Мартин Грюенберг АҚШ-тың банк саласындағы тәуекелдерді белгілеу үшін бұдан да болжамды уақытты таңдай алмас еді.
Дүйсенбіде Федералды депозиттерге кепілдік беру корпорациясының (FDIC) төрағасы - салымшыларды тоқтататын агенттік - пандемия басталғаннан кейін үш жылдан кейін АҚШ кредиторлары кездесетін тәуекелдер туралы айтты. Олардың ішіндегі ең бастысы банктік басқару әлеуеті болды.
FDIC мәліметтері бойынша, Федералды резервтік жүйенің өткен жылдың осы уақытында басталған 4.5% пайыздық мөлшерлемесін көтеруі сектордың ұжымдық балансында 620 миллиард долларлық әлеуетті тесікті ашқаннан кейін сала осал болды, өйткені банктердің облигацияларының құны құлдырады.
Грюенберг бұл іске асырылмаған шығындар «банктің күтпеген өтімділік қажеттіліктерін қанағаттандыру қабілетін әлсіретеді» деп ескертті және пайыздық мөлшерлемелер соңғы 12 жылда түбегейлі өзгерген жағдайда өзін тиімді қаржыландыру стратегиясын жасау «күрделі және қиын тапсырма» болатынын ескертті. айлар.
«Депозиттердің маңызды ағып кетуі әлі жүзеге асырылған жоқ, бірақ банктер пайыздық мөлшерлеменің өзгеруіне байланысты бұл үрдістерді мұқият бақылауы керек», - деді. ол қаржылық лобби тобына айтты.
Небәрі екі күннен кейін АҚШ-тың венчурлық капиталистерінің жартысына жуығы үшін таңдаулы несие беруші депозиттердің тұрақты ағыны әкелген қолма-қол ақшаның дағдарысымен нарықтарды соқыр етті. Аптаның соңына қарай Груенбергтікі FDIC оны жауып тастады.
SVB Financial, The АҚШ-тың 16-ші ірі банкі 209 миллиард долларға жуық активтерімен ел тарихындағы екінші ірі коммерциялық несие беруші болды. 2008 жылы Вашингтон Мутуалдың күйреуі.
SVB Financial су астындағы облигациялар портфелінің тәуекелдерін азайтты
Мұның бәрі салымшылардың қашуынан зардап шеккен SVB 21 миллиард долларлық облигацияларды демпинг арқылы қолма-қол ақша жинауға әрекет жасаған кезде басталды. Осылайша ол өз балансындағы бұрын іске асырылмаған 1.8 миллиард долларды кристалдандырды. Бір уақытта SVB Financial хабарлады 2.25 миллиард доллар жаңа капиталды тартуды жоспарлап отыр, негізінен еріткіш акцияларды ұсыну арқылы тесікті бітеп, реттеуші буферлерді қайта құру.
Силикон алқабының банкінің бас компаниясының инвесторлары бейсенбіде таң қалды. Бірнеше апта бұрын бас директор Грег Бекер «күшті балансты» растады.
«Біз негізгі бизнесімізде күшті көруді жалғастырамыз», - деді ол қаңтарда. Технологиялық стартаптар қолма-қол ақшаны «жоғары» деңгейде алып жатқанда, ол әрбір соңғы долларды барынша ұзартуға әкелетін фискалдық тәртіптің жаңартылған сезімі жағдайында бұл төмендейді деп болжады.
10 қарашада 7-Q өтінім бергеннен кейін инвесторлар оның өтеуге дейін ұсталатын (HTM) портфелінің 15.8 миллиард долларлық акционерлік капиталын түгел жоюға жеткілікті көлемде іске асырылмаған шығындарға ұшырағанын білгені рас. Бұл теориялық тұрғыдан алғанда, егер олар толық көлемде жүзеге асырылса, оны төлем қабілетсіз етеді, бірақ SVB Financial тәуекелдерді жоққа шығарды.
Ол айтты Wall Street Journal ішінде 11 қараша мақала бұл тәуекел «SVB үшін ешқандай салдар тудырмады, өйткені біз үшінші тоқсандағы кірістер туралы қоңырауда айтқанымыздай, біз HTM бағалы қағаздарымызды сатқымыз келмейді».
