Барлығы федералды банк реттеушілеріне назар аударады, өйткені инвесторлар Силикон алқабының банкінің өткен аптадағы нарықтық құлдырауының салдарын қарастыруда.
Ойынның атауы - және жақын арада нарықтағы серпілістің кілті - Silicon Valley банкінде немесе SVB-де салымшыларды жасайтын мәміле болуы мүмкін, дейді сарапшылар. Реттеушілердің күш-жігері компаниялардың сақтандырылмаған депозиттерге қол жеткізу мүмкіндігіне қатысты алаңдаушылықты жеңілдетуге бағытталған сияқты - мұндай депозиттердің көпшілігі FDIC-тің 250,000 XNUMX АҚШ доллары шегінен асады - SVB басқа жерде орын алған оқиғаға ұқсас жүгірістердің алдын алу үшін.
«Егер бүгін кешке салымшылардың шаштарын қысқартпайтын мәміле жасалса, нарық қатты көтеріледі», - деді Барри Кнапп, Ironsides Macroeconomics компаниясының басқарушы серіктесі және зерттеу директоры, жексенбі күні түстен кейін телефонмен сұхбатында. «Шаш қию» инвесторлардың депозиттерінің толық құнынан аз ақша алатынын білдіреді.
Керісінше, бұл майданда жеткіліксіз шаралар жағымсыз реакция тудыруы мүмкін, деді ол.
АҚШ қор индексінің фьючерстері жексенбіге қараған түні жоғарырақ ашылды, бұл шешімге қатысты болжамды оптимизмді көрсетуі мүмкін. Dow Jones Industrial Average бойынша фьючерстер
YM00,
33 тармаққа немесе 0.1% өсті, ал S&P 500 фьючерстері
ES00,
және Nasdaq-100 фьючерстері
NQ00,
әрқайсысы 0.2%-ға өсті.
Инвесторлар сонымен қатар инфляцияны тежеу ұсынысында бұрын күтілгеннен гөрі пайыздық мөлшерлемелерді одан әрі және ықтимал жылдам көтеруге арналған Федералды резервтік жоспарларды қиындата ма, жоқ па, соны білу үшін құлдырауды бағалайды.
SVB жұма күні Калифорния реттеушілерімен жабылды және жексенбі күні түстен кейін банктің аукционын өткізген Федералдық депозиттерді сақтандыру корпорациясы қабылдады, деп хабарлайды жаңалықтар.
«Біз бір банктегі қиындықтар басқаларға жұқпалы ауруларды тудырмайтынына көз жеткізгіміз келеді», Бұл туралы Қаржы министрі Джанет Йеллен мәлімдеді Жексенбі күні таңертең CBS арнасындағы «Ұлтпен бетпе-бет» сұхбатында SVB негізгі SVB қаржылық тобының облигацияларын ұстаушылар мен акционерлерін құтқаратын көмекті жоққа шығарды. SIVB.
«Біз салымшыларға алаңдаймыз және олардың қажеттіліктерін қанағаттандыруға тырысамыз», - деді ол.
Жалғасатын белгісіздік дүйсенбіде күшіне енетін «алдымен сату, кейінірек сұрақтар қою» динамикасын қалдыруы мүмкін.
B. Riley Financial Wealth компаниясының бас нарық стратегі Арт Хоган 2007 жылға сілтеме жасай отырып, MarketWatch-ке электронды пошта арқылы: «Онсыз да қобалжыған нарықта сәтсіз банкке эмоционалды жауап GFC туралы ұжымдық есте сақтау қабілетін оятады», - деді. 2009 қаржылық дағдарыс. «Шаң басылғанда, біз SVB «жүйелі» мәселе емес екенін көреміз».
Демалыс күнінің суреті: Силикон алқабының банкі құлдырағаннан кейін акцияларды не күтіп тұр, өйткені инвесторлар инфляцияның маңызды көрсеткішін күтуде.
Кнапп, егер салымшылар шаштарын қысқартуға мәжбүр болса, акциялардың айтарлықтай төмендеуімен нарықтық күйзеліс туындауы мүмкін екенін ескертті, бұл басқа мекемелерде ұшқын тудыруы мүмкін. Салымшыларды тұтас қалдыратын мәміле жалпы нарықты көтеріп, өткен аптада құлдыраған банк акцияларын «арзан» және банк жүйесі «тұтастай алғанда ... шын мәнінде жақсы жағдайда» жоғарылатуға мүмкіндік береді.
Бұлшықет жадысы өткен аптаның соңында күшіне енді. Бейсенбіде аймақтық мекемелердің акциялары бастаған банк қорлары күрт құлдырап, жұмада өз шығындарын ұзартты. Банк акцияларының сатылуы S&P 500-ді қалдырып, кең нарықты құлдыратты
SPX,
4.6%-ға төмендеп, 2023 жылдың басындағы ауқымды көрсеткіштің табысын жоққа шығара жаздады.
