(Bloomberg) - Уолл-стритте он жыл бойы жиі кездесетін ескерту - сауда үстелдерін Федералды резервтік жүйені қатайту циклін шарлаудың не екенін білмейтін тым жас адамдар басып алды. Олар қазір анықтап жатыр.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Нарықтарда турбуленттілік бар, содан кейін 900 ұпайлық Dow раллиінен кейін 12 сағаттан кейін 1,000 ұпайлық құлдырау байқалған соңғы екі күнде не атасаңыз да бар. Соңғы уақытта бір күннің ішінде активтер бойынша жүздеген миллиард долларлық құндылықтар ойлап табылып, өртеніп кетті, бұл пандемиядан кейінгі дәуірдің тікелей траекториясынан түбегейлі ауытқу.
Бір кездері әр құйма сатып алынған болса, қазір әрбір секіру сатылады. Бейсенбі 20 жылдағы төртінші күн ғана болды, онда акциялар мен облигациялардың әрқайсысы 2%-плюс төмендеп, оларды қадағалайтын негізгі биржалық қорлар арқылы төмендеді. Осындай көлемдегі келісілген кросс-актив стрессі үлкен қорлар сатуға мәжбүр болады деген болжамды сенімді түрде тудырады.
«Мен де басқалар сияқты қорқамын», - деді Джим Паулсен, Leuthold Group-тың бас инвестициялық стратегі және Уолл-стриттегі ең көрнекті бұқалардың бірі. «Мен 40 жылға жуық бизнесте болдым - бұл істер оңай емес, өйткені сіз ешқашан анық білмейсіз және сіз өткенде қателескеніңізді білесіз».
Бұл жағдайдың артында 1994 жылдан бері экономиканы ынталандыруды ең агрессивті түрде алып тастауға тырысатын ФРЖ тұр. Бір кездері нарық үшін тұрақтылықтың тірегі болған орталық банк қазір оның негізгі антагонисті болып табылады, ол төрт жылда ең ыстық инфляцияны бағындыруға ант берді. ондаған жылдар.
«Клиенттер қоңырау шалып, «Біз әлі бітірдік пе? Біз алаңдауымыз керек пе? Біз мұның бәрін матрастың астына қоюымыз керек пе?'», - деді Пол Нолте, Kingsview Investment Management портфолио менеджері Чикагодан телефон арқылы. «Бұл 2000, 2002 жылдарға ұқсайды, мұнда бұл кейбір митингілермен тоқталған тұрақты құлдырау».
ФРЖ-ның бұзылуы барлық жерде. Сәрсенбіде төраға Джером Пауэлл алдағы кездесулер үшін мөлшерлеменің 75 базистік тармаққа көтерілуі мүмкін емес екенін білдіргеннен кейін акциялар көтеріліп, S&P 500-ді ФРЖ-дан кейінгі онжылдықтағы ең үлкен табысқа жіберді. Содан кейін нарық бейсенбіде құлдырады, трейдерлер пейзажды қайта бағалағандықтан, индекс 3.5% -дан астам төмендеді.
Соңғы 25 жыл ішінде тек үш басқа ФРЖ саясатының кездесуі алғашқы екі күнде осы көлемдегі үлкен нарықтық кері өзгерістерді көрді.
«Күннің қандай айырмашылығы бар», - деді Фрэнк Дэвис, LEK Securities компаниясының аға басқарушы директоры. «Кеше адамдар ФРЖ түсініктемесін оқып, болжамдылық пен тұрақтылықты көрді. Бірақ қазір бұл үлкен бассыздыққа ұқсайды ».
Іс жүзінде әрбір актив орталық банк тудырған күйзелістен зардап шегеді. ФРЖ күні шамамен 1%-ға төмендеген доллар бейсенбіде толық қалпына келіп, соңғы 20 жылдағы ең жоғары деңгейге жетті. Тұрақты кірісте 10 жылдық қазынашылық кірістілік сәрсенбі күнгі слайдты өшіріп, 3%-дан асып түсті.
Жақын арада атты әскерді немесе суға түсуден қорғау командасын күтетіндер аз. ФРЖ инфляцияға ұшырады және азық-түлік, көліктер мен баспана бағасының қымбаттауын бәсеңдетуге көмектесу үшін қаржылық жағдайларды күшейтуге мұқтаж. Пауэлл экономикада жұмсақ қонуға қол жеткізетініне бірнеше рет сенім білдіргенімен, құлдырау қаупі инвесторлар елемейтін қауіп болып табылады, дейді 22V Research негізін қалаушы Деннис ДеБусшер.
«Сондықтан әрбір ралли сатылуы керек», - деді ДеБусшер. «Өйткені жоғары тәуекелді активтер инфляциямен күреспейтіндігіңізді білдіреді! Сіздің жолыңыз жоқ!!» деп қосты ол. «Бұл таспаға кім кірмекші?»
Шын мәнінде, 2022 онжылдықтардағы құйма сатып алушылар үшін ең ауыр жыл болады. Қаңтардан бастап S&P 500 индексінің орташа құлдырауы 2.3 күнге созылды, бұл 1984 жылдан бері кез келген жылдан көп, ал төмендеу сессияларынан кейінгі оның кірістері теріс 0.2% болды. Бұл соңғы 35 жылдағы ең нашар көрсеткіш.
Соңғы онжылдықтың көп бөлігінде құйма сатып алудың сәттілігіне шартталған инвесторлар сәуір айында акцияларға бағытталған қорлардан соңғы жылдардағы ең жылдам қарқындардың бірімен шыққан жаңа тәжірибеден қорқады.
BNP Paribas-тың АҚШ-тың үлестік капитал және туынды стратегияның басшысы Грег Бутл үшін сәрсенбідегі серпіліс «аю нарығының көтерілуінің белгісі» болды.
«Позициялау бұл қадамға өте қорғаныс болды, бұл белгілі бір дәрежеде дүрбелең немесе мәжбүрлі сату сезімін жеңілдетуі мүмкін», - деді ол. «Бірақ бүгінгі баға әрекетін қысқа мерзімді перспективада проблемадан басқа нәрсе ретінде оқу қиын».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/scared-everybody-else-stocks-shaky-201016954.html