарықтау бағалар өздерінің негіздерінен асып кеткен кезде пайда болады. Соңғы нәтиже? Сатып алушылар қызығушылық танытқанша, сұранысқа ие болған тым қымбат активтер.
бойынша Даллас федералды резерві, жылжымайтын мүлік көпіршіктері олардың кең ауқымды экономикалық әсерлеріне байланысты әсіресе тікенді. Тұрғын үй көпіршіктері жиі күтпеген салдарға әкеледі, мысалы:
- Бұрмаланған инвестиция және сатып алу үлгілері
- Экономикалық ресурстарды дұрыс бөлу
- Экономикалық өсу мен жұмыспен қамтуға әкелетін толқындар
Содан кейін, қашан инвесторлардың дүрбелеңі, немесе банкроттықтар мен өндіріп алулар нарыққа соқты, көпіршік «шығып». Жылжымайтын мүлік бағасы құлдырады, инвесторлар табыс табу үшін күреседі және үй иелері су астында қалуы мүмкін өте қымбат несиелер.
Айтуынша, әрбір көпіршік міндетті түрде толық апатпен аяқталмайды.
Кейбір нарықтар оның орнына түзетуге ұшырауы мүмкін, мұнда үй бағасы бірте-бірте төмендейді, содан кейін айлар немесе жылдар бойы тоқырау болады.
Керісінше, апат кілемшені нарықтың астынан тартып алатын бағаның тез төмендеуін (көбінесе өндіріп алу толқынымен бірге жүреді) қамтиды.
Содан кейін және қазір
Тұрғын үй нарығындағы апаттар сіз ойлағандай жиі емес. Дегенмен, Ұлы рецессия туралы көптеген ойлар жаңарған кезде, үй иелері мен инвесторлар сақтық танытады.
Ұлы рецессия
2007-2008 жылдардағы тұрғын үй нарығының құлдырауы үкіметтің, несие берушінің және инвестордың көптеген немқұрайлы әрекеттерінен туындаған ерекше оқиға болды.
Бастау үшін, арзан мөлшерлемелер мен ипотекалық несиелендірудің минималды реттеуі банктерге біліктілігі жоқ қарыз алушыларға өте жоғары несиелер ұсынуға мүмкіндік берді. Мұндай көптеген несиелер тіпті қарыз алушының қайтару қабілетін растайтын тиісті құжаттарсыз берілген.
Сонымен қатар, инвесторлар ипотекалық несиелерді инвестицияланатын активтер ретінде біріктіретін «ипотекалық бағалы қағаздарды» (MBS) сатып алды. Субprime несиелендіру мөлшерлемелері өскен сайын, бұл бағалы қағаздардың үлкен үлесін субприме несиелер құрады.
Өкінішке орай, көптеген үй иелері төлемдерін жасай алмады, бұл дағдарысты тудырды, өйткені банктер дефолтқа ұшыраған қарыз алушыларды өндіріп ала бастады. Көптеген жағдайларда банктер құнсызданған мүлікті жоғалтуға тырысып, шығынға ұшырады. Көп ұзамай үй иелері су астындағы ипотекадан солға және оңға қашып, банктер несиеге қарағанда құны төмен мүлікті қалдырды.
Сонымен қатар, MBS инвесторлары өздерінің дағдарыстарын бастан кешірді, өйткені қарыз алушылар дефолтқа ұшырап, олардың пайдасынан айырылды.
Сайып келгенде, оқиғалардың тоғысуы жаһандық рецессияны (және ипотекалық несиелеудің көптеген жаңа ережелерін) тудырды.
Жылдам алға 2022
Содан кейін бізде қазіргі тұрғын үй бумы бар, оның себептері өте әртүрлі. Атап айтқанда: Ковид-19 пандемиясы.
Пандемия алғаш рет басталған кезде Федералды резерв айналып өту үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетті тереңдеу және жұмсауды ынталандыру. Сонымен қатар, үкімет бекіткен құлыптаулар мен қызметкерлерді жасыру арасында көптеген фирмалар үйден жұмыс істеудің жаңа саясатын енгізді. Осы уақытта көптеген отбасылар ынталандыру қаражатын жинаққа салды немесе қарыздарын өтеді.
