Жеткізу тізбегіндегі мәселелер 3 жылдың 2022-тоқсанында қалпына келуі мүмкін

Жиынтық қорлар қалпына келтірілді, бірақ автозапастар қысым астында қалады:

Жеткізу тізбегі мәселелері жақсы жарияланған оқиға болды, оны болжау қиын болды. Пандемия кезінде өндірістің қатаң тоқтатылуынан бері жеткізілім тізбегін басқаруда жақсартулар болғанымен, жартылай өткізгіштер көптеген салаларда, әсіресе автомобильде кедергі болып қала береді.

Сонымен қатар, жартылай өткізгіш тығырық толқынды әсер етті және жарнамалық технология сияқты автомобиль өндірісінен тыс салаларға әсер етті. Шындығында, ad-tech жеткізу тізбегі дағдарысына байланысты ең жеңіліске ұшыраған салалардың бірі болды. Себебі автомобиль жарнамалық шығындардың маңызды санаты болып табылады және сатуға арналған түгендеусіз жарнама бюджеттері қысқартылды. Соған қарамастан, біз бұл уақытша алаңдаушылық және жарнамалық технология 2022 жылы қайта көтеріледі деп күтеміз, өйткені жеткізу тізбегіндегі мәселелер қалыпқа келе бастайды. Біз, әсіресе, кез келген жеке компанияның бақылауынан тыс өтпелі, бірақ сыртқы мәселеден туындайтын техникалық жеңілдіктерді іздейміз.

Енгізу-шығару қорының командасы басқарудың түсіндірмелеріне сенуден асып кетті және жеткізу тізбегіндегі тар жолды жақсы түсіну үшін деректерді зерттеді. Біз жиынтық түгендеу деңгейі әдетте қалпына келгенін анықтадық, бірақ автомобиль қорлары қысым астында қалады. I/O қорының қаржылық талдаушысы Брэдли Сиприано автомобильдік инвентаризацияның талдауын атап өтеді. құрамы жеткізу тізбегі мәселелері түбегейлі болуы мүмкін және алдағы уақытта жақсарады деп болжайды.

I/O қоры осы себепті жарнамалық-технологиялық позицияларды құру арқылы 4-тоқсанда қаңтар мен наурыз аралығындағы кірістер маусымында агрессивті болуды таңдады. Біз түгендеу тенденцияларын жақсарту жартыжылдықта автомобиль жарнамасының күрт көтерілуіне әкеледі деп күтеміз, бұл жарнамалық технология секторының негізгі өсуіне ықпал етеді. Жеткізу тізбегі дағдарысы 2 жылдың екінші жартыжылдығында төмендейді деп неге сенетінімізді талқылаймыз.

Жеткізу тізбегін басқару: жиынтық қорлар қалпына келтірілді, бірақ автозапастар қысым астында қалды

Пандемия 2020 жылдың басында басталып, сұраныс пен ұсынысқа да әсер еткен күрделі әсерге әкелді. Үкіметтер қатаң баспанаға тапсырыстарды орындай отырып, 2020 жылы тауарлар өндірісі қысқарды, бірақ тұтынушылар әлі де тауарларды талап етті. Үкіметтің ынталандыруы сұранысты одан әрі күшейтті және жалпы сұраныстың қысқаруы әйтпесе болғанға қарағанда аз болды. Бұл динамика көптеген секторлар жұмыс істеп жатқан жеткізу тапшылығына әкелді.

Тауарлы-материалдық қорлар белгілі бір уақыт аралығындағы өндіріс пен сату арасындағы айырмашылық болғандықтан, өндірістің қысқару динамикасы, бірақ сұраныстың артуы 2020 және 2021 жылдары қорлардың күрт қысқаруына әкелді. Төменде 1-графикте көрсетілгендей, жеке қорлардағы өзгерістер, яғни 2 жылдың 2020-тоқсанында айтарлықтай төмендеген кәсіпорындар өз өндірісін қолдау үшін қолдайтын тауарлық-материалдық қорлардың физикалық көлемінің құнының өлшемі. Шын мәнінде, 300 жылдың 2-тоқсанындағы қорлардың 2020 миллиард долларға қысқаруы тарихтағы ең күрт төмендеу болды.

Дегенмен, 2 жылдың 2020-тоқсаны рекордтық ең күрт құлдырауды білдірсе де, 4 жылдың 2021-тоқсаны рекордтық ең үлкен өсуді көрсетті, өйткені қорлардың деңгейі 200 миллиард доллардан астам артты. Бұл күрт көтерілу өндірістің сұранысты қайтарып жатқанын көрсетуге көмектеседі

Диаграмма 1. Жеке қорлардағы өзгерістердің 50 жылдық үрдісі

2-график. Жеке меншік қорлардағы өзгерістердің үш жылдық үрдісі

3-диаграммада (төменде) тауарлық-материалдық қорлар да сатылымға қатысты өсуде, бұл тауарлық-материалдық қорлар деңгейінің өскенін көрсетеді. Сонымен қатар, көрсеткіш бес жылдық орташа мәннен жоғары, бұл қорлар жүйелі шкала бойынша тығыз емес дегенді білдіреді.

Диаграмма 3. Жеке қорлардың соңғы сатылымға дейінгі бесжылдық үрдісі

Жоғарыда келтірілген диаграммалар экономикадағы тауарлық-материалдық қорлар деңгейінде күшті қалпына келтіру болғанын көрсетеді, бірақ ол ескерілмейді. түрлері тауарлы-материалдық қорлар. Атап айтқанда, жиынтық босалқылардың қалпына келуіне қарамастан, автомобиль қорлары төмендеді. барлық уақыттағы ең төменгі деңгейлер.

