Акциялар 2022 жылы бағамдық шокқа ұшырады. Міне, 2023 жылы нарықтарды не қозғайды

Ауырсынуды қоса, облигациялар нарығы да апат болды, кейбір сегменттер тарихтағы ең үлкен жыл сайынғы шығындарын көрді, ал АҚШ қазынашылық бағалары құлдырап, кірістілік жоғарылады.

Бұл инвесторлар үшін сирек кездесетін екі есе қиындық тудырды, олар әдетте портфельдер акциялары зардап шеккенде облигациялармен толтырылады.

Енді ше? Күнтізбенің ауысуы 2022 жылы нарықтағы шығындарды тудырған факторларды жоймайды, бірақ ол инвесторларға алдағы жылы экономика мен нарықтардың қалай дамитындығы туралы ойлауға мүмкіндік береді.

Федералды резервтік жүйе инфляцияны тежеу ​​үшін пайыздық мөлшерлемелерді тарихи жылдам қарқынмен көтерген кездегі мөлшерлеме шокы 2022 жылы реңкті белгіледі. Жоғары ставкаларға қайта оралу – және пайыздық құлдыраудың төрт онжылдық дәуірінің соңы не болуы мүмкін. ставкалары — 2023 жылы және одан кейін қайталанады деп күтілуде.

Айтыңыз: Пайыздық мөлшерлемелердің құлдырауының 40 жылдық дәуірінің соңы инвесторлар үшін маңызды «теңіз өзгерісі» болып табылады: Ховард Маркс

Әлі де жоғарылаған инфляция өзінің шарықтау шегіне жеткенін көрсетеді, бірақ ФРЖ-ның үздіксіз күш-жігері 2023 жылы корпоративтік кірістерді жойып жіберетін рецессияны тудыруы мүмкін деген қорқынышпен нарық жаңа жылға қарай маусымдық митингіден тоналды.

Оқылды: Аяз атаның митингісі немесе оның болмауы бірінші тоқсанда қор нарығына қалай жол ашады

Сарапшылардың пікірінше, ФРЖ саясаты, инфляция, экономикалық өсу және кіріс арасындағы өзара әрекеттестік нарықты 2023 жылы басқарады.

ФРЖ

«Бұл ФРЖ басқаратын нарық болды, ол өтпелі емес инфляцияға негізделген», - деді ақша-кредит саясатын жасаушылар бастапқыда сенгендей, Quincy Krosby, LPL Financial компаниясының бас жаһандық стратегі телефонмен сұхбатында.

ФРЖ «өтпелі риториканы» тастап, инфляциямен күресу үшін агрессивті науқанды бастады. «Бұл экономикалық өсуге және 2023 жылға айтарлықтай экономикалық құлдырауға тап болатынымызға алаңдайтын нарыққа әкелді», - деді Кросби.

Инфляция

Инвесторлар инфляцияның шарықтау шегіне жеткенін көрсететін кейбір оптимизмді табуы мүмкін, дейді сарапшылар.

«2-08 жылдар аралығындағы 20%-дан төмен CPI күндері бізде ұзақ уақыт өтіп кеткен болуы мүмкін. Бірақ инфляция ФРЖ өзінің миссиясын орындадым деп ойлауы үшін жеткілікті (3%-4%) төмендеуі мүмкін (бірақ ол мұны тікелей айтпайды, өйткені мақсат әлі де 2%), бірақ біз барлық ниеттер мен мақсаттар үшін, 2023 жылдан айтарлықтай инфляция мәселесінсіз шығуы мүмкін», - деді Том Эссайе, Sevens Report Research компаниясының президенті жұма күнгі жазбасында.

Скептиктер инфляцияның бәсеңдеуі ФРЖ ставкасын 5%-дан жоғары көтеруге және оны біраз уақытқа дейін ұстап тұруға ниетті оның белгілерін ұстану үшін жеткілікті болатынына күмәнданады.

Хедж-қор титаны Дэвид Теппер желтоқсанда CNBC-ге берген сұхбатында осылай деді «қысқа сүйену» қор нарығында «себебі менің ойымша, менде көп ... орталық банктер не істейтінін айтып жатқанда, кері/төменгі жағы маған мағынасы жоқ деп ойлаймын».

қараңыз: ФРЖ шенеуніктері жоғары пайыздық мөлшерлемелер арқылы инфляцияның баяулауы туралы қатал хабарды қуаттады

Рецессиядан қорқу

Осы уақытқа дейін тұрақты жұмыс нарығында оптимистер бар - және ФРЖ шенеуніктері - ақша-несие саясаты қатайтуды жалғастыра отырып, экономика қатты қонудан аулақ болуы мүмкін деп сендіреді.

Сондай-ақ оқыңыз: Қор нарығының инвесторлары 3 жылы 2023 рецессия сценарийіне тап болады

Сәрсенбі күнгі жазбасында CFRA-ның бас инвестициялық стратегі Сэм Стовалл, алайда инвесторлар «2023 жылдың басында экономикалық құлдырауды күтуде, бұл S&P 500 индексінің болжамды кірісінің төрттен үш бөлігінің төмендеуі және қорғаныс секторының жалғасуы дәлелдейді», - деді. . «Құлдыраудың ауырлығы әлі де күмәнді. Біз бұл жұмсақ болады деп күтеміз ».

S&P 500 үшін аю нарығы 3 жылдың 2022 қаңтарында, ол өзінің құлдырауын бастамас бұрын рекордтық жоғары деңгейде жабылған кезде қайталанады. Ол 19.4% жылдық шығынмен аяқталды.

«Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі орташа аю нарығы 14 айға созылды және алдыңғы ең жоғары деңгейден 35.7% төмендеді», - деп жазды Glenmede сарапшылары желтоқсандағы жазбасында.

«Шамамен 12 ай және 20%, ағымдағы аю нарығы әдеттегі аю нарығының құлдырауы арқылы жолдың 2/3 бөлігіне жақын болып көрінеді. Ағымдағы нарық осы уақытқа дейін орташа тарихи аю нарығының ұқсас траекториясын ұстанатын сияқты », - деп жазды олар. «Өткен үрдістерге сүйене отырып, орташа есеппен аю нарықтары құлдырау басталғанға дейін төмендемейді, бірақ рецессия аяқталғанға дейін».

Қатысты: Акциялар аю нарығында қанша уақыт қалады? Бұл рецессияның басталуына байланысты, дейді Уэллс Фарго институты