(Bloomberg) - Сегіз жыл бұрын Грег Беккер Вашингтондағы заң шығарушыларға ашық хабарлама жасады: ол басқаратын банк Уолл-стрит сияқты емес.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
SVB Financial Group бас атқарушы директоры ретінде ол Конгрессті өз фирмасындағы жұмысшыларға стресс-тесттерден өтуге және шешім жоспарларын дайындауға жыл сайын мыңдаған сағаттардан аулақ болуға мүмкіндік беретін заңнаманы қабылдауға шақырды. Ол реттеушілер назар аударуы керек жаһандық жүйелік маңызды банктер сияқты емес, қарапайым несие беруші болды.
«Дәлелдер Додд-Фрэнк заңының G-SIBs негізі SVB және біздің құрдастарымыз үшін сәйкес келмейтіні анық», - деді Беккер Сенаттың қуатты банк комитетіне берген түсініктемесінде. «Шығындар біз үшін ғана емес, тұтынушыларымыз үшін де жоғары».
Бекер жалғыз қалған жоқ. Басқа шағын және орта банктердің басшылар легиондары, жалпы аймақтық несие берушілер ретінде белгілі, осындай істі жасады. Ақырында олардың барлығы өз тілектеріне жетті.
2018 жылы - жаһандық қаржы жүйесін құлата жаздаған дағдарыстан он жыл өткен соң - сол кездегі президент Дональд Трамп Экономикалық өсу, реттеуді жеңілдету және тұтынушылардың құқықтарын қорғау туралы заңға қол қойды. Бұл SVB сияқты орта фирмаларды дағдарыстан кейінгі кейбір қатаң ережелерден босатып, олардың сәйкестік шығындарын азайтты.
«Бір өлшем барлығына сәйкес келеді - бұл ережелер жұмыс істемейді», - деді Трамп Ақ үйде «бұзатын» ережелерді алып тастауды айтып. «Оларды ірі күрделі қаржы институттары сияқты реттеуге болмайды, және солай болды және олар бірінен соң бірі жұмыстан шығарылды».
Оннан астам демократ сенаторлар бұл шараны қолдауға республикашыларға қосылды.
Бес жыл жылдам алға: өткен аптада үш аймақтық банк, соның ішінде SVB-ның Силикон алқабының банкі құлдырады және кейбіреулер Беккер қатты қалаған жеңіл жанасу олардың жойылуын тездетті деп дауласады.
Дебат қызу
Силикон алқабының банкінің жұма күнгі құлдырауы АҚШ-тың он жылдан астам уақыттағы ең ірі банк сәтсіздігі болды. Ол бүкіл әлемге соққы толқындарын жіберді. Реттеушілер екі күннен кейін барлық салымшылардың толық болатынын айтып, қорқынышты тыныштандырып, басқа аймақтық несие беруші - Signature Bank-ті қабылдауға кіріскен кезде, 2018 жылғы кері қайтаруды сынаушылар соққыны күтті.
«Біз 2008 жылдан бері дағдарыстың дәл осы түрінің алдын алу үшін күшейтілген ережелер қажет екенін білеміз», - деді Калифорниядағы Силикон алқабының бөліктерін қамтитын ауданның өкілі Демократиялық өкіл Ро Ханна. «Конгресс болашақ тұрақсыздықты болдырмау үшін Трамп тұсында енгізілген реттеуді жою саясатын өзгерту үшін жиналуы керек».
Уолл-стрит алпауыттары SVB, Signature және Silvergate Capital Corp. сияқты ергежейлі несие берушілер, олар өткен аптада өз еркімен жойылатынын айтты. Бірақ, жалпы алғанда, аймақтық несие берушілер тез өсті және қазір активтердегі триллион долларды санайды. Олар шарап зауыттарынан бастап технологиялық стартаптарға дейінгі салаларды қаржыландыруды қамтамасыз ете отырып, АҚШ экономикасында маңызды рөлдерді атқарады.
SVB ыдырағаннан кейін Федералды резервтік реттеушілер - жетекші сала басшыларымен жеке талқылауда - 2018 жылғы реттеуді қайтару туралы қорытынды жасады.
Ең ірі банктер Беккер және басқа аймақтық банк басшылары соңғы онжылдықта сәтті шыққан дәлелді жоққа шығаруға тырысуда. Уолл-стрит гиганттарында бұрандаларды қатаң стресс-тесттермен қатайтудың орнына, олар реттеушілер пікірталастармен таныс адамдардың пікірінше, соңғы жылдары олар көбіне елемеген шағын фирмаларға көбірек уақыт жұмсауы керек дейді.
Кейбір басшылар өткен аптада ФРЖ төрағасының қадағалау жөніндегі орынбасары Майкл Баррдың реттеуші қауымдастық банктері деп аталатын ең кішкентай несие берушілерді «өте жеңіл көзқараспен» өңдеп жатқаны туралы түсіндірмесін көрсетеді. Рас, Силикон алқабының банкі сәтсіздікке ұшырағанға дейін АҚШ-тың 16-шы ірі несие беруші болды және қауымдық банк болып саналмайды.
ФРЖ өкілі түсініктеме беруден бас тартты.
Пайыздық мөлшерлемелер
Шенеуніктермен жеке пікірталастарында ірі банк басшылары 2019 жылы ФРЖ, Валюта бақылаушысы кеңсесі және Депозиттерді сақтандыру жөніндегі федералдық корпорацияның 700 миллиард доллардан аз активтері бар банктерге бас тартуына рұқсат берген қадамдарына назар аударды. олардың реттеуші капиталындағы жинақталған басқа жиынтық кірістің ауытқуын тану.