АҚШ-тың Экономикалық талдау бюросының төмендегі диаграммасы автокөлік қорларының рекордтық минимумға дейін төмендегенін және 0-ден сәл жоғары тұрғанын көрсетеді. Сату үшін көп тауарлық-материалдық қор болмаса, жарнамаға жұмсауға аз ынталандыру бар, бұл жарнамалық технологияға теріс әсер етті.

4-график. Отандық автозапастар

5-график. Ішкі автокөлік қорларының сатылымға қатынасы

Dentsu компаниясының ғаламдық жарнаманы жұмсау есебінің деректері автомобиль шығындарының 2019 жылғы деңгейден қаншалықты төмен екенін көрсетеді. Төменде 6-диаграммада көрсетілгендей, жаһандық автомобиль жарнамасына жұмсалған шығындар 16 жылы жыл сайын 2020% төмендеді және 12 жылы тек 2021% өсті, яғни жаһандық автомобиль жарнамасына жұмсалатын шығындар әлі де пандемияға дейінгі деңгейден ~6% төмен болды. Автокөлік жарнама берушілері бюджеттерінің көп бөлігін теледидар жарнамаларына жұмсайтындықтан, қосылған теледидарларға ұшыраған жарнамалық технологиялық компанияларға төменде көрсетілген автоматты жарнама бюджеттерінің жұмсақ қалпына келуі әсіресе әсер етті. Мен төменде толығырақ талқылайтындықтан, біз автомобильді жарнамалауға жұмсалатын шығындар төмендеді және жарнамалық технологияның алға жылжуы үшін кері жел болады деп сенеміз.

6-диаграмма. Автомобильдік жаһандық ақылы іздеу жарнамасына жұмсалған шығындар

Бір қызығы, автокөлік қорлары рекордтық деңгейде болғанына қарамастан, автомобиль өндірушілерінің қорлары да төмендеді. барлық уақытта жоғары. Төменде 7-диаграммада көрсетілгендей, автомобиль өнеркәсібіндегі қорлардың жалпы деңгейі 2021 және 2022 жылға дейін өсті.

7-график. Автокөліктің жалпы қорлары

Бұл әр түрлі тенденциялар жақсы жарияланған жартылай өткізгіштердің кедергілерінен туындайды. Жоғарыда 7-диаграммада атап көрсетілгендей, автомобиль өндірушілерінде жартылай өткізгіш жеткізілім келгенге дейін жұмыс істемей тұрған дерлік аяқталған түгендеудің үлкен көлемі бар.

Жартылай өткізгіштер жеткізілгеннен кейін, автомобиль өндірушілері тез дамып, технологиялық қорларды сатуға болатын дайын өнімге айналдыруы керек. Сонымен қатар, бұл жарнамаға деген сұранысты тудыруы керек, өйткені автокөлік өндірушілері өздерінің тауарлық-материалдық қорларын қолма-қол ақшаға тез айналдыруға тырысады.

Бақытымызға орай, жеткізу тізбегі мәселелерін жақсарту белгілері бар, әсіресе автомобиль өнеркәсібі. Мысалы, Volkswagen тобының басқару тобы 4-тоқсандағы қоңырауында олар «жартылай өткізгіштермен қамтамасыз ету қиыншылықтары 2022 жылы жалғасады деп күтуде, бірақ екінші жартыжылдықта бірте-бірте жақсарады” (03).

General Motors 4-тоқсандағы кірістер туралы қоңырау кезінде осындай пікірді қайталады. GM бас директоры Мэри Барра «біз [2022 жылдың] үшінші және төртінші тоқсанына жеткенде, біз шынымен жартылай өткізгіш шектеулерінің азайғанын көре бастаймыз” (02).

Дегенмен, бұл пікірді барлық автомобиль басшылары қолдамады. Stellantis бас директоры, Dodge RAM, Fiat және басқа брендтерді өндіруші компанияның Q4 қоңырауында (2) автомобиль нарығының көлемі жартылай өткізгіштерді жеткізуге байланысты болатынын айтты және «бұл жағдай жақсы болады деп үміттенемін» деп қосты. сәл жақсырақ болыңыз. Бірақ бұл өте баяу болады деп сенеміз. Бұл уақытты алады. Ал 23 жыл бұл тұрғыдан алғанда қалыпты жағдайға оралдық деп айта алатын жыл болмайды. Біз бұлай болмайды деп ойлаймыз»

Алдағы уақытта автомобиль өндірушілерінде жартылай өткізгіштермен қамтамасыз ету жақсарған кезде өндірісті жылдам арттыруға көмектесетін үлкен шикізат пен технологиялық инвентарь бар. Бұл рампаның уақыты белгісіз болып қала береді, кейбір автокөлік басшылары 2 жылдың екінші жартысы қалыпты жағдайға оралады деп күтеді, ал басқалары ұзақ көкжиекті болжайды.

Келесі сейсенбіде біз негізгі автомобильдік жартылай өткізгіш жеткізушілеріндегі жақсарту белгілерін және бұл жарнамалық технология үшін нені білдіретінін, соның ішінде қаңтар-наурыз айларында жарнамалық технологияда енгізу-шығару қорының бір стратегиялық ставкасын талқылаймыз.

Брэдли Чиприано, I/O қорындағы CFA, CPA қаржылық талдаушысы осы талдауға өз үлесін қосты.

Ақпаратты ашып көрсету: Beth Kindig және I/O Fund талқыланған компаниялардың акцияларына иелік етпейді және алдағы 72 сағат ішінде тиісті позицияларына кіру немесе өзгерту жоспарлары жоқ. Жоғарыдағы мақала автордың пікірін білдіреді және автор талқыланған компаниялардың ешқайсысынан өтемақы алмаған.