Ынталандыру қорларының, арзан қарыздың және WFH икемділігінің үйлесімі көптеген үй иелерін қымбат қалаларды босатуға итермеледі. Сонымен қатар, жеткізілім тізбегі мен Ковид-19 шектеулері жаңа үй құрылысын тоқтатып, жеткізілімдерді күшейтті.
Нәтижесінде сұраныс өсті. Көп ұзамай сатып алушылар бірдей жылжымайтын мүлік үшін бәсекеге түсіп, бағаны шарықтатып жіберді, өйткені үй иелері қолма-қол ақша ұсыныстарын жиі сұралатын бағадан әлдеқайда жоғары қабылдады.
Тұрғын үй нарығының ықтимал құлдырауын жоққа шығара аламыз ба?
Біз енді құлыпталмағанымызға қарамастан, Ковид-19-ның тұрғын үй нарығына әсері сақталады. Кейбіреулер тұрғын үй апаты дәл бұрышта болуы мүмкін деп алаңдайды.
Бастау үшін, жақында Санақ бюросы деректер үй сату төрт ай қатарынан төмендегенін көрсетеді. Наурыз бен сәуір айларында жаңа бір отбасылық үй сатылымы 16.6%-ға төмендеді. Мамыр айында жалпы үй сатылымы бір айға қарағанда 3.4% және бір жыл бұрынғыдан 8.6% төмендеді. Барлығына сәйкес, маусым айында сатылмаған, қолда бар үй қоры 1.16 миллион бірлікке дейін өсті.
Бірақ сатылымдар төмендегенімен, бағалар сәйкес келмеді. Шын мәнінде, Мэй жаңа үйдің орташа бағасы 450,000 511,000 долларға жуықтап, жаңа рекорд жасады. Сонымен қатар, барлық тұрғын үйдің орташа сатылым бағасы XNUMX XNUMX доллардан асты.
Егер сіз бұл жоғары естіледі деп ойласаңыз, сіз жалғыз емессіз. Осы жылдың басында Moody's Analytics АҚШ-тағы тұрғын үй бағасының сақталып отырғанын хабарлады орташа 24.7%-ға артық бағаланған. Наурызда Даллас ФРЖ тұрғын үйді сату бағасы жалға беру бағасынан асып түскенін ескертіп, «тұрақсыз көтерілген» құндылықтарды болжайды.
Бұл баспананың қаншалықты қымбат екені ғана емес, оның оған қаншалықты жылдам жеткені де маңызды. Өткен жылдың өзінде үй бағасы өсті табыстан төрт есе жылдам. Сонымен қатар, ипотека пайыздық мөлшерлемелер қаңтардағы 3%-дан маусымның аяғында 6.4%-ға дейін көтерілді, бұл қарыз алу құнын екі есеге арттырды.
Жалпы алғанда, сандар тұрғын үй нарығының келешегі нашар екенін көрсетеді. Аспандағы инфляция, өсу пайыздық мөлшерлемелер және шектеулі қорлар көптеген үй сатып алушыларды нарықтан шығарып жіберді. Үй иелері жылжымайтын мүлік сатысына көтерілу үшін өздерін одан әрі кеңейту керек болғандықтан, егер экономикалық факторлар кірістердің төмендеуіне немесе ипотекалық несиелердің жоғарылауына әкелсе, көпіршік жарылуы мүмкін.
арасындағы шешуші айырмашылықтар 2008 және 2022
Дегенмен, экономистер арасындағы жалпы консенсус тұрғын үй нарығының құлдырауы болып табылады мүмкін, ол ЕМЕС мүмкін.
Бастау үшін, нарықтың қазіргі негіздері 14 жыл бұрынғыға қарағанда әлдеқайда тұрақты. Несие берудің қатаң критерийлері және үй сатып алушыларды сенімді қорғау қазіргі заманғы ипотеканың негізгі бөлігі уақытында төленетінін білдіреді. 2021 жылдың екінші жартысы орташа үй сатып алушының өтініш бергенін көрді рекордтық жоғары орташа несиелік балл 786 туралы.