Бұл капиталдың негізгі коэффициенттерін тұрақсыз етуді көздеді, бірақ кішігірім несие берушілерге облигациялар портфелінде тәуекелге баруды ыңғайлы етуге көмектескен болуы мүмкін, өйткені жоғалтулар акцияларды сатып алу мен дивидендтерге бірден қауіп төндіруі мүмкін емес еді.
Бұл, әрине, SVB-де ойнады. Bloomberg қараған құжаттарға сәйкес, 2020 жылдың аяғында фирманың активтерді-міндеттеме жөніндегі комитеті депозиттердің көп түсуіне байланысты қысқа мерзімді облигацияларды сатып алу туралы ішкі ұсыныс алды. Бұл ауысым пайыздық мөлшерлемелер тез көтерілсе, айтарлықтай жоғалту қаупін азайтады. Бірақ оның құны болады: кірістің шамамен 18 миллион долларға азаюы, содан кейін 36 миллион доллардың соғуы.
Басшылар бас тартты. Оның орнына компания қолма-қол ақшаны жоғары кірісті активтерге айналдыруды жалғастырды. Бұл 52 жылы пайданың 2021%-ға өсіп, рекордтық көрсеткішке жетуіне және фирманың бағасының 40 миллиард доллардан асуына көмектесті. Бірақ 2022 жылы ставкалар көтерілген сайын, фирма өзінің облигациялары бойынша 16 миллиард доллардан астам іске асырылмаған шығынға ұшырады.
Өткен жылы кейбір қызметкерлер компанияның балансын қысқа мерзімді облигацияларға ауыстыруды өтінді. Әңгімелермен таныс адамның айтуынша, сұраулар бірнеше рет қабылданбаған. Фирма өткен жылдың соңында кейбір хеджирлеулерді салып, активтерді сата бастады, бірақ бұл қадамдар тым кеш болды.
Бекер де, SVB өкілі де түсініктеме сұрауға жауап берген жоқ.
«Егер бұл банкке федералды үкімет сақтандырған ұзақ мерзімді қазынашылық және ұзақ мерзімді борыштық құралдарды, негізінен, ипотекалық бағалы қағаздарды сатып алуға рұқсат етілмейтіні туралы әлдеқайда қатаң реттеу қолданылса, мен күмәнданбаймын». Бұл туралы жексенбіде Калифорниядан келген Демократиялық конгрессмен Брэд Шерман айтты. «Оларды қысқа мерзімді құралдарды сатып алуға итермелейтін еді және біз бұл әңгімені өткізбейтін едік», - деп қосты ол.
Үлкен шығындар
Үлкен шығындар тек SVB-ге ғана тән емес еді: Жалпы алғанда, АҚШ банктері FDIC-ке берген өтініштерге сәйкес, өткен жылдың соңында сатуға арналған және өтеуге дейін ұсталатын портфельдерінде іске асырылмаған шығындарға 620 миллиард доллар тапсырыс берген. Бірақ SVB инвестициялық портфелі оның жалпы активтерінің 57% дейін өсті. АҚШ-тың 74 ірі банкі арасында 42%-дан артық бәсекелес болған жоқ.
Кейбір банктер мұның келе жатқанын көрді. JPMorgan Chase & Co. бастапқыда артық депозиттерді бағалы қағаздарға айналдырмаған кезде инвесторлардың итермелеуімен бетпе-бет келді, бірақ фирманың басшылары қажет болған жағдайда қолында көбірек ақша болғанын қалайтындарын айтты.
JPMorgan мұндай шақыруды ішінара жасауға сенімді болды, өйткені оның 2021 жылы 48 миллиард долларды құраған қаржысы АҚШ тарихындағы кез келген банктің ең табысты жылы болды. Бұл кейбір реттеуші кері қайтаруды тудырған алаңдаушылықты білдірді: тұтынушылар цифрлық банкингке ұмтылды және JPMorgan мен оның алып бәсекелестері жыл сайын технологияға ондаған миллиардтар жұмсайды, кішігірім фирмалар жай ғана ілесе алмайды деген қорқыныш болды. . Сәйкестік шығындарын азайту, кем дегенде, жарыста жақсырақ атуды берді.
FDIC аукционы
Өткен аптадағы сәтсіздіктен кейін FDIC әлі де SVB қалдығымен не істеу керектігін анықтауда. Реттеуші банкті сатуды ұйымдастыруға тырысты және әлеуетті сатып алушылардан өтінімдер сұрады. Бірақ реттеушілер дүйсенбіде нарықтар ашылғанға дейін кестенің тым тығыз екенін түсінді және оның орнына олар FDIC-ке SVB-тің сақтанбаған депозиттерін тоқтатуға мүмкіндік беретін жүйелік тәуекел деп аталатын ерекшелікті қолданды. Бұл қозғалыс нарықтағы қобалжуларды жеңілдетті және агенттік әлі де SVB-нің барлығын немесе бөліктерін сату нұсқаларын қарастыруы мүмкін.
JPMorgan-тың 17-ден біріне дейінгі кез келген банк төмендесе, бұл апатты болмас еді деген ой болды. Бірақ технологиялық индустриядағы дүрбелең және жұқпалы қорқыныш бұл логикаға күмән келтіреді.
2022 жылдың желтоқсанында, Додд-Фрэнк заңы заңға енгеннен кейін 12 жылдан астам уақыт өткен соң, SVB FDIC-ке өзінің алғашқы шешім жоспарын ұсынды. Бірнеше аптадан кейін оны қолданатынын ешкім білмеді.
– Крейг Торрес, Эллисон Версприл және Эд Людлоудың көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html