Осы жыл бойы Джером Пауэлл басқаратын ФРЖ мөлшерлемелерді бұрын-соңды болмаған қарқынмен жоғарылатты.
Әрине, саясаткерлердің ақша-несие саясатын қатайту туралы дүрбелеңінің өзі негізінен ФРЖ ұзаққа созылған жеңіл ақша саясаты мен жылдар бойы ең төменгі пайыздық мөлшерлемелердің жемісі.
Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?
Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.
Үй шаруашылықтарын ұстап тұруға үміттенген кезде, қатаң құлыптаулардан және экономикалық белсенділікті толығымен тоқтатқаннан кейін көп ұзамай қаржылық үлестірім және тым бос фискалдық саясат пайда болды.
Нысаналы инфляция деңгейінен дәрменсіз тұрып қалудан мүлдем алаңдатарлық бағаның көтерілуіне дейінгі бұрылыстың жүзеге асуы көпке созылмады.
Сандық қатайту
ФРЖ-ның қатаңдату ұстанымы айналымдағы қолма-қол ақшаның көлеміне де қатысты.
Атақты (немесе қазір атақты) M2 индикаторы төртінші ай қатарынан маусымдық түзетілген ақша ұсынысының айлық көрсеткіштерімен қысқаруын жалғастырды.
Мақалада, SchiffGOLD табылған,
Орташа айлық өсу қарқынына қарасақ, Ковидке дейін қараша айы тарихи түрде жылдық 5.2% өседі. Биылғы жылы керемет 870 бит/с жіберіп алды.
Әдетте, жылдың соңғы тоқсанында ақша ұсынысының күшті өсуі байқалады, бұл трендтен бұл алшақтықты анағұрлым айқын және ауыр етеді.
Ең бастысы, төмендегі графикте көрсетілгендей, M2 жылдық өсімі тарихта алғаш рет нөлге жетті.
Артта қалғандар кері қайтарады ма?
Баға қысымы ФРЖ-ның еркіне иіле бастағандай көрінгенімен, инфляция бағасы одан да жоғары болмақ.
Себебі, қоғам қорқынышты кешігу эффектісі шынымен пайда болғанын әлі көрмеген.
Даниэль ДиМартино Бут, Quill Intelligence компаниясының бас директоры және бас стратегі, Даллас ФРЖ кеңесшісі ретінде он жылға жуық тәжірибесі бар, деп атап өтті,
Жақында ФРЖ 18 айлық кезеңнің орнына сіз қатаң ақша-несие саясатының шымшуын шынымен сезіне бастағаныңызды көрсететін қағазды жариялады, енді ол шынымен 12 айға дейін төмендеді.
ФРЖ экономистері бірінші тоқсанда қатты құлдырауды және мүмкін толық рецессияның басталуы мүмкін екенін хабарлап жатқан сияқты.
Тағы бір жыл, тағы тоқсан
Желтоқсан айында ФРЖ қосымша жарты тармаққа көтерілу туралы шешімі қатайту ойынының өте көп екенін білдіреді.
2023 жылдың қаңтарында FOMC кем дегенде тағы төрттен бір пайызға көтеріледі.
Нарық деректері осы күтуді көрсетеді CME FedWatch құралы тиісінше төрттен және жарты ұпайға көтерілу ықтималдығы арасындағы жетіден үшке дейін бөлу туралы хабарлайды.
Республикалық бақылайтын Өкілдер палатасы соңғы екі жылдағы тікелей трансферттердің саны экономикаға келтірген күйреуді ескере отырып, қарызға батқан үй шаруашылықтарына фискалдық буфер ретінде көп нәрсені ұсынғысы келмеуі мүмкін.
ДиМартино Бут салықтарды қайтару және кешіру шаралары 2022 жылғыдай қолайлы болады деп күтпейтінін, яғни отбасылық бюджеттер қатты күйзелетінін айтты.
Сайып келгенде, көптеген экономистер дауласатындай, жұмсақ қону нұсқасы енді мүмкін емес.
Егер ФРЖ қандай да бір жолмен өз бағытын ұстанатын болса, экономикалық салдары жойқын болар еді.
ФРЖ есігіндегі монетарлық кідірістердің әсерімен қиын фискалдық жағдайлар және әсіресе төмен білікті секторларда жұмыс орындарын құру төңірегіндегі қараңғылық (бұл туралы оқуға болады) Мұнда), ФРЖ әзірше қатал сөйлесуді жалғастырады және алдағы апталарда ширек пайызға өседі.
Дереккөз: https://invezz.com/news/2022/12/30/take-cover-as-m2-growth-hits-zero-and-monetary-lags-bite-back/