Өткен аптада американдық сенаторлар отандық жартылай өткізгіш өндірісіне 52 миллиард доллар бөлетін Чиптер және ғылым туралы заңын қабылдаған кезде Қытайдың технологиялық қаупіне тоқталды. Чипті қалпына келтіруге нақты кедергі достық, бірақ қауіпті Тайваньда жатыр. «1980 жылдардан бері Тайвань жаяу жүретін қашықтықта жеткізу тізбегін құрды», - дейді Мехди Хоссейни, Susquehanna International Group компаниясының аға технологиялық талдаушысы.
TSMC (тикер: TSM) осы пайдалы веб-сайттың ортасында орналасқан. Компанияның құю зауыттары немесе фабрикалары әлемдегі микрочиптердің жартысын шығарады, бұл оның ең жақын бәсекелесінен үш есе көп,
Samsung Electronics
(005930. Корея).
Бұл үстемдікті сақтау қымбатқа түседі. Бірақ TSMC топ-менеджерлері өткен жылы рекордтық 100 миллиард долларды құрайтын үш жылдық инвестициялық серпілісті бастағанда, бұл оған тұрарлық деп санады.
Жаһандық чипке деген сұраныс төрттен біріне өскен 2021 жылы шашыраңқылық мағынасы бар сияқты. Бірақ, мүмкін, ол 2023 жылы болмайды
Gartner тобы
болжайды, нарық 2.5%-ға қысқарады. Инвесторлар TSMC гангбастеріне емес, осы мұңды болжамға назар аударды. ағымдағы нәтижелер. (Екінші тоқсанда табыс 37%-ға және табыс 76%-ға артты.) Биылғы жылы акциялар 27%-ға құлдырады, бұл өткен жылғыдан сәл нашар.
VanEck жартылай өткізгіші
биржалық сауда қоры (SMH). TSMC қытайлық интернет періштелерінен асып түсуі үшін бұл әлі де жақсы
Tencent Holdings
(700. Гонконг) және
Alibaba Group холдингі
(BABA) дамушы нарықтағы ең ірі компания ретінде.
TSMC тоқуды қатаң ұстану арқылы өзінің орнына жетті. Ол басқалар әзірлеген чиптерді шығарады - кезең. «TSMC-тің бір кілті - олар өз тұтынушыларымен бәсекелеспеуге ант берді», - дейді Форрестердің кеңесшісі Гленн О'Доннелл.
Samsung, керісінше, телефондар мен басқа да тұрмыстық электроника бойынша төмен қарай таралады. АҚШ жартылай өткізгіш белгішесі
Intel
(INTC) құю кәсіпшілігінен бас тартты, бірақ енді 20 миллиард доллар инвестициясымен оған қайта кіруді көздеп отыр.
Бәсекелестіктің екінші жағы - бірнеше негізгі тұтынушыларға қатты тәуелділік. Төрттен бірі TSMC бизнесі, Хоссейнидің бағалауы бойынша, келеді
алма
(AAPL), ол тоқсан сайынғы сатылымдар мен пайда туралы хабарлады бұл болжаулардан аз ғана асып түсті.
NVIDIA
(NVDA),
Qualcomm
(QCOM) және
Кеңейтілген микро құрылғылар
(AMD) әрқайсысы тағы 5% қамтамасыз етеді. Егер жаһандық инфляция немесе басқа нәрсе сұранысты төмендететін болса, TSMC iPhone сатылымын жұмсарту жолын жұмсай алмады.
Жақсы жаңалық - TSMC келесі көтерілу үшін өнімді инвестициялауда, дейді инвесторлар. Оның капекс инфузиясының 80% жуығы қалыңдығы 10 нанометрден аз «жетекші» чиптерге бағытталған, дейді Криш Санкар, Cowen компаниясының аға ғылыми талдаушысы. Бұл әлдеқайда қымбат, сондықтан оларға деген сұраныс жақсырақ болуы керек. «Адамдар [қалың] сауда-саттық чиптері туралы көбірек алаңдайды», - дейді ол.
Компания өзінің географиялық ставкаларын аздап хеджирлеуде, АҚШ пен Жапония үшін жоспарланған үлкен жаңа фабрикалар. TSMC серіктестік жасайтын жапондық нысан
Sony тобы
(SONY) және автокөлік бөлшектерін жеткізуші
Денсо
(6902.Жапония), жергілікті электр-көлік толқынын қамтамасыз ету үшін жақсы орналасқан, дейді Хоссейни.
Templeton Developing Markets Trust портфолио менеджері Четан Сехгал, Samsung, Intel және басқалары қиын кезеңге тап болады деп ескертеді. «TSMC №2 болу жиі жеткіліксіз болатын салада полюске ие», - деп түсіндіреді ол. «Біз оның дамушы нарықтардағы ең жақсы акциялардың бірі екеніне сенеміз».
Немесе ақыр соңында болады.
Электрондық пошта: [электрондық пошта қорғалған]