Сонымен қатар, бұзушылықтар шамамен 3% болып қалады, ал 2022 жылдың бірінші тоқсанында жай ғана болды 78,000 XNUMX өндіріп алу туралы өтініш. (Керісінше, 10 және 2006 жылдар аралығында 2010 миллион американдық үйлерінен айырылды, тек 3.1 жылы ғана 2008 миллион өндіріп алу туралы өтініштері бар).
Сол сияқты, үй иелері қазір керемет өткізеді Үй капиталында 28 триллион доллар 2008 жылы иеленетін жиі-теріс үй капиталымен салыстырғанда. Және JPMorgan ескертеді қазіргі заманғы үй иелері 2008 жылға дейінгі дерлік бірдей қарыз деңгейін көтермеген.
Сонымен қатар, тұрғын үй қорлары өсу үстінде болса да, ең төменгі деңгейге жақын болып қалды. Өткен қыркүйекте НАР
Бұл арада құрылысшылар шығындардың өсуі мен сұраныстың бәсеңдеуін алға тартып, өндірісті кері тартты. (Ұлы рецессияға дейін керісінше болды.)
Ең ықтимал сценарий
Дегенмен, сенімді тұрғын үй нарығы бағаның төмендеуіне орын жоқ дегенді білдірмейді. Айырмашылық: экономистердің көпшілігі бұзылу емес, түзету қажет деп санайды.
Мысалы, Даллас ФРЖ нақты тұрғын үй бағасы өзінің негізгі деңгейінен асып кетсе де, олар «тұрғын үйді түзетуден түсетін құлдырау көлемі немесе макроэкономикалық ауырлық тұрғысынан 2007-09 жаһандық қаржы дағдарысымен салыстыруға келмейді» деп есептемейді.
Дуг Дункан, Фанни Мэйдің бас экономисі
Bankrate-тің бас қаржылық талдаушысы Грег Макбрайд келіседі: «Жылжымайтын мүлік бағасы қазіргідей үлкен серпіліспен қозғалуы мүмкін, содан кейін бірнеше жылдар ішінде салыстырмалы түрде аз өзгеріс болуы мүмкін. Бағаның төмендеуі ықтимал нәтиже».
Бірақ бәрібір «түзету» ретінде не саналады?
Мэттью Пойнтон, Capital Economics-тің аға жылжымайтын мүлік жөніндегі экономисі, а 5 жылдың ортасына қарай 2023%-ға төмендейді орынды мақсат болып табылады. Ал NAR бас экономисі Лоуренс Юн «бағаның 5% -ға дейін аздап төмендеуі» мүмкін және «артық» нарық үшін пайдалы деп келіседі.
Тұрғын үй нарығының құлдырауы сізді ренжітуіне жол бермеңіз
Қазіргі жағдайда ұлттық тұрғын үй нарығының құлдырауы екіталай болып көрінеді, бірақ сөз жоқ. Бұл көптеген жылжымайтын мүлік инвесторларын қызықтырады: инвестициялау немесе күту?
Q.ai көмегімен келесі дұрыс қадам туралы ешқашан ойланудың қажеті жоқ. Біздің AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларымыз теориялық нарықтағы құлдыраудан туындаған қорқыныш немесе толқу сияқты эмоцияларға емес, нақты деректерге сүйенеді.
Бірақ бұл біз ілгерілеуден шықтық дегенді білдірмейді. сияқты заманауи инвестициялармен Forbes жинағы, сіз соңғы жаңалықтарды, керемет интеллектті және үлкен білім мұрағатын - барлығын саусақты көтермей-ақ таба аласыз. Сізге тек шотыңызды қаржыландыру қажет.
Бүгін Q.ai жүктеп алыңыз AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін. $100 депозитке салған кезде, біз сіздің шотыңызға қосымша $50 қосамыз.
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/06/28/stocks-are-in-a-bear-market-is-a-housing-crash-to-follow/