Бірнеше күннен кейін SVB қаржы директоры Дэн Бекпен сөйлескеннен кейін, JP Morgan сарапшылары өздерінің артық салмақ бойынша ұсыныстарын және 375 долларлық баға мақсатын растады, бұл депозиттердің кетуін басқаруға болатын сияқты.
«Ең нашар сценарий орындалса да, SVB су астындағы бағалы қағаздарды сату туралы ойланбастан бұрын бірнеше өтімділік көздеріне ие», - деп жазды инвестициялық банк 15 қарашадағы зерттеу жазбасында.
Ақпан айында CNBC Mad Money жүргізуші Джим Крамер SVB акциясы әлі 320 долларға саудаланып жатқан кезде тікелей эфирде өз көрермендеріне ұсынды.
«Ұзақ мерзімді жеке капитал мен венчурлық капитал жойылмайды», - деді Крамер. «Осы үлкен капиталдың банкирі болу әрқашан өте жақсы бизнес болды. Акция әлі де арзан ».
Ақпан айында салымшылардың рейсі оның ең нашар күтулерінен асып түсті
Өкінішке орай, банк акционерлері үшін технологиялық стартап сахнасындағы SVB клиенттері бірнеше апта ішінде 2023 жылға арналған қаңтар айындағы нұсқауларын орындап, Бекер күткеннен гөрі тезірек профлигатты болды.
Клиенттер өз резервтерін төгіп жатқанда, SVB өтімділіктің классикалық сәйкессіздігіне тап болды - депозиттер сияқты қысқа мерзімді міндеттемелер суды алған ипотекалық бағалы қағаздар сияқты өтімді емес ұзақ мерзімді активтермен жабылды.
Баланстың тәуекелін жою үшін ол сату үшін қолда бар бағалы қағаздарының (AFS) негізгі бөлігін сатты және қалған түсімдерді банктердің қысымына ұшырамайтын неғұрлым тартымды қысқа мерзімді облигацияларға қайта инвестициялады. тарихи жоғары кірістілік қисығының инверсиясы.
«Клиенттің қолма-қол ақшасының күйіп кетуі…ақпан айында одан әрі өсті, нәтижесінде депозиттер болжанғаннан аз болды», SVB сәрсенбі күні қабылданды.
Бірақ Silvergate криптобанкінің өкшесіне бірден келеді операцияларын тоқтатады, Дүрбелең инвесторлардың жауабы жылдам және қатыгез болды: Бейсенбіде акциялар 60% -ға құлдырады.
Бұл KBW банк индексімен сектор бойынша сатылымға себеп болды 7.7%-ға дейін төмендеді Бейсенбіде бұл 2020 жылдың маусымынан бергі ең үлкен бір күндік құлдырау. Құрылтайшылар қорының өкілі Питер Тиль сияқты венчурлық капиталистер тіпті мұны жасамаған компанияларға кеңес берген. ақшаларын шығарып алыңыз SVB.
Өйткені Voyager Digital, Celsius және FTX сияқты күшті крипто-компаниялардың күйреуі инвесторларға үйреткен бір сабақ болса, өкінгеннен гөрі қауіпсіз болған дұрыс.
SVB акцияларының саудасы жұмада бұл туралы хабарламаларға байланысты тоқтатылды басшылық сатуды қарастыруы мүмкін. Бұл уақытта Pershing Square хедж-қорының басшысы Билл Акман тіпті шақырды салық төлеушіні құтқару, егер ол құтқарылмаса, SVB қандай да бір түрде АҚШ экономикасына жүйелі қауіп төндіретінін білдіреді.
Оның қоңыраулары құлаққа қонды. Беккер өз банкін құтқаруға тырысқанына қарамастан, FDIC оны жұма күні жауып тастады және оның активтерін таратады.
Бұл оқиға бастапқыда көрсетілді Fortune.com сайты
Fortune сайтынан көбірек:
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/svb-collapse-highlights-620-billion-172512701.html