60/40 портфолиосы қорқынышты жыл жолында, стратегия неге өлмейді

60/40 портфолиосы портфолио құрудың кеңінен танымал сенімді әдісі болып табылады. 2022 жылы бұл апат болды. Акциялар күрт құлдырады, ал облигациялар ең нашар жолмен рекордтарды жаңартады. Содан кейін сатып алу қабілетін төмендететін инфляцияны үстіңгі қабатқа көтергенде, нақты кіріс одан да нашар болады. 60/40 портфолиосынан бас тартқысы келеді, бірақ оның ұзақ мерзімді перспективалары жеткілікті түрде сенімді болуы мүмкін. Егер 2022 жыл осы портфель құрылысының ұзақ мерзімді перспективасын бұрынғыдан сәл жақсырақ еткен болса.

60/40 логикасы

60/40 портфолиосы сыналған және сыналған «оны орнатыңыз және ұмытыңыз» портфолиосы болып табылады, онда сіз ұзақ мерзімді активтеріңіздің 60%-ын акцияларға, әдетте әртараптандырылған индекстік портфельге, ал қалған 40%-ын облигацияларға саласыз. Логика мағынасы бар. Акциялар тарихи тұрғыдан тартымды ұзақ мерзімді кірістерді көрді, бірақ құндылықтың қысқа мерзімді өзгеруімен бірге келуі мүмкін. Бұл үлкен ауытқулар асқазанға ауыр болуы мүмкін. Облигациялардың ұзақ мерзімді кірістері біршама төмен, бірақ портфельге тұрақтылық әкелуі мүмкін. Әркімнің инвестициялық қажеттіліктері әртүрлі, бірақ 60/40 портфелі акциялардың ұзақ мерзімді тартымдылығын көрсетеді, сонымен бірге көптеген инвесторлар өмір сүре алатын тәуекел деңгейіндегі көзқарасқа көмектеседі.

Айта кетейік, 2022 жыл 60/40 үшін қорқынышты жыл болса да, ол әлі де белгілі бір дәрежеде өз жұмысын аяқтады. Облигациялар акцияларға қарағанда жақсырақ болды, сондықтан 60/40 портфелі акцияларға көбірек инвестицияланған портфельдерге қарағанда жақсы нәтиже көрсетті. Екіншіден, 60/40 портфелі жиі білдіретіндей, әртараптандырылған акциялар портфелі көбірек инвестициялық ставкаларға қарағанда тәуекелділігі төмен болып шықты. Өсу қорлары, технологиялық қорлар немесе крипто сияқты белгілі бір активтерге үлкен қаражат бөлетіндер әдетте 2022 жылды апатты болды, ал 60/40 портфолиосының теңдестірілген экспозициясы жақсырақ болды. Әрине, барлығы оң нәтиже алғысы келеді, бірақ 2022 жылы оларға қол жеткізу қиын болды, ал 60/40 портфельді құрудың көптеген басқа әдістеріне қарағанда құнды жоғалтуды аз көрді.

болашағы

Мүмкін 60/40 портфолиосының болашағы жақсырақ. Алдымен облигацияларды алайық. Оларды болжау өте оңай болуы мүмкін, егер сіз өтеуге дейін ұстасаңыз, жоғары сапалы, төмен тәуекелді облигациялар портфелінің кірісі оның ағымдағы кірістілігіне тең. Жылдың басында сіз АҚШ-тың 1.5 жылдық қазынашылығын он жыл бойы ұстаған кезде 10% кіріс күткен боларсыз. Ағымдағы деңгейде сіз 3% -дан төмен көлеңке күте аласыз. Жоғары сапалы аралық тұрақты табыстың қайтарымы негізінен екі есе өсті. Әрине, оған жету үшін көп азап қажет болды, бірақ бұл белгілі бір негізгі кіріс активтерінің ұзақ мерзімді перспективалары алты ай бұрынғыға қарағанда әлдеқайда жақсы екенін білдіреді.

Содан кейін акциялармен сенімді болжам жасау қиынырақ, бірақ бағалаулар келесі онжылдықта неғұрлым ақылға қонымды кірістер перспективаларын ұсынатын қалыпты деңгейге оралуда. Тағы да 6 ай бұрын бұлай деп айта алмадық.

Бүгінгі күні 60/40 портфолиосынан бас тарту дүкеннен қашу сияқты, өйткені барлық өнімдер сатылымда болуы мүмкін немесе кем дегенде олардан азырақ белгіленеді. Одан да құбылмалылық болуы мүмкін және біз қаржы нарықтары үшін ең төменгі деңгейді көргенімізге сенімді емеспіз, бірақ оның 2022 жылға дейінгі қорқынышты бастамасы ұзақ мерзімді нәтижеге қарағанда біршама жақсырақ 60/40 көрсеткішін орнатқан болуы мүмкін. жылдың басында есептелген.