Dow
DJIA,
апта сайын 4.6% төмендеді, ал Nasdaq Composite
COMP,
4.7%-ға төмендеді. Инвесторлар акцияларды сатқанымен, АҚШ-тың қауіпсіз қазыналық қорына жиналды, бұл бағаларға қарама-қайшы келетін кірістіліктің күрт төмендеуіне әкелді.
SVB сәтсіздігі активтер мен міндеттемелер арасындағы сәйкессіздікке байланысты. Банк технологиялық стартаптар мен венчурлық капитал фирмаларына қызмет көрсетеді. Депозиттер тез өсті және ұзақ мерзімді облигацияларға, әсіресе мемлекеттік кепілдік берілген ипотекалық бағалы қағаздарға орналастырылды. Федералды резервтік жүйе шамамен бір жыл бұрын пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтере бастаған кезде, технологиялық стартаптарды қаржыландыру көздері құрғап, депозиттерге қысым жасады. Сонымен бірге, ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру SVB құнды қағаздарының құнына үлкен құлдырау әкеліп, облигациялар нарығының тарихи сатылымын тудырды.
қараңыз: Силикон алқабының банкі ФРЖ мөлшерлемелерін көтерген кезде «жағдайлар бұзылатынын» еске салады
SVB ақшаны алуды қанағаттандыру үшін осы холдингтердің үлкен бөлігін шығынға сатуға мәжбүр болды, бұл оны депозиттердің одан әрі айналымын тудыратын және ақырында оның күйреуіне әкелетін таратылатын акцияларды ұсынуды жоспарлауға әкелді.
Сарапшылар мен экономистер SVB-ның қиындықтары банк жүйесіндегі жүйелік проблеманы белгіледі деген түсінікті негізінен жоққа шығарды.
Сондай-ақ қараңыз: SVB сияқты бағалы қағаздар бойынша үлкен ықтимал шығынға ұшыраған 20 банк
Оның орнына, SVB «қысқа мерзімді міндеттемелермен қаржыландырылатын ұзақ мерзімді облигациялардың көп мөлшерін ұстайтын нашар балансты басқарудың ерекше жағдайы» болып көрінеді, - деді Эрик Ф. Нильсен, UniCredit Bank тобының экономика жөніндегі бас кеңесшісі. жексенбідегі жазба.
«Мен мойынымды шығарып, нарықтар шамадан тыс әрекет етеді деп ұсынамын», - деді ол.
ФРЖ ақша-несие саясаты жолының салдары да үлкен. Өткен аптада ФРЖ-ның фьючерстік трейдерлері ФРЖ-ның наурыздағы отырысында төраға Джером Пауэлл айтқаннан кейін эталондық пайыздық мөлшерлеменің 70-базистік тармаққа немесе жарты пайыздық тармаққа көтерілу ықтималдығы 50% -дан астам бағаға көшті. заң шығарушылар тарифтер бұрын күтілгеннен жоғары болуы керек деп санайды.
Күтулер 25-базистік нүктеге немесе ширек нүктелік қозғалысқа қайта оралды, өйткені SVB құлдырауы басталды, трейдерлер сондай-ақ мөлшерлемелердің шыңы қашан болатыны туралы күтуді азайтты.
Сонымен қатар, қауіпсіздікке ұшу аптаның басында 2 жылдан бері алғаш рет 5% -дан жоғары болған 2007 жылдық қазынашылық нотасының кірістілігін көрді, аптаның соңында 27.3 базистік тармаққа 4.586% төмендеді.
Мотт Капитал Менеджментінің өкілі Майкл Крамер жексенбі күнгі жазбасында нарықтық реакция ерекше болған жоқ және SVB айналасындағы жағдай тынышталғаннан кейін оны өзгерту керек деді.
Пауэлл кіріс экономикалық деректер ФРЖ-ның келесі мөлшерлеме қозғалысының мөлшерін анықтайтынын айтты. Жалақы өсімінің бәсеңдеуі және жұмыссыздық деңгейінің көтерілуіне байланысты ақпан айындағы ауылшаруашылық емес еңбекақы қорларының күтілгеннен жоғары көтерілуіне нарықтық реакция SVB айналасындағы дүрбелеңмен бұлтты болды.
«Менің ойымша, олар мөлшерлемелерді кем дегенде 25 базистік тармаққа көтереді және тарифтердің көбірек көтерілетінін білдіреді», - деді Крамер. «Егер олар күтпеген жерден мөлшерлеменің көтерілуін тоқтататын болса, бұл олардың саясат жолында айтарлықтай өзгеріс тудыратын үлкен алаңдаушылық тудыратын нәрсені көріп жатқаны туралы ескерту хабарламасын жібереді және бұл акциялар үшін өсім болмас еді».
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/svb-collapse-means-more-stock-market-volatility-what-investors-need-to-know-b87c962b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo